Autor: Sitio web oficial de la Cámara de Representantes de EE. UU. Compilador: PANews
El 1 de junio, entraron en vigor las "Directrices aplicables a los operadores de plataformas de comercio de activos virtuales" de Hong Kong. Solo dos días después, Patrick McHenry, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU., y Glenn "GT" Thompson, presidente de el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes publicó conjuntamente un informe de datos El borrador de la discusión sobre la estructura del mercado de activos tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio legal para los activos digitales para aclarar aún más las brechas regulatorias, promover la innovación y brindar una protección adecuada al consumidor. Este artículo es el resumen oficial del Borrador de Discusión de la Estructura del Mercado de Activos Digitales emitido por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los EE. UU. Brinda una descripción general completa de la clasificación de activos digitales, las responsabilidades regulatorias, la innovación y la coordinación, y las medidas de transición regulatoria de seis aspectos, etc., de la siguiente manera:
El actual marco regulatorio de activos digitales de EE. UU. obstaculiza la innovación y no brinda la protección adecuada a los consumidores. El Comité de Servicios Financieros y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes de EE. UU. están abordando estos problemas al establecer un marco funcional para los participantes del mercado y los consumidores. El marco funcional proporcionará firmas de activos con certeza regulatoria y llenar el vacío regulatorio que existe entre las dos agencias principales, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
**El borrador de discusión de la estructura del mercado de activos digitales tiene la intención de otorgar jurisdicción a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. UU. sobre los productos básicos digitales, y también aclarará la jurisdicción de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. sobre los activos digitales basados en "contratos de inversión". No solo eso, el proyecto de ley también establece el proceso mediante el cual Estados Unidos permite que los bienes digitales se negocien en el mercado secundario, siempre que los bienes digitales se ofrezcan inicialmente como parte de un contrato de inversión y, finalmente, la El proyecto de ley también impondrá restricciones a todas las Entidades registradas en la Comisión de Comercio de Futuros y la SEC implementará fuertes protecciones para los clientes. **
1. Clasificar claramente si los activos digitales son valores o materias primas
El Borrador de Discusión del Marco del Mercado de Activos Digitales tiene como objetivo aprovechar el sistema de exención existente para ofrecer y vender activos digitales bajo contratos de inversión, y también incluye un sistema de divulgación de información para abordar los riesgos potenciales asociados con los activos digitales. De acuerdo con la política de exención pertinente, los emisores de activos digitales deben demostrar que sus activos digitales operan en una red descentralizada y cumplen con los requisitos de divulgación específicos. El proyecto de ley estipula que ** los activos digitales pueden considerarse bienes digitales si se cumplen ciertas condiciones, sujeto a que la red funcione correctamente y se considere descentralizada. **
Además, el proyecto de ley también aclara las definiciones de "red descentralizada" y "red funcional" y proporciona un proceso de certificación, según el cual los emisores de activos digitales pueden demostrar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que la red relacionada con los activos digitales está descentralizada. centralizado Si U.S. Securities determina que el emisor de activos digitales certificados no cumple con la Ley, es posible que no sea reconocido, pero debe proporcionar un análisis detallado de los motivos de la negativa.
2. Responsabilidades regulatorias de la SEC
El "Discusión preliminar sobre el marco del mercado de activos digitales" señaló que las plataformas de comercio de activos digitales deberían poder registrarse como un sistema de comercio alternativo (ATS). **Si una plataforma para el comercio de activos digitales está exenta y puede operar como una alternativa. Comisión no podría rechazar la solicitud de registro de la plataforma. **Los proyectos de ley relacionados también permitirían sistemas de comercio alternativos para ofrecer productos digitales en sus plataformas y usar monedas estables para el pago, y requerirían que la SEC modifique sus reglas para permitir que los corredores de bolsa custodien activos digitales sujetos a ciertos requisitos. Por otro lado, el proyecto de ley requerirá que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. desarrolle reglas para garantizar que ciertas regulaciones de activos digitales se adapten al desarrollo de los mercados modernos.
