Penulis: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise
Kompilasi: AIMan@Jinse Caijing
Judul Asli: Bitwise: Apa Itu Fiat dan Mengapa Orang Berbondong-bondong Membeli Emas dan BTC
Dunia mulai menyadari kegilaan eksperimen mata uang fiat.
Penulis terkenal David Foster Wallace (David Foster Wallace) memberikan pidato kelulusan di Kenyon College (Kenyon College) pada tahun 2005 dengan memulai dengan sebuah alegori:
Dua ikan kecil sedang berenang, kebetulan bertemu dengan ikan besar yang sedang berenang ke arah yang berlawanan, ikan besar itu mengangguk kepada mereka dan berkata: “Selamat pagi, anak-anak. Bagaimana kabar airnya?” Dua ikan kecil itu berenang lagi sebentar, akhirnya salah satu dari mereka melihat yang lainnya dan bertanya: “Air itu sebenarnya apa?”
Pandangan Wallace adalah bahwa kita sering kali mengabaikan kenyataan yang paling penting, terutama ketika kenyataan ini telah mengelilingi seluruh hidup kita.
Akhir-akhir ini saya selalu memikirkan ikan-ikan itu.
Seperti hampir semua profesional keuangan lainnya saat ini, saya telah hidup seumur hidup saya di dunia yang berbasis fiat — di mana jumlah pasokan uang suatu negara tidak didasarkan pada akumulasi cadangan seperti emas atau perak, melainkan ditentukan oleh pemerintah. Amerika Serikat meninggalkan sistem standar emas 54 tahun yang lalu, yaitu pada tahun 1971. Jika kita mengasumsikan bahwa sebagian besar orang memulai karir mereka pada usia 21, maka saat ini, orang termuda di dunia keuangan yang ingat bekerja di era non-fiat mungkin sudah berusia 75 tahun.
Ketika kebanyakan dari kita masih di sekolah, adopsi mata uang fiat dianggap sebagai kemajuan yang tak terhindarkan, seperti merangkak keluar dari lumpur dan mulai berjalan tegak.
Orang-orang di masa lalu mengira bahwa emas adalah mata uang, kami tertawa. Sangat lucu.
Tetapi orang-orang tampaknya semakin menyadari bahwa era fiat yang kita alami ini mungkin adalah sebuah pengecualian. Mungkin seperti yang kita lakukan sejak tahun 1971, mencetak uang dari udara, sebenarnya adalah ide yang gila. Mungkin mata uang yang sehat perlu dibatasi.
Dengan kata lain, orang-orang mulai melihat sekeliling dan bertanya: apa sebenarnya mata uang fiat?
Salah satu kelompok yang mengajukan pertanyaan ini adalah "Financial Times" edisi Agustus, yang pada akhir pekan lalu menampilkan "Bacaan Besar" yang merupakan artikel yang mendalami "Bagaimana emas menjadi tempat berlindung bagi dunia dari ketidakpastian."
Salah satu bagian teks yang penting:
Bagi para penjaga ekonomi global, emas—sejak ribuan tahun yang lalu ketika Mesopotamia membuat batangan emas pertama—sepertinya ditakdirkan untuk menjadi tidak relevan.
Namun, batangan emas kembali dengan kuat, tidak hanya disukai oleh spekulan yang tidak mempercayai mata uang kertas modern dan yang disebut "kutu emas", tetapi bahkan disukai oleh investor paling konservatif di dunia...
Di era kegilaan politik, banyak asumsi inti tentang ekonomi global dipertanyakan, dan emas sekali lagi menjadi sebuah pilar.
"Financial Times" menunjukkan bahwa bank sentral di berbagai negara - yang sering membeli emas sebelum tahun 1971 - kini mulai membeli emas secara besar-besaran lagi. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, pembelian tahunan ini dimulai setelah krisis keuangan 2008 dan memasuki fase pertumbuhan cepat setelah invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2020. Dengan kata lain, pembelian ini dimulai ketika bank sentral di berbagai negara mulai benar-benar menyalahgunakan mata uang fiat, dan begitu pemerintah mulai menyita sebagian dari mata uang fiat, kecepatan pembelian akan meningkat.
Bank sentral di berbagai negara sedang menginvestasikan dana rekor untuk membeli emas
Jumlah pembelian/penjualan bersih bank sentral (ton batang emas)
Sumber: "Financial Times", data berasal dari Metals Focus, Refinitiv GFMS, dan World Gold Council.
