Berita* Hong Kong telah meloloskan aturan ketat baru untuk stablecoin pada 21 Mei 2025.
Semua penerbit stablecoin harus memegang 100% cadangan berkualitas tinggi, seperti kas atau surat utang jangka pendek AS.
Pemegang stablecoin harus dapat menukarkan koin mereka dengan nilai penuh pada hari yang sama, tanpa biaya.
Undang-undang baru membatasi leverage dan memerlukan buffer likuiditas yang kuat mirip dengan standar perbankan internasional.
Pemain besar mungkin mendapatkan keuntungan, sementara penerbit yang lebih kecil menghadapi biaya modal yang tinggi dan hambatan kepatuhan yang sulit.
Dewan Legislatif Hong Kong menyetujui undang-undang stablecoin pertamanya pada 21 Mei 2025. Undang-undang baru ini memberlakukan regulasi gaya perbankan pada semua penerbit stablecoin yang dipatok pada mata uang fiat. Langkah ini bertujuan untuk menetapkan standar ketat untuk aset digital di wilayah tersebut.
Iklan - Aturan mengharuskan penerbit stablecoin untuk mempertahankan cadangan berkualitas tinggi sebesar 100%, seperti uang tunai atau surat utang AS jangka pendek. Cadangan ini harus dipisahkan dari dana operasional perusahaan dan siap untuk diaudit kapan saja. Pemegang harus memiliki hak untuk menebus stablecoin dengan nilai penuh mereka pada hari yang sama tanpa membayar biaya. Undang-undang juga memberlakukan batasan leverage dan menuntut buffer likuiditas yang kuat, mirip dengan yang diterapkan pada bank tradisional.
Menurut Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), aplikasi lisensi untuk penerbit stablecoin dibuka pada 1 Agustus 2025, dengan tujuan untuk menjalankan sistem penuh pada akhir tahun. Implementasi tergantung pada undang-undang sekunder yang tertunda, termasuk pedoman tentang templat pengungkapan. HKMA menyatakan bahwa *"rezim baru menempatkan penerbit aset virtual di bawah pengawasan ketat untuk melindungi investor dan sistem keuangan." * Pakar hukum memperkirakan bahwa untuk setiap $1 miliar dalam stablecoin yang diterbitkan, sekitar $30 juta harus disimpan dalam penyangga modal, tidak termasuk hilangnya kemungkinan pengembalian yang mungkin datang dari hanya memegang sekuritas pemerintah.
Aturan baru ini mengikuti pelajaran dari kegagalan aset digital baru-baru ini. Keruntuhan TerraUSD pada tahun 2022, yang tidak didukung oleh jaminan keras, dan hilangnya nilai sementara USDC pada Maret 2023 setelah kegagalan bank besar di AS, menyoroti risiko yang terlibat. Sebagai tanggapan, Hong Kong menuntut jaminan yang ketat dan penukaran pada hari yang sama untuk menangani kemungkinan penarikan investor dengan cepat.
Perusahaan-perusahaan besar sudah merespons. Ant International, cabang offshore dari Alipay, berencana untuk mencari lisensi meskipun biaya operasional yang lebih tinggi, mengharapkan keuntungan sebagai pelopor. Perusahaan-perusahaan besar seperti Standard Chartered, Animoca Brands, dan HKT telah membentuk usaha patungan untuk stablecoin yang didukung oleh dolar Hong Kong.
Waktu ini datang saat wilayah lain maju dengan aturan stablecoin. Amerika Serikat telah memajukan Undang-Undang GENIUS, yang direncanakan untuk memerlukan dukungan kas dan obligasi Treasury yang serupa tetapi dengan aturan berbeda mengenai leverage. Otoritas moneter Singapura juga sedang mempersiapkan regulasi mereka sendiri untuk aset digital.
Hukum kemungkinan lebih memihak pada penerbit yang lebih besar dan didukung oleh bank yang dapat menyerap buffer dan biaya kepatuhan yang diperlukan. Perusahaan yang lebih kecil mungkin memilih untuk meninggalkan pasar atau bermitra dengan bank berlisensi. HKMA akan merilis lebih banyak pedoman tentang pencegahan pencucian uang dan penyaringan transaksi pada bulan Juli.
