Ketua Federal Reserve Powell akan memiliki dua kesempatan minggu ini untuk menjelaskan kepada anggota Kongres mengapa ia dan sebagian besar rekan-rekannya bertekad untuk mempertahankan suku bunga tetap hingga September, mengabaikan seruan Trump untuk menurunkan biaya pinjaman.
Ketua Federal Reserve akan bersaksi di Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat pada pukul 10 malam waktu Beijing pada hari Selasa, dan pada waktu yang sama pada hari Rabu di Komite Perbankan Senat.
Hanya beberapa hari yang lalu, para pejabat Federal Reserve baru saja setuju untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan keempat berturut-turut, sementara sebelum penampilannya kali ini, Amerika Serikat baru-baru ini menyerang Iran, yang memperburuk kekhawatiran tentang lonjakan harga minyak dan risiko ekonomi global.
Trump dalam sebuah pos menyatakan bahwa ia berharap Kongres dapat "menghajar" Powell dengan baik, dan berpendapat bahwa suku bunga AS seharusnya "setidaknya dua hingga tiga poin persentase lebih rendah". Minggu lalu, Federal Reserve mempertahankan suku bunga dana federal acuan di kisaran 4,25%-4,5%.
Trump mengatakan, "Dalam banyak tahun yang akan datang, kita semua akan membayar harga untuk ketidakmampuannya, komite harus bertindak."
Berikut adalah naskah yang disiapkan oleh Powell serta hal-hal yang perlu diperhatikan selama sesi tanya jawab dengan anggota dewan:
Suku bunga dan ekonomi
Diperkirakan Powell akan dengan hati-hati mengikuti pesan yang dia sampaikan minggu lalu, ketika dia menyatakan bahwa sebelum mempertimbangkan perubahan suku bunga, Federal Reserve "dalam posisi yang baik untuk menunggu dan lebih memahami kemungkinan arah ekonomi."
“Kami berharap untuk mendapatkan lebih banyak data, dan pada saat yang sama kami dapat melakukan ini karena ekonomi masih dalam keadaan yang kuat,” kata Powell kepada wartawan minggu lalu. “Akhirnya, biaya tarif harus dibayar, dan sebagian dari biaya tersebut akan ditanggung oleh konsumen akhir.”
Hingga saat ini, tarif yang dikenakan oleh pemerintahan Trump belum membawa kenaikan harga dan peningkatan tingkat pengangguran seperti yang diperingatkan oleh para pembuat kebijakan. Faktanya, para ekonom memperkirakan data minggu ini akan menunjukkan bahwa indikator inflasi inti yang disukai Federal Reserve hanya naik 0,1% di bulan Mei, untuk bulan ketiga berturut-turut, yang akan menjadi tiga bulan dengan laju inflasi paling moderat sejak 2020.
Dua anggota Dewan Gubernur Federal Reserve, Waller dan Bowman, telah menyatakan bahwa dampak tarif terhadap harga mungkin bersifat sementara, dan mereka mungkin mendukung penurunan suku bunga pada bulan Juli.
Kepala Ekonom AS dari BNP Paribas, James Egelhof, mengatakan, "Powell tampaknya tidak memiliki urgensi untuk mengambil tindakan terhadap kemungkinan arah inflasi, dan dia tampaknya percaya bahwa ada risiko besar untuk membuat penilaian yang salah."
Konflik Israel
Powell hampir pasti akan ditanya tentang dampak potensial peristiwa di Timur Tengah terhadap ekonomi. Akhir pekan lalu, Amerika Serikat secara langsung terlibat dalam konflik, membombardir fasilitas nuklir Iran. Trump mengumumkan gencatan senjata antara Iran dan Israel, yang menyebabkan harga minyak anjlok ke tingkat sehari sebelum serangan Israel terhadap Iran.