Catatan: Grafik menunjukkan permintaan bersih dari bank sentral dan lembaga resmi lainnya (termasuk entitas supranasional seperti Dana Moneter Internasional). Tidak termasuk pengaruh transaksi swap dan hedging Delta.
Tahun lalu, emas melampaui euro untuk menjadi aset cadangan terbesar kedua di dunia setelah dolar AS. Dengan utang AS mendekati $ 37 triliun dan godaan untuk mendevaluasi dolar untuk keluar dari masalah, para bankir sentral menyadari bahwa mereka perlu melakukan lindung nilai risiko mereka. Mereka menginginkan sesuatu yang bisa:
* Langka
* Global
* Pemerintah sulit untuk dimanipulasi
* Dapat dimiliki secara langsung dengan kedaulatan sendiri.
Anda mungkin sudah mengerti maksud saya. Kualitas ini tidak hanya berlaku untuk emas.
Mereka semakin banyak memperhatikan Bitcoin.
Bitcoin: Senjata Melawan Penurunan Nilai Fiat
Seperti pemerintah, investor individu juga mulai menyadari bahaya mencetak uang tanpa henti. Namun yang menarik, sebagian besar dari mereka melakukan lindung nilai terhadap pencetakan uang melalui Bitcoin - Bitcoin secara luas dianggap sebagai pengganti digital untuk emas. Sejak diluncurkan pada Januari 2024, Bitcoin ETF telah menarik dana sebesar 45 miliar dolar, sementara dana untuk emas ETF pada periode yang sama adalah 34 miliar dolar.
Mengapa ada perbedaan antara pemerintah dan masyarakat umum? Alasan utamanya adalah kapasitas: pasar Bitcoin masih terlalu kecil untuk bankir sentral sebesar $2 triliun, dan likuiditasnya tidak cukup untuk mendukung masuk dan keluar bank sentral secara besar-besaran. Saya menduga ini akan berubah dari waktu ke waktu – pada kenyataannya, permintaan pemerintah untuk Bitcoin hanya akan terus tumbuh. Tapi untuk saat ini, saya pikir itu adalah dua sisi dari kesepakatan yang sama.
Namun, terlepas dari apakah kita berbicara tentang emas atau Bitcoin, inti dasarnya tetap sama: selama empat puluh tahun terakhir, kita diajarkan untuk melakukan diversifikasi portofolio melalui kombinasi saham dan obligasi. Tetapi tidak peduli bagaimana Anda mengatur - 60% saham/40% obligasi, atau 70%/30%, berapa pun rasio yang Anda gunakan - Anda tetap 100% berinvestasi dalam mata uang fiat.
Orang-orang menyadari bahwa berenang di air ini cukup berbahaya.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
1 Suka
Hadiah
1
1
Bagikan
Komentar
0/400
Distanger
· 06-18 14:31
Agar ikan, kecil dan besar, dapat berenang dengan gembira di dalam air - air(ekonomi) harus bersih
Krisis Kepercayaaan Diri fiat: Emas dan Bitcoin menjadi titik jangkar nilai baru
Penulis: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise
Kompilasi: AIMan@Jinse Caijing
Judul Asli: Bitwise: Apa Itu Fiat dan Mengapa Orang Berbondong-bondong Membeli Emas dan BTC
Dunia mulai menyadari kegilaan eksperimen mata uang fiat.
Penulis terkenal David Foster Wallace (David Foster Wallace) memberikan pidato kelulusan di Kenyon College (Kenyon College) pada tahun 2005 dengan memulai dengan sebuah alegori:
Pandangan Wallace adalah bahwa kita sering kali mengabaikan kenyataan yang paling penting, terutama ketika kenyataan ini telah mengelilingi seluruh hidup kita.
Akhir-akhir ini saya selalu memikirkan ikan-ikan itu.
Seperti hampir semua profesional keuangan lainnya saat ini, saya telah hidup seumur hidup saya di dunia yang berbasis fiat — di mana jumlah pasokan uang suatu negara tidak didasarkan pada akumulasi cadangan seperti emas atau perak, melainkan ditentukan oleh pemerintah. Amerika Serikat meninggalkan sistem standar emas 54 tahun yang lalu, yaitu pada tahun 1971. Jika kita mengasumsikan bahwa sebagian besar orang memulai karir mereka pada usia 21, maka saat ini, orang termuda di dunia keuangan yang ingat bekerja di era non-fiat mungkin sudah berusia 75 tahun.
Ketika kebanyakan dari kita masih di sekolah, adopsi mata uang fiat dianggap sebagai kemajuan yang tak terhindarkan, seperti merangkak keluar dari lumpur dan mulai berjalan tegak.
