Pertukaran aset digital Coinbase (NASDAQ: COIN) mengalami penurunan pendapatan sementara keuntungan melonjak pada kuartal kedua, karena keuntungan investasi mengimbangi penurunan dramatis dalam aktivitas pelanggan.
Pelanggan Coinbase mengambil waktu libur kuartal
Biaya meningkat dan akan terus meningkat
Tokenisasi, futures perp dan layanan pelanggan yang meragukan
Daftar token yang terhubung dengan CEO menimbulkan banyak pertanyaan
Coinbase, JPMorgan memotong perantara data
Coinbase mengejek Inggris, tapi siapa yang tertawa?
Angka yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa Coinbase menghasilkan pendapatan bersih sebesar $1,42 miliar dalam tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni, yang secara efektif tidak berubah dari periode yang sama tahun lalu tetapi mengalami penurunan sebesar 27,5% dari kuartal pertama tahun 2025. Pendapatan bersih mencapai $1,43 miliar, naik dari hanya $36 juta di Q224 dan dari $66 juta di Q125.
Ada sebuah ‘tapi’ di sini, dan seperti Kim Kardashian, itu adalah sebuah tapi yang besar. Angka keuntungan itu akan menjadi kerugian besar jika bukan karena $362 juta dalam keuntungan sebelum pajak berdasarkan ‘portofolio investasi aset kripto’ Coinbase, ditambah $1,5 miliar dalam pendapatan ‘lainnya’ yang didorong oleh saham perusahaan di Circle (NASDAQ: CRCL), penerbit stablecoin USDC yang go public selama Q2 dan melihat sahamnya melambung.
Coinbase dan Circle dulunya adalah mitra usaha patungan dalam USDC, tetapi Coinbase keluar dari usaha tersebut dengan imbalan 8,4 juta saham Circle. Saham-saham tersebut bernilai $210 juta pada saat itu, tetapi sejak itu telah tumbuh menjadi sekitar ~$1,6 miliar.
Coinbase juga mengatur kesepakatan di mana ia sebenarnya menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada Circle dari aktivitas USDC di platform/produknya. Analis JPMorgan (NASDAQ: JPM) mengatakan lebih awal minggu ini bahwa Coinbase menghasilkan $300 juta dalam pendapatan berbasis USDC di Q1, $70 juta lebih banyak daripada total pendapatan Circle selama periode yang sama.
CoinGeek umumnya berpihak pada mendiang Charlie Munger yang hebat ketika datang ke pendapatan yang disesuaikan (alias 'pendapatan omong kosong'), tetapi mengingat skala distorsi di sini, kami akan membuat pengecualian. Pendapatan yang disesuaikan Coinbase adalah $512 juta, turun 45% dari Q1.
Pendapatan transaksi turun hampir 40% menjadi $764,3 juta, dengan transaksi konsumen ($650 juta, -40,7%) dan transaksi institusi ($60,8 juta, -38,5%) yang sangat negatif.
Bahkan kategori transaksi ‘lain’ ( yang sebagian besar berasal dari jaringan Ethereum layer 2 Base) milik Coinbase turun 21% menjadi $53,5 juta, karena "rata-rata pendapatan per transaksi menurun secara signifikan" akibat Coinbase mensubsidi biaya transaksi untuk membangun jaringan.
Metode pengguna aktif bulanan transaksi Coinbase (MTUs) mencakup jangkauan yang sangat luas, termasuk bahkan transaksi pelanggan pasif seperti menghasilkan imbalan pada USDC yang dipertaruhkan. Meskipun definisi yang luas tersebut, MTUs turun satu juta dari Q1 menjadi 8,7 juta.
BTC tetap menjadi kontributor individu teratas dalam hal volume transaksi, dengan pangsa pasarnya meningkat tiga poin dari Q1 menjadi 30%, sementara pangsa pendapatan transaksinya meningkat 8 poin menjadi 34%. Pangsa volume ETH meningkat empat poin menjadi 15% sementara pangsa pendapatannya bertambah dua poin menjadi 12%.
Token XRP dari Ripple mengalami penurunan pangsa pendapatan lima poin menjadi 13% sementara volumenya turun dari 11% di Q1 menjadi di bawah 10% ( angka batas yang mana Coinbase memberikan spesifikasinya ). Solana (SOL) mengalami penurunan baik dalam pendapatan maupun pangsa volume di bawah 10%. Stablecoin USDT dari Tether, yang mengklaim pangsa volume dua digit selama empat kuartal sebelumnya, juga hilang dari radar.
Dalam apa yang menjadi pola, kuartal ini sekali lagi milik ‘aset crypto lainnya’ alias altcoin, yang mengklaim pangsa volume 55% (+17 poin) dan 41% dari pendapatan transaksi (+5 poin).
Pengeluaran meningkat
Segmen 'langganan & layanan' Coinbase sedikit lebih baik di Q2, dengan total pendapatan $655,8 juta, penurunan 6% yang moderat dari Q1. Penurunan ini akan jauh lebih besar jika bukan karena pendapatan stablecoin yang naik hampir 12% menjadi $332,5 juta. Semua subkategori lainnya secara umum negatif: hadiah blockchain turun 26,5% menjadi $144,5 juta; pendapatan bunga dan biaya keuangan turun 6% menjadi $59,3 juta; dan 'lainnya' turun 15% menjadi $119,5 juta.
Sementara itu, pengeluaran Coinbase melonjak 15% menjadi $1,52 miliar, meskipun ini termasuk $308 juta dalam 'pengeluaran operasional lainnya,' yang dikatakan perusahaan dipicu oleh insiden pencurian data yang memalukan yang perusahaan ( baru saja) ungkapkan pada bulan Mei dan kebutuhan yang dihasilkan untuk mengkompensasi pelanggan yang terdampak.
Biaya transaksi turun 19% di Q2 tetapi melihat porsi pendapatan mereka meningkat menjadi 17% karena perusahaan merasa wajib untuk memberikan insentif kepada pelanggan yang kurang antusias untuk melakukan sesuatu, apa saja. Jumlah karyawan perusahaan juga meningkat sebanyak 320 jiwa sejak Q1, berkontribusi pada kenaikan 9% dalam biaya teknologi & pengembangan. Dan tentu saja, biaya kompensasi berbasis saham meningkat 3% menjadi $196 juta.
Melihat ke depan untuk Q3, Coinbase mengatakan bahwa mereka mengharapkan pendapatan transaksi bulan Juli mencapai sekitar $360 juta, yang membuatnya berada pada jalur untuk dengan mudah melampaui angka buruk Q2. Namun, biaya akan terus meningkat seiring dengan meningkatnya jumlah karyawan saat mereka menambah produk baru dan mengembangkan pasar baru.
Harga saham Coinbase ditutup pada hari Kamis di $377,76, yang secara efektif tidak berubah dari hari sebelumnya. Namun, perdagangan setelah jam kerja melihat saham tersebut mengalami penurunan 7% saat para investor mencerna laporan Q2 yang tidak menguntungkan.
Kembali ke atas ↑
Panggilan
Dalam panggilan analis, CEO Brian Armstrong ditanya tentang rencana Coinbase untuk sekuritas tokenisasi, saat pesaing Robinhood (NASDAQ: HOOD) mulai menawarkan produk ini di luar Amerika sekitar sebulan yang lalu. Coinbase dilaporkan telah meminta Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) untuk persetujuan menawarkan ‘saham tokenisasi’ kepada pelanggan AS, sesuatu yang disebut kepala petugas hukum Paul Grewal sebagai “prioritas besar” bagi perusahaan.
Armstrong tidak memberikan rincian tentang tawaran tokenisasi, hanya mengatakan bahwa Coinbase "bekerja keras untuk itu." Sementara itu, Coinbase fokus pada penawaran produk semacam itu kepada pelanggan di luar AS, "di mana orang tidak dapat dengan mudah membuka akun pialang."
Coinbase baru-baru ini meluncurkan perdagangan futures perpetu untuk pelanggan AS di platform Coinbase Financial Markets. Untuk saat ini, penawaran ini terbatas pada BTC dan ETH dengan leverage hingga 10x, tetapi opsi ini diharapkan akan berkembang seiring waktu.
Kepala keuangan Alesia Haas mengatakan kepada para analis bahwa produk-produk tersebut masih dalam tahap awal tetapi "kami telah melihat volume meningkat dua kali lipat setiap minggu." Armstrong menambahkan bahwa futures perp adalah "mayoritas besar dari semua volume perdagangan di kripto offshore" dan pertukaran baru-baru ini "mencapai rekor tertinggi minat terbuka yang jauh lebih dari $1 miliar."
Ditanya tentang pelanggaran data, kepala petugas operasi Emilie Choi mengatakan bahwa strategi outsourcing proses bisnis perusahaan (BPO) adalah “sesuatu yang harus kami pastikan kami kendalikan.” Dengan banyaknya peretasan dan eksploitasi yang berkembang, Choi mengatakan “kami harus memikirkan untuk membawa banyak mesin ini ke dalam perusahaan.”
Choi menambahkan bahwa Coinbase sedang "mengotomatiskan sebanyak mungkin" dengan bantuan AI tetapi "poin utama" dari pelanggaran tersebut adalah perlunya memastikan bahwa agen layanan pelanggan "tidak dapat didekati dengan cara yang sama seperti yang mereka lakukan dengan BPO."
Kembali ke atas ↑
ResearchCon?
Seperti yang ditunjukkan oleh Q2, ketergantungan Coinbase pada altcoin semakin meningkat, tetapi beberapa token yang dipilih untuk terdaftar di pertukaran menyebabkan pertanyaan tentang bagaimana keputusan ini dibuat.
Pada 25 Juli, Coinbase mengumumkan bahwa mereka telah menambahkan ResearchCoin (RSC) ke dalam roadmap listing tokennya. Pada 30 Juli, Coinbase mengonfirmasi bahwa mereka menambahkan dukungan untuk RSC di jaringan Base. RSC adalah token tata kelola/imbalan dari ResearchHub, sebuah platform yang menggabungkan publikasi studi ilmiah dengan penggalangan dana dalam apa yang disebutnya ‘ekonomi ilmiah terdesentralisasi.’
Harga fiat token RSC berada di sekitar $0,39 pada saat pengumuman awal Coinbase, tetapi dalam beberapa jam melesat hingga $0,55. Selama beberapa hari berikutnya, token tersebut mengalami kenaikan lebih lanjut, dan mencapai $0,81 pada pertengahan Kamis. Namun, token tersebut mengalami penurunan tajam sekitar satu jam sebelum laporan Q2 Coinbase dirilis dan telah merosot ke $0,55 saat ini.
Armstrong adalah salah satu pendiri ResearchHub, jadi dia merasa perlu untuk men-tweet penyangkalan bahwa dia memiliki peran dalam keputusan Coinbase untuk mencantumkan RSC. Ini adalah respons standar bagi Armstrong, yang sebelumnya mengklaim ketidaktahuan tentang mengapa Coinbase tampaknya mencantumkan begitu banyak token di mana divisi modal venturanya memiliki kepentingan finansial.
Coinbase juga merasa perlu untuk memberikan perlindungan kepada Armstrong, mengulangi klaimnya bahwa dia "bukan anggota yang meninjau atau menyetujui dari Grup Dukungan Aset Digital Coinbase, yang meninjau dan menyetujui untuk listing." Namun, karena Coinbase adalah pertukaran besar pertama yang mencantumkan RSC, tidak semua orang membeli bahasa hukum ini.
Kembali ke atas ↑
JPMorgan, Coinbase menghilangkan perantara data
Coinbase baru-baru ini menjalin kesepakatan dengan PNC Bank, yang memiliki lebih dari 2.600 cabang di seluruh AS. Ditanya pada hari Kamis apakah Coinbase memiliki kesepakatan ‘crypto-as-a-service’ serupa dengan institusi tradfi yang sedang dalam proses, Armstrong mengutip kesepakatan terbaru perusahaan dengan JPMorgan Chase (NASDAQ: JPM) dan mengatakan sisa sektor tradfi harus “menghubungi kami.”
Awal minggu ini, Coinbase mengumumkan bahwa mereka bermitra dengan JPM untuk memungkinkan pelanggan bank menghubungkan akun Chase mereka langsung ke Coinbase, menggunakan kartu kredit Chase mereka untuk membiayai akun Coinbase, dan mentransfer Chase Ultimate Rewards ke USDC ( melalui Base). Fungsi penghubungan akun dijadwalkan mulai berlaku pada tahun 2026, tetapi opsi lainnya diharapkan akan diluncurkan akhir tahun ini.
Sebelumnya, Coinbase mengandalkan agregator data pihak ketiga seperti Plaid untuk memberikan akses ke informasi pelanggan bank, tetapi kesepakatan langsung dengan JPM akan menghilangkan perantara ini ( untuk pelanggan bank JPM ). Seorang juru bicara mengatakan kepada Bloomberg bahwa Coinbase berencana untuk mempertahankan ikatan agregatornya, setidaknya, sampai dapat menjalin kesepakatan serupa dengan bank-bank lain.
Pengumuman itu datang tepat ketika Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB) tampaknya menggagalkan rencana JPM untuk memberlakukan biaya tinggi pada agregator yang berfungsi sebagai jembatan bank-ke-fintech. Agregator mengakses informasi pelanggan bank secara gratis dan menyediakan informasi ini (dengan biaya) kepada perusahaan fintech, termasuk operator kripto, dan JPM mengklaim bahwa volume permintaan data telah menjadi terlalu membebani sistemnya.
JPM mengumumkan rencana biayanya sebulan yang lalu, tidak lama setelah CFPB mengumumkan akan membatalkan aturannya tentang perbankan terbuka, yang disetujui akhir tahun lalu di bawah pemerintahan Biden. Namun, kepemimpinan baru CFPB tiba-tiba membalikkan arah minggu ini setelah adanya permohonan kepada Presiden Trump oleh koalisi agregator, fintech, dan kelompok lobi kripto.
JPM memberitahu Bloomberg bahwa mereka terbuka untuk membangun hubungan langsung dengan perusahaan fintech lainnya dan telah membentuk sebuah tim untuk tujuan ini. Tidak jelas berapa banyak fintech yang bersedia untuk melakukan kesepakatan individu dengan masing-masing lembaga keuangan daripada melakukan satu kesepakatan dengan agregator yang mencakup semua bank.
Ada keuntungan yang jelas dari kesepakatan langsung dengan bank, yang jauh lebih siap untuk menangani kewajiban kepatuhan 'kenali pelanggan Anda' dan anti pencucian uang (AML) dibandingkan banyak fintech.
Ini adalah koneksi kedua antara Coinbase-JPM dalam dua bulan, setelah peluncuran token ‘deposit’ JPMD yang mirip stablecoin yang diizinkan pada jaringan Base Coinbase pada bulan Juni. Kemitraan CB/JPM lainnya yang mungkin sedang dalam proses hanya bisa ditebak.
Kembali ke atas ↑
Coinbase tampaknya tidak bisa bergaul baik dengan para politisi
Pada 31 Juli, Coinbase merilis video musik berdurasi dua menit berjudul 'Everything is Fine,' yang memberikan sentuhan komikal terhadap kekaisaran Inggris yang runtuh. Teks yang menyertai video tersebut menyatakan: "Jika semuanya baik-baik saja, maka jangan ubah apa pun. Tapi ketika sistem keuangan tidak bekerja untuk begitu banyak orang di Inggris, itu perlu diperbarui."
Lebih Banyak Tentang Periklanan mengutip direktur kreatif grup Coinbase Jean Morrow yang mengatakan bahwa video tersebut "menggunakan humor dan banyak tarian untuk menginspirasi percakapan penting: apakah ada alternatif untuk sistem keuangan yang ada? Dan di mana crypto dapat berperan untuk memberikan lebih banyak pilihan dan kontrol kepada orang biasa?"
Morrow mengklaim Coinbase "ingin terhubung dengan orang Inggris pada tingkat budaya," tetapi orang bertanya-tanya apakah ini benar-benar strategi yang menang bagi sekelompok miliarder crypto bros untuk mengejek seluruh bangsa sebagai orang yang tertekan yang menerima penyangkalan sebagai mekanisme coping.
Sementara Inggris sekarang menjadi pasar terbesar Coinbase di luar AS, pengalaman mereka di Inggris tidaklah mulus. Meskipun telah merekrut mantan kanselir Inggris George Osborne sebagai penasihat, perusahaan tersebut didenda £3,5 juta pada Juli 2024 karena 'pelanggaran yang berulang dan material' terhadap aturan anti-pencucian uang di negara tersebut. Coinbase U.K. bangkit kembali untuk memperoleh pendaftaran Penyedia Layanan Aset Digital (VASP) pada bulan Februari.
Pada bulan Juni, Armstrong berada di London, bertemu dengan pembuat kebijakan, mengekspresikan optimisme yang dicampur dengan peringatan tersirat tentang perlunya U.K. untuk memanfaatkan kesempatan ini untuk menerima crypto. Kunjungan itu pasti berjalan dengan baik, oleh karena itu video yang mengejek warga U.K.
Desember lalu, Coinbase meluncurkan cabang U.K. dari kelompok lobi Stand With Crypto yang merupakan astroturf, tetapi di AS, kampanye tekanan politik Coinbase mulai membuat beberapa politisi AS kesal. Minggu ini, beberapa tokoh senior Partai Republik mengatakan kepada Wired bahwa Coinbase "sedang bersikap manja" dan mencoba "menggunakan [their] untuk mempengaruhi" dengan memberi tahu Kongres bagaimana melanjutkan dalam mengesahkan undang-undang aset digital.
