Dari Aplikasi Perdagangan Investor Ritel ke Pemberontak Infrastruktur Keuangan: Analisis Mendalam tentang Peta Bisnis dan Strategi Masa Depan Robinhood
Pada 30 Juni 2025, harga saham suatu platform perdagangan melonjak lebih dari 12% selama sesi perdagangan, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Kegilaan pasar disebabkan oleh serangkaian berita besar yang dirilis di Cannes, Prancis: peluncuran produk tokenisasi saham, pembangunan blockchain berbasis teknologi Layer 2 tertentu, dan penyediaan kontrak berjangka untuk pengguna Uni Eropa. Serangkaian tindakan ini menandakan perubahan mendasar dalam persepsi pasar terhadap platform tersebut—platform ini tidak lagi hanya sekadar "Aplikasi Perdagangan Investor Ritel" yang melayani kaum muda, tetapi berusaha untuk menjadi "pengguncang infrastruktur keuangan" yang potensial.
Artikel ini akan menganalisis evolusi model bisnisnya, logika strategi inti, dan meramalkan pengaruhnya terhadap pasar industri dari tiga dimensi "kemarin, hari ini, dan besok".
Satu, Kemarin: Dari "Tanpa Komisi" ke "Diversifikasi" Pertumbuhan Brutal dan Nyeri Transformasi
1. Awal Mendirikan Usaha dan Penentuan Pengguna
Kisah platform ini dimulai dari dua pendiri dengan latar belakang fisika dan matematika dari Universitas Stanford. Pengalaman mereka dalam mengembangkan sistem perdagangan latensi rendah untuk dana lindung nilai membuat mereka menyadari bahwa teknologi yang melayani institusi juga dapat melayani investor ritel. Niat awal mereka adalah "demokratisasi keuangan", bertujuan untuk memberikan kesempatan investasi yang sama kepada orang biasa seperti institusi. Ide ini secara tepat beresonansi dengan ketidakpercayaan generasi milenial terhadap bank-bank besar setelah krisis keuangan 2008.
Mereka memanfaatkan gelombang internet mobile dan meluncurkan aplikasi yang dirancang khusus untuk perangkat mobile pada tahun 2014. Dua inovasi revolusioner mereka adalah:
Perdagangan tanpa komisi: benar-benar memecahkan model biaya broker tradisional, sangat menurunkan ambang investasi.
Pengalaman pengguna yang luar biasa: desain antarmuka yang sederhana bahkan "menyebabkan ketagihan", seperti animasi pita setelah transaksi selesai, menjadikan permainan transaksi keuangan yang kompleks lebih menarik bagi banyak orang muda yang tidak memiliki pengalaman investasi.
Dengan penentuan posisi yang tepat ini, platform tersebut resmi diluncurkan pada tahun 2015 dengan 800.000 pengguna dalam daftar tunggu, dengan cepat mencapai pertumbuhan virus dan menciptakan era bagi investor muda.
2. Pembangunan dan Kontroversi Model Bisnis Inti
"Tanpa komisi" bukanlah makan siang gratis, di baliknya adalah model pendapatan beragam yang dibangun dengan cermat oleh platform tersebut, di antara yang paling representatif dan paling kontroversial adalah pembayaran aliran pesanan (PFOF).
PFOF adalah batu loncatan bagi platform untuk mencapai "nol komisi". Singkatnya, platform tidak mengirimkan pesanan pengguna langsung ke bursa, melainkan mengemasnya dan menjualnya kepada pembuat pasar perdagangan frekuensi tinggi. Pembuat pasar menghasilkan keuntungan kecil dari selisih harga beli dan jual, dan membayar sebagian kepada platform sebagai imbalan. Model ini menghasilkan pendapatan yang besar, tetapi juga menimbulkan kontroversi regulasi jangka panjang, berfokus pada apakah mereka mengorbankan harga eksekusi terbaik pengguna demi kepentingan mereka sendiri.
