Analisis Perbandingan Proyek PoS Public Chain: ETH2.0, Tezos, dan Cosmos
Pada tahun 2020, peningkatan pasokan PoS di blockchain publik menjadi salah satu topik hangat di pasar. Artikel ini akan menganalisis dan membandingkan tiga proyek PoS unggulan yaitu ETH2.0, Tezos, dan Cosmos, berdasarkan data saat ini untuk menganalisis alamat pemegang token dan jumlah token yang dimiliki di ketiga jaringan ini.
ETH2.0 adalah pembaruan besar ETH yang dimulai tahun ini, terbagi menjadi empat tahap. Pada tahap 0 yang akan segera diluncurkan, ETH akan beralih dari mode penambangan PoW ke mode penambangan PoS, yang akan mengurangi laju penerbitan ETH baru dari hampir 10% menjadi kurang dari 2%, di bawah tingkat inflasi mata uang tradisional, dan kelangkaan ETH akan terbukti.
Tezos adalah blockchain lapisan dasar berkinerja tinggi yang bersaing dengan Ethereum, dengan sorotan pada fitur perbaikan diri. Pemegang token XTZ dapat mempertaruhkan token mereka sendiri untuk menjadi node, atau dapat mendelegasikan token mereka kepada "baker" untuk berpartisipasi dalam tata kelola secara tidak langsung, serta melakukan pembaruan dan iterasi teknis, meminimalkan kemungkinan fork. Komunitas juga memiliki pengaturan di bidang DeFi dan keuangan yang sesuai.
Cosmos adalah jaringan terdesentralisasi yang menyediakan skalabilitas dan interoperabilitas, dibangun dengan algoritma konsensus BFT dari Tendermint. Tendermint Core dan komunikasi antar blockchain ( protokol IBC ) membentuk arsitektur umum, memungkinkan berbagai rantai utama cryptocurrency untuk berinteroperasi.
Dengan munculnya beberapa blockchain publik yang terkenal, penggunaan mekanisme konsensus PoS telah menjadi tren yang tidak terhindarkan bagi generasi baru blockchain publik. Staking memungkinkan partisipasi dalam manajemen keamanan jaringan melalui penguncian token, mencegah token yang dipegang oleh pemegangnya terdepresiasi akibat inflasi. Sebagai perbandingan, di bidang penambangan algoritma PoW, logika bisnis di balik pertambangan terpisah dari logika manufaktur token, lebih berkaitan dengan bidang komputer dan perangkat keras serta operasi offline. Beberapa perusahaan besar seperti Fish Pool dan Bitmain telah membangun skala yang cukup besar dalam industri penambangan, sehingga sulit untuk memulai dari awal dan melampaui raksasa yang sudah ada.
Tentu saja, PoS juga tidak sempurna. Beberapa proyek di satu sisi mengunci token yang sudah dimiliki pengguna, di sisi lain memberikan sebagian token yang diterbitkan sebagai hadiah kepada pengguna yang setia. Sekilas, model ini terlihat bagus, tetapi sayangnya, karena kondisi pasar secara keseluruhan yang buruk, sebagian nilai intrinsik token PoS tidak dapat mendukung harga koin yang sebenarnya, sehingga pengguna yang memiliki proyek semacam ini sering kali mengalami situasi di mana mereka mendapatkan koin tetapi kehilangan uang.
Kemudian, preferensi pasar beralih ke model ekonomi deflasi, dan dalam waktu yang lama, PoS jarang disebut. Namun, pada paruh pertama tahun ini, kemunculan ETH2.0 membuat jalur ini bersinar kembali, dengan harapan fase 0 yang dijadwalkan diluncurkan pada kuartal ketiga secara resmi mengharuskan untuk mengunci 32 ETH untuk penambangan PoS, yang berarti menurunkan ambang batas untuk ekspektasi penerbitan ETH dan model imbalan node, serta sekali lagi menempatkan mode Staking di sorotan. Analisis ini didasarkan pada data dari Amberdata API.
