1億ドル、7年の計画、「Web2買収王」華興キャピタルのWeb3進出の道

原著者: Fairy, ChainCatcher

オリジナルエディター:TB、ChainCatcher

Web2のM&A王が、Web3のプレイヤーになろうとしている。

Didi Kuaidi、Meituan Dianping、58 Ganjiなどの時代レベルの合併を主導してきたHuaxing Capitalは、正式に暗号の世界に照準を合わせました。 昨日、China Renaissance Capital Holdingsの取締役会は、グループのWeb3事業開発と暗号資産への直接投資のために今後2年間で1億米ドルを投資する計画の戦略的決議を正式に可決しました。

このニュースを受けて、華興キャピタルホールディングスは今日の取引開始時に33％の大幅上昇を見せました。このWeb2時代に状況を左右した投資銀行は、今、新たな金融パラダイムの変革の中で再びポジションを確保しようとしています。Web2は華興によって「局」にまとめられ、Web3は彼らによって再び線引きされるのでしょうか？

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Web3への加速、華興は「新しいプレーヤー」ではない

中国で最も早く、新しい経済を理解している地元の投資銀行の一つとして、華興キャピタルは長年にわたり中国のインターネット産業構造の再構築の最前線に立っています。2005年の設立以来、華興キャピタルは中国の新しい経済の台頭の過程で、ほぼすべての重要な合併や戦略的取引に深く関与してきました。例えば、陌陌による探探の買収や、テンセントによる京東への戦略的出資などの象徴的な事例があります。プライマリーマーケットにおいて、華興キャピタルは「投資銀行+投資」という二本の軸で動くモデルを採用し、多くの巨頭の背後にある「裏方の推進者」となっています。

現在、取締役会の高調な決議によってWeb3に進出していますが、実際には、華興の暗号世界における展開は、すでに静かに数年にわたって進んでおり、鉱業企業、ステーブルコイン、取引プラットフォームなど、さまざまな分野にわたっています。

2018年、華興管理の新経済ファンドはCircleに投資しました。2019年、華興は嘉楠科技の米国上場を支援し、同社を世界初のNASDAQに上場したブロックチェーンマイニング会社にしました。

2021年、華興は傘下のファンドを通じて暗号金融サービス業者Amber Groupに投資しました。このプロジェクトは後に米国株式市場への合併上場を果たし、評価額は一時30億ドルを超え、アジアで最も有名な暗号ユニコーンの一つとなりました。

2022年、華興資本はMatrixportへの投資を完了し、同年に関連会社であるビット小鹿のM&AおよびSPAC上場プロセスを支援し、米国株式市場への上場への道を開きました。

2023年、華興はビットメインの買収を支援しました。一方で、華興証券（香港）はHashkeyグループの財務アドバイザーも務め、同社の複数回の資金調達に深く関与しました。

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上場計画、投資出資、買収再編、資金調達アドバイザーに至るまで、華興資本は伝統的な投資銀行のハードスキルとローカルネットワークを駆使し、暗号エコシステムの脈絡に正確に組み込んでいます。

包凡事件後、華興は転型している

2023年初、華興キャピタルの創業者である包凡が「失踪」し、全体の資本市場を揺るがし、この巨頭を風口に押し上げました。しかし、包凡が「失踪」する前から、華興キャピタルの業績は明らかに下降していました。2022年上半期、収入は前年同期比で40%急減し、純損失は2300万ドルに達しましたが、前年度同期は1.79億ドルの利益を上げていました。

高層の空白と資本の変動という二重の打撃を受けた後、華興は拡張のブレーキを踏まざるを得なくなり、グループのコアポジションを再評価し始めた。2024年2月2日、包凡は正式に会社の執行取締役、取締役会の主席およびCEOなどの全ての職務を辞任した。会社は新しい管理チームによって主導され、「去包凡化」を試み、「華興2.0」戦略を提案し、ハードテクノロジー、産業のアップグレード、グローバル化に焦点を当て、伝統的な消費インターネットのラベルを弱体化させた。

この転換の考えの下で、Web3と暗号資産は華興のコアビジョンに入り始めました。今年の6月5日、ステーブルコイン発行者のCircleが成功裏に上場し、開盤で急騰し、一時300ドルに近づきました。2018年にCircleに賭けた投資者として、華興はこの「長期投資」によってリターンを迎え、その株価は一時16%を超えて急上昇しました。

おそらく、久しぶりの資本「連動」が、華興にWeb3へのさらなる自信を与えたのでしょう。その直後、会社の取締役会は正式に決議を採択し、Web3と暗号資産分野に進出するために1億ドルの特別予算を設定することを決定しました。主にステーブルコイン、RWA、そして暗号通貨エコシステムに重点を置き、関連する事業ライセンスの申請とアップグレードを同時に進めます。

そしてこの時、香港は政策が温暖化し、ライセンスシステムが徐々に整備されている最中です。香港の上場企業は次々と暗号化の展開を加速しています：フィンテック企業のIDAはステーブルコインのライセンスを申請中で、国泰君安国際は仮想資産取引サービスの提供を承認され、Hong Kong BGE Limitedなどの企業も仮想資産取引プラットフォームのライセンスを取得しました。政策の追い風と業界の周期が密かに回復している中で、華興は再び切り口を見出しました。

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華興はかつて資本運用を通じて一世代の巨頭の台頭を促進し、戦略的な視点で産業の地図を再構築した。成熟した手法と豊富なリソースにより、Web2時代には無敵であったが、Web3においては、これらすべてが通用するだろうか？

いずれにせよ、それは新たな暗号の局面に自らの署名を落としています。