Jika Bitcoin (BTC) mencapai $119.000 pada akhir bulan Agustus, laporan pendapatan kuartal 3 MicroStrategy (sekarang adalah Strategy) dapat mencetak rekor baru untuk keuntungan kuartalan tertinggi dalam sejarah keuangan perusahaan publik. Angka mengesankan ini akan mudah melampaui pendapatan Nvidia dan mendekati rekor Apple.
Ketika Bitcoin diterima secara luas, itu menimbulkan pertanyaan apakah para pemain besar akan mengadopsi rencana Strategi atau tidak?
Menurut analis Enmanuel Cardozo dari Brickken, itu tergantung pada strategi masing-masing perusahaan. Meskipun pencapaian saat ini sangat mengesankan, tetapi kualitas kesehatan jangka panjang dari Strategy masih diragukan.
Apakah strategi Bitcoin dari Strategy dapat menarik raksasa teknologi terkemuka?
Rencana Bitcoin yang ambisius dari Michael Saylor untuk Strategy ( sebelumnya adalah MicroStrategy) terus berlanjut meskipun ada volatilitas. Saat ini, rencana ini tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Dengan 592.100 Bitcoin di neraca, Strategy adalah perusahaan pemegang BTC terbesar di dunia.
Ketika harga Bitcoin terus naik, pendapatan umum dari Strategy juga akan meningkat. Keberhasilan ini telah membuat beberapa perusahaan publik mengikuti. Pertanyaannya adalah apakah perusahaan-perusahaan besar lainnya juga akan berpartisipasi dan membeli Bitcoin atau tidak?
Jika Bitcoin ditutup kuartal 3 di atas $119.000 dan Strategy telah membeli 592.100 Bitcoin dengan harga rata-rata $70.666, maka perkiraan pendapatan bersih kuartalan Strategy akan sekitar 28,59 miliar USD.
! Strategi Pembelian Bitcoin Terbaru | Sumber: StrategiAngka ini akan melampaui laba bersih kuartalan tertinggi Nvidia yang dilaporkan sebesar $22,091 miliar, menjadikan pendapatan kuartalan terbesar Strategi ini dan lebih tinggi dari banyak perusahaan teknologi publik.
Karena Strategy menggunakan metode akuntansi nilai wajar untuk Bitcoin, itu mencerminkan langsung peningkatan ini ke pendapatan bersih perusahaan. Jika harga Bitcoin terus meningkat melewati level ini, pendapatan Strategy berpotensi menantang pendapatan bersih kuartalan Apple, yang saat ini mencapai rekor 36,33 miliar USD.
Apakah kesuksesan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini dapat menarik FOMO dari pesaing lainnya?
Beli atau tidak beli
Cardozo menyatakan kegembiraan tentang bagaimana skenario seperti itu dapat mendorong perusahaan-perusahaan pelopor lainnya untuk menerima Bitcoin lebih luas.
“Dengan Strategy yang memegang 592.100 BTC, perusahaan lain mungkin merasa perlu untuk berpartisipasi, terutama ketika kinerja Strategy jauh melebihi angka-angka tradisional,” katanya.
Beberapa keuntungan dari Bitcoin bahkan bisa menarik perusahaan dengan pendapatan besar, seperti Nvidia atau Apple.
“Ada satu alasan mengapa perusahaan teknologi besar seperti Apple dan Nvidia melakukan diversifikasi ke Bitcoin. Di sisi positif, Bitcoin dibangun sebagai pagar sempurna melawan devaluasi uang fiat karena pasokan yang terbatas dan sifat desentralisasinya,” tambah Cardozo.
Namun, strategi seperti Strategy disertai dengan banyak risiko dan tidak cocok untuk semua orang, bahkan untuk Strategy itu sendiri.
Kesehatan finansial dari Strategi
Meskipun Strategy telah mencatatkan keuntungan besar dari kepemilikan Bitcoin, namun keuntungan ini sebagian besar berasal dari keuntungan pajak, bukan dari aktivitas bisnis inti perusahaan.
"Keuntungan ini, didorong oleh akuntansi nilai wajar, bukanlah kepemilikan uang tunai seperti miliaran dolar Apple dari penjualan iPhone, tetapi keuntungan kertas yang terkait dengan harga Bitcoin. Investor dan analis harus melihat ini sebagai dorongan spekulatif, bukan tanda kekuatan operasional, dan perlu fokus pada arus kas serta utang untuk menilai kesehatan bisnis yang sebenarnya," jelas Cardozo.
