Refleksi Pasar: Analisis Arah Masa Depan Bidang Enkripsi
Baru-baru ini pada akhir pekan yang santai, saya memiliki lebih banyak waktu untuk memikirkan dinamika pasar, dan ingin berbagi beberapa pandangan pribadi tentang pasar cryptocurrency saat ini.
Menurut saya, arah sebenarnya dari pasar enkripsi mungkin baru akan menjadi jelas setelah bulan September. Saat ini, pasar dipengaruhi oleh hambatan ekonomi makro, kurangnya likuiditas di musim panas, dan penyesuaian portofolio institusi di akhir kuartal. Dinamika pasar yang sebenarnya mungkin akan muncul setelah liburan bulan Agustus ketika para peserta kembali. Tidak sulit untuk melihat dari aktivitas pasar baru-baru ini bahwa sebagian besar altcoin yang naik sebenarnya didorong oleh pemerasan posisi pendek. Para trader dipengaruhi oleh refleks kondisi dari rebound sebelumnya dan mengejar momentum jangka pendek, tetapi kali ini tidak ada dukungan dari pemegang jangka panjang yang sebenarnya. Sebagian besar investor telah mengalami kerugian besar dalam penyesuaian pasar sebelumnya. Tidak mengejutkan, token yang naik dengan cepat tersebut kemudian juga mengalami penyesuaian yang sama hebatnya.
Kinerja Ethereum lebih kuat dari yang diharapkan, sementara sektor koin AI dan meme yang sebelumnya terkena dampak paling parah justru memimpin rebound ini. Sebagai perbandingan, token-token yang memiliki skenario aplikasi nyata, fundamental yang solid, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang lebih kuat—mereka lebih stabil selama penurunan dan juga pulih lebih cepat. Dari sini kita dapat menyimpulkan beberapa wawasan kunci:
1. Permintaan Bitcoin menunjukkan keaslian dan keberlanjutan
Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui ETF dan saluran kepatuhan lainnya.
Sifat dana yang mendukung BTC saat ini memiliki perbedaan mendasar dibandingkan dengan siklus sebelumnya. Ini juga merupakan alasan mengapa likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makroekonomi yang signifikan.
2. Pasar koin alternatif akan mempercepat diferensiasi
Dalam jangka panjang, dana pada akhirnya akan kembali ke ranah koin alternatif—tetapi ini tidak akan menjadi arus kembali yang menyeluruh. Hanya token yang memiliki fungsi yang jelas dan kasus penggunaan yang nyata yang dapat menarik aliran dana. Inilah alasan mengapa saya percaya Ethereum akan tampil lebih baik dibandingkan Solana. Kejelasan regulasi, meningkatnya tingkat penggunaan DeFi, mekanisme deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH belum memenuhi harapan pasar dalam jangka panjang, masih ada pembeli potensial yang menunggu kesempatan untuk masuk dari luar.
3. Token yang Didukung oleh Modal Ventura Menghadapi Risiko Struktural
Rencana penguncian token akan terus memberi tekanan pada harga. Dalam lingkungan yang kurang likuid, tekanan jual yang berkelanjutan dari validator dan investor awal akan membatasi ruang untuk kenaikan. Inilah sebabnya mengapa saya percaya bahwa token dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang suram di masa depan. Terutama token dalam ekosistem Cosmos, yang menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan karena desain struktur imbalan validatornya.
4. Keunggulan Struktural dan Siklus Meme Coin
Meme coin memiliki keuntungan struktural: tidak ada tekanan pembukaan dari modal ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya didorong oleh perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi pasar yang murni—seperti yang telah dibuktikan pada siklus awal, pola ini memang efektif.
Namun saya percaya bahwa tahap ini sudah mendekati akhir.
Acara pembuatan token Pump.fun dan peluncuran Trump Coin menandai puncak perhatian terhadap koin meme. Setelah itu, minat pasar mulai melemah. Bahkan dalam pemulihan bulan April, kinerja SOL tidak sebanding dengan ETH—jika semua orang sudah memegang SOL, siapa yang akan menjadi pembeli baru di tepi ketika momentum koin meme mereda?
Beberapa meme coin mungkin masih akan menunjukkan kinerja yang baik, terutama yang populer di platform media sosial utama seperti TikTok atau Instagram melalui pengaruh para tokoh terkenal. Ini masih dapat memberikan imbal hasil yang asimetris. Namun, era di mana orang hanya bergantung pada "karakter hewan lucu" untuk mendapatkan keuntungan yang berlebihan telah berakhir. Hanya proyek-proyek yang memiliki cerita yang kuat dan pengenalan pasar yang jelas—yang dapat diterima secara kolektif oleh orang-orang—yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.