Kembali ke atas ↑
Tonton: Teranode & dunia Web3 dengan sistem nilai elektronik dari tepi ke tepi
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Coinbase Q2 diselamatkan oleh USDC saat volume transaksi merosot
Pertukaran aset digital Coinbase (NASDAQ: COIN) mengalami penurunan pendapatan sementara keuntungan melonjak pada kuartal kedua, karena keuntungan investasi mengimbangi penurunan dramatis dalam aktivitas pelanggan.
Angka yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa Coinbase menghasilkan pendapatan bersih sebesar $1,42 miliar dalam tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni, yang secara efektif tidak berubah dari periode yang sama tahun lalu tetapi mengalami penurunan sebesar 27,5% dari kuartal pertama tahun 2025. Pendapatan bersih mencapai $1,43 miliar, naik dari hanya $36 juta di Q224 dan dari $66 juta di Q125.
Ada sebuah ‘tapi’ di sini, dan seperti Kim Kardashian, itu adalah sebuah tapi yang besar. Angka keuntungan itu akan menjadi kerugian besar jika bukan karena $362 juta dalam keuntungan sebelum pajak berdasarkan ‘portofolio investasi aset kripto’ Coinbase, ditambah $1,5 miliar dalam pendapatan ‘lainnya’ yang didorong oleh saham perusahaan di Circle (NASDAQ: CRCL), penerbit stablecoin USDC yang go public selama Q2 dan melihat sahamnya melambung.
Coinbase dan Circle dulunya adalah mitra usaha patungan dalam USDC, tetapi Coinbase keluar dari usaha tersebut dengan imbalan 8,4 juta saham Circle. Saham-saham tersebut bernilai $210 juta pada saat itu, tetapi sejak itu telah tumbuh menjadi sekitar ~$1,6 miliar.
Coinbase juga mengatur kesepakatan di mana ia sebenarnya menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada Circle dari aktivitas USDC di platform/produknya. Analis JPMorgan (NASDAQ: JPM) mengatakan lebih awal minggu ini bahwa Coinbase menghasilkan $300 juta dalam pendapatan berbasis USDC di Q1, $70 juta lebih banyak daripada total pendapatan Circle selama periode yang sama.
CoinGeek umumnya berpihak pada mendiang Charlie Munger yang hebat ketika datang ke pendapatan yang disesuaikan (alias 'pendapatan omong kosong'), tetapi mengingat skala distorsi di sini, kami akan membuat pengecualian. Pendapatan yang disesuaikan Coinbase adalah $512 juta, turun 45% dari Q1.
Pendapatan transaksi turun hampir 40% menjadi $764,3 juta, dengan transaksi konsumen ($650 juta, -40,7%) dan transaksi institusi ($60,8 juta, -38,5%) yang sangat negatif.
Bahkan kategori transaksi ‘lain’ ( yang sebagian besar berasal dari jaringan Ethereum layer 2 Base) milik Coinbase turun 21% menjadi $53,5 juta, karena "rata-rata pendapatan per transaksi menurun secara signifikan" akibat Coinbase mensubsidi biaya transaksi untuk membangun jaringan.
Metode pengguna aktif bulanan transaksi Coinbase (MTUs) mencakup jangkauan yang sangat luas, termasuk bahkan transaksi pelanggan pasif seperti menghasilkan imbalan pada USDC yang dipertaruhkan. Meskipun definisi yang luas tersebut, MTUs turun satu juta dari Q1 menjadi 8,7 juta.
BTC tetap menjadi kontributor individu teratas dalam hal volume transaksi, dengan pangsa pasarnya meningkat tiga poin dari Q1 menjadi 30%, sementara pangsa pendapatan transaksinya meningkat 8 poin menjadi 34%. Pangsa volume ETH meningkat empat poin menjadi 15% sementara pangsa pendapatannya bertambah dua poin menjadi 12%.
Token XRP dari Ripple mengalami penurunan pangsa pendapatan lima poin menjadi 13% sementara volumenya turun dari 11% di Q1 menjadi di bawah 10% ( angka batas yang mana Coinbase memberikan spesifikasinya ). Solana (SOL) mengalami penurunan baik dalam pendapatan maupun pangsa volume di bawah 10%. Stablecoin USDT dari Tether, yang mengklaim pangsa volume dua digit selama empat kuartal sebelumnya, juga hilang dari radar.
Dalam apa yang menjadi pola, kuartal ini sekali lagi milik ‘aset crypto lainnya’ alias altcoin, yang mengklaim pangsa volume 55% (+17 poin) dan 41% dari pendapatan transaksi (+5 poin).
