CEO del mayor gestor de activos del mundo advierte: Bitcoin podría desafiar la hegemonía del dólar, la tokenización es el futuro financiero
El 31 de marzo, el CEO de una de las principales empresas de gestión de activos del mundo publicó una carta anual a los inversores de 27 páginas de extensión. En esta carta, este CEO emitió una rara advertencia: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la "posición de moneda de reserva global" del dólar, que ha perdurado durante décadas, podría eventualmente ser reemplazada por activos digitales emergentes como Bitcoin.
Bitcoin o amenaza para el estatus de moneda de reserva del dólar
En la página 20 del informe, este CEO plantea una pregunta reflexiva: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Señaló que durante décadas, Estados Unidos se ha beneficiado de la posición del dólar como moneda de reserva global. Pero esta posición no es una garantía permanente. Desde que comenzó a marcarse el "reloj de la deuda nacional" en Times Square en 1989, la deuda nacional de EE. UU. ha crecido tres veces más rápido que el PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el servicio de la deuda consumirán todos los ingresos federales, creando un déficit a largo plazo.
Al advertir sobre los riesgos financieros tradicionales, este CEO también dejó claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. Escribió: "Es necesario aclarar que, evidentemente, no me opongo a los activos digitales. Pero dos cosas pueden ser verdaderas al mismo tiempo: las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria. Hacen que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, es precisamente esta innovación la que podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a creer que Bitcoin es más seguro que el dólar."
Al revisar el rendimiento, señaló que el ETF de Bitcoin lanzado por la empresa en Estados Unidos se convirtió en el producto cotizado en bolsa de mayor tamaño en la historia, con un volumen de activos bajo gestión que superó los 50 mil millones de dólares en menos de un año. Este es el tercer producto en términos de atractivo de activos en toda la industria de ETF, solo superado por el fondo índice S&P 500. De hecho, más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes provienen de inversores que nunca antes habían poseído productos de la empresa. Este año, la empresa ha expandido sus productos de Bitcoin a productos cotizados en bolsa (ETP) en Canadá y Europa.
El CEO señaló además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Afirmó que muchos inversores europeos que ingresan por primera vez al mercado de capitales están dando su primer paso a través de los ETF. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales europeos participa en inversiones en el mercado de capitales, una proporción que está muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Esto no solo les hace perder las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado de capitales, sino que, en un contexto de bajas tasas de interés, los rendimientos de sus cuentas de ahorro a menudo son erosionados por la inflación.
Para mejorar este ratio, la empresa está colaborando con varias instituciones consolidadas y plataformas emergentes en Europa, con el objetivo de reducir las barreras de inversión y aumentar la educación financiera local.
Optimismo por RWA, la tokenización se considera la "autopista" del futuro financiero
Desde los ETF hasta la tecnología criptográfica popular en la actualidad, este CEO cree que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para remodelar la infraestructura financiera.
Escribió que la circulación de fondos a nivel global hoy en día todavía depende del "canal financiero" establecido en la época en que las órdenes se gritaban en un salón de operaciones y el fax se consideraba una herramienta revolucionaria. Tomemos como ejemplo a la Asociación Internacional de Teléfonos Bancarios (SWIFT): sostiene transacciones globales por miles de millones de dólares todos los días y su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten instrucciones uno tras otro, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En los años 70, cuando el mercado era más pequeño y la frecuencia de transacciones era baja, este enfoque de relevos tenía sentido. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico a la oficina de correos para que lo reenvíen.
Este sistema, aunque era razonable en el pasado, ahora su eficiencia es difícil de sostener ante la demanda financiera globalizada y digitalizada.
Para este CEO, la aparición de la tokenización cambiará radicalmente esta ineficiencia. Si SWIFT es el servicio postal, entonces la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, eludiendo a todos los intermediarios.
Él describió además cómo la tokenización está cambiando profundamente el ecosistema financiero, sin duda mostrando una perspectiva positiva hacia el mercado de RWA. "Se trata de convertir activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa tu propiedad sobre un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de forma segura en la blockchain, lo que hace que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos engorrosos y tiempos de espera. Cada acción, cada bono, cada fondo: cada tipo de activo puede ser tokenizado. Una vez logrado, revolucionará por completo la forma de invertir. El mercado ya no necesitará cerrar, las transacciones que antes tardaban días en completarse pueden liquidarse en segundos. Miles de millones de dólares en fondos actualmente congelados debido a retrasos en la liquidación podrán reintegrarse de inmediato a la economía, impulsando un mayor crecimiento."
Él expresó que, quizás lo más importante, la tokenización hará que la inversión sea más "democratizada". La tokenización puede lograr la democratización del acceso. La tokenización permite la tenencia fragmentada de activos: los activos pueden ser divididos en innumerables partes pequeñas. Esto significa que los activos que anteriormente tenían un alto umbral de entrada (como bienes raíces privados, capital privado) estarán abiertos a un grupo de inversores más amplio, reduciendo drásticamente las barreras de entrada.