Membandingkan efektivitas pendapatan bersih dari Strategi dengan karakteristik lainnya seperti arus kas dan utang mengungkapkan banyak masalah yang mungkin terjadi dengan perusahaan, terutama jika harga Bitcoin terus menurun.
Perubahan harga Bitcoin selama 3 bulan terakhir | Sumber: TradingViewMenurut dokumen terbaru yang diajukan perusahaan ke SEC, Strategy melaporkan utang yang belum dibayar perusahaan mencapai 8,22 miliar USD per Maret 2025. Perusahaan juga memiliki arus kas negatif sebesar -2 juta USD, menunjukkan penurunan yang signifikan dari tahun ke tahun.
Meskipun angka ini menunjukkan bahwa Strategy telah melakukan pembelian sejumlah besar Bitcoin, namun ini juga membuktikan bahwa aktivitas bisnis perangkat lunak inti perusahaan tidak menghasilkan cukup kas untuk menutupi biaya. Strategy telah menyatakan demikian dalam laporan terbaru mereka.
"Penurunan nilai pasar dari jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan dapat berdampak negatif pada kemampuan kami untuk memenuhi kewajiban keuangan kami," bunyi pernyataan tersebut.
Perusahaan harus menerbitkan utang dan ekuitas baru untuk mengumpulkan dana guna melanjutkan strategi mereka. Bisa dibilang bahwa rencana ini cukup berisiko.
Apakah Bitcoin cocok untuk semua perusahaan?
Dengan sumber pendapatan utama dari Strategy yang berasal dari transaksi pembelian Bitcoin, Cardozo berpendapat bahwa perusahaan lain harus mempertimbangkan dengan cermat keadaan keuangan mereka sebelum mengadopsi pendekatan serupa.
"Para analis harus mempertimbangkan hal ini; sebuah perusahaan yang hidup dari laba yang belum diterima akan memiliki sifat risiko yang lebih tinggi. Ini adalah strategi yang inovatif, tetapi untuk kesehatan jangka panjang, terutama bagi bisnis tradisional, aktivitas yang menghasilkan uang tunai selalu lebih unggul daripada laba di atas kertas, para investor harus mengingat hal itu."
Namun, karena Bitcoin semakin melambangkan inovasi teknologi, perusahaan akan merasakan tekanan untuk menerima aset ini. Namun, mereka tidak perlu membeli hampir 600.000 Bitcoin seperti Strategi.
"Saya cukup yakin bahwa Apple dan Nvidia akhirnya akan berinvestasi di Bitcoin, terutama dengan rekam jejak mereka saat ini dalam 10 tahun terakhir," kata Cardozo.
"Kas mereka dapat memberikan alokasi kecil 1-5% ke BTC. Tidak hanya terlindungi dari inflasi tetapi ini juga merupakan langkah membangun merek karena mereka mewakili citra inovasi. Semakin populernya BTC akan memberikan tekanan untuk memaksa mereka melakukannya."
Namun, perusahaan seperti Apple dan Nvidia melayani pelanggan yang berbeda. Menambahkan Bitcoin ke neraca bisa membuat mereka kehilangan beberapa pelanggan.
Pertanyaan tentang keberlanjutan bagi para pengguna Bitcoin
Banyak ahli berpendapat bahwa proses penambangan Bitcoin sedang menyebabkan kerusakan serius pada lingkungan. Strategy, melalui akuisisi Bitcoin, secara langsung berkontribusi pada tingkat konsumsi energi tinggi yang terkait dengan industri ini.
"Konsumsi energi tahunan Bitcoin setara dengan sebuah negara berukuran menengah dan tentu saja, itu bertentangan dengan tujuan netral karbon 2030 Apple dan langkah-langkah untuk mendorong energi terbarukan dari Nvidia," kata Cardozo.
Perusahaan-perusahaan ini berisiko merusak citra mereka di mata publik dengan mengaitkan diri dengan industri yang bertentangan dengan tujuan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) mereka sendiri.
"Pelanggan dan para aktivis dapat menekan mereka, menganggapnya sebagai tindakan 'greenwashing', terutama ketika keberlanjutan menjadi bagian dari citra mereka di mata publik... Perusahaan-perusahaan ini dapat mengaitkan Bitcoin dengan tujuan ESG mereka dan mempertahankan citra mereka hanya jika aktivitas penambangan Bitcoin menjadi lebih berkelanjutan dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional yang sudah ada," tambah Cardozo.