Berdasarkan PFOF, platform ini terus memperluas peta bisnisnya dan membangun tiga pilar pendapatan utama:
Bisnis perdagangan: dari perdagangan saham awalnya, dengan cepat berkembang ke opsi dan cryptocurrency. Data menunjukkan bahwa kedua aset berisiko tinggi, opsi dan cryptocurrency, menyumbang pendapatan perdagangan yang jauh melebihi saham.
Pendapatan bunga: Dengan meluncurkan layanan pinjaman margin dan manajemen kas, mengubah dana menganggur dan kebutuhan leverage pengguna menjadi pendapatan bunga yang stabil, menjadi sumber pendapatan kedua terbesar.
Layanan berlangganan: Layanan berlangganan anggota premium yang diluncurkan pada tahun 2016, menawarkan fitur tambahan seperti setoran instan, perdagangan sebelum dan setelah jam pasar. Ini menandakan bahwa platform ini sedang bertransisi dari platform perdagangan murni ke model "Finansial SaaS" yang meningkatkan keterikatan pengguna dan stabilitas pendapatan.
3. Masalah Pertumbuhan: Krisis dan Refleksi
Pertumbuhan yang liar pasti disertai dengan rasa sakit. Perjalanan perkembangan platform ini dipenuhi dengan berbagai krisis:
Krisis teknologi dan manajemen risiko: Pada bulan Maret 2020, pada hari kenaikan historis saham AS, platform mengalami down sepanjang hari, yang memicu gugatan kelompok oleh pengguna. Di tahun yang sama, seorang pengguna berusia 20 tahun bunuh diri karena salah paham mengenai saldo akun opsi, yang mengungkapkan kurangnya pendidikan pengguna dan peringatan risiko di balik antarmuka "gamifikasi" tersebut.
Peristiwa GME dan Krisis Kepercayaan: Peristiwa GameStop di awal tahun 2021 adalah titik balik reputasinya. Dalam puncak pertempuran investor ritel melawan Wall Street, platform secara tiba-tiba membatasi pengguna untuk membeli saham populer seperti GME, dan dituduh "memutuskan kabel", mengkhianati investor ritel. Meskipun penjelasan resmi adalah untuk memenuhi persyaratan margin dari lembaga kliring, label "mencuri dari orang miskin untuk memberi kepada orang kaya" telah terukir dalam mereknya, menggoyahkan niat awalnya untuk "demokratisasi keuangan".
Tekanan regulasi yang berkelanjutan: Dari denda yang dikeluarkan oleh regulator karena masalah PFOF, hingga penyelidikan terhadap bisnis kripto mereka, regulasi selalu menjadi pedang Damocles yang menggantung di atas platform tersebut.
Krisis-krisis ini bersama-sama mengungkapkan kelemahan platform: ketidakstabilan platform teknologi, cacat mekanisme manajemen risiko, serta potensi konflik antara model bisnis dan kepentingan pengguna. Justru rasa sakit yang mendalam ini memaksa platform untuk mencari cerita pertumbuhan dan arah strategis baru, untuk melepaskan diri dari label "Taman Saham Meme" dan membangun kembali kepercayaan pasar.
Dua, Hari ini: All in Crypto——Ambisi Strategis dan Logika Bisnis Platform
1. Inti dari pergeseran strategi: Mengapa RWA dan tokenisasi saham?
Platform ini akan mempertaruhkan masa depan pada RWA (Real World Assets, Aset Dunia Nyata) dan teknologi kripto, bukan sekadar tren sesaat, tetapi berdasarkan pertimbangan keuangan yang mendalam dan strategi.
