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本稿では、LRTの基本的なロジックと主な構成要素について紹介する。

リキッド・リステーキング・プロトコル(LRT)は、イーサリアムのエコシステム内で進化し、ステーキングスペースを民主化し、既存のリキッド・ステーキングの巨人に挑戦しています。 これらのプロトコルは、バリデータの運用プロセスを簡素化し、リスクを管理し、より高いETH利回りを提供することができます。 いくつかのLRTはすでにメインネットで稼働しており、その中には ether.fi、 Renzo Protocol、およびKeplr DAO。 LRT市場は、AVS(Actively Validated Services)の実現により飛躍的な成長が見込まれています。 カスケード清算イベントやイーサリアムコンセンサスの過負荷に関する潜在的な懸念にもかかわらず、EigenLayerチームは第2四半期にメインネットでローンチする予定で、一部のAVSは四半期内にデビューする予定です。

本稿では、リステーキングとLRTのロジックを分析し、時価総額の低いプロジェクトや、まだトークンをリリースしていないプロジェクトを深く掘り下げます。

Fragmetricは、SolanaのLiquid StakingとRestakingの革新的な可能性を活用し、Staking、LST、Restaking、LRTを設計することで、ユーザーが複数の報酬経路に同時に参加できるようにし、資産の効率を向上させます。

本稿では、LSTの主な担い手を紹介し、LRTのコンセプトについて詳述する。

2023年、LSTトラック競技は「白熱」の段階に入り、多くの確立されたトラックプロジェクトが「中央集権化の対立」に陥っています。Puffer Financeは、ネイティブの流動性ステーキングプロトコル(nLRP)を提案し、EigenLayerと深く統合することで、収益性を高め、中小規模のノードオペレーターの検証への参加意欲を高めています。最近、Puffer Financeのメインネットが立ち上げられ、TinTinLandはその革新的なコンセプトとテクノロジーを紹介する記事を書きました。

Puffer Financeの最新の戦略的なロードマップによると、このプラットフォームはネイティブの流動性再ステーキングプロトコルからイーサリアムの分散型インフラプロバイダーに拡大しました。その製品アーキテクチャも調整され、Puffer LRTだけでなく、Based Rollup Puffer UniFiや事前確認ソリューションUniFi AVSも含まれるようになりました。

KernelDaoは、EthereumおよびBNBチェーンで急速に台頭したRestakingプラットフォームであり、Kernel Shared Security Protocol、Kelp LRT liquidity Re-Staking Token（rsETH）、Gain automated revenue treasuryという3つのコア製品を中心に構築されています。資本効率を解放し、セキュリティコストを削減することで、KernelDaoはマルチチェーンRestakingアーキテクチャの礎となることを目指しています。本記事では、KernelDaoの現在の開発状況、製品のハイライト、トークン価値、および将来の計画について簡単に紹介します。

レンゾプロトコルは、2025年時点で$3.3BのTVLを持つEigenLayerエコシステムの主要な流動的リステーキングトークン（LRT）管理者です。現在、ezETHトークンは$1,562.57 USDで取引されており、2024年12月のATHである$4,179.53から下落しています。2024年4月に大規模なペッグ解除イベントに直面したにもかかわらず、レンゾは第2位の流動的リステーキングプロトコルとして、高い利回りを提供しながら関連リスクを管理しています。

Symbiotic（シンバイオティック）とEigenlayer（アイゲンレイヤー）は、リステーキング分野で台頭している2つのプロトコルですが、それらのデザインの哲学は大きく異なります。Symbioticはパーミッションレスとモジュール式の特徴を重視し、マルチアセットとカスタマイズ可能なパラメータをサポートし、イミュータブルなコア契約を使用して、ガバナンスのリスクを軽減しています。一方、EigenlayerはETHとその派生物に焦点を当て、より中央集権的な管理アプローチを採用し、操作を簡素化する一方で、リスクも束ねています。SymbioticのローンチとMellowプロトコルとのコラボレーションは、DeFiコミュニティにさらなる選択肢とエアドロップの機会を提供します。両者の競争と協力は、リステーキング市場の発展をさらに推進するでしょう。

この記事はまず、再ステーキングの機能とリスクを紹介し、Mellow Financeの新しい解決策に言及しています。それから、2つの間の戦略的な協力とLidoへの影響を分析します。最後に、現在の市場状況をまとめ、将来の展望を提供します。

Cesayは、UTXOに基づいてビットコインネットワーク上で代替可能なトークンを発行し、さまざまな量と種類のルーンを発行できるようにする、今後のルーンプロトコルを導入します。 ルーンはSPVウォレットと互換性があり、軽量でシンプル、かつ高速な取引体験を提供します。

Jito Restakingは、EigenLayerとSymbioticの強みを組み合わせた革新的なRestakingプラットフォームです。ユーザーはカスタム委任戦略を通じてリスクを多様化し、さまざまなアクティブ検証サービス（AVS）に対する露出を増やすことができます。さらに、Jitoを使用することで、流動性のあるステーキングトークンの作成が可能になり、その有用性が向上します。これらの革新を通じて、JitoはSolanaエコシステムで最も重要なプロトコルの1つになる可能性があり、ユーザーにより高いリターンを提供します。

Zircuit は EVM と完全に互換性のある zk ロールアップです。現在、テストネットの段階にあります。一般的には、zkテクノロジーを使用したイーサリアムL2として理解できます。本質的には、イーサリアム自体のパフォーマンスと効率の問題を解決し、トランザクションをより良く、より速く実行できるようにすることです。OPアーキテクチャと比較して、Zircuitは、引き出しトランザクションのチャレンジ期間なしで、zkEVMロールアップの高速で一貫したパフォーマンスを実現できます。

この記事では、イーサリアムエコシステムの現在のコンセンサスに焦点を当て、新年の主要な投資テーマを形作ろうとしている可能性があります。