enkripsi stablecoin: aset digital yang nilainya stabil
Dalam dunia cryptocurrency saat ini, stablecoin telah menjadi elemen kunci yang tak terpisahkan. Nilai uniknya tidak hanya terletak pada fungsi medianya dalam perdagangan aset digital, tetapi juga menunjukkan potensi revolusioner dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Data terbaru dari industri menunjukkan bahwa nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah meningkat menjadi 236,7 miliar dolar. Berbagai lembaga, termasuk lembaga pengelola aset teratas, serta ekonomi seperti Uni Eropa dan Singapura, sedang mempercepat penataan di jalur stablecoin. Sebuah penerbit stablecoin baru-baru ini juga secara resmi mengajukan prospektus kepada SEC AS, diperkirakan akan terdaftar dengan valuasi 5-7 miliar dolar, yang mencerminkan perkembangan pesat industri.
I. Definisi dan Aplikasi Stablecoin
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang secara teoritis dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dengan ciri utama yaitu mempertahankan stabilitas nilai koin melalui mekanisme tertentu. Perlu diperjelas bahwa mata uang digital bank sentral yang diterbitkan oleh otoritas moneter negara berdaulat tidak termasuk dalam kategori stablecoin.
Kemunculan stablecoin telah menyelesaikan masalah penyimpanan nilai dalam dunia cryptocurrency. Bagi investor, langkah pertama untuk memasuki pasar cryptocurrency adalah dengan menukarkan mata uang fiat dari dunia nyata menjadi stablecoin di dunia crypto, lalu menggunakan stablecoin tersebut untuk melakukan transaksi cryptocurrency lainnya.
Selain pasar koin enkripsi, stablecoin juga digunakan secara luas dalam bidang DeFi, penyelesaian pembayaran lintas batas, dan lainnya. Dalam bidang pembayaran lintas batas tradisional, perputaran dana masih sangat bergantung pada sistem perbankan, menghadapi banyak tantangan seperti efisiensi yang rendah dan biaya yang tinggi. Munculnya stablecoin sedang membentuk kembali pola dan ekosistem industri pembayaran lintas batas. Dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional, pembayaran stablecoin menunjukkan efisiensi dan keunggulan biaya yang signifikan.
Dalam bidang keuangan terdesentralisasi, stablecoin telah menjadi aset dasar yang mendukung ekosistemnya. Sebagai media nilai yang penting dalam protokol DeFi, stablecoin tidak hanya menyediakan dukungan likuiditas yang stabil dan cukup bagi berbagai platform terdesentralisasi, tetapi juga melalui karakteristik volatilitas rendahnya, lebih lanjut mengoptimalkan model ekonomi transaksi dan pinjaman di platform DeFi.
Dua, Analisis Stablecoin Utama
Stablecoin yang dominan di pasar saat ini dapat dibagi berdasarkan kategori aset fisik yang dijaminkan: stablecoin yang dijaminkan oleh mata uang fiat, stablecoin yang dijaminkan oleh koin enkripsi, stablecoin yang dijaminkan oleh aset fisik, dan stablecoin berbasis algoritma.
koin stabil yang terikat pada mata uang fiat
USDC
Informasi dasar: USDC diterbitkan dan dioperasikan oleh suatu perusahaan, hingga saat ini nilai pasar yang beredar dari stablecoin ini sekitar 60 miliar dolar.
Mekanisme stabilitas koin: mendukung stabilitas nilai USDC melalui cadangan dolar AS yang berlebihan serta aset seperti obligasi negara bagian AS jangka pendek.
Kerangka kepatuhan: Penerbit USDC adalah lembaga pengiriman berlisensi yang diatur oleh hukum negara bagian AS. Perusahaan ini telah menyelesaikan pendaftaran yang relevan di FinCEN, dan memiliki lisensi pengiriman uang di beberapa negara bagian AS. USDC telah mendapatkan izin penerbitan berdasarkan undang-undang MiCA Uni Eropa.
