Bahkan Salman Khan tidak bisa menyelamatkan scene crypto India yang awalnya muncul di TheStreet.
Selama dua tahun berturut-turut, India telah menjadi yang teratas di dunia dalam adopsi crypto grassroots, menurut Chainalysis. Perkiraan menunjukkan antara 90 dan 100 juta orang India telah memiliki atau menggunakan cryptocurrency — sekitar 6 hingga 7% dari 1,4 miliar penduduk negara tersebut. Satu-satunya negara yang melihat volume perdagangan crypto lebih tinggi selama periode itu? Amerika Serikat.
Secara teori, India terlihat seperti kekuatan kripto. Namun, kenyataannya, pasar sedang tercekik. Volume perdagangan di bursa India telah merosot sejak pemerintah memperkenalkan rezim pajak yang menghukum pada tahun 2022: pajak tetap 30% atas keuntungan, tanpa pengurangan kerugian, dan pajak 1% yang dipotong di sumber (TDS) pada setiap perdagangan.
Industri beroperasi di zona abu-abu — tidak dilarang, tetapi tidak diakui secara resmi sebagai alat pembayaran yang sah — dengan Bank Cadangan India mempertahankan sikap skeptis, menurut CNBC TV18.
Hasilnya adalah sebuah paradoks yang menarik: jutaan orang India memiliki crypto, tetapi sebagian besar aksi perdagangan yang sebenarnya telah berpindah ke luar negeri. Mereka yang tetap berada di pasar domestik sering kali merasa terjebak antara antusiasme dan kelelahan.
Dan jika ada proyek yang dapat menjembatani dominasi budaya pop India dengan rasa ingin tahunya terhadap crypto, itu adalah BollyCoin.
Bollywood bertemu blockchain
Pada tahun 2021, pembuat film Atul Agnihotri — dengan Salman Khan sebagai wajah mereknya — meluncurkan BollyCoin dengan janji untuk “membawa Bollywood ke blockchain.”
Konsepnya tidak dapat ditolak: koleksi digital dari film-film Hindi klasik, kemitraan resmi dengan rumah produksi seperti Salman Khan Films dan Arbaaz Khan Productions, dan megabintang itu sendiri memposting, “Kya aap excited ho? [Are you excited] NFT Statik Salman Khan akan hadir di @bollycoin”.
Para penggemar. Laporan menunjukkan BollyCoin menjual seluruh pra-penjualannya sebanyak 20 juta token hanya dalam 30 hari, mengumpulkan sekitar $2 juta. Peluncuran NFT pertamanya menampilkan adegan dan aset dari waralaba Dabangg, salah satu film terbesar Salman.
Token (BOLLY) berjalan di standar ERC-20 Ethereum dan kemudian terhubung ke Polygon untuk biaya transaksi yang lebih rendah. Total pasokan ditetapkan pada 100 juta, dan pemegang dapat menggunakan token BOLLY untuk membeli NFT di platform.
Pada tahun 2022, tim memperkenalkan skema staking "lock-in" di mana pemegang dapat mengunci token selama hingga 24 bulan sebagai imbalan untuk pembayaran USDT bulanan. Mereka bahkan meluncurkan sistem pemerintahan "Bolly Council", yang memungkinkan komunitas untuk memberikan suara tentang arah proyek.
Untuk sementara, itu berhasil. BollyCoin adalah badai sempurna dari glamor Bollywood dan hype blockchain.
Sampai itu tidak lagi.
Cerita Berlanjut## Fade to black
Dalam setahun, volume perdagangan pasar anjlok, dan token BOLLY kehilangan lebih dari 90% nilainya. Pada akhir tahun 2022, impian kerajaan NFT Bollywood telah menguap.
Itu tidak sendirian. Pada tahun yang sama, platform NFT bertema kriket Rario, yang didukung oleh legenda kriket Sachin Tendulkar, sedang meraih keterlibatan penggemar yang tinggi.
Pemain seperti Arshdeep Singh bahkan meluncurkan koleksi digital mereka sendiri di Rario. Namun, dengan pendinginan global pasar NFT dan tekanan pajak domestik di India, momentum cepat memudar.