Dalam hal pendorong keuangan, bisnis kripto telah menjadi bisnis dengan margin keuntungan tertinggi di platform. Pada kuartal pertama 2025, perdagangan kripto menyumbang pendapatan sebesar 252 juta dolar, yang merupakan 43% dari total pendapatan perdagangan, untuk pertama kalinya melampaui opsi sebagai sumber pendapatan perdagangan terbesar. Yang lebih penting adalah margin keuntungan yang luar biasa, menurut analisis, tingkat rebate untuk aliran pesanan kripto adalah 45 kali lipat dari saham dan 4,5 kali lipat dari opsi. Dengan dorongan pertumbuhan dan profitabilitas, All in Crypto menjadi pilihan yang tak terhindarkan.
Dari sisi strategis, langkah ini membantu platform untuk meningkatkan dari "investor ritel yang kontroversial" menjadi "jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia blockchain". Ini tidak hanya dapat secara efektif menghindari bayang-bayang regulasi PFOF dan label siklis "saham Meme", tetapi juga bertujuan untuk memasuki pasar triliun yang jauh lebih besar daripada bisnis yang ada saat ini—mendigitalisasi dan tokenisasi aset besar di dunia nyata.
Visi platform untuk tokenisasi RWA mencakup:
24/7 perdagangan tanpa henti: Memecahkan batasan waktu dari bursa tradisional.
Penyelesaian hampir instan: dari T+2 ke T+0, secara signifikan mengurangi risiko lawan transaksi dan biaya operasional.
Kepemilikan dapat dibagi tanpa batas: memungkinkan aset berharga (seperti properti, karya seni) untuk diparcelasi, menurunkan ambang investasi.
Meningkatkan likuiditas: Menciptakan pasar yang lebih luas untuk aset yang secara tradisional memiliki likuiditas rendah (seperti ekuitas swasta).
Kepatuhan otomatis: Mengurangi biaya kepatuhan dengan menyematkan aturan regulasi melalui kontrak pintar.
2. Kombinasi strategi "Trinitas": Bagaimana mencapai tujuan?
Untuk mencapai tujuan besar ini, platform ini meluncurkan serangkaian strategi "trinitas" yang turun dari lapisan aplikasi hingga lapisan infrastruktur.
Token Saham (Stock Token):
Dengan meluncurkan token saham AS di pasar Uni Eropa, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan 24/5 dan mendapatkan dukungan dividen, sedang dilakukan pendidikan pasar dan verifikasi teknologi secara besar-besaran. Langkah ini bertujuan untuk menghubungkan aset tradisional dengan dunia blockchain, sehingga pengguna yang terbiasa dengan investasi tradisional dapat masuk ke ekosistem kripto dengan "mulus".
Membangun rantai publik L2 sendiri:
Ini adalah langkah paling ambisius secara strategis. Dengan membangun blockchain milik sendiri yang dioptimalkan khusus untuk RWA berdasarkan teknologi Layer 2 tertentu, platform ini sedang bertransformasi dari "aplikasi" menjadi "penyedia infrastruktur". Memiliki blockchain sendiri berarti menguasai hak untuk menetapkan aturan dan dominasi ekosistem. Di masa depan, semua penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian aset tokenisasi akan diselesaikan dalam ekosistem tertutup ini, sehingga membangun benteng teknologi dan bisnis yang kuat.
Platformisasi (Broker-as-a-Platform):
Melalui serangkaian akuisisi dan peluncuran produk (seperti kontrak berjangka, layanan staking, penasihat investasi AI, dan pembelian koin dengan cashback kartu kredit), sedang dibangun sebuah "platform investasi serba bisa yang didorong oleh kripto". Platform ini akan mengintegrasikan perdagangan, pembayaran, manajemen aset, dan infrastruktur, mencakup seluruh siklus hidup pengguna dari setoran, perdagangan hingga peningkatan nilai aset, dengan tujuan memaksimalkan nilai seumur hidup (LTV) dari setiap pengguna.