Ironisnya, kelelahan pasar terhadap token yang didukung oleh modal ventura justru menciptakan peluang bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil, yang akan menjadi sumber pertumbuhan kekayaan gelombang berikutnya.
Untuk memanfaatkan peluang ini, perlu terlibat aktif dalam kegiatan di blockchain. Ketika ada asimetri informasi, peluang besar secara alami muncul. Begitu informasi diketahui secara luas, tingkat pengembalian akan menurun.
Ini juga mengapa saya lebih banyak memperhatikan dinamika pasar di blockchain. Kasus sukses sering kali memicu pengejaran kapital untuk narasi serupa, dan perhatian akhirnya mengarahkan aliran modal.
5. Fokus berikutnya di pasar
Jika meme coin bukan lagi tempat peluang utama, lalu di mana hotspot selanjutnya?
Pandangan saya adalah: bidang integrasi AI dan enkripsi.
Untuk siklus ini, setelah penempatan awal, fokus operasi saya lebih banyak pada koin meme dan proyek terkait AI.
Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal kembali tenang setelah spekulasi singkat. Namun, proyek-proyek yang benar-benar berbasis kegunaan sedang dibangun diam-diam di pasar bear. Kami sudah melihat beberapa proyek mulai menonjol di blockchain.
Seiring dengan berkurangnya ruang keuntungan dari koin meme, perhatian pasar pasti akan beralih ke narasi baru. AI, dengan nilai utilitasnya yang jelas, sangat mungkin menjadi hotspot investasi berikutnya.
Banyak proyek yang menggabungkan AI dengan enkripsi menerapkan mekanisme peluncuran yang adil, mencerminkan jalur kasus sukses.
Ini juga mengapa saya melakukan riset dan mempersiapkan posisi di bidang ini selama beberapa minggu pasar relatif tenang. Saat ini tidak perlu terburu-buru untuk membangun posisi penuh - tetapi saya percaya, jika pasar naik kuat lagi, bidang ini akan melahirkan peluang investasi asimetris terbesar.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
14 Suka
Hadiah
14
3
Bagikan
Komentar
0/400
SatoshiHeir
· 06-22 10:56
Berdasarkan model pengukuran klasik, terbukti bahwa tren altcoin kali ini sama sekali tidak sesuai dengan data on-chain, sekelompok suckers lagi-lagi menipu diri mereka sendiri.
Titik balik pasar: Setelah September, pola enkripsi akan dibentuk kembali dan diferensiasi alts akan dipercepat.
Refleksi Pasar: Analisis Arah Masa Depan Bidang Enkripsi
Baru-baru ini pada akhir pekan yang santai, saya memiliki lebih banyak waktu untuk memikirkan dinamika pasar, dan ingin berbagi beberapa pandangan pribadi tentang pasar cryptocurrency saat ini.
Menurut saya, arah sebenarnya dari pasar enkripsi mungkin baru akan menjadi jelas setelah bulan September. Saat ini, pasar dipengaruhi oleh hambatan ekonomi makro, kurangnya likuiditas di musim panas, dan penyesuaian portofolio institusi di akhir kuartal. Dinamika pasar yang sebenarnya mungkin akan muncul setelah liburan bulan Agustus ketika para peserta kembali. Tidak sulit untuk melihat dari aktivitas pasar baru-baru ini bahwa sebagian besar altcoin yang naik sebenarnya didorong oleh pemerasan posisi pendek. Para trader dipengaruhi oleh refleks kondisi dari rebound sebelumnya dan mengejar momentum jangka pendek, tetapi kali ini tidak ada dukungan dari pemegang jangka panjang yang sebenarnya. Sebagian besar investor telah mengalami kerugian besar dalam penyesuaian pasar sebelumnya. Tidak mengejutkan, token yang naik dengan cepat tersebut kemudian juga mengalami penyesuaian yang sama hebatnya.
Kinerja Ethereum lebih kuat dari yang diharapkan, sementara sektor koin AI dan meme yang sebelumnya terkena dampak paling parah justru memimpin rebound ini. Sebagai perbandingan, token-token yang memiliki skenario aplikasi nyata, fundamental yang solid, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang lebih kuat—mereka lebih stabil selama penurunan dan juga pulih lebih cepat. Dari sini kita dapat menyimpulkan beberapa wawasan kunci:
1. Permintaan Bitcoin menunjukkan keaslian dan keberlanjutan
Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui ETF dan saluran kepatuhan lainnya.
Sifat dana yang mendukung BTC saat ini memiliki perbedaan mendasar dibandingkan dengan siklus sebelumnya. Ini juga merupakan alasan mengapa likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makroekonomi yang signifikan.
