Periode khusus & pasar lesu🪔

Kemarin glassnode resmi mengeluarkan laporan mingguan, saya melihat data yang cukup menarik: FRM.

FRM kepanjangan dari Fee Ratio Multiple, rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:
📝 FRM = Total Pendapatan Penambang (Hadiah Blok + Biaya Transaksi) / Biaya Transaksi

Secara logika sangat sederhana:
Jika pasar ramai dan aktivitas di blockchain meningkat, maka biaya transaksi akan meningkat secara signifikan, menyebabkan FRM menurun.

Gambar di atas diambil dari konten Glassnode Week On-Chain 2025 Minggu 24,
Dapat dilihat:
1️⃣ Wilayah hijau: periode bull market, aktivitas on-chain meningkat pesat, FRM semua berada di level rendah
2️⃣ Masa pasar bearish: Aktivitas di blockchain lesu, sehingga FRM tetap pada tingkat tinggi

Sisi kanan gambar yang ditandai dengan area merah (sekarang), FRM jelas berada pada posisi tinggi,
Ini menunjukkan bahwa transaksi on-chain saat ini berada dalam keadaan yang relatif sepi;
Menggabungkan kinerja harga, tampaknya ada beberapa perbedaan antara kondisi dan yang sebelumnya.

Jika kita harus memaksakan sudut pandang kosong tentang perahu, setiap kali FRM mengalami lonjakan besar hingga mencapai posisi tinggi,
Pasar telah mengalami tren penurunan yang signifikan.
Lebih parah lagi, pada puncak kedua di tahun 2021, tampaknya juga muncul situasi yang mirip dengan sekarang ...👀

Di atas, sudut pandang mengukir perahu silakan dilihat saja, karena semuanya sudah mengatakan itu adalah mengukir perahu,
Ini tidak cocok untuk digunakan langsung sebagai dasar untuk keputusan perdagangan.

Saya tidak tahu apa pendapat kalian? Silakan bertukar pikiran dengan ramah & berdiskusi🫡