*Jessy、ゴールデンファイナンス*2月25日のニュース、城堡証券は暗号業界に進出し、Coinbaseやバイナンスなどの取引所の流動性提供者となる。Castle Securitiesは、ニューヨーク証券取引所で最大のマーケットメーカーであり、50か国以上で事業を展開しており、「ウォール街の影の取引所」として知られる米国の小売株式取引の約23%を扱っています。 この機関は、高頻度取引とデータ分析を使用して、特に不安定な市場で市場の流動性と取引効率を向上させるのが得意です。そして、キャッスル証券は暗号通貨に進出し、アメリカの暗号規制に関する判断に基づいて、トランプの就任が暗号の繁栄をもたらすと考えています。初期段階では、アメリカの規制の不確実性を避け、海外にチームを設立することを優先するとのことです。キャッスル証券の参入は、暗号業界の漸進的なコンプライアンスも示しており、より主流の金融機関が市場に参入していますが、通貨サークルの元のマーケットメーカー市場を圧迫していますが、小売業者の取引における保護も強化しています。**時価総額1550億元のユニコーン**キャッスル・セキュリティは2002年に設立され、マイアミに本社を置いており、創設者はアメリカのヘッジファンドマネージャーであるケネス・C・グリフィンです。そして、城堡証券がさらに知られているのは、世界的なヘッジファンドの巨人であるCitadel LLC（城堡投資）と同名であることです。城堡投資もKenneth C. Griffinによって設立されましたが、2つの機関は完全に分離され、独立して運営されています。城堡証券はマーケットメイキング業務に特化しており、城堡投資は資産運用業務に特化しています。キャッスル・インベストメントは、1990年に設立された世界的に有名なヘッジファンドです。証券タイムズの報道によると、2025年1月までにその資産管理規模は650億ドルを超えました。また、著名なヘッジファンド投資機関LCHインベストメンツの統計によれば、1990年の設立以来、キャッスル・インベストメントは合計830億ドルの利益を上げ、3年連続で「最も儲かるヘッジファンド」の名を保持しています。キャッスル証券はキャッスル投資ほどの知名度はありませんが、その実力は疑う余地がありません。2022年1月、キャッスル証券は220億ドルの評価額で11.5億ドルの資金調達を完了し、セコイアキャピタルなどがリードしました。彼らは1550億元の時価総額で『2024・フロム・フューチャー・グローバル・ユニコーン・リスト』の第13位にランクインしました。また、キャッスル証券の公式ウェブサイトによると、アメリカの小売市場における23%のアメリカ小売株の取引量はキャッスル証券のプラットフォームを通じて実行されています。! [tkPhy6SNBq5j49wP91hZH1rmBeNqZmvFTZITCwjk.jpeg](https://img.gateio.im/social/moments-970204f5c9fc9a1f75c1403cf6174d85 "7352828")20年以上の間に、キャッスル証券はすでにスーパーユニコーンになっています。公式ウェブサイトのデータによれば、世界の資本市場で最大の株式流動性提供者です。株式以外にも、彼らのサービスは広範な固定収益および株式製品をカバーしており、その独自の利点は取引コストを削減し、資産管理会社、銀行、ブローカー、ヘッジファンド、政府機関、公共年金プランの流動性ニーズを満たすのを助けることです。上級管理職に関しては、Castle SecuritiesのCEOはZhao Pengです。 1983年生まれの彭趙は、1997年に北京大学に入学し、2001年に応用数学の学士号を取得しました。 Peng Zhaoは、2006年にクオンツ・リサーチャーとしてシタデルに入社し、2017年に正式にCastle SecuritiesのCEOに就任しました。今回の暗号通貨参入の発表に加え、1月17日には中国証券監督管理委員会に中国での証券会社設立の申請を提出しました。暗号通貨への参入も、中国市場の積極的な拡大も、いずれも新しいビジネスを拡大しようとする野心が見て取れます。