Pasar kripto menuju bearish yang panjang: Bagaimana mendefinisikan dan menghadapinya?
Dengan perubahan situasi ekonomi global, pasar kripto sedang menghadapi putaran penyesuaian baru. Total kapitalisasi pasar aset kripto di luar Bitcoin telah turun 41% dari puncak 1,6 triliun dolar AS pada Desember 2024 menjadi 950 miliar dolar AS. Sementara itu, skala investasi ventura industri telah menurun 50%-60% dibandingkan dengan puncak periode 2021-2022. Dalam konteks ketidakpastian makro saat ini, kami menyarankan untuk mengambil strategi manajemen risiko yang hati-hati, tetapi diperkirakan pasar mungkin akan stabil pada akhir kuartal kedua 2025, yang akan meletakkan dasar untuk rebound di kuartal ketiga.
Analisis Kondisi Pasar
Banyak faktor yang saling terkait sedang mendorong siklus penurunan aset kripto yang baru. Kebijakan tarif global yang semakin ketat menyebabkan sentimen pasar memburuk, total nilai pasar kripto menyusut secara signifikan, bahkan di bawah sebagian besar level antara Agustus 2021 hingga April 2022. Penurunan ukuran investasi ventura juga membatasi aliran modal baru, terutama mempengaruhi sektor koin alternatif. Kebijakan pengetatan fiskal memberikan tekanan pada aset risiko tradisional, dan jalan pemulihan pasar kripto masih menghadapi tantangan. Dalam jangka pendek (4-6 minggu) perlu tetap berhati-hati, tetapi kami tetap optimis terhadap kinerja pasar pada paruh kedua tahun 2025.
Pemikiran Baru dalam Mendefinisikan Pasar Bull dan Bear
Pasar keuangan tradisional sering menggunakan "aturan 20%" untuk membedakan antara bull dan bear, tetapi standar ini tidak berlaku untuk pasar kripto yang sangat fluktuatif. Aset kripto sering mengalami fluktuasi harga lebih dari 20% dalam waktu singkat, tetapi belum tentu menunjukkan perubahan tren jangka panjang. Misalnya, Bitcoin pernah turun 20% dalam seminggu, tetapi masih berada dalam saluran naik.
Karakteristik perdagangan 24 jam di pasar kripto menjadikannya indikator sensitif terhadap sentimen risiko global. Di bawah pengaruh peristiwa besar, aset kripto sering kali menunjukkan fluktuasi yang lebih tajam dibandingkan pasar tradisional. Misalnya, selama periode kenaikan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2022, penurunan Bitcoin sekitar 3,5 kali lipat dari indeks S&P 500.
Kami percaya bahwa pasar bearish pada dasarnya mencerminkan perubahan struktural pasar, ditandai dengan memburuknya fundamental dan penyusutan likuiditas, bukan sekadar penurunan harga. "Aturan 20%" mungkin mengabaikan beberapa sinyal peringatan awal, seperti melemahnya kedalaman pasar dan perputaran sektor defensif.
Eksplorasi Indikator Alternatif
Untuk mencerminkan dengan lebih akurat hubungan antara pergerakan harga dan psikologi investor, kami mengeksplorasi dua jenis indikator penyesuaian risiko: imbal hasil yang disesuaikan risiko yang diukur dengan deviasi standar dan rata-rata bergerak 200 hari (200DMA).
Indikator deviasi standar dapat lebih baik menyesuaikan diri dengan karakteristik volatilitas tinggi pasar kripto, tetapi perhitungannya kompleks dan mungkin tidak cukup responsif dalam kondisi pasar yang stabil. Sebaliknya, 200DMA menawarkan metode yang lebih sederhana dan kokoh untuk mengidentifikasi tren pasar yang berkelanjutan. Ini dapat secara efektif menghaluskan fluktuasi jangka pendek dan menyesuaikan berdasarkan pergerakan harga terbaru, memberikan sinyal momentum yang jelas.
Metode penilaian spesifik adalah:
Harga terus di atas 200DMA dan meningkat, dianggap sebagai pasar bullish
Harga jangka panjang di bawah 200DMA dan menurun, mungkin memasuki pasar beruang
Metode 200DMA tidak hanya sejalan dengan sinyal tren umum yang tercermin dalam model lain, tetapi juga meningkatkan akurasi dalam mengekstraksi wawasan yang dapat ditindaklanjuti di lingkungan pasar yang dinamis. Ini berhasil menangkap periode penurunan kunci seperti awal pandemi 2020, siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve 2022-2023, serta musim dingin kripto 2018-2019 dan penyesuaian akibat kebijakan pada tahun 2021.