Ada berapa banyak token di antara alamat peringkat 10, 100, 1000
Di dunia blockchain publik, tidak ada informasi identitas yang jelas, kita biasanya menggunakan alamat sebagai wadah identitas. Terlepas dari apakah di balik alamat ini ada seorang individu atau sekelompok orang, mereka bertindak sebagai komunitas kepentingan dalam melakukan tindakan yang konsisten di atas blockchain.
ETH, Tezos, dan ATOM semuanya menggunakan model akun, yaitu setiap alamat merupakan sebuah akun. Hingga 17 Juni 2020, ETH memiliki total 101539249 akun, dan jumlah tersebut meningkat dengan sekitar puluhan ribu setiap hari setelah Januari 2018. Namun sayangnya, sebagian besar dari akun tersebut tidak memiliki token.
Di antara alamat ETH ini, kami melihat bahwa 15.93% token ada di sepuluh alamat teratas, sementara 35.32% token ada di seratus alamat teratas, dan 64.87% token ada di seribu alamat teratas. ATOM memiliki total 31358 alamat, 125 validator, 88.82% token ada di sepuluh alamat teratas, 98.62% token ada di seratus alamat teratas, dan 99.94% token ada di seribu alamat teratas. Sementara Tezos memiliki total 546382 alamat, 494 baker ( setara dengan validator ), 20.71% token ada di sepuluh alamat teratas, 53.24% token ada di seratus alamat teratas, dan 81.23% token ada di seribu token teratas.
Dibandingkan dengan jumlah total akun dan jumlah kepemilikan tiga jenis alamat, dapat dengan jelas terlihat bahwa ETH melakukan yang terbaik dalam desentralisasi, yang seharusnya sebagai blockchain dengan peringkat kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Sementara itu, Tezos menunjukkan hasil yang mengejutkan pada ketiga data tersebut, sebagai blockchain yang relatif baru, performa alamat sepuluh teratas dan seratus teratas tidak jauh berbeda dengan ETH.
Terbatas oleh jumlah alamat total, jumlah token pada seribu alamat pertama sedikit lebih rendah. Sistem Tezos menggunakan "baker", yang mirip dengan keberadaan penambang ( tetapi tidak memerlukan perangkat keras yang mahal dan konsumsi listrik yang besar ). Baker akan menjaga keamanan jaringan Tezos dan memverifikasi transaksi. Di antara seribu alamat teratas, terdapat baker yang menarik staking eksternal dengan sejumlah besar token miliknya, sehingga kita dapat beranggapan bahwa pengguna biasa ( di blockchain Tezos yang bukan baker ) tetap memiliki proporsi token yang tidak sedikit. Ini membuktikan bahwa blockchain Tezos memiliki keuntungan tertentu dalam hal tingkat desentralisasi dibandingkan banyak blockchain PoS lainnya. Tingkat desentralisasi adalah indikator kunci untuk mengukur potensi proyek. Semakin tinggi desentralisasi berarti komunitas dan potensi pengembang yang lebih besar serta tata kelola yang lebih demokratis.
Ketiga blockchain ini sama-sama menonjolkan kontrak pintar, semakin banyak jumlah akun berarti semakin banyak jumlah pengguna potensial, semakin terdistribusi alamat pemegang token berarti lebih mudah untuk mencapai desentralisasi.
Dari segi jumlah pengguna dan tingkat desentralisasi, dalam jangka pendek, sangat sedikit blockchain publik yang dapat menantang Ethereum. Namun, ada banyak orang yang meragukan Ethereum, dan blockchain baru terus berteriak untuk menggulingkan Ethereum. Perlu dicatat bahwa Ethereum saat ini belum benar-benar menjadi jaringan PoS, dan baru akan beralih ke PoS setelah upgrade ETH2.0 diluncurkan. Oleh karena itu, berdasarkan kinerja data on-chain, Tezos saat ini adalah yang paling mungkin dan paling yakin untuk bersaing dengan Ethereum.