**暗号資産のネイティブマーケットメーカーとの比較におけるキャッスル証券の利点**伝統的な金融界で広く影響力を持つマーケットメーカーが暗号世界に参入すると、まず影響を受けるのは間違いなく暗号通貨業界の原生的なマーケットメーカーたちです。現在の暗号通貨市場のマーケットメーカーは実際に二種類に分かれます。一つはDex内のAMM、もう一つはCexや従来の金融と同じような中央集権型のマーケットメーカーです。そして、キャッスル証券が暗号に進出する際に競争するのは、まさに中央集権型マーケットメーカーのビジネスです。暗号市場のマーケットメーカー業務は従来の金融と比べて、本質的には大きな違いはありません。しかし、運営モデル、技術、リスク管理、規制においては天と地ほどの違いがあります。まず、市場規模という点では、暗号市場は従来の金融市場に比べてまだ比較的小さく、暗号業界の市場規模も比較的小さいです。 暗号市場の流動性は比較的低く、変動が激しいため、マーケットメーカーはリスク管理にもっと注意する必要があります。 第二に、暗号市場での取引プロセスは規制が難しく、それを制約する厳格なマーケットメーカーシステムがないためです。 取引プラットフォーム、プロジェクト当事者、市場市場との関係はより複雑になっています。 その後、マーケットメーカービジネスは中央集権的な取引プラットフォーム上で生成されるだけでなく、オンチェーンマーケットメイキングも含み、これに基づいて、マーケットメイキングサービス用のミドルウェアとプロトコルがいくつか登場し始めます。 最後のポイントは、技術アーキテクチャの観点から、暗号業界は取引のセキュリティを保証するためにより高い技術能力を持つ必要があるということです。しかし、運用モデルに関しては、暗号マーケットメーカーは従来のマーケットメーカーと大差なく、主に暗号通貨市場に流動性と市場の深さを提供しながら、そこから利益を得ています。 従来のマーケットメーカーと同様に、暗号マーケットメーカーも売買取引のスプレッドを通じて利益を上げています。 しかし、暗号市場に規制がない場合、そのようなスプレッドは広くなり、市場は不安定になり、収益はより不安定になる可能性があります。 また、暗号マーケットメーカーには、プロジェクト当事者が市場を作るのを支援することと、取引プラットフォームが十分な流動性と取引量を維持するための支援という2つの収入源があります。現在の暗号業界では、暗号市場の流動性は基本的に、Jump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DWF Labsなどのいくつかのマーケットメーカーによって独占されています。 過去2年間で有名になったDWFを例にとると、市場を作るだけでなく、取引を行うことでも常にサークルで有名です。 多くの場合、そのマーケットメイキングモデルは、プロジェクト当事者がプレートを引っ張って出荷するのを支援することです。 そのため、個人投資家からは批判されています。 通貨サークルのマーケットメーカーは、規制されていないため、一般的にはより野蛮で不規則なマーケットメイキングスタイルを持っています。2024年6月のKOL Aiおばさんのチャート分析によると、2024年6月27日現在、チェーン上の資金量に応じたいくつかのマーケットメーカーの順番は、高いものから低いものへ:1です。 ジャンプトレーディング:6億7300万ドル。 2. Wintermute:4億7500万ドル。 3. GSR Markets:8,600万ドル。 4. Amber Group:5,000万ドル 5. DWF Labs:4,100万ドル。 6. B2C2:3,700万ドル。 7. フロートレーダー:390万ドル。そして、城堡証券のマーケットメイキング金額を見てみると、公式サイトで開示されている米国株式市場の取引量は約23%が城堡証券のプラットフォームで実行されるため、毎日約4100億ドルの取引を処理する必要があります。この規模は、暗号通貨業界のトップ数社の合計をはるかに上回っています。城堡の参入は、これらの暗号市場のネイティブマーケットメーカーに対する次元の打撃と言える。