Dari "Emas Digital" ke Aset Diversifikasi: Evolusi ETF Aset Kripto
Pada 11 Januari 2024, ETF Bitcoin spot mulai diperdagangkan di Wall Street, menandai dimulainya era baru investasi Aset Kripto. Hanya dalam waktu 18 bulan, pasar Aset Kripto mengalami perubahan yang luar biasa. Dari berjuang untuk mendapatkan pengakuan hingga kini berbagai koin Aset Kripto berlomba-lomba meluncurkan produk ETF, kecepatan perkembangan di bidang ini sungguh mencengangkan.
Keberhasilan Menakjubkan Bitcoin ETF
Kesuksesan Bitcoin ETF jauh melampaui ekspektasi, merombak industri manajemen aset. Dalam satu tahun, Bitcoin ETF menarik dana sebesar 1070 miliar dolar, mencetak rekor baru dalam sejarah penerbitan ETF. Delapan belas bulan kemudian, ukuran asetnya bahkan mencapai angka luar biasa yaitu 1330 miliar dolar. Saat ini, semua ETF secara total memiliki sekitar 1,23 juta koin Bitcoin, yang mewakili 6,2% dari total suplai yang beredar.
Keberhasilan ini membuktikan bahwa ada permintaan yang besar dan belum tergali untuk mendapatkan eksposur terhadap aset kripto melalui alat investasi tradisional. Investor institusi dan investor ritel sama-sama terlibat. Seiring dengan ETF yang menyerap pasokan Bitcoin, saldo perdagangan yang diperdagangkan di bursa menurun, kepemilikan institusi meningkat dengan cepat, dan stabilitas harga Bitcoin meningkat. Seluruh pasar Aset Kripto mendapatkan legitimasi yang belum pernah ada sebelumnya.
Kebangkitan ETF Koin Tiruan
Terinspirasi oleh keberhasilan ETF Bitcoin, hingga April 2025, sekitar 72 aplikasi ETF koin alternatif sedang menunggu persetujuan. Dari Solana hingga Dogecoin, Ripple (XRP), bahkan PENGU, berbagai aset digital memiliki aplikasi ETF yang sesuai.
Di balik gelombang ETF ini adalah pengumpulan berbagai kekuatan. Sikap ramah pemerintah baru terhadap Aset Kripto, perbaikan lingkungan regulasi, pengakuan lembaga terhadap Bitcoin dan koin alternatif, serta gelombang cadangan Aset Kripto perusahaan, semuanya menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk munculnya koin alternatif ETF.
Realitas Ekonomi dan Tantangan
Meskipun prospek ETF koin alternatif terlihat cerah, analisis awal menunjukkan bahwa tingkat penerimaannya mungkin jauh lebih rendah dibandingkan dengan ETF Bitcoin. Diperkirakan total aliran masuk untuk ETF koin alternatif mungkin berada di kisaran ratusan juta hingga 1 miliar dolar, jauh di bawah pencapaian ETF Bitcoin.
Kinerja ETF Ethereum semakin menyoroti kesenjangan ini. Sebagai aset kripto terbesar kedua, ETF Ethereum hanya menarik sekitar 4 miliar dolar dalam aliran bersih dalam 231 hari perdagangan, hanya 3% dari pencapaian ETF Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa ETF koin altcoin menghadapi tantangan yang lebih besar dalam menarik perhatian investor.
Staking: Pengubah Aturan Permainan
Berbeda dengan Bitcoin ETF, beberapa ETF altcoin dapat menghasilkan pendapatan tambahan melalui staking. Persetujuan staking oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah membuka peluang bagi ETF untuk mempertaruhkan aset yang dimilikinya dan mendistribusikan pendapatan kepada investor. Misalnya, staking Ethereum saat ini memiliki tingkat pengembalian tahunan antara 2,5-2,7%, setelah dikurangi biaya, investor mungkin mendapatkan tingkat pengembalian bersih sebesar 1,9-2,2%.
Ini menciptakan model pendapatan baru bagi penerbit ETF, serta memberikan proposisi nilai baru bagi para investor. Namun, ETF yang mengelola aset kripto yang dipertaruhkan juga menghadapi banyak tantangan, termasuk menyeimbangkan permintaan likuiditas, mengelola risiko penyitaan, dan lain-lain.