3. Analisis perbandingan: platform vs. bursa kripto lainnya & pialang tradisional
Posisi strategis platform ini menempatkannya pada posisi yang unik dalam lanskap persaingan.
dibandingkan dengan bursa kripto lainnya:
Perbedaan jalur: Pertukaran lain adalah "bursa di atas rantai", yang intinya adalah melayani aset asli kripto dan mendapatkan kepercayaan institusi melalui jalur yang sesuai. Sedangkan platform ini adalah "broker yang diubah menjadi rantai", yang bertujuan untuk "mengubah dunia lama menjadi rantai", membawa aset tradisional yang besar ke dalam rantai.
Perbandingan keunggulan: Keunggulan bursa lain terletak pada kedalaman industri kripto yang kuat, kepatuhan yang mendalam, dan basis pelanggan institusi. Keunggulan platform ini terletak pada basis pengguna ritel yang besar, pengalaman produk yang luar biasa, serta strategi RWA yang lebih agresif dan terfokus.
dibandingkan dengan broker tradisional:
Perbedaan mode: Pialang tradisional terutama melayani klien dengan kekayaan tinggi dan institusi, pendapatan lebih bergantung pada bunga dan layanan konsultasi. Platform ini melayani pedagang ritel yang lebih muda dan lebih aktif, dengan pendapatan yang lebih bergantung pada komisi perdagangan (terutama cryptocurrency).
Perbandingan data: Platform ini telah melampaui 2/3 jumlah akun dari salah satu pialang tradisional besar, tetapi aset rata-rata per akun (AUC) hanya sekitar 2% dari yang terakhir. Ini adalah kelemahan mereka sekaligus ruang pertumbuhan di masa depan. Produk yang saat ini diluncurkan seperti akun pensiun IRA, kartu kredit, dan lain-lain, bertujuan untuk meningkatkan skala dan keterikatan aset pengguna, serta menyerang wilayah pialang tradisional. Dan dalam hal pendapatan perdagangan, terutama kecepatan pertumbuhan pendapatan perdagangan kripto, platform ini telah jauh melampaui pialang tradisional.
Tiga, Besok: "Pintu Masuk Pertama" untuk Membangun Kembali Tatanan Keuangan? Peluang dan Risiko yang Ada
1. Potensi dampak terhadap pola pasar keuangan
Memadatkan likuiditas koin sampah: Ketika investor dapat memperdagangkan token blue-chip yang didukung oleh nilai nyata di platform yang sesuai dan nyaman (seperti OpenAI, SpaceX), permintaan untuk koin sampah dan koin Meme yang berisiko tinggi dan tanpa dasar mungkin akan dialihkan secara besar-besaran. Pasar kripto di masa depan mungkin akan semakin terfragmentasi menjadi "koin mainstream melalui ETF" dan "koin infrastruktur yang dapat menghubungkan dengan keuangan tradisional", di mana banyak koin sampah mungkin tidak memiliki keberadaan yang signifikan.
Merombak aturan perdagangan saham: Perdagangan 24/7 akan sepenuhnya menghapus batasan perdagangan pra dan pasca dari bursa tradisional, yang akan memiliki dampak mendalam pada alokasi likuiditas global, mekanisme penemuan harga, dan bahkan strategi pembuat pasar. Di masa depan, "Apakah melihat Nasdaq sebelum jam buka atau melihat platform ini?" mungkin akan berubah dari sebuah lelucon menjadi sebuah pertanyaan yang nyata.
Mempercepat masuknya raksasa keuangan tradisional: Penataan agresif platform ini akan menjadi "ikan salmon", mengaduk seluruh industri keuangan tradisional. Eksplorasinya akan memaksa raksasa tradisional untuk mempercepat penataan mereka di bidang tokenisasi aset, yang akan memicu babak baru perlombaan senjata teknologi keuangan.
2. Peluang dan restrukturisasi valuasi platform itu sendiri
Jika strategi berhasil, platform ini akan menghadapi peluang pengembangan yang besar.