3. Responsabilidades regulatorias de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" propone que Estados Unidos creará una bolsa de productos digitales** (DCE)** marco, similar a la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. (CEA) para mercados de contratos designados y Marco de negociación existente para la instalación de ejecución de swaps. Para una bolsa de productos básicos digitales registrada, es necesario cumplir con los requisitos del Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales, así como con ciertos principios básicos de larga data de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. y las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. monitoreo de actividad, prohibición Abuso del comportamiento comercial, requisitos de capital mínimo, informes públicos de información comercial, conflictos de intereses comerciales, estándares de gobierno y seguridad de la red, etc. Las bolsas de productos digitales también deben estar registradas en la Asociación Estadounidense de Futuros, y deben cumplirse si brindan servicios directamente a los clientes Reglas de protección al cliente de la Asociación de Futuros de EE. UU.
Cabe señalar que si es necesario incluir un "producto digital", la bolsa de productos digitales debe demostrar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. función e información pública al mismo tiempo.
El "Proyecto de discusión sobre el marco del mercado de activos digitales" también propone crear un marco para los corredores de productos básicos digitales (DCB) y los distribuidores de productos básicos digitales (DCD). Dado que brindan servicios directamente a los clientes, tanto los corredores de productos básicos digitales como los comerciantes de productos básicos digitales deben ser en NFA está registrado y cumple con los requisitos reglamentarios de conducta empresarial relacionados con el capital mínimo, el trato justo, la divulgación de riesgos, las restricciones publicitarias, los conflictos de intereses, el mantenimiento de registros y la presentación de informes, los registros comerciales diarios y los estándares de aptitud de los empleados.
El proyecto de ley propuesto también propone que la protección de los activos del cliente debe fortalecerse sobre la base de los requisitos existentes del mercado de productos básicos impuestos a los comerciantes de comisión de futuros (FCM). Comisión. Además, cuando los comisionistas de futuros actúan como contrapartes, el proyecto de ley exige claramente que los comisionistas de futuros brinden protección contra la bancarrota a los clientes.
4. Coordinación regulatoria
El Borrador de Discusión del Estante del Mercado de Activos Digitales permitiría que una sola entidad obtenga múltiples licencias de la CFTC, dependiendo de la naturaleza de los servicios que la entidad realiza, pero no permitiría que los intercambios se registren directamente como comerciantes. Además, El proyecto de ley también permitirá que ciertas entidades se registren dualmente con la CFTC y la SEC para facilitar el comercio de múltiples tipos de activos digitales.
V. Innovación y Coordinación
El "Proyecto de discusión del estante del mercado de activos digitales" enumera el trabajo de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de comercio de futuros de productos básicos de EE. UU. LabCFTC para establecer conjuntamente el Centro de estrategia de innovación y tecnología financiera (FinHub), estas instituciones servirán como información para el Comité de Innovación de Tecnología Financiera (FinTech) Un centro de recursos y un foro de servicios para ayudar a los innovadores de tecnología financiera a obtener un mayor acceso a la CFTC, lo que a su vez les permite comprender mejor el marco regulatorio de la CFTC.
El proyecto de ley también propone la creación de un Comité Asesor Conjunto sobre Activos Digitales compuesto por la SEC y la CFTC, que estará integrado por 20 participantes del mercado que reportarán a la SEC y la CFTC brindar asesoramiento relacionado con los activos digitales. El proyecto de ley requiere que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. realicen una investigación conjunta sobre finanzas descentralizadas, y requiere que el Departamento de Comercio de EE. UU. consulte con la Oficina de Ciencia y Tecnología de la Casa Blanca, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. para realizar investigaciones sobre activos digitales no fungibles (NFT) para la investigación.
6. Transición regulatoria
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" mencionó que las entidades relevantes recibirán un período de transición para garantizar que las entidades puedan "cumplir temporalmente" con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Al mismo tiempo, el proyecto de ley requiere que la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. formule reglas finales para llevar a cabo una supervisión integral del mercado. Los activos digitales existentes son elegibles para la protección de "puerto seguro", y estos activos digitales pueden negociarse durante el período protegido por el "puerto seguro" hasta que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. emitan un aviso a la plataforma comercial que está claro que los activos digitales relevantes no son bienes digitales.