Penilaian Kondisi Pasar Saat Ini
Seiring dengan semakin berkembangnya kategori aset kripto, hanya mengandalkan Bitcoin sudah sulit untuk secara menyeluruh mewakili tren pasar secara keseluruhan. Kami menganalisis Bitcoin dan indeks COIN50 (50 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar) dan menemukan bahwa:
Bitcoin telah mengalami penurunan tajam sejak akhir Maret dan telah memasuki zona pasar beruang.
Indeks COIN50 telah jelas berada dalam kondisi pasar beruang sejak akhir Februari.
Ini sejalan dengan tren penurunan 41% dari nilai pasar total enkripsi selain Bitcoin dari titik tertinggi, mencerminkan bahwa altcoin memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan premi risiko.
Kesimpulan dan Prospek
Saat ini, Bitcoin dan indeks COIN50 keduanya telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari mereka masing-masing, menunjukkan bahwa pasar mungkin berada di tahap awal tren penurunan jangka panjang. Ini sejalan dengan tren penurunan kapitalisasi pasar dan penyusutan investasi risiko, yang merupakan ciri penting dari kemungkinan datangnya "musim dingin kripto".
Kami menyarankan untuk mempertahankan strategi manajemen risiko defensif pada tahap ini. Meskipun diperkirakan harga aset enkripsi akan stabil pada paruh kedua kuartal kedua 2025 dan meletakkan dasar untuk perbaikan di kuartal ketiga, lingkungan makro yang kompleks masih memerlukan investor untuk tetap waspada. Di masa depan, kita perlu mengevaluasi kinerja keseluruhan pasar kripto dengan cara yang lebih sistematis dan komprehensif, agar dapat mendefinisikan keadaan pasar dengan lebih akurat dalam konteks diversifikasi kelas aset yang semakin meningkat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaMisery
· 08-11 18:12
Bear Market juga bagaimana, bertahan adalah jalan yang benar.
Lihat AsliBalas0
SnapshotDayLaborer
· 08-10 14:01
又见底了 To da moon
Lihat AsliBalas0
SmartContractRebel
· 08-10 14:01
tertawa mati bull run sudah berbicara lama tapi turun
pasar kripto memasuki siklus Bear Market baru, garis rata-rata 200 hari membantu penilaian tren
Pasar kripto menuju bearish yang panjang: Bagaimana mendefinisikan dan menghadapinya?
Dengan perubahan situasi ekonomi global, pasar kripto sedang menghadapi putaran penyesuaian baru. Total kapitalisasi pasar aset kripto di luar Bitcoin telah turun 41% dari puncak 1,6 triliun dolar AS pada Desember 2024 menjadi 950 miliar dolar AS. Sementara itu, skala investasi ventura industri telah menurun 50%-60% dibandingkan dengan puncak periode 2021-2022. Dalam konteks ketidakpastian makro saat ini, kami menyarankan untuk mengambil strategi manajemen risiko yang hati-hati, tetapi diperkirakan pasar mungkin akan stabil pada akhir kuartal kedua 2025, yang akan meletakkan dasar untuk rebound di kuartal ketiga.
Analisis Kondisi Pasar
Banyak faktor yang saling terkait sedang mendorong siklus penurunan aset kripto yang baru. Kebijakan tarif global yang semakin ketat menyebabkan sentimen pasar memburuk, total nilai pasar kripto menyusut secara signifikan, bahkan di bawah sebagian besar level antara Agustus 2021 hingga April 2022. Penurunan ukuran investasi ventura juga membatasi aliran modal baru, terutama mempengaruhi sektor koin alternatif. Kebijakan pengetatan fiskal memberikan tekanan pada aset risiko tradisional, dan jalan pemulihan pasar kripto masih menghadapi tantangan. Dalam jangka pendek (4-6 minggu) perlu tetap berhati-hati, tetapi kami tetap optimis terhadap kinerja pasar pada paruh kedua tahun 2025.
