Strategi nilai Holding Bitcoin meningkat besar-besaran sebesar 14,3 miliar dolar! Saham MSTR mungkin mencetak laba kuartalan tertinggi, menjadi aset dengan leverage terkuat di pasar kripto.

Data Inti dan Dinamis:

Kepemilikan Bitcoin yang Besar Terus Memperluas:

• Raksasa intelijen bisnis Strategy (NASDAQ: MSTR) saat ini memiliki lebih dari 528.000 Bitcoin (BTC), tetap bertahan sebagai perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbesar di dunia.
• Hingga akhir Maret 2025, nilai buku aset Bitcoin-nya sekitar 43,5 miliar dolar.

Kenaikan Bitcoin Mendorong Laba Kuartalan Epik:

• Sejak akhir Maret, harga Bitcoin telah naik lebih dari 30% dengan kuat, hanya karena kenaikan harga koin tersebut telah membawa hampir 14 miliar dolar AS dalam keuntungan penilaian ulang bagi posisi mereka.
• Selama kuartal kedua, perusahaan terus menambah posisi Bitcoin, bagian posisi baru menyumbang sekitar 6 juta dolar AS dalam profit yang belum direalisasikan.
• Dalam efek keseluruhan, MicroStrategy diperkirakan akan melaporkan keuntungan kuartal kedua sekitar 14,3 miliar dolar AS (terutama berasal dari pertumbuhan nilai berbasis Bitcoin). Skala ini dapat bersaing dengan perusahaan-perusahaan top AS seperti JPMorgan dan Amazon (diharapkan keuntungan Q2 melebihi klub 10 miliar dolar AS).

Perubahan Standar Akuntansi Memperbesar Efek Leverage Bitcoin:

• Faktor Pendorong Utama: MicroStrategy mengadopsi standar akuntansi baru yang mengharuskan mereka untuk mencatat nilai pasar real-time Bitcoin di neraca (menggantikan "metode biaya" yang lama, yaitu hanya mengakui keuntungan dan kerugian saat dijual).
• Perubahan ini berarti keuntungan kuartalan perusahaan akan sangat terhubung dengan fluktuasi harga Bitcoin, meningkatkan atributnya sebagai "saham leverage Bitcoin".

Bisnis Inti vs. Investasi Bitcoin:

• Analis memperkirakan bahwa bisnis perangkat lunak perusahaan tradisionalnya hanya akan menyumbang sekitar 1,128 juta USD dalam pendapatan di Q2.
• Keuntungan besar sebesar 14,3 miliar dolar AS hampir sepenuhnya berasal dari lonjakan nilai kepemilikan Bitcoin, menyoroti bahwa model bisnisnya telah bertransformasi menjadi "Perusahaan Pengendali Bitcoin".

Kinerja Pasar dan Reaksi Investor:

Harga saham MSTR memimpin dengan kuat (pemimpin saham terkait kripto):

• Didorong oleh ekspektasi profit besar ini, berdasarkan data Google Finance, harga saham MSTR hari ini naik 8%.
• Selama seluruh kuartal kedua, harga saham MSTR melonjak 40% , secara signifikan mengalahkan kenaikan Bitcoin pada periode yang sama , dan jauh melampaui kenaikan indeks S&P 500 sebesar 11% , menjadi saham konsep kripto terbaik.
• Kinerja Menekan Jangka Panjang: Sejak memulai cadangan strategis Bitcoin pada tahun 2020, saham MSTR telah naik lebih dari 3300%, sementara Bitcoin naik sekitar 1000% dalam periode yang sama, membuktikan kekuatannya sebagai alat leverage Bitcoin yang efisien.

Pendanaan inovatif mendukung pembelian koin yang berkelanjutan:

• MicroStrategy aktif memanfaatkan berbagai alat pembiayaan (termasuk penerbitan saham biasa, utang yang dapat dikonversi, dan saham preferen hasil tinggi seperti STRK) untuk menyediakan dana untuk pembelian Bitcoin (strategi pendanaan dengan agunan Bitcoin).
• Dengan kenaikan nilai Bitcoin, sahamnya menarik banyak bull pasar kripto dan trader yang mencari eksposur Bitcoin tingkat institusi. Saham preferen STRK juga menarik bagi investor kripto tertentu yang mengejar pengembalian tetap yang tinggi karena menawarkan aliran kas stabil.

Kontroversi dan Pandangan Pemimpin:

Kritik terhadap Short Selling vs. Pembelaan Strategis:

• Penjual pendek terkenal Jim Chanos dan lainnya percaya bahwa harga saham MSTR memiliki premi yang terlalu tinggi, strateginya adalah "memegang Bitcoin secara langsung + menjual pendek saham MSTR".
• Ketua perusahaan dan penginjil Bitcoin Michael Saylor dengan tegas membantah, ia menekankan bahwa menempatkan Bitcoin sebagai aset cadangan tingkat perusahaan di neraca dapat secara signifikan memperkuat kekuatan keuangan jangka panjang dan struktur modal perusahaan (contoh strategi akumulasi koin perusahaan), nilainya jauh melebihi sekadar memegang koin.

Perbandingan dan Penentuan Industri:

• Perusahaan Jepang yang terdaftar Metaplanet, yang memiliki strategi serupa, juga melaporkan pendapatan bisnis Bitcoin-nya melonjak 42% QoQ, mengalahkan ekspektasi pertumbuhan pendapatan S&P 500, menunjukkan tren global pengalokasian Bitcoin oleh perusahaan.
• Skala besar dan strategi agresif Strategy menjadikannya saham MSTR yang secara luas dianggap sebagai alternatif kuat untuk ETF Bitcoin spot atau alat inti untuk mendapatkan eksposur Bitcoin spot dengan leverage tinggi, terus membentuk narasi penggabungan aset kripto dengan pasar modal tradisional.