Dalam enam bulan terakhir, harga Bitcoin yang tetap tinggi sebagian besar didorong oleh perusahaan-perusahaan baru yang fokus pada pembelian Bitcoin melalui leverage, yang dikenal sebagai "perusahaan akuisisi Bitcoin". Namun, sambil mendorong sentimen pasar dan meningkatkan harga, hal ini juga secara bertahap menimbulkan kekhawatiran: "Jika perusahaan tertentu mengendalikan sejumlah besar Bitcoin, apakah itu akan berdampak pada likuiditas dan fluktuasi, dan lebih mungkin membuat Bitcoin kehilangan potensi sebagai 'aset cadangan Bank Sentral'?"
Dari strategi keuangan hingga dana leverage: Gelombang investasi Bitcoin yang dipicu oleh MicroStrategy
Banyak "Perusahaan Akuisisi Bitcoin ( Bitcoin Acquisition Vehicles )" baru-baru ini melalui operasi leverage dan inovasi keuangan, berfokus pada pembelian Bitcoin dan menjadikannya sebagai inti alokasi aset. Sejak 2020, MicroStrategy ( sekarang menjadi Strategy ) yang menginvestasikan aset perusahaan secara besar-besaran ke dalam Bitcoin, strategi ini telah menarik banyak perusahaan untuk meniru, termasuk Tesla, Twenty One Capital, GameStop bahkan Media Trump.
(Strategi memimpin tren, panduan investasi perusahaan tentang strategi cadangan Bitcoin dijelaskan secara rinci )
Awalnya mereka melakukan ini karena pertimbangan untuk melindungi diri dari inflasi mata uang fiat, tetapi seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, perusahaan-perusahaan ini mulai menerbitkan instrumen keuangan seperti obligasi konversi atau saham preferen untuk memperbesar posisi Bitcoin mereka dengan cara yang terleveraj, bertransformasi menjadi entitas yang mirip dengan "dana tertutup".
Hingga saat ini, Strategy memiliki lebih dari 580.000 koin Bitcoin, dengan nilai pasar hampir 63 miliar dolar AS, yang mencakup hampir 2,8% dari total pasokan. Jika menghitung volume yang sebenarnya beredar, proporsinya bahkan lebih tinggi.
Lima besar perusahaan strategi cadangan Bitcoin Leverage dan premium: sihir keuangan kombinasi Bitcoin dengan ekuitas dan obligasi konversi
Perusahaan strategi cadangan Bitcoin mengumpulkan dana melalui ekuitas atau obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Jika harga sahamnya lebih tinggi dari nilai aset yang sebenarnya, investor akan membayar "premium" untuk membeli saham, dan premium ini kemudian dapat digunakan untuk meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimiliki, lebih lanjut mendorong nilai per saham, menciptakan umpan balik positif.
Bank kripto berlisensi Swiss, Sygnum, khawatir bahwa model ini mungkin tidak dapat berputar tanpa batas:
Ketika permintaan pasar jenuh, suasana hati meredup, atau harga Bitcoin jatuh, hal ini akan membuat saham beralih menjadi "perdagangan diskon", investor lama mengalami kerugian, dan dana baru juga sulit untuk masuk.
Selain itu, ketika harga Bitcoin turun drastis, perusahaan-perusahaan ini mungkin terpaksa menjual Bitcoin untuk membayar utang, memperluas tekanan penurunan pasar, dan menyebabkan dampak serius pada kepercayaan pasar.
( Strategi MicroStrategy kembali menghadapi keraguan: bagaimana penurunan harga Bitcoin akan mempengaruhi perusahaan ini? )
Sygnum: Strategi penimbunan koin dapat membuat Bitcoin semakin jauh dari cadangan Bank Sentral
Sygnum memperingatkan bahwa perilaku akumulasi Bitcoin yang besar-besaran oleh Strategy dan para penirunya, sedang merusak kelayakan Bitcoin sebagai aset cadangan Bank Sentral:
Desentralisasi dan likuiditas tinggi Bitcoin adalah dasar dari statusnya sebagai "emas digital", tetapi ketika satu perusahaan mengendalikan terlalu banyak koin, hal itu akan melemahkan netralitas dan penerimaan aset sebagai aset yang aman.
Likuiditas dan fluktuasi Bitcoin adalah kunci yang dipertimbangkan oleh banyak institusi dan Bank Sentral, namun "pembeli dengan leverage" ini sedang mendistorsi struktur tersebut, yang mungkin membuat lebih banyak dana konservatif menjauh.
Kontribusi Pasar dan Risiko Sistem: Dua Sisi Mata Pisau dari Gelombang Cadangan Bitcoin
Tidak dapat disangkal bahwa akuisisi perusahaan Bitcoin telah memainkan peran besar dalam mendorong harga pasar dan memperluas eksposur investasi, mengisi kekosongan produk investasi terkontrol seperti ETF. Namun, ketika semakin banyak perusahaan memasuki jalur ini, investor juga harus menyadari batasan valuasi dan risiko sistemik. Sygnum juga mengingatkan:
Membungkus perusahaan-perusahaan ini sebagai "strategi keuangan perusahaan" adalah menyesatkan, karena pada dasarnya lebih mendekati "dana investasi berisiko tinggi."
Namun, meskipun pembelian strategis memang menggembirakan, ketika harga turun, kesulitan pendanaan, atau perubahan dalam lingkungan regulasi, perusahaan-perusahaan ini akan menjadi "titik pemicu tekanan jual" yang potensial.
(CZ membahas perusahaan cadangan Bitcoin: tidak mengambil risiko adalah risiko terbesar!)
Artikel ini tentang strategi cadangan Bitcoin sedang ramai: bagaimana pembelian besar mendorong harga koin, dan menjadi bom waktu di pasar? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Perusahaan strategi cadangan Bitcoin sedang panas: Bagaimana pembelian besar mendorong harga koin, dan menjadi bom waktu di pasar?
Dalam enam bulan terakhir, harga Bitcoin yang tetap tinggi sebagian besar didorong oleh perusahaan-perusahaan baru yang fokus pada pembelian Bitcoin melalui leverage, yang dikenal sebagai "perusahaan akuisisi Bitcoin". Namun, sambil mendorong sentimen pasar dan meningkatkan harga, hal ini juga secara bertahap menimbulkan kekhawatiran: "Jika perusahaan tertentu mengendalikan sejumlah besar Bitcoin, apakah itu akan berdampak pada likuiditas dan fluktuasi, dan lebih mungkin membuat Bitcoin kehilangan potensi sebagai 'aset cadangan Bank Sentral'?"
Dari strategi keuangan hingga dana leverage: Gelombang investasi Bitcoin yang dipicu oleh MicroStrategy
Banyak "Perusahaan Akuisisi Bitcoin ( Bitcoin Acquisition Vehicles )" baru-baru ini melalui operasi leverage dan inovasi keuangan, berfokus pada pembelian Bitcoin dan menjadikannya sebagai inti alokasi aset. Sejak 2020, MicroStrategy ( sekarang menjadi Strategy ) yang menginvestasikan aset perusahaan secara besar-besaran ke dalam Bitcoin, strategi ini telah menarik banyak perusahaan untuk meniru, termasuk Tesla, Twenty One Capital, GameStop bahkan Media Trump.
(Strategi memimpin tren, panduan investasi perusahaan tentang strategi cadangan Bitcoin dijelaskan secara rinci )
Awalnya mereka melakukan ini karena pertimbangan untuk melindungi diri dari inflasi mata uang fiat, tetapi seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, perusahaan-perusahaan ini mulai menerbitkan instrumen keuangan seperti obligasi konversi atau saham preferen untuk memperbesar posisi Bitcoin mereka dengan cara yang terleveraj, bertransformasi menjadi entitas yang mirip dengan "dana tertutup".