特に、城堡が参入を選んだ理由は、暗号市場のコンプライアンス規制への賭けである。暗号市場にもっとルールができたとき、城堡証券は彼らが慣れ親しんだ方法でマーケットメイキングを行うことができる。しかし、城塞の参入は、暗号通貨業界が規制化された発展の前提がなければならず、その中で市場のより大きなシェアを獲得することができる。もし暗号通貨業界がこのような無秩序で混乱した状態にあるならば、城塞証券はこの市場で大きなケーキを分け合うことができないかもしれない。しかし、別の側面から見ると、城堡の参入はアメリカの暗号通貨のコンプライアンスが徐々に進んでいることを示しています。これらのトップ金融機関は、金融市場における嗅覚が常に最も鋭いのです。暗号通貨のコンプライアンスという追い風に乗って、城堡証券は確かにコンプライアンスのレール上で大量の市場シェアを獲得できるでしょう。**キャッスル証券の参入が個人投資家に与える影響**今回の暗号市場への進出は、キャッスル証券のビジネス拡大であり、暗号が主流化に向かっていることを示しています。これはまた、伝統的な金融機関が暗号資産をますます受け入れていることを示しています。そして、キャッスル証券が従来の金融界で享受している評判は、他の伝統的な機関にとって一定の模範となるでしょう。具体的に言えば、世界トップクラスのマーケットメーカーとして、キャッスル証券は強力な資金力と専門の取引チームを持っています。暗号分野への参入は、暗号通貨市場により多くの売買注文を提供し、売買スプレッドを効果的に縮小し、取引コストを削減し、投資家が取引相手を見つけやすくし、暗号市場での取引をよりスムーズかつ効率的にします。同時に、城堡証券はリスク管理と市場操作における豊富な経験を活かし、市場の変動時に一定の安定作用を発揮して、暗号通貨の価格の大幅な変動を減少させ、市場により多くの安定性と予測可能性をもたらします。これにより、安定した投資を求める資金が市場に流入することができます。総じて言えば、二次市場の個人投資家にとって、具体的な取引の中で自らの利益をより確実に守ることができる。
城堡証券が暗号化に参入した場合、業界への影響はどの程度か。
Jessy、ゴールデンファイナンス
2月25日のニュース、城堡証券は暗号業界に進出し、Coinbaseやバイナンスなどの取引所の流動性提供者となる。
Castle Securitiesは、ニューヨーク証券取引所で最大のマーケットメーカーであり、50か国以上で事業を展開しており、「ウォール街の影の取引所」として知られる米国の小売株式取引の約23%を扱っています。 この機関は、高頻度取引とデータ分析を使用して、特に不安定な市場で市場の流動性と取引効率を向上させるのが得意です。
そして、キャッスル証券は暗号通貨に進出し、アメリカの暗号規制に関する判断に基づいて、トランプの就任が暗号の繁栄をもたらすと考えています。初期段階では、アメリカの規制の不確実性を避け、海外にチームを設立することを優先するとのことです。
キャッスル証券の参入は、暗号業界の漸進的なコンプライアンスも示しており、より主流の金融機関が市場に参入していますが、通貨サークルの元のマーケットメーカー市場を圧迫していますが、小売業者の取引における保護も強化しています。
時価総額1550億元のユニコーン
キャッスル・セキュリティは2002年に設立され、マイアミに本社を置いており、創設者はアメリカのヘッジファンドマネージャーであるケネス・C・グリフィンです。
そして、城堡証券がさらに知られているのは、世界的なヘッジファンドの巨人であるCitadel LLC（城堡投資）と同名であることです。城堡投資もKenneth C. Griffinによって設立されましたが、2つの機関は完全に分離され、独立して運営されています。城堡証券はマーケットメイキング業務に特化しており、城堡投資は資産運用業務に特化しています。
キャッスル・インベストメントは、1990年に設立された世界的に有名なヘッジファンドです。証券タイムズの報道によると、2025年1月までにその資産管理規模は650億ドルを超えました。また、著名なヘッジファンド投資機関LCHインベストメンツの統計によれば、1990年の設立以来、キャッスル・インベストメントは合計830億ドルの利益を上げ、3年連続で「最も儲かるヘッジファンド」の名を保持しています。