Secara umum, sementara daya tarik dari keuntungan yang dibawa oleh Bitcoin dapat memberikan tekanan pada raksasa teknologi seperti Apple dan Nvidia, mengikuti jejak Strategy, kekhawatiran yang telah disebutkan di atas dapat menimbulkan lebih banyak masalah bagi perusahaan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
MicroStrategy dapat melaporkan keuntungan rekor pada kuartal 3 di tengah prediksi baru tentang Bitcoin
Jika Bitcoin (BTC) mencapai $119.000 pada akhir bulan Agustus, laporan pendapatan kuartal 3 MicroStrategy (sekarang adalah Strategy) dapat mencetak rekor baru untuk keuntungan kuartalan tertinggi dalam sejarah keuangan perusahaan publik. Angka mengesankan ini akan mudah melampaui pendapatan Nvidia dan mendekati rekor Apple.
Ketika Bitcoin diterima secara luas, itu menimbulkan pertanyaan apakah para pemain besar akan mengadopsi rencana Strategi atau tidak?
Menurut analis Enmanuel Cardozo dari Brickken, itu tergantung pada strategi masing-masing perusahaan. Meskipun pencapaian saat ini sangat mengesankan, tetapi kualitas kesehatan jangka panjang dari Strategy masih diragukan.
Apakah strategi Bitcoin dari Strategy dapat menarik raksasa teknologi terkemuka?
Rencana Bitcoin yang ambisius dari Michael Saylor untuk Strategy ( sebelumnya adalah MicroStrategy) terus berlanjut meskipun ada volatilitas. Saat ini, rencana ini tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Dengan 592.100 Bitcoin di neraca, Strategy adalah perusahaan pemegang BTC terbesar di dunia.
Ketika harga Bitcoin terus naik, pendapatan umum dari Strategy juga akan meningkat. Keberhasilan ini telah membuat beberapa perusahaan publik mengikuti. Pertanyaannya adalah apakah perusahaan-perusahaan besar lainnya juga akan berpartisipasi dan membeli Bitcoin atau tidak?
Jika Bitcoin ditutup kuartal 3 di atas $119.000 dan Strategy telah membeli 592.100 Bitcoin dengan harga rata-rata $70.666, maka perkiraan pendapatan bersih kuartalan Strategy akan sekitar 28,59 miliar USD.
! Strategi Pembelian Bitcoin Terbaru | Sumber: StrategiAngka ini akan melampaui laba bersih kuartalan tertinggi Nvidia yang dilaporkan sebesar $22,091 miliar, menjadikan pendapatan kuartalan terbesar Strategi ini dan lebih tinggi dari banyak perusahaan teknologi publik.
Karena Strategy menggunakan metode akuntansi nilai wajar untuk Bitcoin, itu mencerminkan langsung peningkatan ini ke pendapatan bersih perusahaan. Jika harga Bitcoin terus meningkat melewati level ini, pendapatan Strategy berpotensi menantang pendapatan bersih kuartalan Apple, yang saat ini mencapai rekor 36,33 miliar USD.
Apakah kesuksesan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini dapat menarik FOMO dari pesaing lainnya?
Beli atau tidak beli
Cardozo menyatakan kegembiraan tentang bagaimana skenario seperti itu dapat mendorong perusahaan-perusahaan pelopor lainnya untuk menerima Bitcoin lebih luas.
“Dengan Strategy yang memegang 592.100 BTC, perusahaan lain mungkin merasa perlu untuk berpartisipasi, terutama ketika kinerja Strategy jauh melebihi angka-angka tradisional,” katanya.
Beberapa keuntungan dari Bitcoin bahkan bisa menarik perusahaan dengan pendapatan besar, seperti Nvidia atau Apple.
“Ada satu alasan mengapa perusahaan teknologi besar seperti Apple dan Nvidia melakukan diversifikasi ke Bitcoin. Di sisi positif, Bitcoin dibangun sebagai pagar sempurna melawan devaluasi uang fiat karena pasokan yang terbatas dan sifat desentralisasinya,” tambah Cardozo.
Namun, strategi seperti Strategy disertai dengan banyak risiko dan tidak cocok untuk semua orang, bahkan untuk Strategy itu sendiri.
Kesehatan finansial dari Strategi
Meskipun Strategy telah mencatatkan keuntungan besar dari kepemilikan Bitcoin, namun keuntungan ini sebagian besar berasal dari keuntungan pajak, bukan dari aktivitas bisnis inti perusahaan.
"Keuntungan ini, didorong oleh akuntansi nilai wajar, bukanlah kepemilikan uang tunai seperti miliaran dolar Apple dari penjualan iPhone, tetapi keuntungan kertas yang terkait dengan harga Bitcoin. Investor dan analis harus melihat ini sebagai dorongan spekulatif, bukan tanda kekuatan operasional, dan perlu fokus pada arus kas serta utang untuk menilai kesehatan bisnis yang sebenarnya," jelas Cardozo.