Hingga saat ini, Strategy memiliki lebih dari 580.000 koin Bitcoin, dengan nilai pasar hampir 63 miliar dolar AS, yang mencakup hampir 2,8% dari total pasokan. Jika menghitung volume yang sebenarnya beredar, proporsinya bahkan lebih tinggi.
Lima besar perusahaan strategi cadangan Bitcoin Leverage dan premium: sihir keuangan kombinasi Bitcoin dengan ekuitas dan obligasi konversi
Perusahaan strategi cadangan Bitcoin mengumpulkan dana melalui ekuitas atau obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Jika harga sahamnya lebih tinggi dari nilai aset yang sebenarnya, investor akan membayar "premium" untuk membeli saham, dan premium ini kemudian dapat digunakan untuk meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimiliki, lebih lanjut mendorong nilai per saham, menciptakan umpan balik positif.
Bank kripto berlisensi Swiss, Sygnum, khawatir bahwa model ini mungkin tidak dapat berputar tanpa batas:
Ketika permintaan pasar jenuh, suasana hati meredup, atau harga Bitcoin jatuh, hal ini akan membuat saham beralih menjadi "perdagangan diskon", investor lama mengalami kerugian, dan dana baru juga sulit untuk masuk.
Selain itu, ketika harga Bitcoin turun drastis, perusahaan-perusahaan ini mungkin terpaksa menjual Bitcoin untuk membayar utang, memperluas tekanan penurunan pasar, dan menyebabkan dampak serius pada kepercayaan pasar.
( Strategi MicroStrategy kembali menghadapi keraguan: bagaimana penurunan harga Bitcoin akan mempengaruhi perusahaan ini? )
Sygnum: Strategi penimbunan koin dapat membuat Bitcoin semakin jauh dari cadangan Bank Sentral
Sygnum memperingatkan bahwa perilaku akumulasi Bitcoin yang besar-besaran oleh Strategy dan para penirunya, sedang merusak kelayakan Bitcoin sebagai aset cadangan Bank Sentral:
Desentralisasi dan likuiditas tinggi Bitcoin adalah dasar dari statusnya sebagai "emas digital", tetapi ketika satu perusahaan mengendalikan terlalu banyak koin, hal itu akan melemahkan netralitas dan penerimaan aset sebagai aset yang aman.
Likuiditas dan fluktuasi Bitcoin adalah kunci yang dipertimbangkan oleh banyak institusi dan Bank Sentral, namun "pembeli dengan leverage" ini sedang mendistorsi struktur tersebut, yang mungkin membuat lebih banyak dana konservatif menjauh.
Kontribusi Pasar dan Risiko Sistem: Dua Sisi Mata Pisau dari Gelombang Cadangan Bitcoin
Tidak dapat disangkal bahwa akuisisi perusahaan Bitcoin telah memainkan peran besar dalam mendorong harga pasar dan memperluas eksposur investasi, mengisi kekosongan produk investasi terkontrol seperti ETF. Namun, ketika semakin banyak perusahaan memasuki jalur ini, investor juga harus menyadari batasan valuasi dan risiko sistemik. Sygnum juga mengingatkan:
Membungkus perusahaan-perusahaan ini sebagai "strategi keuangan perusahaan" adalah menyesatkan, karena pada dasarnya lebih mendekati "dana investasi berisiko tinggi."
Namun, meskipun pembelian strategis memang menggembirakan, ketika harga turun, kesulitan pendanaan, atau perubahan dalam lingkungan regulasi, perusahaan-perusahaan ini akan menjadi "titik pemicu tekanan jual" yang potensial.
(CZ membahas perusahaan cadangan Bitcoin: tidak mengambil risiko adalah risiko terbesar!)
Artikel ini tentang strategi cadangan Bitcoin sedang ramai: bagaimana pembelian besar mendorong harga koin, dan menjadi bom waktu di pasar? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.