2. Pasar koin alternatif akan mempercepat diferensiasi
Dalam jangka panjang, dana pada akhirnya akan kembali ke ranah koin alternatif—tetapi ini tidak akan menjadi arus kembali yang menyeluruh. Hanya token yang memiliki fungsi yang jelas dan kasus penggunaan yang nyata yang dapat menarik aliran dana. Inilah alasan mengapa saya percaya Ethereum akan tampil lebih baik dibandingkan Solana. Kejelasan regulasi, meningkatnya tingkat penggunaan DeFi, mekanisme deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH belum memenuhi harapan pasar dalam jangka panjang, masih ada pembeli potensial yang menunggu kesempatan untuk masuk dari luar.
3. Token yang Didukung oleh Modal Ventura Menghadapi Risiko Struktural
Rencana penguncian token akan terus memberi tekanan pada harga. Dalam lingkungan yang kurang likuid, tekanan jual yang berkelanjutan dari validator dan investor awal akan membatasi ruang untuk kenaikan. Inilah sebabnya mengapa saya percaya bahwa token dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang suram di masa depan. Terutama token dalam ekosistem Cosmos, yang menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan karena desain struktur imbalan validatornya.
4. Keunggulan Struktural dan Siklus Meme Coin
Meme coin memiliki keuntungan struktural: tidak ada tekanan pembukaan dari modal ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya didorong oleh perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi pasar yang murni—seperti yang telah dibuktikan pada siklus awal, pola ini memang efektif.
Namun saya percaya bahwa tahap ini sudah mendekati akhir.
Acara pembuatan token Pump.fun dan peluncuran Trump Coin menandai puncak perhatian terhadap koin meme. Setelah itu, minat pasar mulai melemah. Bahkan dalam pemulihan bulan April, kinerja SOL tidak sebanding dengan ETH—jika semua orang sudah memegang SOL, siapa yang akan menjadi pembeli baru di tepi ketika momentum koin meme mereda?
Beberapa meme coin mungkin masih akan menunjukkan kinerja yang baik, terutama yang populer di platform media sosial utama seperti TikTok atau Instagram melalui pengaruh para tokoh terkenal. Ini masih dapat memberikan imbal hasil yang asimetris. Namun, era di mana orang hanya bergantung pada "karakter hewan lucu" untuk mendapatkan keuntungan yang berlebihan telah berakhir. Hanya proyek-proyek yang memiliki cerita yang kuat dan pengenalan pasar yang jelas—yang dapat diterima secara kolektif oleh orang-orang—yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.
Ironisnya, kelelahan pasar terhadap token yang didukung oleh modal ventura justru menciptakan peluang bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil, yang akan menjadi sumber pertumbuhan kekayaan gelombang berikutnya.
Untuk memanfaatkan peluang ini, perlu terlibat aktif dalam kegiatan di blockchain. Ketika ada asimetri informasi, peluang besar secara alami muncul. Begitu informasi diketahui secara luas, tingkat pengembalian akan menurun.
Ini juga mengapa saya lebih banyak memperhatikan dinamika pasar di blockchain. Kasus sukses sering kali memicu pengejaran kapital untuk narasi serupa, dan perhatian akhirnya mengarahkan aliran modal.
5. Fokus berikutnya di pasar
Jika meme coin bukan lagi tempat peluang utama, lalu di mana hotspot selanjutnya?
Pandangan saya adalah: bidang integrasi AI dan enkripsi.
Untuk siklus ini, setelah penempatan awal, fokus operasi saya lebih banyak pada koin meme dan proyek terkait AI.
Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal kembali tenang setelah spekulasi singkat. Namun, proyek-proyek yang benar-benar berbasis kegunaan sedang dibangun diam-diam di pasar bear. Kami sudah melihat beberapa proyek mulai menonjol di blockchain.
Seiring dengan berkurangnya ruang keuntungan dari koin meme, perhatian pasar pasti akan beralih ke narasi baru. AI, dengan nilai utilitasnya yang jelas, sangat mungkin menjadi hotspot investasi berikutnya.
Banyak proyek yang menggabungkan AI dengan enkripsi menerapkan mekanisme peluncuran yang adil, mencerminkan jalur kasus sukses.
Ini juga mengapa saya melakukan riset dan mempersiapkan posisi di bidang ini selama beberapa minggu pasar relatif tenang. Saat ini tidak perlu terburu-buru untuk membangun posisi penuh - tetapi saya percaya, jika pasar naik kuat lagi, bidang ini akan melahirkan peluang investasi asimetris terbesar.