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Seis puntos para entender el borrador del marco del mercado de activos digitales de la Comisión de Servicios Financieros de EE. UU.
Autor: Sitio web oficial de la Cámara de Representantes de EE. UU. Compilador: PANews
El 1 de junio, entraron en vigor las "Directrices aplicables a los operadores de plataformas de comercio de activos virtuales" de Hong Kong. Solo dos días después, Patrick McHenry, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU., y Glenn "GT" Thompson, presidente de el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes publicó conjuntamente un informe de datos El borrador de la discusión sobre la estructura del mercado de activos tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio legal para los activos digitales para aclarar aún más las brechas regulatorias, promover la innovación y brindar una protección adecuada al consumidor. Este artículo es el resumen oficial del Borrador de Discusión de la Estructura del Mercado de Activos Digitales emitido por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los EE. UU. Brinda una descripción general completa de la clasificación de activos digitales, las responsabilidades regulatorias, la innovación y la coordinación, y las medidas de transición regulatoria de seis aspectos, etc., de la siguiente manera:
El actual marco regulatorio de activos digitales de EE. UU. obstaculiza la innovación y no brinda la protección adecuada a los consumidores. El Comité de Servicios Financieros y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes de EE. UU. están abordando estos problemas al establecer un marco funcional para los participantes del mercado y los consumidores. El marco funcional proporcionará firmas de activos con certeza regulatoria y llenar el vacío regulatorio que existe entre las dos agencias principales, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
**El borrador de discusión de la estructura del mercado de activos digitales tiene la intención de otorgar jurisdicción a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. UU. sobre los productos básicos digitales, y también aclarará la jurisdicción de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. sobre los activos digitales basados en "contratos de inversión". No solo eso, el proyecto de ley también establece el proceso mediante el cual Estados Unidos permite que los bienes digitales se negocien en el mercado secundario, siempre que los bienes digitales se ofrezcan inicialmente como parte de un contrato de inversión y, finalmente, la El proyecto de ley también impondrá restricciones a todas las Entidades registradas en la Comisión de Comercio de Futuros y la SEC implementará fuertes protecciones para los clientes. **
1. Clasificar claramente si los activos digitales son valores o materias primas
El Borrador de Discusión del Marco del Mercado de Activos Digitales tiene como objetivo aprovechar el sistema de exención existente para ofrecer y vender activos digitales bajo contratos de inversión, y también incluye un sistema de divulgación de información para abordar los riesgos potenciales asociados con los activos digitales. De acuerdo con la política de exención pertinente, los emisores de activos digitales deben demostrar que sus activos digitales operan en una red descentralizada y cumplen con los requisitos de divulgación específicos. El proyecto de ley estipula que ** los activos digitales pueden considerarse bienes digitales si se cumplen ciertas condiciones, sujeto a que la red funcione correctamente y se considere descentralizada. **
Además, el proyecto de ley también aclara las definiciones de "red descentralizada" y "red funcional" y proporciona un proceso de certificación, según el cual los emisores de activos digitales pueden demostrar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que la red relacionada con los activos digitales está descentralizada. centralizado Si U.S. Securities determina que el emisor de activos digitales certificados no cumple con la Ley, es posible que no sea reconocido, pero debe proporcionar un análisis detallado de los motivos de la negativa.
2. Responsabilidades regulatorias de la SEC
El "Discusión preliminar sobre el marco del mercado de activos digitales" señaló que las plataformas de comercio de activos digitales deberían poder registrarse como un sistema de comercio alternativo (ATS). **Si una plataforma para el comercio de activos digitales está exenta y puede operar como una alternativa. Comisión no podría rechazar la solicitud de registro de la plataforma. **Los proyectos de ley relacionados también permitirían sistemas de comercio alternativos para ofrecer productos digitales en sus plataformas y usar monedas estables para el pago, y requerirían que la SEC modifique sus reglas para permitir que los corredores de bolsa custodien activos digitales sujetos a ciertos requisitos. Por otro lado, el proyecto de ley requerirá que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. desarrolle reglas para garantizar que ciertas regulaciones de activos digitales se adapten al desarrollo de los mercados modernos.