キャッスル証券はキャッスル投資ほどの知名度はありませんが、その実力は疑う余地がありません。2022年1月、キャッスル証券は220億ドルの評価額で11.5億ドルの資金調達を完了し、セコイアキャピタルなどがリードしました。彼らは1550億元の時価総額で『2024・フロム・フューチャー・グローバル・ユニコーン・リスト』の第13位にランクインしました。また、キャッスル証券の公式ウェブサイトによると、アメリカの小売市場における23%のアメリカ小売株の取引量はキャッスル証券のプラットフォームを通じて実行されています。
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20年以上の間に、キャッスル証券はすでにスーパーユニコーンになっています。公式ウェブサイトのデータによれば、世界の資本市場で最大の株式流動性提供者です。株式以外にも、彼らのサービスは広範な固定収益および株式製品をカバーしており、その独自の利点は取引コストを削減し、資産管理会社、銀行、ブローカー、ヘッジファンド、政府機関、公共年金プランの流動性ニーズを満たすのを助けることです。
上級管理職に関しては、Castle SecuritiesのCEOはZhao Pengです。 1983年生まれの彭趙は、1997年に北京大学に入学し、2001年に応用数学の学士号を取得しました。 Peng Zhaoは、2006年にクオンツ・リサーチャーとしてシタデルに入社し、2017年に正式にCastle SecuritiesのCEOに就任しました。
今回の暗号通貨参入の発表に加え、1月17日には中国証券監督管理委員会に中国での証券会社設立の申請を提出しました。暗号通貨への参入も、中国市場の積極的な拡大も、いずれも新しいビジネスを拡大しようとする野心が見て取れます。
暗号資産のネイティブマーケットメーカーとの比較におけるキャッスル証券の利点
伝統的な金融界で広く影響力を持つマーケットメーカーが暗号世界に参入すると、まず影響を受けるのは間違いなく暗号通貨業界の原生的なマーケットメーカーたちです。
現在の暗号通貨市場のマーケットメーカーは実際に二種類に分かれます。一つはDex内のAMM、もう一つはCexや従来の金融と同じような中央集権型のマーケットメーカーです。そして、キャッスル証券が暗号に進出する際に競争するのは、まさに中央集権型マーケットメーカーのビジネスです。暗号市場のマーケットメーカー業務は従来の金融と比べて、本質的には大きな違いはありません。しかし、運営モデル、技術、リスク管理、規制においては天と地ほどの違いがあります。
まず、市場規模という点では、暗号市場は従来の金融市場に比べてまだ比較的小さく、暗号業界の市場規模も比較的小さいです。 暗号市場の流動性は比較的低く、変動が激しいため、マーケットメーカーはリスク管理にもっと注意する必要があります。 第二に、暗号市場での取引プロセスは規制が難しく、それを制約する厳格なマーケットメーカーシステムがないためです。 取引プラットフォーム、プロジェクト当事者、市場市場との関係はより複雑になっています。 その後、マーケットメーカービジネスは中央集権的な取引プラットフォーム上で生成されるだけでなく、オンチェーンマーケットメイキングも含み、これに基づいて、マーケットメイキングサービス用のミドルウェアとプロトコルがいくつか登場し始めます。 最後のポイントは、技術アーキテクチャの観点から、暗号業界は取引のセキュリティを保証するためにより高い技術能力を持つ必要があるということです。
しかし、運用モデルに関しては、暗号マーケットメーカーは従来のマーケットメーカーと大差なく、主に暗号通貨市場に流動性と市場の深さを提供しながら、そこから利益を得ています。 従来のマーケットメーカーと同様に、暗号マーケットメーカーも売買取引のスプレッドを通じて利益を上げています。 しかし、暗号市場に規制がない場合、そのようなスプレッドは広くなり、市場は不安定になり、収益はより不安定になる可能性があります。 また、暗号マーケットメーカーには、プロジェクト当事者が市場を作るのを支援することと、取引プラットフォームが十分な流動性と取引量を維持するための支援という2つの収入源があります。