Tingkat Staking dan Imbal Hasil yang Diharapkan dari Tezos dan Cosmos, Perbandingan Prediksi PoS Ethereum
Untuk blockchain PoS, pengguna mengunci token untuk mendapatkan imbal hasil dari staking sehingga dapat berbagi keuntungan dari ekspansi jaringan secara keseluruhan. Mekanisme ini lebih ramah terhadap pengguna dasar dibandingkan dengan cara pencetakan koin PoW. Begitu juga, cara ini akan mengunci likuiditas seluruh jaringan. Melalui data on-chain, investor dapat dengan jelas melihat kapitalisasi pasar dari proyek blockchain PoS ini dan jumlah yang akan dibuka kuncinya dalam jangka pendek, yang juga menciptakan kemungkinan spekulasi.
Namun sayangnya, dibandingkan dengan token yang baru diterbitkan oleh blockchain PoW yang dikendalikan oleh pemilik mesin penambang hulu, para pemain utama lebih mudah mencapai konsensus kepemilikan, mengunci token yang diterbitkan untuk menunggu kenaikan harga. Dalam proyek blockchain PoS yang menurunkan ambang batas staking, koin yang baru dihasilkan cenderung menjadi sasaran spekulasi bagi para ritel, yang lebih condong untuk menjual daripada menyimpan. Tanpa dukungan nilai yang nyata bagi blockchain, penjualan ini menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggung unta.
Menurut data, hingga 18 Juni 2020, tingkat staking dinamis ATOM saat ini adalah 93,88%, dengan imbal hasil tahunan 9,26%. Berbeda dengan tingkat staking yang ditampilkan oleh browser yang menggunakan jumlah total pasokan token untuk menghitung tingkat staking, tingkat staking dinamis menggunakan jumlah token yang beredar, yang lebih realistis dibandingkan dengan jumlah total token, sehingga kami menggunakan tingkat staking dinamis untuk perhitungan.
Hingga 18 Juni 2020, total kapitalisasi pasar ATOM adalah 511415238 dolar AS, yang berarti kapitalisasi pasar sirkulasi non-staked hanya 31298612 dolar AS, jumlah ini mendekati Dragoncoin yang menduduki peringkat 137. Saat ini, total jumlah token yang beredar adalah 190688439, berdasarkan tingkat staking dan imbal hasil tahunan saat ini, jumlah token yang diterbitkan setiap tahun diperkirakan mencapai 16577095.185. Dengan kata lain, setiap tahun token ATOM yang diterbitkan adalah 1,42 kali dari jumlah token sirkulasi non-staked yang ada.
Tingkat staking dinamis XTZ adalah 79,93%, dengan tingkat pengembalian tahunan 6,94%, dan total kapitalisasi pasar sebesar 1.936.917.919 dolar AS. Jumlah total token yang beredar adalah 733.364.642, berdasarkan tingkat staking dan tingkat pengembalian tahunan saat ini, jumlah token yang diterbitkan setiap tahun adalah 40.680.778,1, yang nilainya sebesar 107.397.254 dolar AS. Dengan kata lain, setiap tahun token XTZ yang diterbitkan adalah 27% dari token yang beredar dan tidak di-stake.
Tingkat inflasi ATOM setiap tahun adalah 1,42 kali dari total token yang beredar, investor akan khawatir bahwa token yang diterbitkan oleh node akan mempengaruhi harga pasar, dengan kata lain, tingkat inflasi yang begitu tinggi akan secara signifikan menurunkan biaya pemegang token, yang tidak adil bagi pengguna yang berpartisipasi kemudian. Sebagai perbandingan, tingkat inflasi XTZ jauh lebih rendah, jelas lebih rasional.
Aktivitas Alamat Pemegang Koin
Berdasarkan data yang dipantau, 38% alamat di ETH aktif dalam setahun terakhir, yang berarti pernah melakukan transaksi atau transfer. Dari segi jumlah token, jumlah token yang aktif dalam satu tahun mencapai 76,01% dari total token yang beredar. Jaringan utama Tezos berhasil diluncurkan pada 18 September 2018, di antara pemegang token Tezos XTZ, 56,2% alamat memiliki catatan aktif dalam setahun terakhir, sementara dalam setahun terakhir, proporsi jumlah token XTZ yang aktif mencapai 95,17% dari total pasokan yang beredar. Dari waktu aktif alamat, dapat dilihat bahwa proporsi alamat teratas 1000 yang melakukan transaksi dalam 30 hari terakhir sangat tinggi, baik untuk transaksi maupun untuk staking, menunjukkan tingkat aktivitas yang sangat tinggi.
Cosmos Hub diluncurkan pada 13 Maret 2019, di Cosmos, 44,25% alamat saat ini dalam keadaan aktif, yaitu telah melakukan transaksi dalam sebulan terakhir. Proporsi alamat ini yang melakukan transaksi pada tahun 2020, yaitu dalam 1-5 bulan, mencapai 95,5%. Dari perbandingan ini, dapat dilihat bahwa tingkat aktivitas alamat pemegang token di Tezos dan Cosmos secara keseluruhan cukup tinggi, proporsi alamat Tezos yang terakhir aktif pada bulan Mei 2020 bahkan lebih tinggi, dengan lebih dari 60% alamat tetap aktif dalam sebulan terakhir.
Tezos dan Cosmos, dua blockchain publik, dibandingkan dengan blockchain lama ETH, memiliki waktu peluncuran yang relatif lebih pendek. Hal ini membuat para pendukung awal lebih suka berpartisipasi dalam konsensus secara langsung atau tidak langsung untuk menjaga keamanan jaringan, menghindari pengenceran token yang mereka pegang akibat inflasi. Meskipun potensi pasar dalam ekonomi Staking belum sepenuhnya dimanfaatkan, dalam ekonomi token PoS, tidak hanya ada imbal hasil, tetapi peserta juga harus memenuhi kewajiban dan menanggung risiko. Namun, seiring dengan perbaikan bertahap infrastruktur industri, kini banyak bursa dan dompet telah memasukkan bisnis Staking ke dalam peta bisnis mereka.
Misalnya, untuk dukungan Staking XTZ, pengguna dapat dengan mudah bertransaksi dan mendelegasikan di dompet dan bursa yang terintegrasi dengan fungsi Staking. Fasilitas ini memenuhi kebutuhan operasi Staking dan keamanan banyak pengguna pemegang token biasa, serta memberikan solusi teknis profesional kepada lembaga investasi awal untuk berpartisipasi dalam delegasi dan pemerintahan, secara tidak langsung mendorong aktivitas token XTZ.
Dalam waktu dekat, tata kelola terdesentralisasi dari blockchain publik dan penyempurnaan ekosistemnya adalah kunci apakah blockchain publik dapat mempertahankan keberlangsungan jangka panjang. Dalam proses pengembangan, banyak desain telah menciptakan permintaan likuiditas dasar untuk blockchain publik, misalnya Tezos dan Cosmos dalam beberapa hal berusaha untuk memberikan interoperabilitas, aset di Tezos yang di-link-kan dan pengembangan tzBTC membawa Bitcoin dan aset lainnya ke ekosistem Ethereum. Pada tahap perluasan ekosistem, langkah-langkah ini juga merupakan upaya untuk mengeksplorasi kemungkinan aplikasi yang berbeda dari blockchain publik, yang saat ini berkontribusi positif terhadap pengenalan proyek dan partisipasi pengguna.
Dari data di atas, kita dapat melihat bahwa sebagai blockchain dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua, proporsi ETH yang terkonsentrasi di antara pemegang besar adalah yang terendah, yaitu tingkat desentralisasi yang tertinggi. Sementara itu, token Tezos, XTZ, juga menunjukkan kinerja yang baik dalam hal desentralisasi, setidaknya lebih baik dibandingkan dengan pendatang baru Cosmos. Saat ini, tingkat staking dinamis Tezos dan Cosmos keduanya tetap pada tingkat yang tinggi, tetapi jika token yang baru dihasilkan tidak didukung oleh nilai konsensus yang lebih baik, mereka akan menghadapi tekanan jual yang besar. Semakin tinggi proporsi token yang diterbitkan dibandingkan dengan jumlah token sirkulasi yang tidak dipertaruhkan saat ini, semakin besar kemungkinan dampak pada token sirkulasi di pasar.