Kompresi Biaya dan Persaingan Pasar
Banyaknya permohonan hampir pasti menyebabkan penurunan biaya. Ketika 72 produk bersaing untuk dana institusional yang terbatas, penetapan harga menjadi faktor diferensiasi utama. Beberapa penerbit mungkin memanfaatkan hasil staking untuk mensubsidi biaya pengelolaan, meluncurkan produk tanpa biaya atau biaya negatif untuk menarik aset.
Pengurangan biaya ini menguntungkan investor, tetapi juga memberikan tekanan pada profitabilitas penerbit. Diperkirakan pasar akan mengalami konsolidasi, hanya operator dengan skala terbesar dan efisiensi tertinggi yang dapat bertahan.
Kesimpulan
Kebangkitan ETF koin palsu sedang mengubah pandangan orang-orang tentang investasi enkripsi. Berbagai Aset Kripto diberikan atribut investasi yang berbeda: Solana menjadi investasi berbasis kecepatan, XRP fokus pada pembayaran, Cardano menjual diri dengan ketelitian akademis. Tren diversifikasi ini membuat Aset Kripto bukan lagi kategori aset aneh yang tunggal, melainkan pilihan investasi yang beragam dengan karakteristik risiko dan kasus penggunaan yang berbeda.
Namun, ini juga menunjukkan penyimpangan aset kripto dari tujuan awalnya. Ketika koin meme juga mendapatkan aplikasi ETF, ketika puluhan produk bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar, kita tidak bisa tidak bertanya: Apakah ini menciptakan nilai nyata, atau hanya membungkus spekulasi dalam lapisan yang diakui oleh regulasi? Jawabannya mungkin berbeda-beda bagi setiap orang, tetapi tidak diragukan lagi, kita sedang menyaksikan proses mainstreaming industri secara keseluruhan. Pasar pada akhirnya akan menentukan produk mana yang benar-benar dapat menciptakan nilai bagi investor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Suka
Hadiah
6
3
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainFries
· 14jam yang lalu
Lihat siapa yang belum masukkan posisi dan tertinggal.
Aset Kripto ETF meledak: produk alts bermunculan get on board stake menjadi sorotan baru
Dari "Emas Digital" ke Aset Diversifikasi: Evolusi ETF Aset Kripto
Pada 11 Januari 2024, ETF Bitcoin spot mulai diperdagangkan di Wall Street, menandai dimulainya era baru investasi Aset Kripto. Hanya dalam waktu 18 bulan, pasar Aset Kripto mengalami perubahan yang luar biasa. Dari berjuang untuk mendapatkan pengakuan hingga kini berbagai koin Aset Kripto berlomba-lomba meluncurkan produk ETF, kecepatan perkembangan di bidang ini sungguh mencengangkan.
Keberhasilan Menakjubkan Bitcoin ETF
Kesuksesan Bitcoin ETF jauh melampaui ekspektasi, merombak industri manajemen aset. Dalam satu tahun, Bitcoin ETF menarik dana sebesar 1070 miliar dolar, mencetak rekor baru dalam sejarah penerbitan ETF. Delapan belas bulan kemudian, ukuran asetnya bahkan mencapai angka luar biasa yaitu 1330 miliar dolar. Saat ini, semua ETF secara total memiliki sekitar 1,23 juta koin Bitcoin, yang mewakili 6,2% dari total suplai yang beredar.
Keberhasilan ini membuktikan bahwa ada permintaan yang besar dan belum tergali untuk mendapatkan eksposur terhadap aset kripto melalui alat investasi tradisional. Investor institusi dan investor ritel sama-sama terlibat. Seiring dengan ETF yang menyerap pasokan Bitcoin, saldo perdagangan yang diperdagangkan di bursa menurun, kepemilikan institusi meningkat dengan cepat, dan stabilitas harga Bitcoin meningkat. Seluruh pasar Aset Kripto mendapatkan legitimasi yang belum pernah ada sebelumnya.
Kebangkitan ETF Koin Tiruan
Terinspirasi oleh keberhasilan ETF Bitcoin, hingga April 2025, sekitar 72 aplikasi ETF koin alternatif sedang menunggu persetujuan. Dari Solana hingga Dogecoin, Ripple (XRP), bahkan PENGU, berbagai aset digital memiliki aplikasi ETF yang sesuai.