現在の暗号業界では、暗号市場の流動性は基本的に、Jump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DWF Labsなどのいくつかのマーケットメーカーによって独占されています。 過去2年間で有名になったDWFを例にとると、市場を作るだけでなく、取引を行うことでも常にサークルで有名です。 多くの場合、そのマーケットメイキングモデルは、プロジェクト当事者がプレートを引っ張って出荷するのを支援することです。 そのため、個人投資家からは批判されています。 通貨サークルのマーケットメーカーは、規制されていないため、一般的にはより野蛮で不規則なマーケットメイキングスタイルを持っています。
2024年6月のKOL Aiおばさんのチャート分析によると、2024年6月27日現在、チェーン上の資金量に応じたいくつかのマーケットメーカーの順番は、高いものから低いものへ:1です。 ジャンプトレーディング:6億7300万ドル。 2. Wintermute:4億7500万ドル。 3. GSR Markets:8,600万ドル。 4. Amber Group:5,000万ドル 5. DWF Labs:4,100万ドル。 6. B2C2:3,700万ドル。 7. フロートレーダー:390万ドル。
そして、城堡証券のマーケットメイキング金額を見てみると、公式サイトで開示されている米国株式市場の取引量は約23%が城堡証券のプラットフォームで実行されるため、毎日約4100億ドルの取引を処理する必要があります。この規模は、暗号通貨業界のトップ数社の合計をはるかに上回っています。
城堡の参入は、これらの暗号市場のネイティブマーケットメーカーに対する次元の打撃と言える。特に、城堡が参入を選んだ理由は、暗号市場のコンプライアンス規制への賭けである。暗号市場にもっとルールができたとき、城堡証券は彼らが慣れ親しんだ方法でマーケットメイキングを行うことができる。
しかし、城塞の参入は、暗号通貨業界が規制化された発展の前提がなければならず、その中で市場のより大きなシェアを獲得することができる。もし暗号通貨業界がこのような無秩序で混乱した状態にあるならば、城塞証券はこの市場で大きなケーキを分け合うことができないかもしれない。
しかし、別の側面から見ると、城堡の参入はアメリカの暗号通貨のコンプライアンスが徐々に進んでいることを示しています。これらのトップ金融機関は、金融市場における嗅覚が常に最も鋭いのです。暗号通貨のコンプライアンスという追い風に乗って、城堡証券は確かにコンプライアンスのレール上で大量の市場シェアを獲得できるでしょう。
キャッスル証券の参入が個人投資家に与える影響
今回の暗号市場への進出は、キャッスル証券のビジネス拡大であり、暗号が主流化に向かっていることを示しています。これはまた、伝統的な金融機関が暗号資産をますます受け入れていることを示しています。そして、キャッスル証券が従来の金融界で享受している評判は、他の伝統的な機関にとって一定の模範となるでしょう。
具体的に言えば、世界トップクラスのマーケットメーカーとして、キャッスル証券は強力な資金力と専門の取引チームを持っています。暗号分野への参入は、暗号通貨市場により多くの売買注文を提供し、売買スプレッドを効果的に縮小し、取引コストを削減し、投資家が取引相手を見つけやすくし、暗号市場での取引をよりスムーズかつ効率的にします。
同時に、城堡証券はリスク管理と市場操作における豊富な経験を活かし、市場の変動時に一定の安定作用を発揮して、暗号通貨の価格の大幅な変動を減少させ、市場により多くの安定性と予測可能性をもたらします。これにより、安定した投資を求める資金が市場に流入することができます。
総じて言えば、二次市場の個人投資家にとって、具体的な取引の中で自らの利益をより確実に守ることができる。