Perubahan Grayscale: Dari Dorongan Bull Run ke Tekanan Bear Market
Grayscale telah menjadi investor institusi penting di bidang cryptocurrency sejak didirikan. Sebagai anak perusahaan DCG, Grayscale menyediakan saluran investasi aset kripto yang patuh untuk investor melalui bentuk dana kepercayaan, di mana dananya sebagian besar berasal dari investor institusi dan dana pensiun.
Pada 11 Januari, Trust GBTC milik Grayscale berhasil bertransformasi menjadi ETF Bitcoin spot. Namun, perubahan ini memicu tekanan jual yang berkelanjutan. Hingga saat ini, GBTC telah mengalir keluar sebesar 3,45 miliar USD, menjadi faktor utama dari arus keluar dana keseluruhan ETF Bitcoin saat ini.
Sebelum munculnya ETF Bitcoin spot, Grayscale pernah menjadi pendorong penting di pasar kripto. Pada tahun 2020, ketika permohonan ETF Bitcoin tidak kunjung disetujui, Grayscale menjadi saluran utama bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, bahkan dianggap sebagai katalisator untuk bull run.
Namun, dengan peluncuran ETF, situasinya telah berubah. Sejak berita tentang aplikasi ETF Bitcoin spot oleh BlackRock muncul pada Juni 2023, premium negatif GBTC mulai perlahan menyusut. Dari puncak sejarah 30% secara bertahap turun mendekati nol, banyak investor awal telah sampai pada waktu untuk keluar dengan keuntungan.
Saat ini, tekanan jual berkelanjutan GBTC menjadi fokus perhatian pasar. Hingga 23 Januari, total volume perdagangan tujuh hari pertama semua ETF Bitcoin spot sekitar 19 miliar USD, di mana GBTC menyumbang lebih dari setengahnya. Ini berarti bahwa dana tambahan yang dihasilkan dari ETF saat ini masih digunakan untuk mengimbangi aliran keluar berkelanjutan GBTC.
Salah satu alasan penting yang menyebabkan aliran dana keluar dari GBTC adalah biaya manajemennya yang tinggi. Biaya manajemen sebesar 1,5% untuk GBTC jauh lebih tinggi dibandingkan dengan rentang biaya 0,2%-0,9% untuk produk ETF lainnya.
Melihat ke depan, GBTC masih memegang sekitar 500.000 BTC (senilai sekitar 20 miliar USD). Ini akan menjadi permainan terbuka, institusi dan dana baru mungkin akan menunggu waktu yang tepat untuk mengumpulkan chip. Oleh karena itu, tekanan jual dari GBTC mungkin terus mempengaruhi sentimen pasar untuk beberapa waktu.
Untuk industri cryptocurrency, siklus ini mungkin mengajarkan kita untuk tidak terlalu bergantung pada pengaturan lembaga besar. Sambil pasar berkembang pesat, tetap rasional dan berpikir secara independen menjadi sangat penting.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunter
· 11jam yang lalu
Wah, cara-cara untuk Dianggap Bodoh semakin beragam.
Lihat AsliBalas0
SandwichHunter
· 11jam yang lalu
bull run sudah mati, sungguh menderita
Lihat AsliBalas0
DaoGovernanceOfficer
· 11jam yang lalu
*sigh* secara empiris, aliran keluar GBTC ini sepenuhnya dapat diprediksi mengingat dinamika arbitrase
Tekanan jual berlanjut setelah transisi GBTC Grayscale menjadi ETF, dampak aliran dana mempengaruhi pasar Bitcoin.
Perubahan Grayscale: Dari Dorongan Bull Run ke Tekanan Bear Market
Grayscale telah menjadi investor institusi penting di bidang cryptocurrency sejak didirikan. Sebagai anak perusahaan DCG, Grayscale menyediakan saluran investasi aset kripto yang patuh untuk investor melalui bentuk dana kepercayaan, di mana dananya sebagian besar berasal dari investor institusi dan dana pensiun.
Pada 11 Januari, Trust GBTC milik Grayscale berhasil bertransformasi menjadi ETF Bitcoin spot. Namun, perubahan ini memicu tekanan jual yang berkelanjutan. Hingga saat ini, GBTC telah mengalir keluar sebesar 3,45 miliar USD, menjadi faktor utama dari arus keluar dana keseluruhan ETF Bitcoin saat ini.
Sebelum munculnya ETF Bitcoin spot, Grayscale pernah menjadi pendorong penting di pasar kripto. Pada tahun 2020, ketika permohonan ETF Bitcoin tidak kunjung disetujui, Grayscale menjadi saluran utama bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, bahkan dianggap sebagai katalisator untuk bull run.
Namun, dengan peluncuran ETF, situasinya telah berubah. Sejak berita tentang aplikasi ETF Bitcoin spot oleh BlackRock muncul pada Juni 2023, premium negatif GBTC mulai perlahan menyusut. Dari puncak sejarah 30% secara bertahap turun mendekati nol, banyak investor awal telah sampai pada waktu untuk keluar dengan keuntungan.
Saat ini, tekanan jual berkelanjutan GBTC menjadi fokus perhatian pasar. Hingga 23 Januari, total volume perdagangan tujuh hari pertama semua ETF Bitcoin spot sekitar 19 miliar USD, di mana GBTC menyumbang lebih dari setengahnya. Ini berarti bahwa dana tambahan yang dihasilkan dari ETF saat ini masih digunakan untuk mengimbangi aliran keluar berkelanjutan GBTC.
Salah satu alasan penting yang menyebabkan aliran dana keluar dari GBTC adalah biaya manajemennya yang tinggi. Biaya manajemen sebesar 1,5% untuk GBTC jauh lebih tinggi dibandingkan dengan rentang biaya 0,2%-0,9% untuk produk ETF lainnya.
Melihat ke depan, GBTC masih memegang sekitar 500.000 BTC (senilai sekitar 20 miliar USD). Ini akan menjadi permainan terbuka, institusi dan dana baru mungkin akan menunggu waktu yang tepat untuk mengumpulkan chip. Oleh karena itu, tekanan jual dari GBTC mungkin terus mempengaruhi sentimen pasar untuk beberapa waktu.
Untuk industri cryptocurrency, siklus ini mungkin mengajarkan kita untuk tidak terlalu bergantung pada pengaturan lembaga besar. Sambil pasar berkembang pesat, tetap rasional dan berpikir secara independen menjadi sangat penting.