Menjadi "Pintu Masuk Pertama" RWA: Dengan ukuran pengguna yang besar dan pengalaman produk yang unggul, platform ini memiliki potensi untuk menjadi pusat penghubung antara triliunan dolar aset dunia nyata dan ekosistem kripto. Ini akan secara bersamaan menangkap dua dividen era "Transfer Kekayaan Antar Generasi" (84 triliun dolar aset akan berpindah dari generasi Baby Boomer ke generasi Milenial) dan "Adopsi Crypto".
Perubahan titik acuan valuasi: logika valuasinya sedang mengalami perubahan kualitatif. Itu tidak lagi sekadar perusahaan sekuritas yang dipengaruhi oleh volume perdagangan dan suku bunga, tetapi juga memiliki elemen SaaS.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Transformasi Strategis Robinhood: Dari Aplikasi Perdagangan Investor Ritel ke Penyedia Infrastruktur Keuangan Tokenisasi RWA
Dari Aplikasi Perdagangan Investor Ritel ke Pemberontak Infrastruktur Keuangan: Analisis Mendalam tentang Peta Bisnis dan Strategi Masa Depan Robinhood
Pada 30 Juni 2025, harga saham suatu platform perdagangan melonjak lebih dari 12% selama sesi perdagangan, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Kegilaan pasar disebabkan oleh serangkaian berita besar yang dirilis di Cannes, Prancis: peluncuran produk tokenisasi saham, pembangunan blockchain berbasis teknologi Layer 2 tertentu, dan penyediaan kontrak berjangka untuk pengguna Uni Eropa. Serangkaian tindakan ini menandakan perubahan mendasar dalam persepsi pasar terhadap platform tersebut—platform ini tidak lagi hanya sekadar "Aplikasi Perdagangan Investor Ritel" yang melayani kaum muda, tetapi berusaha untuk menjadi "pengguncang infrastruktur keuangan" yang potensial.
Artikel ini akan menganalisis evolusi model bisnisnya, logika strategi inti, dan meramalkan pengaruhnya terhadap pasar industri dari tiga dimensi "kemarin, hari ini, dan besok".
Satu, Kemarin: Dari "Tanpa Komisi" ke "Diversifikasi" Pertumbuhan Brutal dan Nyeri Transformasi
1. Awal Mendirikan Usaha dan Penentuan Pengguna
Kisah platform ini dimulai dari dua pendiri dengan latar belakang fisika dan matematika dari Universitas Stanford. Pengalaman mereka dalam mengembangkan sistem perdagangan latensi rendah untuk dana lindung nilai membuat mereka menyadari bahwa teknologi yang melayani institusi juga dapat melayani investor ritel. Niat awal mereka adalah "demokratisasi keuangan", bertujuan untuk memberikan kesempatan investasi yang sama kepada orang biasa seperti institusi. Ide ini secara tepat beresonansi dengan ketidakpercayaan generasi milenial terhadap bank-bank besar setelah krisis keuangan 2008.
Mereka memanfaatkan gelombang internet mobile dan meluncurkan aplikasi yang dirancang khusus untuk perangkat mobile pada tahun 2014. Dua inovasi revolusioner mereka adalah:
Dengan penentuan posisi yang tepat ini, platform tersebut resmi diluncurkan pada tahun 2015 dengan 800.000 pengguna dalam daftar tunggu, dengan cepat mencapai pertumbuhan virus dan menciptakan era bagi investor muda.
2. Pembangunan dan Kontroversi Model Bisnis Inti
"Tanpa komisi" bukanlah makan siang gratis, di baliknya adalah model pendapatan beragam yang dibangun dengan cermat oleh platform tersebut, di antara yang paling representatif dan paling kontroversial adalah pembayaran aliran pesanan (PFOF).
