Legislasi Enkripsi Amerika: Peluang dan Risiko yang Berada Bersamaan
Amerika Serikat secara bertahap menjadi pusat utama aktivitas enkripsi, bahkan berpotensi menjadi "ibu kota enkripsi dunia". Namun, para pendukung undang-undang baru perlu bertindak dengan hati-hati untuk menghindari hasil yang kontraproduktif.
Industri enkripsi telah memperoleh pengaruh politik yang besar melalui sumbangan politik, yang menyebabkan rancangan undang-undang baru tampaknya bertujuan untuk menghalangi regulasi yang wajar. Ini dapat memicu siklus kemakmuran-krisis yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sejak dahulu, keunggulan utama pasar keuangan AS terletak pada transparansi yang relatif tinggi, yang memungkinkan investor untuk lebih memahami risiko dan membuat keputusan yang bijak. AS juga telah menetapkan peraturan anti-konflik kepentingan yang ketat, yang mengharuskan perlakuan yang adil terhadap investor dan membatasi risiko yang dapat diambil oleh perusahaan keuangan.
Kerangka ini tidak terbentuk secara kebetulan, tetapi berasal dari undang-undang dan peraturan yang bijaksana yang ditetapkan setelah Depresi Besar pada tahun 1930-an, dan terus berkembang sejak saat itu. Aturan-aturan ini adalah faktor kunci bagi Amerika Serikat untuk menjadi negara yang ramah bisnis, mendorong inovasi, dan mengumpulkan modal.
Meskipun beberapa pengusaha individu atau industri baru mungkin tidak puas dengan aturan ini, risiko yang ditimbulkan oleh inovasi keuangan mempengaruhi seluruh sistem keuangan. Fokus regulasi adalah melindungi kepentingan keseluruhan.
Banyak ekonomi utama telah mengalami gejolak keuangan yang parah, yang paling parah adalah keruntuhan pasar saham tahun 1929 yang menyebabkan Depresi Besar. Menghindari terulangnya sejarah telah menjadi tujuan kebijakan yang penting.
Namun, undang-undang baru tampaknya tidak mendorong pencapaian tujuan ini. Undang-undang tersebut menciptakan kerangka kerja untuk stablecoin yang diterbitkan oleh perusahaan Amerika dan asing. Stablecoin adalah aset digital baru yang penting, yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap mata uang atau komoditas tertentu (seperti dolar).
Model bisnis penerbit stablecoin mirip dengan bank, mereka menghasilkan selisih bunga dengan menginvestasikan cadangan. RUU baru mungkin mendorong penerbit untuk menginvestasikan sebagian cadangan mereka dalam aset berisiko tinggi untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, yang akan menjadi sumber risiko sistemik.
Dari sudut pandang sistemik, undang-undang baru gagal secara efektif menangani risiko penarikan yang melekat pada stablecoin, karena membatasi kemampuan regulator untuk menetapkan langkah-langkah perlindungan yang kuat.
Ketika penerbit stablecoin menghadapi kesulitan, bagaimana cara mencegah masalah menyebar ke ekonomi riil? Menerapkan hukum kebangkrutan secara sederhana pada penerbit stablecoin yang gagal dapat menyebabkan kerugian serius bagi investor dan memperburuk penarikan dana dari penerbit lainnya.
Yang perlu diwaspadai adalah, undang-undang baru mengizinkan penerbit asing untuk menginvestasikan cadangan mereka dalam aset seperti utang pemerintah berisiko tinggi di negara mereka sendiri, meskipun utang ini tidak dinyatakan dalam dolar. Ini dapat menyebabkan ketidaksesuaian aset, yang dapat memicu krisis likuiditas dan pertanyaan tentang solvabilitas ketika dolar menguat secara signifikan.
Bahaya yang lebih besar adalah, jika Senat meloloskan undang-undang serupa, itu mungkin akan mendorong konflik kepentingan dan transaksi yang menguntungkan diri sendiri, dengan tingkat yang belum pernah terlihat dalam hampir seratus tahun. Selain itu, undang-undang baru tersebut mungkin akan memfasilitasi penggunaan stablecoin dan cryptocurrency yang lebih luas untuk transaksi keuangan ilegal, yang menimbulkan kekhawatiran keamanan negara.
Meskipun Amerika Serikat kemungkinan besar akan menjadi pusat enkripsi global, sejumlah kecil orang kaya mungkin akan mendapatkan keuntungan dari hal ini, tetapi kerangka legislatif ini mungkin membuat Amerika Serikat dan bahkan seluruh dunia terpapar pada risiko terulangnya kepanikan keuangan. Ini dapat memicu kerusakan ekonomi yang serius, mengakibatkan pengangguran massal dan penguapan kekayaan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PretendingToReadDocs
· 12jam yang lalu
Regulasi yang longgar selalu menjadi tanda awal bull run!
Lihat AsliBalas0
GasWaster
· 08-11 09:26
Orang Amerika ini agak bodoh dalam situasi ini.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterKing
· 08-10 14:36
Hei saudaraku, regulasi sudah dilonggarkan, kita akan mendapatkan keuntungan lagi, kan?
Lihat AsliBalas0
DefiVeteran
· 08-10 14:36
Uang dapat menyelesaikan masalah yang ada.