Usaha kripto India lainnya mengalami nasib serupa. NanoHealthCare Token (NHCT), yang diluncurkan pada 2018 untuk merevolusi perawatan kesehatan dengan blockchain, ditinggalkan pada April 2020. Pada 2023, puluhan proyek permainan play-to-earn telah tutup setelah gagal mempertahankan ekonomi token.
TheStreet Roundtable menghubungi Rario dan BollyCoin untuk memberikan komentar tetapi belum menerima tanggapan pada saat publikasi.
Kegagalan bukan hanya tentang model bisnis yang buruk — tetapi tentang beroperasi dalam lingkungan yang dirancang untuk mengurangi inovasi kripto.
Pengetatan regulasi
Sejak April 2022, setiap transaksi kripto di India — bahkan menukar satu koin dengan koin lainnya — telah dikenakan TDS sebesar 1%. Pajak 30% pada keuntungan mencerminkan tarif slab tertinggi untuk kemenangan perjudian. Kerugian tidak dapat diimbangi dengan keuntungan, yang berarti satu perdagangan buruk dapat menghapus manfaat dari beberapa perdagangan baik untuk tujuan pajak.
Pemerintah membela aturan ini sebagai kebutuhan untuk transparansi dan pelacakan, tetapi para pemimpin industri memperingatkan bahwa aturan tersebut membunuh pasar domestik. Menurut Esya Centre, sebuah lembaga pemikir kebijakan yang berbasis di Delhi, bursa India kehilangan lebih dari 81% volume perdagangan mereka dalam beberapa bulan setelah TDS diperkenalkan. Banyak trader yang hanya pindah ke platform luar negeri yang tidak menerapkan aturan pajak India.
Sementara itu, Bank Cadangan India mempertahankan sikapnya bahwa cryptocurrency menimbulkan risiko bagi stabilitas keuangan. Tidak ada peta jalan untuk regulasi yang dapat melegitimasi industri, meninggalkan proyek seperti BollyCoin dalam keadaan tidak menentu.
Pajak 30% India atas keuntungan kripto menghasilkan sekitar $32,4 juta pada tahun keuangan 2022 hingga 2023 dan $52,7 juta pada tahun keuangan 2023 hingga 2024, meskipun tidak ada regulasi yang jelas untuk sektor ini. Data untuk 2024 hingga 2025 belum tersedia, karena pengajuan masih berlangsung.
Bollywood tidak dapat mengalahkan blokade
Kejatuhan BollyCoin menggambarkan iklim kripto di India sama seperti sifat tidak menentu dari siklus hype NFT. Dari 2021 hingga 2025, volume perdagangan pasar NFT menurun sebesar 93%.
Bahkan dengan daya tarik bintang Salman Khan dan basis penggemar Bollywood yang sudah ada, proyek ini tidak dapat melarikan diri dari gravitasi penurunan minat NFT, likuiditas domestik yang rendah, dan hambatan tinggi untuk berpartisipasi.
Ketika angka adopsi dari bawah ke atas di India sangat tinggi, Anda akan mengharapkan lebih banyak kisah sukses crypto buatan lokal. Namun, beberapa yang telah mencoba — dari NFT Bollywood hingga koleksi kriket — sebagian besar tidak berhasil. Bukan karena orang India tidak tertarik, tetapi karena lingkungan tidak menghargai untuk bertahan.
Ironi ini sangat tajam: India adalah pemimpin global dalam bakat Web3, dengan pengembangnya menggerakkan proyek-proyek besar di luar negeri, namun ekonomi kripto domestiknya terjebak dalam mode bertahan hidup.
Dan ini juga merupakan pengingat: adopsi massal tidak selalu berarti partisipasi massal. Puluhan juta orang India mungkin memiliki crypto, tetapi sampai aturan berubah, permainan crypto terbesar di negara ini akan terus diputar di tempat lain.
Bagaimanapun, jika bahkan Salman Khan tidak dapat menjaga kamera tetap berjalan, kesempatan apa yang dimiliki orang lain?
Bahkan Salman Khan tidak dapat menyelamatkan scene crypto India pertama kali muncul di TheStreet pada 13 Agustus 2025
Cerita ini awalnya dilaporkan oleh TheStreet pada 13 Agustus 2025, di mana ia pertama kali muncul.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bahkan Salman Khan tidak bisa menyelamatkan pasar kripto India
Bahkan Salman Khan tidak bisa menyelamatkan scene crypto India yang awalnya muncul di TheStreet.