PFOF adalah batu loncatan bagi platform untuk mencapai "nol komisi". Singkatnya, platform tidak mengirimkan pesanan pengguna langsung ke bursa, melainkan mengemasnya dan menjualnya kepada pembuat pasar perdagangan frekuensi tinggi. Pembuat pasar menghasilkan keuntungan kecil dari selisih harga beli dan jual, dan membayar sebagian kepada platform sebagai imbalan. Model ini menghasilkan pendapatan yang besar, tetapi juga menimbulkan kontroversi regulasi jangka panjang, berfokus pada apakah mereka mengorbankan harga eksekusi terbaik pengguna demi kepentingan mereka sendiri.
Berdasarkan PFOF, platform ini terus memperluas peta bisnisnya dan membangun tiga pilar pendapatan utama:
3. Masalah Pertumbuhan: Krisis dan Refleksi
Pertumbuhan yang liar pasti disertai dengan rasa sakit. Perjalanan perkembangan platform ini dipenuhi dengan berbagai krisis:
Krisis-krisis ini bersama-sama mengungkapkan kelemahan platform: ketidakstabilan platform teknologi, cacat mekanisme manajemen risiko, serta potensi konflik antara model bisnis dan kepentingan pengguna. Justru rasa sakit yang mendalam ini memaksa platform untuk mencari cerita pertumbuhan dan arah strategis baru, untuk melepaskan diri dari label "Taman Saham Meme" dan membangun kembali kepercayaan pasar.
Dua, Hari ini: All in Crypto——Ambisi Strategis dan Logika Bisnis Platform
1. Inti dari pergeseran strategi: Mengapa RWA dan tokenisasi saham?
Platform ini akan mempertaruhkan masa depan pada RWA (Real World Assets, Aset Dunia Nyata) dan teknologi kripto, bukan sekadar tren sesaat, tetapi berdasarkan pertimbangan keuangan yang mendalam dan strategi.
Dalam hal pendorong keuangan, bisnis kripto telah menjadi bisnis dengan margin keuntungan tertinggi di platform. Pada kuartal pertama 2025, perdagangan kripto menyumbang pendapatan sebesar 252 juta dolar, yang merupakan 43% dari total pendapatan perdagangan, untuk pertama kalinya melampaui opsi sebagai sumber pendapatan perdagangan terbesar. Yang lebih penting adalah margin keuntungan yang luar biasa, menurut analisis, tingkat rebate untuk aliran pesanan kripto adalah 45 kali lipat dari saham dan 4,5 kali lipat dari opsi. Dengan dorongan pertumbuhan dan profitabilitas, All in Crypto menjadi pilihan yang tak terhindarkan.
Dari sisi strategis, langkah ini membantu platform untuk meningkatkan dari "investor ritel yang kontroversial" menjadi "jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia blockchain". Ini tidak hanya dapat secara efektif menghindari bayang-bayang regulasi PFOF dan label siklis "saham Meme", tetapi juga bertujuan untuk memasuki pasar triliun yang jauh lebih besar daripada bisnis yang ada saat ini—mendigitalisasi dan tokenisasi aset besar di dunia nyata.
Visi platform untuk tokenisasi RWA mencakup:
2. Kombinasi strategi "Trinitas": Bagaimana mencapai tujuan?
Untuk mencapai tujuan besar ini, platform ini meluncurkan serangkaian strategi "trinitas" yang turun dari lapisan aplikasi hingga lapisan infrastruktur.
Token Saham (Stock Token): Dengan meluncurkan token saham AS di pasar Uni Eropa, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan 24/5 dan mendapatkan dukungan dividen, sedang dilakukan pendidikan pasar dan verifikasi teknologi secara besar-besaran. Langkah ini bertujuan untuk menghubungkan aset tradisional dengan dunia blockchain, sehingga pengguna yang terbiasa dengan investasi tradisional dapat masuk ke ekosistem kripto dengan "mulus".