Di balik gelombang ETF ini adalah pengumpulan berbagai kekuatan. Sikap ramah pemerintah baru terhadap Aset Kripto, perbaikan lingkungan regulasi, pengakuan lembaga terhadap Bitcoin dan koin alternatif, serta gelombang cadangan Aset Kripto perusahaan, semuanya menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk munculnya koin alternatif ETF.
Realitas Ekonomi dan Tantangan
Meskipun prospek ETF koin alternatif terlihat cerah, analisis awal menunjukkan bahwa tingkat penerimaannya mungkin jauh lebih rendah dibandingkan dengan ETF Bitcoin. Diperkirakan total aliran masuk untuk ETF koin alternatif mungkin berada di kisaran ratusan juta hingga 1 miliar dolar, jauh di bawah pencapaian ETF Bitcoin.
Kinerja ETF Ethereum semakin menyoroti kesenjangan ini. Sebagai aset kripto terbesar kedua, ETF Ethereum hanya menarik sekitar 4 miliar dolar dalam aliran bersih dalam 231 hari perdagangan, hanya 3% dari pencapaian ETF Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa ETF koin altcoin menghadapi tantangan yang lebih besar dalam menarik perhatian investor.
Staking: Pengubah Aturan Permainan
Berbeda dengan Bitcoin ETF, beberapa ETF altcoin dapat menghasilkan pendapatan tambahan melalui staking. Persetujuan staking oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah membuka peluang bagi ETF untuk mempertaruhkan aset yang dimilikinya dan mendistribusikan pendapatan kepada investor. Misalnya, staking Ethereum saat ini memiliki tingkat pengembalian tahunan antara 2,5-2,7%, setelah dikurangi biaya, investor mungkin mendapatkan tingkat pengembalian bersih sebesar 1,9-2,2%.
Ini menciptakan model pendapatan baru bagi penerbit ETF, serta memberikan proposisi nilai baru bagi para investor. Namun, ETF yang mengelola aset kripto yang dipertaruhkan juga menghadapi banyak tantangan, termasuk menyeimbangkan permintaan likuiditas, mengelola risiko penyitaan, dan lain-lain.
Kompresi Biaya dan Persaingan Pasar
Banyaknya permohonan hampir pasti menyebabkan penurunan biaya. Ketika 72 produk bersaing untuk dana institusional yang terbatas, penetapan harga menjadi faktor diferensiasi utama. Beberapa penerbit mungkin memanfaatkan hasil staking untuk mensubsidi biaya pengelolaan, meluncurkan produk tanpa biaya atau biaya negatif untuk menarik aset.
Pengurangan biaya ini menguntungkan investor, tetapi juga memberikan tekanan pada profitabilitas penerbit. Diperkirakan pasar akan mengalami konsolidasi, hanya operator dengan skala terbesar dan efisiensi tertinggi yang dapat bertahan.
Kesimpulan
Kebangkitan ETF koin palsu sedang mengubah pandangan orang-orang tentang investasi enkripsi. Berbagai Aset Kripto diberikan atribut investasi yang berbeda: Solana menjadi investasi berbasis kecepatan, XRP fokus pada pembayaran, Cardano menjual diri dengan ketelitian akademis. Tren diversifikasi ini membuat Aset Kripto bukan lagi kategori aset aneh yang tunggal, melainkan pilihan investasi yang beragam dengan karakteristik risiko dan kasus penggunaan yang berbeda.
Namun, ini juga menunjukkan penyimpangan aset kripto dari tujuan awalnya. Ketika koin meme juga mendapatkan aplikasi ETF, ketika puluhan produk bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar, kita tidak bisa tidak bertanya: Apakah ini menciptakan nilai nyata, atau hanya membungkus spekulasi dalam lapisan yang diakui oleh regulasi? Jawabannya mungkin berbeda-beda bagi setiap orang, tetapi tidak diragukan lagi, kita sedang menyaksikan proses mainstreaming industri secara keseluruhan. Pasar pada akhirnya akan menentukan produk mana yang benar-benar dapat menciptakan nilai bagi investor.