Dari segi aktivitas token, Tezos dan Cosmos memiliki rasio aktivitas alamat yang cukup tinggi dalam setengah tahun terakhir, dalam hal ini, layanan pendukung
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pertarungan raksasa blockchain PoS: Perbandingan data menyeluruh antara ETH2.0, Tezos, dan Cosmos
Analisis Perbandingan Proyek PoS Public Chain: ETH2.0, Tezos, dan Cosmos
Pada tahun 2020, peningkatan pasokan PoS di blockchain publik menjadi salah satu topik hangat di pasar. Artikel ini akan menganalisis dan membandingkan tiga proyek PoS unggulan yaitu ETH2.0, Tezos, dan Cosmos, berdasarkan data saat ini untuk menganalisis alamat pemegang token dan jumlah token yang dimiliki di ketiga jaringan ini.
ETH2.0 adalah pembaruan besar ETH yang dimulai tahun ini, terbagi menjadi empat tahap. Pada tahap 0 yang akan segera diluncurkan, ETH akan beralih dari mode penambangan PoW ke mode penambangan PoS, yang akan mengurangi laju penerbitan ETH baru dari hampir 10% menjadi kurang dari 2%, di bawah tingkat inflasi mata uang tradisional, dan kelangkaan ETH akan terbukti.
Tezos adalah blockchain lapisan dasar berkinerja tinggi yang bersaing dengan Ethereum, dengan sorotan pada fitur perbaikan diri. Pemegang token XTZ dapat mempertaruhkan token mereka sendiri untuk menjadi node, atau dapat mendelegasikan token mereka kepada "baker" untuk berpartisipasi dalam tata kelola secara tidak langsung, serta melakukan pembaruan dan iterasi teknis, meminimalkan kemungkinan fork. Komunitas juga memiliki pengaturan di bidang DeFi dan keuangan yang sesuai.
Cosmos adalah jaringan terdesentralisasi yang menyediakan skalabilitas dan interoperabilitas, dibangun dengan algoritma konsensus BFT dari Tendermint. Tendermint Core dan komunikasi antar blockchain ( protokol IBC ) membentuk arsitektur umum, memungkinkan berbagai rantai utama cryptocurrency untuk berinteroperasi.
Dengan munculnya beberapa blockchain publik yang terkenal, penggunaan mekanisme konsensus PoS telah menjadi tren yang tidak terhindarkan bagi generasi baru blockchain publik. Staking memungkinkan partisipasi dalam manajemen keamanan jaringan melalui penguncian token, mencegah token yang dipegang oleh pemegangnya terdepresiasi akibat inflasi. Sebagai perbandingan, di bidang penambangan algoritma PoW, logika bisnis di balik pertambangan terpisah dari logika manufaktur token, lebih berkaitan dengan bidang komputer dan perangkat keras serta operasi offline. Beberapa perusahaan besar seperti Fish Pool dan Bitmain telah membangun skala yang cukup besar dalam industri penambangan, sehingga sulit untuk memulai dari awal dan melampaui raksasa yang sudah ada.
Tentu saja, PoS juga tidak sempurna. Beberapa proyek di satu sisi mengunci token yang sudah dimiliki pengguna, di sisi lain memberikan sebagian token yang diterbitkan sebagai hadiah kepada pengguna yang setia. Sekilas, model ini terlihat bagus, tetapi sayangnya, karena kondisi pasar secara keseluruhan yang buruk, sebagian nilai intrinsik token PoS tidak dapat mendukung harga koin yang sebenarnya, sehingga pengguna yang memiliki proyek semacam ini sering kali mengalami situasi di mana mereka mendapatkan koin tetapi kehilangan uang.
Kemudian, preferensi pasar beralih ke model ekonomi deflasi, dan dalam waktu yang lama, PoS jarang disebut. Namun, pada paruh pertama tahun ini, kemunculan ETH2.0 membuat jalur ini bersinar kembali, dengan harapan fase 0 yang dijadwalkan diluncurkan pada kuartal ketiga secara resmi mengharuskan untuk mengunci 32 ETH untuk penambangan PoS, yang berarti menurunkan ambang batas untuk ekspektasi penerbitan ETH dan model imbalan node, serta sekali lagi menempatkan mode Staking di sorotan. Analisis ini didasarkan pada data dari Amberdata API.