USDT
Informasi dasar: USDT diterbitkan dan dioperasikan oleh suatu perusahaan, hingga saat ini nilai pasar sirkulasi dari stablecoin ini adalah sekitar 60 miliar dolar.
Mekanisme stabilitas koin: Mempertahankan stabilitas nilai USDT melalui cadangan kas 1:1 serta aset non-kas seperti obligasi pemerintah AS, surat berharga komersial, dan dana pasar uang.
Kerangka kepatuhan: Kepatuhan USDT sering kali dipertanyakan. Penerbitnya pernah didenda sebesar 41 juta dolar AS oleh CFTC karena ketidaktransparanan cadangan. Pada tahun 2024, sedang diselidiki karena diduga melanggar ketentuan sanksi OFAC. Hingga saat ini, USDT belum memperoleh izin penerbitan dari MiCA Uni Eropa.
stablecoin yang terikat pada aset enkripsi
DAI
Informasi dasar: DAI stablecoin diterbitkan oleh suatu DAO. Hingga saat ini, nilai pasar yang beredar dari DAI sekitar 3,1 miliar dolar AS.
Mekanisme stabilitas nilai koin: dicapai melalui mekanisme over-collateralization aset enkripsi. Pengguna perlu mengunci aset enkripsi dalam proporsi yang berlebih ke dalam kontrak pintar.
Kerangka kepatuhan: Sebagai organisasi otonom terdesentralisasi, DAI tidak memiliki entitas hukum yang jelas, sehingga kepatuhannya sulit untuk dievaluasi melalui kerangka regulasi sistem keuangan tradisional.
stablecoin yang terikat pada aset fisik
PAXG
Informasi Dasar: PAXG adalah stablecoin emas yang diterbitkan oleh suatu perusahaan. Hingga Maret 2025, nilai pasar PAXG diperkirakan sekitar 18,7 juta dolar AS.
Mekanisme stabilitas nilai koin: Satu token PAXG setara dengan satu ons troy emas standar yang diserahkan di London, nilainya terikat langsung dengan harga emas pasar secara real-time.
Kerangka kepatuhan: Penerbitan PAXG disetujui dan diawasi oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York. Penerbit menggunakan perusahaan trust untuk menyimpan cadangan emas, memastikan independensi dan kecukupan cadangan emas yang sesuai.
stablecoin berbasis algoritma
Stablecoin algoritma adalah stablecoin yang mempertahankan nilainya terikat pada mata uang referensi melalui algoritma kontrak pintar yang kompleks. Karena sangat bergantung pada desain algoritma dan kondisi pasar, stablecoin algoritma memiliki risiko yang lebih tinggi. Dalam "Kejadian UST dan Luna yang Meledak" pada Mei 2022, harga stablecoin algoritma UST terlepas dari ikatannya hingga nol, mengungkapkan cacat fatal dari stablecoin algoritma.
Tiga, Kesimpulan
Nilai stablecoin dibangun di atas dukungan ganda dari jaminan aset dasar dan dorongan konsensus pasar. Konsensus menentukan cakupan penggunaan dan likuiditas stablecoin, sementara apakah aset cadangan cukup berkaitan langsung dengan kemampuan stabilcoin untuk mengatasi risiko. Keseimbangan dinamis antara keduanya membentuk stabilitas inti dari sistem stablecoin.
Namun, atribut "stabil" dari stablecoin tidak bersifat mutlak. Ketika konsensus pasar mengalami keretakan atau aset cadangan menghadapi risiko sistemik, stablecoin kemungkinan besar akan menghadapi risiko fluktuasi harga koin bahkan terlepas dari jangkauan. Untuk mengatasi risiko ekstrem yang mungkin dihadapi stablecoin dan melindungi hak sah para pemegang, kerangka regulasi dan mekanisme perlindungan teknologi yang relevan masih perlu dikembangkan dan disempurnakan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ReverseFOMOguy
· 12jam yang lalu
2367 triliun, tidak seperti koin Afganistan yang tidak berharga.
Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 2367 miliar dolar AS, merombak struktur keuangan.
enkripsi stablecoin: aset digital yang nilainya stabil
Dalam dunia cryptocurrency saat ini, stablecoin telah menjadi elemen kunci yang tak terpisahkan. Nilai uniknya tidak hanya terletak pada fungsi medianya dalam perdagangan aset digital, tetapi juga menunjukkan potensi revolusioner dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Data terbaru dari industri menunjukkan bahwa nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah meningkat menjadi 236,7 miliar dolar. Berbagai lembaga, termasuk lembaga pengelola aset teratas, serta ekonomi seperti Uni Eropa dan Singapura, sedang mempercepat penataan di jalur stablecoin. Sebuah penerbit stablecoin baru-baru ini juga secara resmi mengajukan prospektus kepada SEC AS, diperkirakan akan terdaftar dengan valuasi 5-7 miliar dolar, yang mencerminkan perkembangan pesat industri.
I. Definisi dan Aplikasi Stablecoin
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang secara teoritis dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dengan ciri utama yaitu mempertahankan stabilitas nilai koin melalui mekanisme tertentu. Perlu diperjelas bahwa mata uang digital bank sentral yang diterbitkan oleh otoritas moneter negara berdaulat tidak termasuk dalam kategori stablecoin.
Kemunculan stablecoin telah menyelesaikan masalah penyimpanan nilai dalam dunia cryptocurrency. Bagi investor, langkah pertama untuk memasuki pasar cryptocurrency adalah dengan menukarkan mata uang fiat dari dunia nyata menjadi stablecoin di dunia crypto, lalu menggunakan stablecoin tersebut untuk melakukan transaksi cryptocurrency lainnya.
Selain pasar koin enkripsi, stablecoin juga digunakan secara luas dalam bidang DeFi, penyelesaian pembayaran lintas batas, dan lainnya. Dalam bidang pembayaran lintas batas tradisional, perputaran dana masih sangat bergantung pada sistem perbankan, menghadapi banyak tantangan seperti efisiensi yang rendah dan biaya yang tinggi. Munculnya stablecoin sedang membentuk kembali pola dan ekosistem industri pembayaran lintas batas. Dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional, pembayaran stablecoin menunjukkan efisiensi dan keunggulan biaya yang signifikan.
Dalam bidang keuangan terdesentralisasi, stablecoin telah menjadi aset dasar yang mendukung ekosistemnya. Sebagai media nilai yang penting dalam protokol DeFi, stablecoin tidak hanya menyediakan dukungan likuiditas yang stabil dan cukup bagi berbagai platform terdesentralisasi, tetapi juga melalui karakteristik volatilitas rendahnya, lebih lanjut mengoptimalkan model ekonomi transaksi dan pinjaman di platform DeFi.
Dua, Analisis Stablecoin Utama
Stablecoin yang dominan di pasar saat ini dapat dibagi berdasarkan kategori aset fisik yang dijaminkan: stablecoin yang dijaminkan oleh mata uang fiat, stablecoin yang dijaminkan oleh koin enkripsi, stablecoin yang dijaminkan oleh aset fisik, dan stablecoin berbasis algoritma.
koin stabil yang terikat pada mata uang fiat
Informasi dasar: USDC diterbitkan dan dioperasikan oleh suatu perusahaan, hingga saat ini nilai pasar yang beredar dari stablecoin ini sekitar 60 miliar dolar.
Mekanisme stabilitas koin: mendukung stabilitas nilai USDC melalui cadangan dolar AS yang berlebihan serta aset seperti obligasi negara bagian AS jangka pendek.
Kerangka kepatuhan: Penerbit USDC adalah lembaga pengiriman berlisensi yang diatur oleh hukum negara bagian AS. Perusahaan ini telah menyelesaikan pendaftaran yang relevan di FinCEN, dan memiliki lisensi pengiriman uang di beberapa negara bagian AS. USDC telah mendapatkan izin penerbitan berdasarkan undang-undang MiCA Uni Eropa.