Iklan - Langkah-langkah lain yang diharapkan termasuk aturan baru tentang pengungkapan publik cadangan dan proyek percontohan untuk menguji pembayaran lintas batas dengan mitra di Thailand dan UEA. Stablecoin yang dinyatakan dalam dolar Hong Kong mungkin menghadapi tantangan valuta asing untuk penukaran internasional, yang mungkin mempengaruhi biaya dan penyebaran pasarnya.
Hong Kong sedang mengubah pendekatannya dari model yang diatur sedikit menjadi pengawasan yang ketat dengan undang-undang stablecoin barunya. Efektivitas langkah-langkah ini akan bergantung pada bagaimana penerbit dan pasar merespons dalam tahun mendatang.
Artikel Sebelumnya:
Iran Membatasi Jam Pertukaran Crypto Setelah Peretasan Nobitex Senilai $100J
TVL DeFi Mendekati $60B seiring dengan Institusi dan Aset Dunia Nyata Mendorong Pertumbuhan
Bitcoin Mandek Meski Ada Pembelian Rekor dari Institusi dan Perusahaan
Penjahat di Inggris Beralih ke Batangan Emas untuk Mencuci Uang Narkoba, Menghindari Deteksi
Gerakan DeFi Bitcoin Bertujuan Mengubah Emas Digital Menjadi Aset Aktif
Iklan -
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Hong Kong Meloloskan RUU Stablecoin yang Ketat, Menetapkan Benchmark Global
Berita* Hong Kong telah meloloskan aturan ketat baru untuk stablecoin pada 21 Mei 2025.
Menurut Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), aplikasi lisensi untuk penerbit stablecoin dibuka pada 1 Agustus 2025, dengan tujuan untuk menjalankan sistem penuh pada akhir tahun. Implementasi tergantung pada undang-undang sekunder yang tertunda, termasuk pedoman tentang templat pengungkapan. HKMA menyatakan bahwa *"rezim baru menempatkan penerbit aset virtual di bawah pengawasan ketat untuk melindungi investor dan sistem keuangan." * Pakar hukum memperkirakan bahwa untuk setiap $1 miliar dalam stablecoin yang diterbitkan, sekitar $30 juta harus disimpan dalam penyangga modal, tidak termasuk hilangnya kemungkinan pengembalian yang mungkin datang dari hanya memegang sekuritas pemerintah.
Aturan baru ini mengikuti pelajaran dari kegagalan aset digital baru-baru ini. Keruntuhan TerraUSD pada tahun 2022, yang tidak didukung oleh jaminan keras, dan hilangnya nilai sementara USDC pada Maret 2023 setelah kegagalan bank besar di AS, menyoroti risiko yang terlibat. Sebagai tanggapan, Hong Kong menuntut jaminan yang ketat dan penukaran pada hari yang sama untuk menangani kemungkinan penarikan investor dengan cepat.
Perusahaan-perusahaan besar sudah merespons. Ant International, cabang offshore dari Alipay, berencana untuk mencari lisensi meskipun biaya operasional yang lebih tinggi, mengharapkan keuntungan sebagai pelopor. Perusahaan-perusahaan besar seperti Standard Chartered, Animoca Brands, dan HKT telah membentuk usaha patungan untuk stablecoin yang didukung oleh dolar Hong Kong.
Waktu ini datang saat wilayah lain maju dengan aturan stablecoin. Amerika Serikat telah memajukan Undang-Undang GENIUS, yang direncanakan untuk memerlukan dukungan kas dan obligasi Treasury yang serupa tetapi dengan aturan berbeda mengenai leverage. Otoritas moneter Singapura juga sedang mempersiapkan regulasi mereka sendiri untuk aset digital.
Hukum kemungkinan lebih memihak pada penerbit yang lebih besar dan didukung oleh bank yang dapat menyerap buffer dan biaya kepatuhan yang diperlukan. Perusahaan yang lebih kecil mungkin memilih untuk meninggalkan pasar atau bermitra dengan bank berlisensi. HKMA akan merilis lebih banyak pedoman tentang pencegahan pencucian uang dan penyaringan transaksi pada bulan Juli.
Hong Kong sedang mengubah pendekatannya dari model yang diatur sedikit menjadi pengawasan yang ketat dengan undang-undang stablecoin barunya. Efektivitas langkah-langkah ini akan bergantung pada bagaimana penerbit dan pasar merespons dalam tahun mendatang.
Artikel Sebelumnya: