Analisis Keuntungan dari Arbitrase MEV Bot antara CEX dan DEX
Sebuah makalah akademis yang baru-baru ini diterbitkan melakukan penelitian mendalam tentang profitabilitas arbitrase Bot MEV antara (CEX) dan (DEX). Penelitian ini menggunakan metode formal dan untuk pertama kalinya memberikan analisis sistematis terhadap masalah yang sangat diperhatikan tetapi sulit untuk diukur ini.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profit arbitrase dari Bot MEV meskipun signifikan, namun tidak mencapai tingkat yang umumnya diharapkan oleh publik. Keuntungan berlebih dari trader teratas sebagian besar cepat memudar dalam waktu 0,5 hingga 2 detik. Sementara itu, pasar menunjukkan tren yang jelas terpusat, fenomena ini sangat terlihat di bidang pembangun blok.
Perlu dicatat bahwa seiring dengan meningkatnya persaingan di antara pembangun blockchain, ruang keuntungan dari arbitrase CEX-DEX semakin menyusut setiap tahun. Untuk menghadapi tren ini, robot arbitrase semakin dalam terintegrasi ke dalam proses pembangunan blockchain dengan berbagai cara. Penelitian menunjukkan bahwa robot yang terikat lebih erat dengan pembangun blockchain seringkali memiliki keuntungan permukaan yang lebih rendah, tetapi keuntungan aktual dapat dipertahankan melalui bentuk afiliasi.
Menariknya, pembangun blok dengan pangsa pasar kecil, justru mampu mempertahankan proporsi keuntungan nyata yang lebih tinggi bagi para arbitrase yang terkait. Bahkan dua pembangun blok teratas di industri ini memiliki margin keuntungan yang sangat tipis, menunjukkan persaingan yang ketat di bidang ini.
Data konkret menunjukkan bahwa selama periode penelitian selama 1 tahun 7 bulan, total volume perdagangan 19 robot arbitrase CEX-DEX mencapai 241 miliar dolar AS, menghasilkan laba sebesar 233,8 juta dolar AS. Namun, setelah dikurangi pembayaran bagi hasil sebesar 143,7 juta dolar AS kepada pembangun blok, laba bersih hanya sebesar 90,1 juta dolar AS. Rata-rata, margin laba arbitrase CEX-DEX adalah 38,5%.
Penelitian juga mengungkapkan karakteristik cepatnya hilangnya sinyal arbitrase. Sebagian besar peluang arbitrase cepat menghilang dalam beberapa detik, dan waktu lindung nilai terbaik biasanya muncul dalam rentang 0,5-1,5 detik.
Bagi pembangun blok, situasinya lebih rumit. Meskipun pangsa pasar rsync yang peringkat ketiga menurun, margin keuntungan justru melonjak dari 5% menjadi lebih dari 25%. Sebagai perbandingan, dua pembangun teratas memiliki profitabilitas terbatas, di mana margin keuntungan keseluruhan beaverbuild hanya 7,92%, sementara Titan bahkan hanya 5,85%.
Penelitian juga menemukan beberapa hubungan tersembunyi antara "pembangun blok + arbiter", seperti beaverbuild dengan SCP, rsync dengan Wintermute, dan lain-lain. Transaksi "aliran pesanan" yang tidak transparan ini membuat pola pasar semakin sulit untuk dianalisis.