Selama dua tahun berturut-turut, India telah menjadi yang teratas di dunia dalam adopsi crypto grassroots, menurut Chainalysis. Perkiraan menunjukkan antara 90 dan 100 juta orang India telah memiliki atau menggunakan cryptocurrency — sekitar 6 hingga 7% dari 1,4 miliar penduduk negara tersebut. Satu-satunya negara yang melihat volume perdagangan crypto lebih tinggi selama periode itu? Amerika Serikat.
Secara teori, India terlihat seperti kekuatan kripto. Namun, kenyataannya, pasar sedang tercekik. Volume perdagangan di bursa India telah merosot sejak pemerintah memperkenalkan rezim pajak yang menghukum pada tahun 2022: pajak tetap 30% atas keuntungan, tanpa pengurangan kerugian, dan pajak 1% yang dipotong di sumber (TDS) pada setiap perdagangan.
Industri beroperasi di zona abu-abu — tidak dilarang, tetapi tidak diakui secara resmi sebagai alat pembayaran yang sah — dengan Bank Cadangan India mempertahankan sikap skeptis, menurut CNBC TV18.
Hasilnya adalah sebuah paradoks yang menarik: jutaan orang India memiliki crypto, tetapi sebagian besar aksi perdagangan yang sebenarnya telah berpindah ke luar negeri. Mereka yang tetap berada di pasar domestik sering kali merasa terjebak antara antusiasme dan kelelahan.
Dan jika ada proyek yang dapat menjembatani dominasi budaya pop India dengan rasa ingin tahunya terhadap crypto, itu adalah BollyCoin.
Bollywood bertemu blockchain
Pada tahun 2021, pembuat film Atul Agnihotri — dengan Salman Khan sebagai wajah mereknya — meluncurkan BollyCoin dengan janji untuk “membawa Bollywood ke blockchain.”
Konsepnya tidak dapat ditolak: koleksi digital dari film-film Hindi klasik, kemitraan resmi dengan rumah produksi seperti Salman Khan Films dan Arbaaz Khan Productions, dan megabintang itu sendiri memposting, “Kya aap excited ho? [Are you excited] NFT Statik Salman Khan akan hadir di @bollycoin”.
Para penggemar. Laporan menunjukkan BollyCoin menjual seluruh pra-penjualannya sebanyak 20 juta token hanya dalam 30 hari, mengumpulkan sekitar $2 juta. Peluncuran NFT pertamanya menampilkan adegan dan aset dari waralaba Dabangg, salah satu film terbesar Salman.
Token (BOLLY) berjalan di standar ERC-20 Ethereum dan kemudian terhubung ke Polygon untuk biaya transaksi yang lebih rendah. Total pasokan ditetapkan pada 100 juta, dan pemegang dapat menggunakan token BOLLY untuk membeli NFT di platform.
Pada tahun 2022, tim memperkenalkan skema staking "lock-in" di mana pemegang dapat mengunci token selama hingga 24 bulan sebagai imbalan untuk pembayaran USDT bulanan. Mereka bahkan meluncurkan sistem pemerintahan "Bolly Council", yang memungkinkan komunitas untuk memberikan suara tentang arah proyek.
Untuk sementara, itu berhasil. BollyCoin adalah badai sempurna dari glamor Bollywood dan hype blockchain.
Sampai itu tidak lagi.
Cerita Berlanjut## Fade to black
Dalam setahun, volume perdagangan pasar anjlok, dan token BOLLY kehilangan lebih dari 90% nilainya. Pada akhir tahun 2022, impian kerajaan NFT Bollywood telah menguap.
Itu tidak sendirian. Pada tahun yang sama, platform NFT bertema kriket Rario, yang didukung oleh legenda kriket Sachin Tendulkar, sedang meraih keterlibatan penggemar yang tinggi.
Pemain seperti Arshdeep Singh bahkan meluncurkan koleksi digital mereka sendiri di Rario. Namun, dengan pendinginan global pasar NFT dan tekanan pajak domestik di India, momentum cepat memudar.