Lihat AsliBalas0
OnlyOnMainnet
· 08-10 14:34
Jangan bercanda, regulasi tetap perlu ada.
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 08-10 14:18
Jangan bercanda, ikuti bull dan iblis.
Lihat AsliBalas0
HypotheticalLiquidator
· 08-10 14:17
Tanpa regulasi, di mana ada jalan hidup? Lihat saja domino yang akan jatuh.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 08-10 14:08
Regulasi yang terlambat tidak lebih baik daripada tidak ada sama sekali.
Legislasi enkripsi AS: Pelonggaran regulasi dapat memicu risiko keuangan sistemik
Legislasi Enkripsi Amerika: Peluang dan Risiko yang Berada Bersamaan
Amerika Serikat secara bertahap menjadi pusat utama aktivitas enkripsi, bahkan berpotensi menjadi "ibu kota enkripsi dunia". Namun, para pendukung undang-undang baru perlu bertindak dengan hati-hati untuk menghindari hasil yang kontraproduktif.
Industri enkripsi telah memperoleh pengaruh politik yang besar melalui sumbangan politik, yang menyebabkan rancangan undang-undang baru tampaknya bertujuan untuk menghalangi regulasi yang wajar. Ini dapat memicu siklus kemakmuran-krisis yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sejak dahulu, keunggulan utama pasar keuangan AS terletak pada transparansi yang relatif tinggi, yang memungkinkan investor untuk lebih memahami risiko dan membuat keputusan yang bijak. AS juga telah menetapkan peraturan anti-konflik kepentingan yang ketat, yang mengharuskan perlakuan yang adil terhadap investor dan membatasi risiko yang dapat diambil oleh perusahaan keuangan.
Kerangka ini tidak terbentuk secara kebetulan, tetapi berasal dari undang-undang dan peraturan yang bijaksana yang ditetapkan setelah Depresi Besar pada tahun 1930-an, dan terus berkembang sejak saat itu. Aturan-aturan ini adalah faktor kunci bagi Amerika Serikat untuk menjadi negara yang ramah bisnis, mendorong inovasi, dan mengumpulkan modal.
Meskipun beberapa pengusaha individu atau industri baru mungkin tidak puas dengan aturan ini, risiko yang ditimbulkan oleh inovasi keuangan mempengaruhi seluruh sistem keuangan. Fokus regulasi adalah melindungi kepentingan keseluruhan.
Banyak ekonomi utama telah mengalami gejolak keuangan yang parah, yang paling parah adalah keruntuhan pasar saham tahun 1929 yang menyebabkan Depresi Besar. Menghindari terulangnya sejarah telah menjadi tujuan kebijakan yang penting.
Namun, undang-undang baru tampaknya tidak mendorong pencapaian tujuan ini. Undang-undang tersebut menciptakan kerangka kerja untuk stablecoin yang diterbitkan oleh perusahaan Amerika dan asing. Stablecoin adalah aset digital baru yang penting, yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap mata uang atau komoditas tertentu (seperti dolar).
Model bisnis penerbit stablecoin mirip dengan bank, mereka menghasilkan selisih bunga dengan menginvestasikan cadangan. RUU baru mungkin mendorong penerbit untuk menginvestasikan sebagian cadangan mereka dalam aset berisiko tinggi untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, yang akan menjadi sumber risiko sistemik.
Dari sudut pandang sistemik, undang-undang baru gagal secara efektif menangani risiko penarikan yang melekat pada stablecoin, karena membatasi kemampuan regulator untuk menetapkan langkah-langkah perlindungan yang kuat.
Ketika penerbit stablecoin menghadapi kesulitan, bagaimana cara mencegah masalah menyebar ke ekonomi riil? Menerapkan hukum kebangkrutan secara sederhana pada penerbit stablecoin yang gagal dapat menyebabkan kerugian serius bagi investor dan memperburuk penarikan dana dari penerbit lainnya.
Yang perlu diwaspadai adalah, undang-undang baru mengizinkan penerbit asing untuk menginvestasikan cadangan mereka dalam aset seperti utang pemerintah berisiko tinggi di negara mereka sendiri, meskipun utang ini tidak dinyatakan dalam dolar. Ini dapat menyebabkan ketidaksesuaian aset, yang dapat memicu krisis likuiditas dan pertanyaan tentang solvabilitas ketika dolar menguat secara signifikan.
Bahaya yang lebih besar adalah, jika Senat meloloskan undang-undang serupa, itu mungkin akan mendorong konflik kepentingan dan transaksi yang menguntungkan diri sendiri, dengan tingkat yang belum pernah terlihat dalam hampir seratus tahun. Selain itu, undang-undang baru tersebut mungkin akan memfasilitasi penggunaan stablecoin dan cryptocurrency yang lebih luas untuk transaksi keuangan ilegal, yang menimbulkan kekhawatiran keamanan negara.
Meskipun Amerika Serikat kemungkinan besar akan menjadi pusat enkripsi global, sejumlah kecil orang kaya mungkin akan mendapatkan keuntungan dari hal ini, tetapi kerangka legislatif ini mungkin membuat Amerika Serikat dan bahkan seluruh dunia terpapar pada risiko terulangnya kepanikan keuangan. Ini dapat memicu kerusakan ekonomi yang serius, mengakibatkan pengangguran massal dan penguapan kekayaan.