Ada berapa banyak token di antara alamat peringkat 10, 100, 1000
Di dunia blockchain publik, tidak ada informasi identitas yang jelas, kita biasanya menggunakan alamat sebagai wadah identitas. Terlepas dari apakah di balik alamat ini ada seorang individu atau sekelompok orang, mereka bertindak sebagai komunitas kepentingan dalam melakukan tindakan yang konsisten di atas blockchain.
ETH, Tezos, dan ATOM semuanya menggunakan model akun, yaitu setiap alamat merupakan sebuah akun. Hingga 17 Juni 2020, ETH memiliki total 101539249 akun, dan jumlah tersebut meningkat dengan sekitar puluhan ribu setiap hari setelah Januari 2018. Namun sayangnya, sebagian besar dari akun tersebut tidak memiliki token.
Di antara alamat ETH ini, kami melihat bahwa 15.93% token ada di sepuluh alamat teratas, sementara 35.32% token ada di seratus alamat teratas, dan 64.87% token ada di seribu alamat teratas. ATOM memiliki total 31358 alamat, 125 validator, 88.82% token ada di sepuluh alamat teratas, 98.62% token ada di seratus alamat teratas, dan 99.94% token ada di seribu alamat teratas. Sementara Tezos memiliki total 546382 alamat, 494 baker ( setara dengan validator ), 20.71% token ada di sepuluh alamat teratas, 53.24% token ada di seratus alamat teratas, dan 81.23% token ada di seribu token teratas.
Dibandingkan dengan jumlah total akun dan jumlah kepemilikan tiga jenis alamat, dapat dengan jelas terlihat bahwa ETH melakukan yang terbaik dalam desentralisasi, yang seharusnya sebagai blockchain dengan peringkat kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Sementara itu, Tezos menunjukkan hasil yang mengejutkan pada ketiga data tersebut, sebagai blockchain yang relatif baru, performa alamat sepuluh teratas dan seratus teratas tidak jauh berbeda dengan ETH.
Terbatas oleh jumlah alamat total, jumlah token pada seribu alamat pertama sedikit lebih rendah. Sistem Tezos menggunakan "baker", yang mirip dengan keberadaan penambang ( tetapi tidak memerlukan perangkat keras yang mahal dan konsumsi listrik yang besar ). Baker akan menjaga keamanan jaringan Tezos dan memverifikasi transaksi. Di antara seribu alamat teratas, terdapat baker yang menarik staking eksternal dengan sejumlah besar token miliknya, sehingga kita dapat beranggapan bahwa pengguna biasa ( di blockchain Tezos yang bukan baker ) tetap memiliki proporsi token yang tidak sedikit. Ini membuktikan bahwa blockchain Tezos memiliki keuntungan tertentu dalam hal tingkat desentralisasi dibandingkan banyak blockchain PoS lainnya. Tingkat desentralisasi adalah indikator kunci untuk mengukur potensi proyek. Semakin tinggi desentralisasi berarti komunitas dan potensi pengembang yang lebih besar serta tata kelola yang lebih demokratis.
Ketiga blockchain ini sama-sama menonjolkan kontrak pintar, semakin banyak jumlah akun berarti semakin banyak jumlah pengguna potensial, semakin terdistribusi alamat pemegang token berarti lebih mudah untuk mencapai desentralisasi.
Dari segi jumlah pengguna dan tingkat desentralisasi, dalam jangka pendek, sangat sedikit blockchain publik yang dapat menantang Ethereum. Namun, ada banyak orang yang meragukan Ethereum, dan blockchain baru terus berteriak untuk menggulingkan Ethereum. Perlu dicatat bahwa Ethereum saat ini belum benar-benar menjadi jaringan PoS, dan baru akan beralih ke PoS setelah upgrade ETH2.0 diluncurkan. Oleh karena itu, berdasarkan kinerja data on-chain, Tezos saat ini adalah yang paling mungkin dan paling yakin untuk bersaing dengan Ethereum.