Dalam konferensi pers minggu lalu, Powell bersikap hati-hati terhadap komentar tentang konflik dan dampak potensial. "Tentu saja, kami seperti orang lain, sedang memperhatikan perkembangan situasi," katanya. "Kami mungkin akan melihat harga energi yang lebih tinggi. Dalam situasi sebelumnya, ketika terjadi gejolak di Timur Tengah, Anda mungkin melihat harga energi melonjak, tetapi seringkali kemudian akan turun kembali. Peristiwa semacam ini biasanya tidak memiliki dampak jangka panjang terhadap inflasi."
tekanan politik
Diperkirakan anggota Partai Republik akan menekan Powell untuk memberikan alasan yang jelas untuk sikap menunggunya, meskipun beberapa orang hampir pasti akan mengambil pendekatan yang tidak terlalu agresif.
"Ketua Powell pantas dipuji karena berhasil mengarungi beberapa periode paling sulit dalam sejarah modern," tulis anggota Komite Layanan Keuangan DPR, Dan Meuser dari Pennsylvania, di media sosial akhir pekan lalu. "Namun, dengan inflasi yang mereda dan pasar tenaga kerja yang kuat, manfaat penurunan suku bunga semakin sulit untuk diabaikan."
Namun, jika anggota parlemen lain mengikuti jejak Trump, Powell mungkin menghadapi serangan yang lebih hebat. Serangan terbaru Trump berfokus pada biaya yang ditimbulkan oleh suku bunga bagi pemerintah federal. Ia juga semakin menyerang secara pribadi, menyebut ketua Fed sebagai "salah satu orang yang paling bodoh dan merusak di pemerintahan."
Menurut Federal Reserve, ketika Powell bertemu dengan Trump pada bulan Mei, dia memberi tahu presiden bahwa keputusan Komite Pasar Terbuka Federal didasarkan pada "analisis yang hati-hati, objektif, dan non-politik". Diperkirakan dia akan menunjukkan sikap teguh yang lebih banyak seperti itu.
"Dia akan bertindak sepenuhnya tenang dan santai," prediksi profesor ekonomi dari Universitas New York, Mark Gertler.
Powell mungkin juga akan mendengar kata-kata dorongan dari para Demokrat, yang mungkin memperingatkan bahwa independensi Federal Reserve sedang terancam oleh Partai Republik.
Pengawasan bank
Para pengamat Federal Reserve juga akan memiliki kesempatan untuk menilai pandangan Powell tentang reformasi regulasi penting yang sedang berlangsung saat ini. Gedung Putih sedang menerapkan agenda pelonggaran regulasi, dan saat ini beberapa lembaga federal sedang berusaha untuk melonggarkan aturan. Sebagai bagian dari ini, Trump mencalonkan Bowman untuk menjabat sebagai wakil ketua Federal Reserve yang bertanggung jawab atas regulasi.
Pada hari Senin, Bauman menyatakan bahwa sudah saatnya untuk meninjau kembali salah satu buffer modal yang penting, beberapa regulator dan bankir percaya bahwa buffer tersebut membatasi bank dalam perdagangan di pasar obligasi pemerintah senilai 29 triliun dolar AS. Menurut laporan Bloomberg, Federal Reserve dan regulator lainnya akan mengusulkan untuk mengurangi apa yang disebut "Enhanced Supplementary Leverage Ratio" (eSLR), sebuah aturan yang diperkenalkan pada tahun 2008 yang memaksa bank untuk memegang sejumlah modal tertentu relatif terhadap aset mereka.
Powell juga mungkin harus menjawab pertanyaan tentang proposal Senator Partai Republik Texas Ted Cruz baru-baru ini yang melarang Federal Reserve membayar bunga pada cadangan bank. Cruz mengklaim bahwa langkah ini akan menghemat $1,1 triliun dalam sepuluh tahun, tetapi beberapa analis berpendapat bahwa ini akan mengancam kemampuan Federal Reserve untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek.
Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott menghalangi proposal tersebut untuk dilampirkan pada rencana pajak dan pengeluaran Trump yang masih dalam pembahasan di Kongres, tetapi tidak sepenuhnya menolak gagasan ini.