3. Responsabilidades regulatorias de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" propone que Estados Unidos creará una bolsa de productos digitales** (DCE)** marco, similar a la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. (CEA) para mercados de contratos designados y Marco de negociación existente para la instalación de ejecución de swaps. Para una bolsa de productos básicos digitales registrada, es necesario cumplir con los requisitos del Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales, así como con ciertos principios básicos de larga data de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. y las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. monitoreo de actividad, prohibición Abuso del comportamiento comercial, requisitos de capital mínimo, informes públicos de información comercial, conflictos de intereses comerciales, estándares de gobierno y seguridad de la red, etc. Las bolsas de productos digitales también deben estar registradas en la Asociación Estadounidense de Futuros, y deben cumplirse si brindan servicios directamente a los clientes Reglas de protección al cliente de la Asociación de Futuros de EE. UU.
Cabe señalar que si es necesario incluir un "producto digital", la bolsa de productos digitales debe demostrar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. función e información pública al mismo tiempo.
El "Proyecto de discusión sobre el marco del mercado de activos digitales" también propone crear un marco para los corredores de productos básicos digitales (DCB) y los distribuidores de productos básicos digitales (DCD). Dado que brindan servicios directamente a los clientes, tanto los corredores de productos básicos digitales como los comerciantes de productos básicos digitales deben ser en NFA está registrado y cumple con los requisitos reglamentarios de conducta empresarial relacionados con el capital mínimo, el trato justo, la divulgación de riesgos, las restricciones publicitarias, los conflictos de intereses, el mantenimiento de registros y la presentación de informes, los registros comerciales diarios y los estándares de aptitud de los empleados.
El proyecto de ley propuesto también propone que la protección de los activos del cliente debe fortalecerse sobre la base de los requisitos existentes del mercado de productos básicos impuestos a los comerciantes de comisión de futuros (FCM). Comisión. Además, cuando los comisionistas de futuros actúan como contrapartes, el proyecto de ley exige claramente que los comisionistas de futuros brinden protección contra la bancarrota a los clientes.
4. Coordinación regulatoria
El Borrador de Discusión del Estante del Mercado de Activos Digitales permitiría que una sola entidad obtenga múltiples licencias de la CFTC, dependiendo de la naturaleza de los servicios que la entidad realiza, pero no permitiría que los intercambios se registren directamente como comerciantes. Además, El proyecto de ley también permitirá que ciertas entidades se registren dualmente con la CFTC y la SEC para facilitar el comercio de múltiples tipos de activos digitales.
V. Innovación y Coordinación
El "Proyecto de discusión del estante del mercado de activos digitales" enumera el trabajo de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de comercio de futuros de productos básicos de EE. UU. LabCFTC para establecer conjuntamente el Centro de estrategia de innovación y tecnología financiera (FinHub), estas instituciones servirán como información para el Comité de Innovación de Tecnología Financiera (FinTech) Un centro de recursos y un foro de servicios para ayudar a los innovadores de tecnología financiera a obtener un mayor acceso a la CFTC, lo que a su vez les permite comprender mejor el marco regulatorio de la CFTC.
El proyecto de ley también propone la creación de un Comité Asesor Conjunto sobre Activos Digitales compuesto por la SEC y la CFTC, que estará integrado por 20 participantes del mercado que reportarán a la SEC y la CFTC brindar asesoramiento relacionado con los activos digitales. El proyecto de ley requiere que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. realicen una investigación conjunta sobre finanzas descentralizadas, y requiere que el Departamento de Comercio de EE. UU. consulte con la Oficina de Ciencia y Tecnología de la Casa Blanca, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. para realizar investigaciones sobre activos digitales no fungibles (NFT) para la investigación.
6. Transición regulatoria
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" mencionó que las entidades relevantes recibirán un período de transición para garantizar que las entidades puedan "cumplir temporalmente" con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Al mismo tiempo, el proyecto de ley requiere que la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. formule reglas finales para llevar a cabo una supervisión integral del mercado. Los activos digitales existentes son elegibles para la protección de "puerto seguro", y estos activos digitales pueden negociarse durante el período protegido por el "puerto seguro" hasta que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. emitan un aviso a la plataforma comercial que está claro que los activos digitales relevantes no son bienes digitales.