Tingkat Staking dan Imbal Hasil yang Diharapkan dari Tezos dan Cosmos, Perbandingan Prediksi PoS Ethereum
Untuk blockchain PoS, pengguna mengunci token untuk mendapatkan imbal hasil dari staking sehingga dapat berbagi keuntungan dari ekspansi jaringan secara keseluruhan. Mekanisme ini lebih ramah terhadap pengguna dasar dibandingkan dengan cara pencetakan koin PoW. Begitu juga, cara ini akan mengunci likuiditas seluruh jaringan. Melalui data on-chain, investor dapat dengan jelas melihat kapitalisasi pasar dari proyek blockchain PoS ini dan jumlah yang akan dibuka kuncinya dalam jangka pendek, yang juga menciptakan kemungkinan spekulasi.
Namun sayangnya, dibandingkan dengan token yang baru diterbitkan oleh blockchain PoW yang dikendalikan oleh pemilik mesin penambang hulu, para pemain utama lebih mudah mencapai konsensus kepemilikan, mengunci token yang diterbitkan untuk menunggu kenaikan harga. Dalam proyek blockchain PoS yang menurunkan ambang batas staking, koin yang baru dihasilkan cenderung menjadi sasaran spekulasi bagi para ritel, yang lebih condong untuk menjual daripada menyimpan. Tanpa dukungan nilai yang nyata bagi blockchain, penjualan ini menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggung unta.
Menurut data, hingga 18 Juni 2020, tingkat staking dinamis ATOM saat ini adalah 93,88%, dengan imbal hasil tahunan 9,26%. Berbeda dengan tingkat staking yang ditampilkan oleh browser yang menggunakan jumlah total pasokan token untuk menghitung tingkat staking, tingkat staking dinamis menggunakan jumlah token yang beredar, yang lebih realistis dibandingkan dengan jumlah total token, sehingga kami menggunakan tingkat staking dinamis untuk perhitungan.
Hingga 18 Juni 2020, total kapitalisasi pasar ATOM adalah 511415238 dolar AS, yang berarti kapitalisasi pasar sirkulasi non-staked hanya 31298612 dolar AS, jumlah ini mendekati Dragoncoin yang menduduki peringkat 137. Saat ini, total jumlah token yang beredar adalah 190688439, berdasarkan tingkat staking dan imbal hasil tahunan saat ini, jumlah token yang diterbitkan setiap tahun diperkirakan mencapai 16577095.185. Dengan kata lain, setiap tahun token ATOM yang diterbitkan adalah 1,42 kali dari jumlah token sirkulasi non-staked yang ada.
Tingkat staking dinamis XTZ adalah 79,93%, dengan tingkat pengembalian tahunan 6,94%, dan total kapitalisasi pasar sebesar 1.936.917.919 dolar AS. Jumlah total token yang beredar adalah 733.364.642, berdasarkan tingkat staking dan tingkat pengembalian tahunan saat ini, jumlah token yang diterbitkan setiap tahun adalah 40.680.778,1, yang nilainya sebesar 107.397.254 dolar AS. Dengan kata lain, setiap tahun token XTZ yang diterbitkan adalah 27% dari token yang beredar dan tidak di-stake.
Tingkat inflasi ATOM setiap tahun adalah 1,42 kali dari total token yang beredar, investor akan khawatir bahwa token yang diterbitkan oleh node akan mempengaruhi harga pasar, dengan kata lain, tingkat inflasi yang begitu tinggi akan secara signifikan menurunkan biaya pemegang token, yang tidak adil bagi pengguna yang berpartisipasi kemudian. Sebagai perbandingan, tingkat inflasi XTZ jauh lebih rendah, jelas lebih rasional.
Aktivitas Alamat Pemegang Koin
Berdasarkan data yang dipantau, 38% alamat di ETH aktif dalam setahun terakhir, yang berarti pernah melakukan transaksi atau transfer. Dari segi jumlah token, jumlah token yang aktif dalam satu tahun mencapai 76,01% dari total token yang beredar. Jaringan utama Tezos berhasil diluncurkan pada 18 September 2018, di antara pemegang token Tezos XTZ, 56,2% alamat memiliki catatan aktif dalam setahun terakhir, sementara dalam setahun terakhir, proporsi jumlah token XTZ yang aktif mencapai 95,17% dari total pasokan yang beredar. Dari waktu aktif alamat, dapat dilihat bahwa proporsi alamat teratas 1000 yang melakukan transaksi dalam 30 hari terakhir sangat tinggi, baik untuk transaksi maupun untuk staking, menunjukkan tingkat aktivitas yang sangat tinggi.