Pembayaran bunga oleh Federal Reserve pada cadangan bank sebenarnya menghalangi bank untuk memberikan pinjaman dengan suku bunga di bawah yang diharapkan oleh Federal Reserve, sehingga menetapkan batas bawah suku bunga untuk pasar overnight.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Sidang yang paling sulit dalam sejarah? Powell malam ini akan menghadapi empat "interogasi"
Penulis: Jin10
Ketua Federal Reserve Powell akan memiliki dua kesempatan minggu ini untuk menjelaskan kepada anggota Kongres mengapa ia dan sebagian besar rekan-rekannya bertekad untuk mempertahankan suku bunga tetap hingga September, mengabaikan seruan Trump untuk menurunkan biaya pinjaman.
Ketua Federal Reserve akan bersaksi di Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat pada pukul 10 malam waktu Beijing pada hari Selasa, dan pada waktu yang sama pada hari Rabu di Komite Perbankan Senat.
Hanya beberapa hari yang lalu, para pejabat Federal Reserve baru saja setuju untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan keempat berturut-turut, sementara sebelum penampilannya kali ini, Amerika Serikat baru-baru ini menyerang Iran, yang memperburuk kekhawatiran tentang lonjakan harga minyak dan risiko ekonomi global.
Trump dalam sebuah pos menyatakan bahwa ia berharap Kongres dapat "menghajar" Powell dengan baik, dan berpendapat bahwa suku bunga AS seharusnya "setidaknya dua hingga tiga poin persentase lebih rendah". Minggu lalu, Federal Reserve mempertahankan suku bunga dana federal acuan di kisaran 4,25%-4,5%.
Trump mengatakan, "Dalam banyak tahun yang akan datang, kita semua akan membayar harga untuk ketidakmampuannya, komite harus bertindak."
Berikut adalah naskah yang disiapkan oleh Powell serta hal-hal yang perlu diperhatikan selama sesi tanya jawab dengan anggota dewan:
Suku bunga dan ekonomi
Diperkirakan Powell akan dengan hati-hati mengikuti pesan yang dia sampaikan minggu lalu, ketika dia menyatakan bahwa sebelum mempertimbangkan perubahan suku bunga, Federal Reserve "dalam posisi yang baik untuk menunggu dan lebih memahami kemungkinan arah ekonomi."
“Kami berharap untuk mendapatkan lebih banyak data, dan pada saat yang sama kami dapat melakukan ini karena ekonomi masih dalam keadaan yang kuat,” kata Powell kepada wartawan minggu lalu. “Akhirnya, biaya tarif harus dibayar, dan sebagian dari biaya tersebut akan ditanggung oleh konsumen akhir.”
Hingga saat ini, tarif yang dikenakan oleh pemerintahan Trump belum membawa kenaikan harga dan peningkatan tingkat pengangguran seperti yang diperingatkan oleh para pembuat kebijakan. Faktanya, para ekonom memperkirakan data minggu ini akan menunjukkan bahwa indikator inflasi inti yang disukai Federal Reserve hanya naik 0,1% di bulan Mei, untuk bulan ketiga berturut-turut, yang akan menjadi tiga bulan dengan laju inflasi paling moderat sejak 2020.
Dua anggota Dewan Gubernur Federal Reserve, Waller dan Bowman, telah menyatakan bahwa dampak tarif terhadap harga mungkin bersifat sementara, dan mereka mungkin mendukung penurunan suku bunga pada bulan Juli.
Kepala Ekonom AS dari BNP Paribas, James Egelhof, mengatakan, "Powell tampaknya tidak memiliki urgensi untuk mengambil tindakan terhadap kemungkinan arah inflasi, dan dia tampaknya percaya bahwa ada risiko besar untuk membuat penilaian yang salah."
Konflik Israel
Powell hampir pasti akan ditanya tentang dampak potensial peristiwa di Timur Tengah terhadap ekonomi. Akhir pekan lalu, Amerika Serikat secara langsung terlibat dalam konflik, membombardir fasilitas nuklir Iran. Trump mengumumkan gencatan senjata antara Iran dan Israel, yang menyebabkan harga minyak anjlok ke tingkat sehari sebelum serangan Israel terhadap Iran.