Pengeluaran meningkat
Segmen 'langganan & layanan' Coinbase sedikit lebih baik di Q2, dengan total pendapatan $655,8 juta, penurunan 6% yang moderat dari Q1. Penurunan ini akan jauh lebih besar jika bukan karena pendapatan stablecoin yang naik hampir 12% menjadi $332,5 juta. Semua subkategori lainnya secara umum negatif: hadiah blockchain turun 26,5% menjadi $144,5 juta; pendapatan bunga dan biaya keuangan turun 6% menjadi $59,3 juta; dan 'lainnya' turun 15% menjadi $119,5 juta.
Sementara itu, pengeluaran Coinbase melonjak 15% menjadi $1,52 miliar, meskipun ini termasuk $308 juta dalam 'pengeluaran operasional lainnya,' yang dikatakan perusahaan dipicu oleh insiden pencurian data yang memalukan yang perusahaan ( baru saja) ungkapkan pada bulan Mei dan kebutuhan yang dihasilkan untuk mengkompensasi pelanggan yang terdampak.
Biaya transaksi turun 19% di Q2 tetapi melihat porsi pendapatan mereka meningkat menjadi 17% karena perusahaan merasa wajib untuk memberikan insentif kepada pelanggan yang kurang antusias untuk melakukan sesuatu, apa saja. Jumlah karyawan perusahaan juga meningkat sebanyak 320 jiwa sejak Q1, berkontribusi pada kenaikan 9% dalam biaya teknologi & pengembangan. Dan tentu saja, biaya kompensasi berbasis saham meningkat 3% menjadi $196 juta.
Melihat ke depan untuk Q3, Coinbase mengatakan bahwa mereka mengharapkan pendapatan transaksi bulan Juli mencapai sekitar $360 juta, yang membuatnya berada pada jalur untuk dengan mudah melampaui angka buruk Q2. Namun, biaya akan terus meningkat seiring dengan meningkatnya jumlah karyawan saat mereka menambah produk baru dan mengembangkan pasar baru.
Harga saham Coinbase ditutup pada hari Kamis di $377,76, yang secara efektif tidak berubah dari hari sebelumnya. Namun, perdagangan setelah jam kerja melihat saham tersebut mengalami penurunan 7% saat para investor mencerna laporan Q2 yang tidak menguntungkan.
Kembali ke atas ↑
Panggilan
Dalam panggilan analis, CEO Brian Armstrong ditanya tentang rencana Coinbase untuk sekuritas tokenisasi, saat pesaing Robinhood (NASDAQ: HOOD) mulai menawarkan produk ini di luar Amerika sekitar sebulan yang lalu. Coinbase dilaporkan telah meminta Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) untuk persetujuan menawarkan ‘saham tokenisasi’ kepada pelanggan AS, sesuatu yang disebut kepala petugas hukum Paul Grewal sebagai “prioritas besar” bagi perusahaan.
Armstrong tidak memberikan rincian tentang tawaran tokenisasi, hanya mengatakan bahwa Coinbase "bekerja keras untuk itu." Sementara itu, Coinbase fokus pada penawaran produk semacam itu kepada pelanggan di luar AS, "di mana orang tidak dapat dengan mudah membuka akun pialang."
Coinbase baru-baru ini meluncurkan perdagangan futures perpetu untuk pelanggan AS di platform Coinbase Financial Markets. Untuk saat ini, penawaran ini terbatas pada BTC dan ETH dengan leverage hingga 10x, tetapi opsi ini diharapkan akan berkembang seiring waktu.
Kepala keuangan Alesia Haas mengatakan kepada para analis bahwa produk-produk tersebut masih dalam tahap awal tetapi "kami telah melihat volume meningkat dua kali lipat setiap minggu." Armstrong menambahkan bahwa futures perp adalah "mayoritas besar dari semua volume perdagangan di kripto offshore" dan pertukaran baru-baru ini "mencapai rekor tertinggi minat terbuka yang jauh lebih dari $1 miliar." Ditanya tentang pelanggaran data, kepala petugas operasi Emilie Choi mengatakan bahwa strategi outsourcing proses bisnis perusahaan (BPO) adalah “sesuatu yang harus kami pastikan kami kendalikan.” Dengan banyaknya peretasan dan eksploitasi yang berkembang, Choi mengatakan “kami harus memikirkan untuk membawa banyak mesin ini ke dalam perusahaan.”