Informasi dasar: USDT diterbitkan dan dioperasikan oleh suatu perusahaan, hingga saat ini nilai pasar sirkulasi dari stablecoin ini adalah sekitar 60 miliar dolar.
Mekanisme stabilitas koin: Mempertahankan stabilitas nilai USDT melalui cadangan kas 1:1 serta aset non-kas seperti obligasi pemerintah AS, surat berharga komersial, dan dana pasar uang.
Kerangka kepatuhan: Kepatuhan USDT sering kali dipertanyakan. Penerbitnya pernah didenda sebesar 41 juta dolar AS oleh CFTC karena ketidaktransparanan cadangan. Pada tahun 2024, sedang diselidiki karena diduga melanggar ketentuan sanksi OFAC. Hingga saat ini, USDT belum memperoleh izin penerbitan dari MiCA Uni Eropa.
stablecoin yang terikat pada aset enkripsi
Informasi dasar: DAI stablecoin diterbitkan oleh suatu DAO. Hingga saat ini, nilai pasar yang beredar dari DAI sekitar 3,1 miliar dolar AS.
Mekanisme stabilitas nilai koin: dicapai melalui mekanisme over-collateralization aset enkripsi. Pengguna perlu mengunci aset enkripsi dalam proporsi yang berlebih ke dalam kontrak pintar.
Kerangka kepatuhan: Sebagai organisasi otonom terdesentralisasi, DAI tidak memiliki entitas hukum yang jelas, sehingga kepatuhannya sulit untuk dievaluasi melalui kerangka regulasi sistem keuangan tradisional.
stablecoin yang terikat pada aset fisik
Informasi Dasar: PAXG adalah stablecoin emas yang diterbitkan oleh suatu perusahaan. Hingga Maret 2025, nilai pasar PAXG diperkirakan sekitar 18,7 juta dolar AS.
Mekanisme stabilitas nilai koin: Satu token PAXG setara dengan satu ons troy emas standar yang diserahkan di London, nilainya terikat langsung dengan harga emas pasar secara real-time.
Kerangka kepatuhan: Penerbitan PAXG disetujui dan diawasi oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York. Penerbit menggunakan perusahaan trust untuk menyimpan cadangan emas, memastikan independensi dan kecukupan cadangan emas yang sesuai.
stablecoin berbasis algoritma
Stablecoin algoritma adalah stablecoin yang mempertahankan nilainya terikat pada mata uang referensi melalui algoritma kontrak pintar yang kompleks. Karena sangat bergantung pada desain algoritma dan kondisi pasar, stablecoin algoritma memiliki risiko yang lebih tinggi. Dalam "Kejadian UST dan Luna yang Meledak" pada Mei 2022, harga stablecoin algoritma UST terlepas dari ikatannya hingga nol, mengungkapkan cacat fatal dari stablecoin algoritma.
Tiga, Kesimpulan
Nilai stablecoin dibangun di atas dukungan ganda dari jaminan aset dasar dan dorongan konsensus pasar. Konsensus menentukan cakupan penggunaan dan likuiditas stablecoin, sementara apakah aset cadangan cukup berkaitan langsung dengan kemampuan stabilcoin untuk mengatasi risiko. Keseimbangan dinamis antara keduanya membentuk stabilitas inti dari sistem stablecoin.
Namun, atribut "stabil" dari stablecoin tidak bersifat mutlak. Ketika konsensus pasar mengalami keretakan atau aset cadangan menghadapi risiko sistemik, stablecoin kemungkinan besar akan menghadapi risiko fluktuasi harga koin bahkan terlepas dari jangkauan. Untuk mengatasi risiko ekstrem yang mungkin dihadapi stablecoin dan melindungi hak sah para pemegang, kerangka regulasi dan mekanisme perlindungan teknologi yang relevan masih perlu dikembangkan dan disempurnakan.