La tokenización también puede lograr la democratización de la votación de los accionistas. Poseer acciones significa que tienes derecho a votar sobre las propuestas de los accionistas de la empresa. La tokenización hace que la votación sea más conveniente, ya que tu propiedad y derecho a voto están registrados de forma digital, lo que te permite participar en la votación de manera segura y sin barreras desde cualquier lugar.
La tokenización también puede lograr la democratización de los ingresos. Algunas inversiones tienen tasas de retorno mucho más altas que otras, pero a menudo solo los grandes inversores pueden participar. Una de las razones es la existencia de "fricciones" legales, operativas y burocráticas. La tokenización puede eliminar estas barreras y permitir que más personas accedan a oportunidades en áreas de alto rendimiento.
Sin embargo, este CEO también señaló de manera franca que la tokenización aún enfrenta un desafío clave en términos de tecnología y regulación. "Un día en el futuro, creo que los fondos tokenizados se convertirán en una asignación diaria para los inversores, como los ETF, pero con la condición de que debemos resolver un problema clave: la verificación de identidad."
Él afirmó que las transacciones financieras requieren una estricta autenticación de identidad. Los pagos móviles y las tarjetas de crédito pueden realizar miles de millones de verificaciones de identidad sin obstáculos cada día. Las principales bolsas de valores y plataformas de negociación también pueden hacerlo al comprar y vender valores. Pero los activos tokenizados ya no pasarán por estos canales tradicionales, por lo que necesitamos un nuevo sistema de verificación de identidad digital.
"Suena complicado, pero el país con la mayor población del mundo — India, ya ha logrado este objetivo. Hoy en día, más del 90% de los indios pueden completar la verificación de transacciones de forma segura a través de sus teléfonos inteligentes."
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico de los mercados de capital, señalando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de la inversión. Habló sobre la necesidad de impulsar aún más la innovación financiera para cerrar la brecha entre el mercado público y el privado, y enfatizó la importancia de ampliar las oportunidades de inversión, especialmente permitiendo que los inversores minoristas también puedan participar en categorías de activos que anteriormente solo estaban abiertas a las personas más ricas.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica generalizada en la actualidad, este CEO todavía intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de períodos no son nuevos: al igual que en la historia, confiando en la resiliencia humana y en el poder de los mercados de capital, la economía finalmente se recuperará y se estabilizará.
En general, esta carta anual a los inversores advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global y también es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital, hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital, revela las irracionalidades del sistema actual y señala las nuevas direcciones que podrían traer la innovación tecnológica y institucional.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
17 me gusta
Recompensa
17
6
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
SchroedingerGas
· hace11h
Oh, parece que Estados Unidos finalmente tiene miedo.
CEO de los principales gestores de activos del mundo: Bitcoin podría amenazar la hegemonía del dólar, la tokenización abre una nueva era financiera
CEO del mayor gestor de activos del mundo advierte: Bitcoin podría desafiar la hegemonía del dólar, la tokenización es el futuro financiero
El 31 de marzo, el CEO de una de las principales empresas de gestión de activos del mundo publicó una carta anual a los inversores de 27 páginas de extensión. En esta carta, este CEO emitió una rara advertencia: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la "posición de moneda de reserva global" del dólar, que ha perdurado durante décadas, podría eventualmente ser reemplazada por activos digitales emergentes como Bitcoin.
Bitcoin o amenaza para el estatus de moneda de reserva del dólar
En la página 20 del informe, este CEO plantea una pregunta reflexiva: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Señaló que durante décadas, Estados Unidos se ha beneficiado de la posición del dólar como moneda de reserva global. Pero esta posición no es una garantía permanente. Desde que comenzó a marcarse el "reloj de la deuda nacional" en Times Square en 1989, la deuda nacional de EE. UU. ha crecido tres veces más rápido que el PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el servicio de la deuda consumirán todos los ingresos federales, creando un déficit a largo plazo.
Al advertir sobre los riesgos financieros tradicionales, este CEO también dejó claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. Escribió: "Es necesario aclarar que, evidentemente, no me opongo a los activos digitales. Pero dos cosas pueden ser verdaderas al mismo tiempo: las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria. Hacen que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, es precisamente esta innovación la que podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a creer que Bitcoin es más seguro que el dólar."
Al revisar el rendimiento, señaló que el ETF de Bitcoin lanzado por la empresa en Estados Unidos se convirtió en el producto cotizado en bolsa de mayor tamaño en la historia, con un volumen de activos bajo gestión que superó los 50 mil millones de dólares en menos de un año. Este es el tercer producto en términos de atractivo de activos en toda la industria de ETF, solo superado por el fondo índice S&P 500. De hecho, más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes provienen de inversores que nunca antes habían poseído productos de la empresa. Este año, la empresa ha expandido sus productos de Bitcoin a productos cotizados en bolsa (ETP) en Canadá y Europa.
El CEO señaló además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Afirmó que muchos inversores europeos que ingresan por primera vez al mercado de capitales están dando su primer paso a través de los ETF. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales europeos participa en inversiones en el mercado de capitales, una proporción que está muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Esto no solo les hace perder las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado de capitales, sino que, en un contexto de bajas tasas de interés, los rendimientos de sus cuentas de ahorro a menudo son erosionados por la inflación.