Choi menambahkan bahwa Coinbase sedang "mengotomatiskan sebanyak mungkin" dengan bantuan AI tetapi "poin utama" dari pelanggaran tersebut adalah perlunya memastikan bahwa agen layanan pelanggan "tidak dapat didekati dengan cara yang sama seperti yang mereka lakukan dengan BPO."
Kembali ke atas ↑
ResearchCon?
Seperti yang ditunjukkan oleh Q2, ketergantungan Coinbase pada altcoin semakin meningkat, tetapi beberapa token yang dipilih untuk terdaftar di pertukaran menyebabkan pertanyaan tentang bagaimana keputusan ini dibuat.
Pada 25 Juli, Coinbase mengumumkan bahwa mereka telah menambahkan ResearchCoin (RSC) ke dalam roadmap listing tokennya. Pada 30 Juli, Coinbase mengonfirmasi bahwa mereka menambahkan dukungan untuk RSC di jaringan Base. RSC adalah token tata kelola/imbalan dari ResearchHub, sebuah platform yang menggabungkan publikasi studi ilmiah dengan penggalangan dana dalam apa yang disebutnya ‘ekonomi ilmiah terdesentralisasi.’
Harga fiat token RSC berada di sekitar $0,39 pada saat pengumuman awal Coinbase, tetapi dalam beberapa jam melesat hingga $0,55. Selama beberapa hari berikutnya, token tersebut mengalami kenaikan lebih lanjut, dan mencapai $0,81 pada pertengahan Kamis. Namun, token tersebut mengalami penurunan tajam sekitar satu jam sebelum laporan Q2 Coinbase dirilis dan telah merosot ke $0,55 saat ini.
Armstrong adalah salah satu pendiri ResearchHub, jadi dia merasa perlu untuk men-tweet penyangkalan bahwa dia memiliki peran dalam keputusan Coinbase untuk mencantumkan RSC. Ini adalah respons standar bagi Armstrong, yang sebelumnya mengklaim ketidaktahuan tentang mengapa Coinbase tampaknya mencantumkan begitu banyak token di mana divisi modal venturanya memiliki kepentingan finansial.
Coinbase juga merasa perlu untuk memberikan perlindungan kepada Armstrong, mengulangi klaimnya bahwa dia "bukan anggota yang meninjau atau menyetujui dari Grup Dukungan Aset Digital Coinbase, yang meninjau dan menyetujui untuk listing." Namun, karena Coinbase adalah pertukaran besar pertama yang mencantumkan RSC, tidak semua orang membeli bahasa hukum ini.
Kembali ke atas ↑
JPMorgan, Coinbase menghilangkan perantara data
Coinbase baru-baru ini menjalin kesepakatan dengan PNC Bank, yang memiliki lebih dari 2.600 cabang di seluruh AS. Ditanya pada hari Kamis apakah Coinbase memiliki kesepakatan ‘crypto-as-a-service’ serupa dengan institusi tradfi yang sedang dalam proses, Armstrong mengutip kesepakatan terbaru perusahaan dengan JPMorgan Chase (NASDAQ: JPM) dan mengatakan sisa sektor tradfi harus “menghubungi kami.”
Awal minggu ini, Coinbase mengumumkan bahwa mereka bermitra dengan JPM untuk memungkinkan pelanggan bank menghubungkan akun Chase mereka langsung ke Coinbase, menggunakan kartu kredit Chase mereka untuk membiayai akun Coinbase, dan mentransfer Chase Ultimate Rewards ke USDC ( melalui Base). Fungsi penghubungan akun dijadwalkan mulai berlaku pada tahun 2026, tetapi opsi lainnya diharapkan akan diluncurkan akhir tahun ini.
Sebelumnya, Coinbase mengandalkan agregator data pihak ketiga seperti Plaid untuk memberikan akses ke informasi pelanggan bank, tetapi kesepakatan langsung dengan JPM akan menghilangkan perantara ini ( untuk pelanggan bank JPM ). Seorang juru bicara mengatakan kepada Bloomberg bahwa Coinbase berencana untuk mempertahankan ikatan agregatornya, setidaknya, sampai dapat menjalin kesepakatan serupa dengan bank-bank lain.
Pengumuman itu datang tepat ketika Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB) tampaknya menggagalkan rencana JPM untuk memberlakukan biaya tinggi pada agregator yang berfungsi sebagai jembatan bank-ke-fintech. Agregator mengakses informasi pelanggan bank secara gratis dan menyediakan informasi ini (dengan biaya) kepada perusahaan fintech, termasuk operator kripto, dan JPM mengklaim bahwa volume permintaan data telah menjadi terlalu membebani sistemnya.