Orang-orang di masa lalu mengira bahwa emas adalah mata uang, kami tertawa. Sangat lucu.
Tetapi orang-orang tampaknya semakin menyadari bahwa era fiat yang kita alami ini mungkin adalah sebuah pengecualian. Mungkin seperti yang kita lakukan sejak tahun 1971, mencetak uang dari udara, sebenarnya adalah ide yang gila. Mungkin mata uang yang sehat perlu dibatasi.
Dengan kata lain, orang-orang mulai melihat sekeliling dan bertanya: apa sebenarnya mata uang fiat?
Salah satu kelompok yang mengajukan pertanyaan ini adalah "Financial Times" edisi Agustus, yang pada akhir pekan lalu menampilkan "Bacaan Besar" yang merupakan artikel yang mendalami "Bagaimana emas menjadi tempat berlindung bagi dunia dari ketidakpastian."
Salah satu bagian teks yang penting:
"Financial Times" menunjukkan bahwa bank sentral di berbagai negara - yang sering membeli emas sebelum tahun 1971 - kini mulai membeli emas secara besar-besaran lagi. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, pembelian tahunan ini dimulai setelah krisis keuangan 2008 dan memasuki fase pertumbuhan cepat setelah invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2020. Dengan kata lain, pembelian ini dimulai ketika bank sentral di berbagai negara mulai benar-benar menyalahgunakan mata uang fiat, dan begitu pemerintah mulai menyita sebagian dari mata uang fiat, kecepatan pembelian akan meningkat.
Bank sentral di berbagai negara sedang menginvestasikan dana rekor untuk membeli emas
Jumlah pembelian/penjualan bersih bank sentral (ton batang emas)
Sumber: "Financial Times", data berasal dari Metals Focus, Refinitiv GFMS, dan World Gold Council.
Catatan: Grafik menunjukkan permintaan bersih dari bank sentral dan lembaga resmi lainnya (termasuk entitas supranasional seperti Dana Moneter Internasional). Tidak termasuk pengaruh transaksi swap dan hedging Delta.
Tahun lalu, emas melampaui euro untuk menjadi aset cadangan terbesar kedua di dunia setelah dolar AS. Dengan utang AS mendekati $ 37 triliun dan godaan untuk mendevaluasi dolar untuk keluar dari masalah, para bankir sentral menyadari bahwa mereka perlu melakukan lindung nilai risiko mereka. Mereka menginginkan sesuatu yang bisa:
* Langka
* Global
* Pemerintah sulit untuk dimanipulasi
* Dapat dimiliki secara langsung dengan kedaulatan sendiri.
Anda mungkin sudah mengerti maksud saya. Kualitas ini tidak hanya berlaku untuk emas.
Mereka semakin banyak memperhatikan Bitcoin.
Bitcoin: Senjata Melawan Penurunan Nilai Fiat
Seperti pemerintah, investor individu juga mulai menyadari bahaya mencetak uang tanpa henti. Namun yang menarik, sebagian besar dari mereka melakukan lindung nilai terhadap pencetakan uang melalui Bitcoin - Bitcoin secara luas dianggap sebagai pengganti digital untuk emas. Sejak diluncurkan pada Januari 2024, Bitcoin ETF telah menarik dana sebesar 45 miliar dolar, sementara dana untuk emas ETF pada periode yang sama adalah 34 miliar dolar.
Mengapa ada perbedaan antara pemerintah dan masyarakat umum? Alasan utamanya adalah kapasitas: pasar Bitcoin masih terlalu kecil untuk bankir sentral sebesar $2 triliun, dan likuiditasnya tidak cukup untuk mendukung masuk dan keluar bank sentral secara besar-besaran. Saya menduga ini akan berubah dari waktu ke waktu – pada kenyataannya, permintaan pemerintah untuk Bitcoin hanya akan terus tumbuh. Tapi untuk saat ini, saya pikir itu adalah dua sisi dari kesepakatan yang sama.
Namun, terlepas dari apakah kita berbicara tentang emas atau Bitcoin, inti dasarnya tetap sama: selama empat puluh tahun terakhir, kita diajarkan untuk melakukan diversifikasi portofolio melalui kombinasi saham dan obligasi. Tetapi tidak peduli bagaimana Anda mengatur - 60% saham/40% obligasi, atau 70%/30%, berapa pun rasio yang Anda gunakan - Anda tetap 100% berinvestasi dalam mata uang fiat.
Orang-orang menyadari bahwa berenang di air ini cukup berbahaya.