Membangun rantai publik L2 sendiri: Ini adalah langkah paling ambisius secara strategis. Dengan membangun blockchain milik sendiri yang dioptimalkan khusus untuk RWA berdasarkan teknologi Layer 2 tertentu, platform ini sedang bertransformasi dari "aplikasi" menjadi "penyedia infrastruktur". Memiliki blockchain sendiri berarti menguasai hak untuk menetapkan aturan dan dominasi ekosistem. Di masa depan, semua penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian aset tokenisasi akan diselesaikan dalam ekosistem tertutup ini, sehingga membangun benteng teknologi dan bisnis yang kuat.
Platformisasi (Broker-as-a-Platform): Melalui serangkaian akuisisi dan peluncuran produk (seperti kontrak berjangka, layanan staking, penasihat investasi AI, dan pembelian koin dengan cashback kartu kredit), sedang dibangun sebuah "platform investasi serba bisa yang didorong oleh kripto". Platform ini akan mengintegrasikan perdagangan, pembayaran, manajemen aset, dan infrastruktur, mencakup seluruh siklus hidup pengguna dari setoran, perdagangan hingga peningkatan nilai aset, dengan tujuan memaksimalkan nilai seumur hidup (LTV) dari setiap pengguna.
3. Analisis perbandingan: platform vs. bursa kripto lainnya & pialang tradisional
Posisi strategis platform ini menempatkannya pada posisi yang unik dalam lanskap persaingan.
dibandingkan dengan bursa kripto lainnya:
dibandingkan dengan broker tradisional:
Tiga, Besok: "Pintu Masuk Pertama" untuk Membangun Kembali Tatanan Keuangan? Peluang dan Risiko yang Ada
1. Potensi dampak terhadap pola pasar keuangan
Memadatkan likuiditas koin sampah: Ketika investor dapat memperdagangkan token blue-chip yang didukung oleh nilai nyata di platform yang sesuai dan nyaman (seperti OpenAI, SpaceX), permintaan untuk koin sampah dan koin Meme yang berisiko tinggi dan tanpa dasar mungkin akan dialihkan secara besar-besaran. Pasar kripto di masa depan mungkin akan semakin terfragmentasi menjadi "koin mainstream melalui ETF" dan "koin infrastruktur yang dapat menghubungkan dengan keuangan tradisional", di mana banyak koin sampah mungkin tidak memiliki keberadaan yang signifikan.
Merombak aturan perdagangan saham: Perdagangan 24/7 akan sepenuhnya menghapus batasan perdagangan pra dan pasca dari bursa tradisional, yang akan memiliki dampak mendalam pada alokasi likuiditas global, mekanisme penemuan harga, dan bahkan strategi pembuat pasar. Di masa depan, "Apakah melihat Nasdaq sebelum jam buka atau melihat platform ini?" mungkin akan berubah dari sebuah lelucon menjadi sebuah pertanyaan yang nyata.
Mempercepat masuknya raksasa keuangan tradisional: Penataan agresif platform ini akan menjadi "ikan salmon", mengaduk seluruh industri keuangan tradisional. Eksplorasinya akan memaksa raksasa tradisional untuk mempercepat penataan mereka di bidang tokenisasi aset, yang akan memicu babak baru perlombaan senjata teknologi keuangan.
2. Peluang dan restrukturisasi valuasi platform itu sendiri
Jika strategi berhasil, platform ini akan menghadapi peluang pengembangan yang besar.
Menjadi "Pintu Masuk Pertama" RWA: Dengan ukuran pengguna yang besar dan pengalaman produk yang unggul, platform ini memiliki potensi untuk menjadi pusat penghubung antara triliunan dolar aset dunia nyata dan ekosistem kripto. Ini akan secara bersamaan menangkap dua dividen era "Transfer Kekayaan Antar Generasi" (84 triliun dolar aset akan berpindah dari generasi Baby Boomer ke generasi Milenial) dan "Adopsi Crypto".
Perubahan titik acuan valuasi: logika valuasinya sedang mengalami perubahan kualitatif. Itu tidak lagi sekadar perusahaan sekuritas yang dipengaruhi oleh volume perdagangan dan suku bunga, tetapi juga memiliki elemen SaaS.