Cosmos Hub diluncurkan pada 13 Maret 2019, di Cosmos, 44,25% alamat saat ini dalam keadaan aktif, yaitu telah melakukan transaksi dalam sebulan terakhir. Proporsi alamat ini yang melakukan transaksi pada tahun 2020, yaitu dalam 1-5 bulan, mencapai 95,5%. Dari perbandingan ini, dapat dilihat bahwa tingkat aktivitas alamat pemegang token di Tezos dan Cosmos secara keseluruhan cukup tinggi, proporsi alamat Tezos yang terakhir aktif pada bulan Mei 2020 bahkan lebih tinggi, dengan lebih dari 60% alamat tetap aktif dalam sebulan terakhir.
Tezos dan Cosmos, dua blockchain publik, dibandingkan dengan blockchain lama ETH, memiliki waktu peluncuran yang relatif lebih pendek. Hal ini membuat para pendukung awal lebih suka berpartisipasi dalam konsensus secara langsung atau tidak langsung untuk menjaga keamanan jaringan, menghindari pengenceran token yang mereka pegang akibat inflasi. Meskipun potensi pasar dalam ekonomi Staking belum sepenuhnya dimanfaatkan, dalam ekonomi token PoS, tidak hanya ada imbal hasil, tetapi peserta juga harus memenuhi kewajiban dan menanggung risiko. Namun, seiring dengan perbaikan bertahap infrastruktur industri, kini banyak bursa dan dompet telah memasukkan bisnis Staking ke dalam peta bisnis mereka.
Misalnya, untuk dukungan Staking XTZ, pengguna dapat dengan mudah bertransaksi dan mendelegasikan di dompet dan bursa yang terintegrasi dengan fungsi Staking. Fasilitas ini memenuhi kebutuhan operasi Staking dan keamanan banyak pengguna pemegang token biasa, serta memberikan solusi teknis profesional kepada lembaga investasi awal untuk berpartisipasi dalam delegasi dan pemerintahan, secara tidak langsung mendorong aktivitas token XTZ.
Dalam waktu dekat, tata kelola terdesentralisasi dari blockchain publik dan penyempurnaan ekosistemnya adalah kunci apakah blockchain publik dapat mempertahankan keberlangsungan jangka panjang. Dalam proses pengembangan, banyak desain telah menciptakan permintaan likuiditas dasar untuk blockchain publik, misalnya Tezos dan Cosmos dalam beberapa hal berusaha untuk memberikan interoperabilitas, aset di Tezos yang di-link-kan dan pengembangan tzBTC membawa Bitcoin dan aset lainnya ke ekosistem Ethereum. Pada tahap perluasan ekosistem, langkah-langkah ini juga merupakan upaya untuk mengeksplorasi kemungkinan aplikasi yang berbeda dari blockchain publik, yang saat ini berkontribusi positif terhadap pengenalan proyek dan partisipasi pengguna.
Dari data di atas, kita dapat melihat bahwa sebagai blockchain dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua, proporsi ETH yang terkonsentrasi di antara pemegang besar adalah yang terendah, yaitu tingkat desentralisasi yang tertinggi. Sementara itu, token Tezos, XTZ, juga menunjukkan kinerja yang baik dalam hal desentralisasi, setidaknya lebih baik dibandingkan dengan pendatang baru Cosmos. Saat ini, tingkat staking dinamis Tezos dan Cosmos keduanya tetap pada tingkat yang tinggi, tetapi jika token yang baru dihasilkan tidak didukung oleh nilai konsensus yang lebih baik, mereka akan menghadapi tekanan jual yang besar. Semakin tinggi proporsi token yang diterbitkan dibandingkan dengan jumlah token sirkulasi yang tidak dipertaruhkan saat ini, semakin besar kemungkinan dampak pada token sirkulasi di pasar.
Dari segi aktivitas token, Tezos dan Cosmos memiliki rasio aktivitas alamat yang cukup tinggi dalam setengah tahun terakhir, dalam hal ini, layanan pendukung