Para mejorar este ratio, la empresa está colaborando con varias instituciones consolidadas y plataformas emergentes en Europa, con el objetivo de reducir las barreras de inversión y aumentar la educación financiera local.
Optimismo por RWA, la tokenización se considera la "autopista" del futuro financiero
Desde los ETF hasta la tecnología criptográfica popular en la actualidad, este CEO cree que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para remodelar la infraestructura financiera.
Escribió que la circulación de fondos a nivel global hoy en día todavía depende del "canal financiero" establecido en la época en que las órdenes se gritaban en un salón de operaciones y el fax se consideraba una herramienta revolucionaria. Tomemos como ejemplo a la Asociación Internacional de Teléfonos Bancarios (SWIFT): sostiene transacciones globales por miles de millones de dólares todos los días y su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten instrucciones uno tras otro, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En los años 70, cuando el mercado era más pequeño y la frecuencia de transacciones era baja, este enfoque de relevos tenía sentido. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico a la oficina de correos para que lo reenvíen.
Este sistema, aunque era razonable en el pasado, ahora su eficiencia es difícil de sostener ante la demanda financiera globalizada y digitalizada.
Para este CEO, la aparición de la tokenización cambiará radicalmente esta ineficiencia. Si SWIFT es el servicio postal, entonces la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, eludiendo a todos los intermediarios.
Él describió además cómo la tokenización está cambiando profundamente el ecosistema financiero, sin duda mostrando una perspectiva positiva hacia el mercado de RWA. "Se trata de convertir activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa tu propiedad sobre un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de forma segura en la blockchain, lo que hace que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos engorrosos y tiempos de espera. Cada acción, cada bono, cada fondo: cada tipo de activo puede ser tokenizado. Una vez logrado, revolucionará por completo la forma de invertir. El mercado ya no necesitará cerrar, las transacciones que antes tardaban días en completarse pueden liquidarse en segundos. Miles de millones de dólares en fondos actualmente congelados debido a retrasos en la liquidación podrán reintegrarse de inmediato a la economía, impulsando un mayor crecimiento."
Él expresó que, quizás lo más importante, la tokenización hará que la inversión sea más "democratizada". La tokenización puede lograr la democratización del acceso. La tokenización permite la tenencia fragmentada de activos: los activos pueden ser divididos en innumerables partes pequeñas. Esto significa que los activos que anteriormente tenían un alto umbral de entrada (como bienes raíces privados, capital privado) estarán abiertos a un grupo de inversores más amplio, reduciendo drásticamente las barreras de entrada.
La tokenización también puede lograr la democratización de la votación de los accionistas. Poseer acciones significa que tienes derecho a votar sobre las propuestas de los accionistas de la empresa. La tokenización hace que la votación sea más conveniente, ya que tu propiedad y derecho a voto están registrados de forma digital, lo que te permite participar en la votación de manera segura y sin barreras desde cualquier lugar.
La tokenización también puede lograr la democratización de los ingresos. Algunas inversiones tienen tasas de retorno mucho más altas que otras, pero a menudo solo los grandes inversores pueden participar. Una de las razones es la existencia de "fricciones" legales, operativas y burocráticas. La tokenización puede eliminar estas barreras y permitir que más personas accedan a oportunidades en áreas de alto rendimiento.
Sin embargo, este CEO también señaló de manera franca que la tokenización aún enfrenta un desafío clave en términos de tecnología y regulación. "Un día en el futuro, creo que los fondos tokenizados se convertirán en una asignación diaria para los inversores, como los ETF, pero con la condición de que debemos resolver un problema clave: la verificación de identidad."
Él afirmó que las transacciones financieras requieren una estricta autenticación de identidad. Los pagos móviles y las tarjetas de crédito pueden realizar miles de millones de verificaciones de identidad sin obstáculos cada día. Las principales bolsas de valores y plataformas de negociación también pueden hacerlo al comprar y vender valores. Pero los activos tokenizados ya no pasarán por estos canales tradicionales, por lo que necesitamos un nuevo sistema de verificación de identidad digital.
"Suena complicado, pero el país con la mayor población del mundo — India, ya ha logrado este objetivo. Hoy en día, más del 90% de los indios pueden completar la verificación de transacciones de forma segura a través de sus teléfonos inteligentes."
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico de los mercados de capital, señalando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de la inversión. Habló sobre la necesidad de impulsar aún más la innovación financiera para cerrar la brecha entre el mercado público y el privado, y enfatizó la importancia de ampliar las oportunidades de inversión, especialmente permitiendo que los inversores minoristas también puedan participar en categorías de activos que anteriormente solo estaban abiertas a las personas más ricas.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica generalizada en la actualidad, este CEO todavía intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de períodos no son nuevos: al igual que en la historia, confiando en la resiliencia humana y en el poder de los mercados de capital, la economía finalmente se recuperará y se estabilizará.
En general, esta carta anual a los inversores advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global y también es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital, hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital, revela las irracionalidades del sistema actual y señala las nuevas direcciones que podrían traer la innovación tecnológica y institucional.