Pemikiran Baru dalam Mendefinisikan Pasar Bull dan Bear
Pasar keuangan tradisional sering menggunakan "aturan 20%" untuk membedakan antara bull dan bear, tetapi standar ini tidak berlaku untuk pasar kripto yang sangat fluktuatif. Aset kripto sering mengalami fluktuasi harga lebih dari 20% dalam waktu singkat, tetapi belum tentu menunjukkan perubahan tren jangka panjang. Misalnya, Bitcoin pernah turun 20% dalam seminggu, tetapi masih berada dalam saluran naik.
Karakteristik perdagangan 24 jam di pasar kripto menjadikannya indikator sensitif terhadap sentimen risiko global. Di bawah pengaruh peristiwa besar, aset kripto sering kali menunjukkan fluktuasi yang lebih tajam dibandingkan pasar tradisional. Misalnya, selama periode kenaikan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2022, penurunan Bitcoin sekitar 3,5 kali lipat dari indeks S&P 500.
Kami percaya bahwa pasar bearish pada dasarnya mencerminkan perubahan struktural pasar, ditandai dengan memburuknya fundamental dan penyusutan likuiditas, bukan sekadar penurunan harga. "Aturan 20%" mungkin mengabaikan beberapa sinyal peringatan awal, seperti melemahnya kedalaman pasar dan perputaran sektor defensif.
Eksplorasi Indikator Alternatif
Untuk mencerminkan dengan lebih akurat hubungan antara pergerakan harga dan psikologi investor, kami mengeksplorasi dua jenis indikator penyesuaian risiko: imbal hasil yang disesuaikan risiko yang diukur dengan deviasi standar dan rata-rata bergerak 200 hari (200DMA).
Indikator deviasi standar dapat lebih baik menyesuaikan diri dengan karakteristik volatilitas tinggi pasar kripto, tetapi perhitungannya kompleks dan mungkin tidak cukup responsif dalam kondisi pasar yang stabil. Sebaliknya, 200DMA menawarkan metode yang lebih sederhana dan kokoh untuk mengidentifikasi tren pasar yang berkelanjutan. Ini dapat secara efektif menghaluskan fluktuasi jangka pendek dan menyesuaikan berdasarkan pergerakan harga terbaru, memberikan sinyal momentum yang jelas.
Metode penilaian spesifik adalah:
Metode 200DMA tidak hanya sejalan dengan sinyal tren umum yang tercermin dalam model lain, tetapi juga meningkatkan akurasi dalam mengekstraksi wawasan yang dapat ditindaklanjuti di lingkungan pasar yang dinamis. Ini berhasil menangkap periode penurunan kunci seperti awal pandemi 2020, siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve 2022-2023, serta musim dingin kripto 2018-2019 dan penyesuaian akibat kebijakan pada tahun 2021.
Penilaian Kondisi Pasar Saat Ini
Seiring dengan semakin berkembangnya kategori aset kripto, hanya mengandalkan Bitcoin sudah sulit untuk secara menyeluruh mewakili tren pasar secara keseluruhan. Kami menganalisis Bitcoin dan indeks COIN50 (50 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar) dan menemukan bahwa:
Ini sejalan dengan tren penurunan 41% dari nilai pasar total enkripsi selain Bitcoin dari titik tertinggi, mencerminkan bahwa altcoin memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan premi risiko.
Kesimpulan dan Prospek
Saat ini, Bitcoin dan indeks COIN50 keduanya telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari mereka masing-masing, menunjukkan bahwa pasar mungkin berada di tahap awal tren penurunan jangka panjang. Ini sejalan dengan tren penurunan kapitalisasi pasar dan penyusutan investasi risiko, yang merupakan ciri penting dari kemungkinan datangnya "musim dingin kripto".
Kami menyarankan untuk mempertahankan strategi manajemen risiko defensif pada tahap ini. Meskipun diperkirakan harga aset enkripsi akan stabil pada paruh kedua kuartal kedua 2025 dan meletakkan dasar untuk perbaikan di kuartal ketiga, lingkungan makro yang kompleks masih memerlukan investor untuk tetap waspada. Di masa depan, kita perlu mengevaluasi kinerja keseluruhan pasar kripto dengan cara yang lebih sistematis dan komprehensif, agar dapat mendefinisikan keadaan pasar dengan lebih akurat dalam konteks diversifikasi kelas aset yang semakin meningkat.