Usaha kripto India lainnya mengalami nasib serupa. NanoHealthCare Token (NHCT), yang diluncurkan pada 2018 untuk merevolusi perawatan kesehatan dengan blockchain, ditinggalkan pada April 2020. Pada 2023, puluhan proyek permainan play-to-earn telah tutup setelah gagal mempertahankan ekonomi token.
TheStreet Roundtable menghubungi Rario dan BollyCoin untuk memberikan komentar tetapi belum menerima tanggapan pada saat publikasi.
Kegagalan bukan hanya tentang model bisnis yang buruk — tetapi tentang beroperasi dalam lingkungan yang dirancang untuk mengurangi inovasi kripto.
Pengetatan regulasi
Sejak April 2022, setiap transaksi kripto di India — bahkan menukar satu koin dengan koin lainnya — telah dikenakan TDS sebesar 1%. Pajak 30% pada keuntungan mencerminkan tarif slab tertinggi untuk kemenangan perjudian. Kerugian tidak dapat diimbangi dengan keuntungan, yang berarti satu perdagangan buruk dapat menghapus manfaat dari beberapa perdagangan baik untuk tujuan pajak.
Pemerintah membela aturan ini sebagai kebutuhan untuk transparansi dan pelacakan, tetapi para pemimpin industri memperingatkan bahwa aturan tersebut membunuh pasar domestik. Menurut Esya Centre, sebuah lembaga pemikir kebijakan yang berbasis di Delhi, bursa India kehilangan lebih dari 81% volume perdagangan mereka dalam beberapa bulan setelah TDS diperkenalkan. Banyak trader yang hanya pindah ke platform luar negeri yang tidak menerapkan aturan pajak India.
Sementara itu, Bank Cadangan India mempertahankan sikapnya bahwa cryptocurrency menimbulkan risiko bagi stabilitas keuangan. Tidak ada peta jalan untuk regulasi yang dapat melegitimasi industri, meninggalkan proyek seperti BollyCoin dalam keadaan tidak menentu.
Pajak 30% India atas keuntungan kripto menghasilkan sekitar $32,4 juta pada tahun keuangan 2022 hingga 2023 dan $52,7 juta pada tahun keuangan 2023 hingga 2024, meskipun tidak ada regulasi yang jelas untuk sektor ini. Data untuk 2024 hingga 2025 belum tersedia, karena pengajuan masih berlangsung.
Bollywood tidak dapat mengalahkan blokade
Kejatuhan BollyCoin menggambarkan iklim kripto di India sama seperti sifat tidak menentu dari siklus hype NFT. Dari 2021 hingga 2025, volume perdagangan pasar NFT menurun sebesar 93%.
Bahkan dengan daya tarik bintang Salman Khan dan basis penggemar Bollywood yang sudah ada, proyek ini tidak dapat melarikan diri dari gravitasi penurunan minat NFT, likuiditas domestik yang rendah, dan hambatan tinggi untuk berpartisipasi.
Ketika angka adopsi dari bawah ke atas di India sangat tinggi, Anda akan mengharapkan lebih banyak kisah sukses crypto buatan lokal. Namun, beberapa yang telah mencoba — dari NFT Bollywood hingga koleksi kriket — sebagian besar tidak berhasil. Bukan karena orang India tidak tertarik, tetapi karena lingkungan tidak menghargai untuk bertahan.
Ironi ini sangat tajam: India adalah pemimpin global dalam bakat Web3, dengan pengembangnya menggerakkan proyek-proyek besar di luar negeri, namun ekonomi kripto domestiknya terjebak dalam mode bertahan hidup.
Dan ini juga merupakan pengingat: adopsi massal tidak selalu berarti partisipasi massal. Puluhan juta orang India mungkin memiliki crypto, tetapi sampai aturan berubah, permainan crypto terbesar di negara ini akan terus diputar di tempat lain.
Bagaimanapun, jika bahkan Salman Khan tidak dapat menjaga kamera tetap berjalan, kesempatan apa yang dimiliki orang lain?
Bahkan Salman Khan tidak dapat menyelamatkan scene crypto India pertama kali muncul di TheStreet pada 13 Agustus 2025
Cerita ini awalnya dilaporkan oleh TheStreet pada 13 Agustus 2025, di mana ia pertama kali muncul.
Lihat Komentar