Aave v4 Upgrade: Perbaikan dan Tantangan yang Ada

Peluncuran Aave v4 menandai peningkatan signifikan dari protokol DeFi yang terkenal ini. Pembaruan kali ini bertujuan untuk mengatasi masalah yang telah ada sejak lama, sekaligus menunjukkan beberapa pola pikir inheren dari proyek DeFi tradisional. Berikut adalah ringkasan dari fitur utama Aave v4:

1. Manajemen Likuiditas Terpadu

Versi baru akan mengelola semua penyediaan dan peminjaman dana secara terpusat, menghindari penyebaran likuiditas di antara modul yang berbeda. Desain ini memungkinkan protokol untuk menambahkan atau menghapus fungsi di masa depan dengan lebih fleksibel, tanpa perlu melakukan migrasi dana yang rumit. Pengalaman pengguna juga akan meningkat secara signifikan, tanpa perlu beralih antara beberapa versi atau memindahkan dana secara manual.

2. Penyesuaian suku bunga otomatis

v4 menggunakan mekanisme suku bunga otomatis sepenuhnya, yang dapat menyesuaikan kurva suku bunga secara dinamis berdasarkan kondisi pasar. Perbaikan ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi modal dan mengurangi beban tata kelola. Dalam volatilitas pasar di masa lalu, model suku bunga dinamis serupa telah menunjukkan keunggulan.

3. Penetapan Harga Likuiditas Berbasis Risiko

Memperkenalkan konsep "premium likuiditas", menyesuaikan suku bunga pinjaman secara dinamis berdasarkan karakteristik risiko aset yang dijaminkan. Mekanisme ini membantu mengelola risiko berbagai aset dengan lebih rinci, terutama untuk beberapa token yang kurang dikenal tetapi masih memiliki permintaan pinjaman.

4. Fitur Akun Pintar dan Brankas

Versi baru memperkenalkan akun pintar, memungkinkan pengguna untuk mengelola beberapa posisi dalam satu dompet, yang sangat menyederhanakan operasi pengguna. Selain itu, penambahan fungsi brankas memungkinkan pengguna untuk melakukan operasi pinjam meminjam tanpa meningkatkan risiko kolam likuiditas.

5. Manajemen Parameter Risiko yang Fleksibel

v4 mendukung pembuatan konfigurasi risiko yang independen untuk aset tunggal, dan memperkenalkan mekanisme penghapusan aset otomatis. Perbaikan ini diharapkan dapat mengurangi risiko likuidasi, menyederhanakan proses tata kelola, dan meningkatkan keamanan keseluruhan protokol.

6. Pemisahan Risiko Utang

Versi baru memperkenalkan mekanisme untuk melacak dan mengelola utang berlebih, bertujuan untuk mencegah utang buruk menyebar di dalam sistem. Ketika utang berlebih suatu aset mencapai ambang batas yang telah ditentukan, aset tersebut secara otomatis akan kehilangan kemampuan untuk meminjam.

7. Integrasi Stablecoin GHO

v4 telah melakukan integrasi mendalam dengan stablecoin GHO dari Aave, termasuk dukungan pencetakan asli, mekanisme likuidasi lunak, dan fitur penebusan darurat. Fitur-fitur ini dirancang untuk meningkatkan stabilitas dan utilitas GHO.

8. Rencana Jaringan Aave

Aave berencana untuk meluncurkan lapisan jaringannya sendiri, sebagai inti dari stablecoin GHO dan protokol pinjaman. Jaringan ini akan menggunakan GHO sebagai media pembayaran biaya, berpusat pada Aave v4, dan dikendalikan oleh komunitas melalui mekanisme tata kelola.

Meskipun Aave v4 membawa banyak perbaikan, beberapa rencana di dalamnya, terutama keputusan untuk meluncurkan jaringan independen, tampaknya mencerminkan beberapa pemikiran inheren dari proyek DeFi tradisional. Saat ini, rincian konkret tentang implementasi jaringan ini masih belum jelas, termasuk posisinya (L1 atau L2), cara pelaksanaannya, dan masalah kebutuhan yang perlu dijelaskan lebih lanjut.

Secara keseluruhan, pembaruan Aave v4 terutama berfokus pada peningkatan pengalaman pengguna, peningkatan efisiensi modal, dan penguatan manajemen risiko. Namun, apakah setiap protokol DeFi besar perlu menerbitkan blockchain mereka sendiri, pertanyaan ini masih menjadi perdebatan. Bagi proyek-proyek yang tidak memiliki tuntutan kinerja yang terlalu tinggi, meninggalkan Ethereum untuk membangun blockchain sendiri mungkin tidak memberikan peningkatan pengalaman yang substansial bagi pengguna, bahkan mungkin meningkatkan risiko keamanan pada tahap awal.