Dalam konferensi pers minggu lalu, Powell bersikap hati-hati terhadap komentar tentang konflik dan dampak potensial. "Tentu saja, kami seperti orang lain, sedang memperhatikan perkembangan situasi," katanya. "Kami mungkin akan melihat harga energi yang lebih tinggi. Dalam situasi sebelumnya, ketika terjadi gejolak di Timur Tengah, Anda mungkin melihat harga energi melonjak, tetapi seringkali kemudian akan turun kembali. Peristiwa semacam ini biasanya tidak memiliki dampak jangka panjang terhadap inflasi."
tekanan politik
Diperkirakan anggota Partai Republik akan menekan Powell untuk memberikan alasan yang jelas untuk sikap menunggunya, meskipun beberapa orang hampir pasti akan mengambil pendekatan yang tidak terlalu agresif.
"Ketua Powell pantas dipuji karena berhasil mengarungi beberapa periode paling sulit dalam sejarah modern," tulis anggota Komite Layanan Keuangan DPR, Dan Meuser dari Pennsylvania, di media sosial akhir pekan lalu. "Namun, dengan inflasi yang mereda dan pasar tenaga kerja yang kuat, manfaat penurunan suku bunga semakin sulit untuk diabaikan."
Namun, jika anggota parlemen lain mengikuti jejak Trump, Powell mungkin menghadapi serangan yang lebih hebat. Serangan terbaru Trump berfokus pada biaya yang ditimbulkan oleh suku bunga bagi pemerintah federal. Ia juga semakin menyerang secara pribadi, menyebut ketua Fed sebagai "salah satu orang yang paling bodoh dan merusak di pemerintahan."
Menurut Federal Reserve, ketika Powell bertemu dengan Trump pada bulan Mei, dia memberi tahu presiden bahwa keputusan Komite Pasar Terbuka Federal didasarkan pada "analisis yang hati-hati, objektif, dan non-politik". Diperkirakan dia akan menunjukkan sikap teguh yang lebih banyak seperti itu.
"Dia akan bertindak sepenuhnya tenang dan santai," prediksi profesor ekonomi dari Universitas New York, Mark Gertler.
Powell mungkin juga akan mendengar kata-kata dorongan dari para Demokrat, yang mungkin memperingatkan bahwa independensi Federal Reserve sedang terancam oleh Partai Republik.
Pengawasan bank
Para pengamat Federal Reserve juga akan memiliki kesempatan untuk menilai pandangan Powell tentang reformasi regulasi penting yang sedang berlangsung saat ini. Gedung Putih sedang menerapkan agenda pelonggaran regulasi, dan saat ini beberapa lembaga federal sedang berusaha untuk melonggarkan aturan. Sebagai bagian dari ini, Trump mencalonkan Bowman untuk menjabat sebagai wakil ketua Federal Reserve yang bertanggung jawab atas regulasi.
Pada hari Senin, Bauman menyatakan bahwa sudah saatnya untuk meninjau kembali salah satu buffer modal yang penting, beberapa regulator dan bankir percaya bahwa buffer tersebut membatasi bank dalam perdagangan di pasar obligasi pemerintah senilai 29 triliun dolar AS. Menurut laporan Bloomberg, Federal Reserve dan regulator lainnya akan mengusulkan untuk mengurangi apa yang disebut "Enhanced Supplementary Leverage Ratio" (eSLR), sebuah aturan yang diperkenalkan pada tahun 2008 yang memaksa bank untuk memegang sejumlah modal tertentu relatif terhadap aset mereka.
Powell juga mungkin harus menjawab pertanyaan tentang proposal Senator Partai Republik Texas Ted Cruz baru-baru ini yang melarang Federal Reserve membayar bunga pada cadangan bank. Cruz mengklaim bahwa langkah ini akan menghemat $1,1 triliun dalam sepuluh tahun, tetapi beberapa analis berpendapat bahwa ini akan mengancam kemampuan Federal Reserve untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek.
Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott menghalangi proposal tersebut untuk dilampirkan pada rencana pajak dan pengeluaran Trump yang masih dalam pembahasan di Kongres, tetapi tidak sepenuhnya menolak gagasan ini.
Pembayaran bunga oleh Federal Reserve pada cadangan bank sebenarnya menghalangi bank untuk memberikan pinjaman dengan suku bunga di bawah yang diharapkan oleh Federal Reserve, sehingga menetapkan batas bawah suku bunga untuk pasar overnight.