Membandingkan efektivitas pendapatan bersih dari Strategi dengan karakteristik lainnya seperti arus kas dan utang mengungkapkan banyak masalah yang mungkin terjadi dengan perusahaan, terutama jika harga Bitcoin terus menurun.
Meskipun angka ini menunjukkan bahwa Strategy telah melakukan pembelian sejumlah besar Bitcoin, namun ini juga membuktikan bahwa aktivitas bisnis perangkat lunak inti perusahaan tidak menghasilkan cukup kas untuk menutupi biaya. Strategy telah menyatakan demikian dalam laporan terbaru mereka.
"Penurunan nilai pasar dari jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan dapat berdampak negatif pada kemampuan kami untuk memenuhi kewajiban keuangan kami," bunyi pernyataan tersebut.
Perusahaan harus menerbitkan utang dan ekuitas baru untuk mengumpulkan dana guna melanjutkan strategi mereka. Bisa dibilang bahwa rencana ini cukup berisiko.
Apakah Bitcoin cocok untuk semua perusahaan?
Dengan sumber pendapatan utama dari Strategy yang berasal dari transaksi pembelian Bitcoin, Cardozo berpendapat bahwa perusahaan lain harus mempertimbangkan dengan cermat keadaan keuangan mereka sebelum mengadopsi pendekatan serupa.
"Para analis harus mempertimbangkan hal ini; sebuah perusahaan yang hidup dari laba yang belum diterima akan memiliki sifat risiko yang lebih tinggi. Ini adalah strategi yang inovatif, tetapi untuk kesehatan jangka panjang, terutama bagi bisnis tradisional, aktivitas yang menghasilkan uang tunai selalu lebih unggul daripada laba di atas kertas, para investor harus mengingat hal itu."
Namun, karena Bitcoin semakin melambangkan inovasi teknologi, perusahaan akan merasakan tekanan untuk menerima aset ini. Namun, mereka tidak perlu membeli hampir 600.000 Bitcoin seperti Strategi.
"Saya cukup yakin bahwa Apple dan Nvidia akhirnya akan berinvestasi di Bitcoin, terutama dengan rekam jejak mereka saat ini dalam 10 tahun terakhir," kata Cardozo.
"Kas mereka dapat memberikan alokasi kecil 1-5% ke BTC. Tidak hanya terlindungi dari inflasi tetapi ini juga merupakan langkah membangun merek karena mereka mewakili citra inovasi. Semakin populernya BTC akan memberikan tekanan untuk memaksa mereka melakukannya."
Namun, perusahaan seperti Apple dan Nvidia melayani pelanggan yang berbeda. Menambahkan Bitcoin ke neraca bisa membuat mereka kehilangan beberapa pelanggan.
Pertanyaan tentang keberlanjutan bagi para pengguna Bitcoin
Banyak ahli berpendapat bahwa proses penambangan Bitcoin sedang menyebabkan kerusakan serius pada lingkungan. Strategy, melalui akuisisi Bitcoin, secara langsung berkontribusi pada tingkat konsumsi energi tinggi yang terkait dengan industri ini.
"Konsumsi energi tahunan Bitcoin setara dengan sebuah negara berukuran menengah dan tentu saja, itu bertentangan dengan tujuan netral karbon 2030 Apple dan langkah-langkah untuk mendorong energi terbarukan dari Nvidia," kata Cardozo.
Perusahaan-perusahaan ini berisiko merusak citra mereka di mata publik dengan mengaitkan diri dengan industri yang bertentangan dengan tujuan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) mereka sendiri.
"Pelanggan dan para aktivis dapat menekan mereka, menganggapnya sebagai tindakan 'greenwashing', terutama ketika keberlanjutan menjadi bagian dari citra mereka di mata publik... Perusahaan-perusahaan ini dapat mengaitkan Bitcoin dengan tujuan ESG mereka dan mempertahankan citra mereka hanya jika aktivitas penambangan Bitcoin menjadi lebih berkelanjutan dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional yang sudah ada," tambah Cardozo.
Secara umum, sementara daya tarik dari keuntungan yang dibawa oleh Bitcoin dapat memberikan tekanan pada raksasa teknologi seperti Apple dan Nvidia, mengikuti jejak Strategy, kekhawatiran yang telah disebutkan di atas dapat menimbulkan lebih banyak masalah bagi perusahaan.
Vincent