Secara keseluruhan, margin profit bisnis pembangunan blok cukup rendah, dan hampir tidak ada ruang bagi pendatang baru tanpa aliran pesanan MEV bernilai tinggi untuk bertahan. Mekanisme lelang blok yang ada memiliki masalah efisiensi, di satu sisi mengurangi profit pembangun, di sisi lain juga menyebabkan pemisahan aliran pesanan. Namun, BuilderNet yang baru diluncurkan mungkin dapat membawa perubahan untuk situasi ini, diharapkan dapat meningkatkan pendapatan pembangun blok.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Data keuntungan tahunan MEV Arbitrase Bot terungkap: Tingkat keuntungan arbitrase CEX-DEX 38,5%
Analisis Keuntungan dari Arbitrase MEV Bot antara CEX dan DEX
Sebuah makalah akademis yang baru-baru ini diterbitkan melakukan penelitian mendalam tentang profitabilitas arbitrase Bot MEV antara (CEX) dan (DEX). Penelitian ini menggunakan metode formal dan untuk pertama kalinya memberikan analisis sistematis terhadap masalah yang sangat diperhatikan tetapi sulit untuk diukur ini.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profit arbitrase dari Bot MEV meskipun signifikan, namun tidak mencapai tingkat yang umumnya diharapkan oleh publik. Keuntungan berlebih dari trader teratas sebagian besar cepat memudar dalam waktu 0,5 hingga 2 detik. Sementara itu, pasar menunjukkan tren yang jelas terpusat, fenomena ini sangat terlihat di bidang pembangun blok.
Perlu dicatat bahwa seiring dengan meningkatnya persaingan di antara pembangun blockchain, ruang keuntungan dari arbitrase CEX-DEX semakin menyusut setiap tahun. Untuk menghadapi tren ini, robot arbitrase semakin dalam terintegrasi ke dalam proses pembangunan blockchain dengan berbagai cara. Penelitian menunjukkan bahwa robot yang terikat lebih erat dengan pembangun blockchain seringkali memiliki keuntungan permukaan yang lebih rendah, tetapi keuntungan aktual dapat dipertahankan melalui bentuk afiliasi.
Menariknya, pembangun blok dengan pangsa pasar kecil, justru mampu mempertahankan proporsi keuntungan nyata yang lebih tinggi bagi para arbitrase yang terkait. Bahkan dua pembangun blok teratas di industri ini memiliki margin keuntungan yang sangat tipis, menunjukkan persaingan yang ketat di bidang ini.
Data konkret menunjukkan bahwa selama periode penelitian selama 1 tahun 7 bulan, total volume perdagangan 19 robot arbitrase CEX-DEX mencapai 241 miliar dolar AS, menghasilkan laba sebesar 233,8 juta dolar AS. Namun, setelah dikurangi pembayaran bagi hasil sebesar 143,7 juta dolar AS kepada pembangun blok, laba bersih hanya sebesar 90,1 juta dolar AS. Rata-rata, margin laba arbitrase CEX-DEX adalah 38,5%.
Penelitian juga mengungkapkan karakteristik cepatnya hilangnya sinyal arbitrase. Sebagian besar peluang arbitrase cepat menghilang dalam beberapa detik, dan waktu lindung nilai terbaik biasanya muncul dalam rentang 0,5-1,5 detik.
Bagi pembangun blok, situasinya lebih rumit. Meskipun pangsa pasar rsync yang peringkat ketiga menurun, margin keuntungan justru melonjak dari 5% menjadi lebih dari 25%. Sebagai perbandingan, dua pembangun teratas memiliki profitabilitas terbatas, di mana margin keuntungan keseluruhan beaverbuild hanya 7,92%, sementara Titan bahkan hanya 5,85%.
Penelitian juga menemukan beberapa hubungan tersembunyi antara "pembangun blok + arbiter", seperti beaverbuild dengan SCP, rsync dengan Wintermute, dan lain-lain. Transaksi "aliran pesanan" yang tidak transparan ini membuat pola pasar semakin sulit untuk dianalisis.
Secara keseluruhan, margin profit bisnis pembangunan blok cukup rendah, dan hampir tidak ada ruang bagi pendatang baru tanpa aliran pesanan MEV bernilai tinggi untuk bertahan. Mekanisme lelang blok yang ada memiliki masalah efisiensi, di satu sisi mengurangi profit pembangun, di sisi lain juga menyebabkan pemisahan aliran pesanan. Namun, BuilderNet yang baru diluncurkan mungkin dapat membawa perubahan untuk situasi ini, diharapkan dapat meningkatkan pendapatan pembangun blok.