JPM mengumumkan rencana biayanya sebulan yang lalu, tidak lama setelah CFPB mengumumkan akan membatalkan aturannya tentang perbankan terbuka, yang disetujui akhir tahun lalu di bawah pemerintahan Biden. Namun, kepemimpinan baru CFPB tiba-tiba membalikkan arah minggu ini setelah adanya permohonan kepada Presiden Trump oleh koalisi agregator, fintech, dan kelompok lobi kripto.
JPM memberitahu Bloomberg bahwa mereka terbuka untuk membangun hubungan langsung dengan perusahaan fintech lainnya dan telah membentuk sebuah tim untuk tujuan ini. Tidak jelas berapa banyak fintech yang bersedia untuk melakukan kesepakatan individu dengan masing-masing lembaga keuangan daripada melakukan satu kesepakatan dengan agregator yang mencakup semua bank.
Ada keuntungan yang jelas dari kesepakatan langsung dengan bank, yang jauh lebih siap untuk menangani kewajiban kepatuhan 'kenali pelanggan Anda' dan anti pencucian uang (AML) dibandingkan banyak fintech.
Ini adalah koneksi kedua antara Coinbase-JPM dalam dua bulan, setelah peluncuran token ‘deposit’ JPMD yang mirip stablecoin yang diizinkan pada jaringan Base Coinbase pada bulan Juni. Kemitraan CB/JPM lainnya yang mungkin sedang dalam proses hanya bisa ditebak.
Kembali ke atas ↑
Coinbase tampaknya tidak bisa bergaul baik dengan para politisi
Pada 31 Juli, Coinbase merilis video musik berdurasi dua menit berjudul 'Everything is Fine,' yang memberikan sentuhan komikal terhadap kekaisaran Inggris yang runtuh. Teks yang menyertai video tersebut menyatakan: "Jika semuanya baik-baik saja, maka jangan ubah apa pun. Tapi ketika sistem keuangan tidak bekerja untuk begitu banyak orang di Inggris, itu perlu diperbarui."
Lebih Banyak Tentang Periklanan mengutip direktur kreatif grup Coinbase Jean Morrow yang mengatakan bahwa video tersebut "menggunakan humor dan banyak tarian untuk menginspirasi percakapan penting: apakah ada alternatif untuk sistem keuangan yang ada? Dan di mana crypto dapat berperan untuk memberikan lebih banyak pilihan dan kontrol kepada orang biasa?"
Morrow mengklaim Coinbase "ingin terhubung dengan orang Inggris pada tingkat budaya," tetapi orang bertanya-tanya apakah ini benar-benar strategi yang menang bagi sekelompok miliarder crypto bros untuk mengejek seluruh bangsa sebagai orang yang tertekan yang menerima penyangkalan sebagai mekanisme coping.
Sementara Inggris sekarang menjadi pasar terbesar Coinbase di luar AS, pengalaman mereka di Inggris tidaklah mulus. Meskipun telah merekrut mantan kanselir Inggris George Osborne sebagai penasihat, perusahaan tersebut didenda £3,5 juta pada Juli 2024 karena 'pelanggaran yang berulang dan material' terhadap aturan anti-pencucian uang di negara tersebut. Coinbase U.K. bangkit kembali untuk memperoleh pendaftaran Penyedia Layanan Aset Digital (VASP) pada bulan Februari.
Pada bulan Juni, Armstrong berada di London, bertemu dengan pembuat kebijakan, mengekspresikan optimisme yang dicampur dengan peringatan tersirat tentang perlunya U.K. untuk memanfaatkan kesempatan ini untuk menerima crypto. Kunjungan itu pasti berjalan dengan baik, oleh karena itu video yang mengejek warga U.K.
Desember lalu, Coinbase meluncurkan cabang U.K. dari kelompok lobi Stand With Crypto yang merupakan astroturf, tetapi di AS, kampanye tekanan politik Coinbase mulai membuat beberapa politisi AS kesal. Minggu ini, beberapa tokoh senior Partai Republik mengatakan kepada Wired bahwa Coinbase "sedang bersikap manja" dan mencoba "menggunakan [their] untuk mempengaruhi" dengan memberi tahu Kongres bagaimana melanjutkan dalam mengesahkan undang-undang aset digital.
Kembali ke atas ↑
Tonton: Teranode & dunia Web3 dengan sistem nilai elektronik dari tepi ke tepi