世界のコンピュータから世界の台帳へ、イーサリアムはオンチェーン中央銀行を目指す？

6月20日、イーサリアム創設者のヴィタリック・ブテリンは、ConsenSys創設者のジョセフ・ルービンのツイートを引用し、「イーサリアム一層（Ethereum L1）は世界の台帳である」と述べました。

これは、最近のイーサリアムのマクロな物語についての議論に対するヴィタリックの珍しい発言でもあります。

誰もが知っているように、ブロックチェーンの世界では、ほとんどすべてのパブリックチェーンには設計の位置付けがあり、それがしばしばその技術アーキテクチャとエコシステムのスタイルを決定します。

例えばイーサリアムは、その誕生以来、最終的なビジョンは「世界コンピュータ」を構築することです：あらゆるスマートコントラクトを実行し、さまざまなWeb3アプリケーションのロジックを支えるオープンプラットフォームです。ヴィタリックも明確に指摘したように、イーサリアムは単なる決済ネットワークではなく、汎用の分散型計算層です。

では、今、「世界コンピュータ」から「世界台帳」へ、いったいどのような物語の変遷があったのでしょうか？

01、イーサリアム：世界コンピュータの初心

実際、イーサリアムだけでなく、「電子現金」（Electronic Cash）というビジョンを最初に明確に提唱したビットコインも、規模の成長と市場の進化に伴い、その決済の位置づけは次第に薄れていき、価値保存を中心とした「デジタルゴールド」に移行しています。

客観的に言えば、この変化自体は実用的な選択であり、結局のところ BTC は暗号資産としての代表であり、すでに主流の金融機関のバランスシートに実質的に取り入れられ、徐々に TradFi の配置の中核資産の一つとなっている。

そして、イーサリアムの発展の道筋を振り返ると、主な流れは壮大な物語の劇的な変化を経ていないものの、すでに持続的な動的進化の中にあることがわかります:

2016年から始まった一連の市場サイクルの進化において、イーサリアムはすべてのスマートコントラクトプラットフォームのリーダーとして、全体のトラックで大量のオンチェーンユースケースを生み出しました。ERC20からDeFi、さらにNFTやチェーンゲームまで、各ホットトピックは「オンチェーン計算力」の魅力を証明しています。

言うまでもなく、スマートコントラクトはその核心であり、だからこそヴィタリックは何度もイーサリアムが様々なWeb3ネイティブロジックを支えることを目的とした分散型アプリケーションプラットフォームであると強調してきました。資産の移転だけではありません。しかし同時に、私たちは現実の矛盾も目にしています。

最も非難されているのは、かつての高いガス料金、低いTPSなどの性能問題であり、これが本当に複雑な計算ロジックの大規模な導入を制限してきました。ちょうどそのような背景の中で、2020年からRollup技術が徐々に登場し、5年間の発展を経て、イーサリアムも「L1+L2」の階層構造を徐々に確立しました。

このようなアーキテクチャの下、特に過去2年間で、イーサリアムが信頼できる、安定した、主権レベルの「世界的な帳簿」となる兆候を示していることがますます明らかになっています。

02、L1+L2 分業における物語の再構築

もし一言でこの分業を要約するなら、「イーサリアムのメインネットはセキュリティと決済を担当し、L2は高頻度のインタラクションを引き受ける」というのが正確でしょう。

言い換えれば、現在イーサリアムエコシステム内では、メインネットが安全性と最終的な決済のインフラを提供し、L2（Base、Arbitrum、Optimismなど）が大部分の高頻度取引とユーザー操作を担うという明確な分業モデルが形成されています。

これにより、スケーラビリティが向上し、ETHの価値捕捉ロジックがさらに強化され、自然にイーサリアムメインネットを「グローバルな分散型台帳」という位置付けに押し上げます。L2が多ければ多いほど成功し、エコシステムが繁栄します。イーサリアムメインネットが統一された大台帳としての価値は高まります。

結局、すべての L2 ネットワークは、それを「中央銀行」レベルの決済層として依存しています。

Web3研究者のHaotianが言うように、EIP-1559はイーサリアムの物語の転換点であり、Base Feeと燃焼メカニズムを導入しただけでなく、イーサリアムの価値捕獲の仕組みを深く再構築しました。これにより、イーサリアムはメインネットの大量の取引から得られるGas収入に依存するのではなく、L2を活用して持続的に「納税」する方向にシフトしました。

言い換えれば、過去のユーザーはメインネットの直接的な顧客でしたが、今ではL2が各自代理運営を行い、ユーザーにサービスを提供し、手数料を徴収し、最終的に「納付」して、メインネットから決済権を取得するという仕組みは、歴史上の「税務代理制度」に非常に似ています。

メインネットは取引の清算と決済の最終的な信頼できる台帳となり、中央銀行に似ています；

L2 は商業銀行のように、ユーザー向けの高頻度サービスを担当します；

そして、各L2取引がメインネットで検証される際に、ETHが焼かれ、帳簿の安全性に対して支払われます；

イーサリアムは「世界コンピュータ」のビジョンを放棄していないと言えますが、L1+L2の分業構造と発展の道筋が、それを先に「世界帳簿」になるよう導いています。

03、「世界帳簿」のリアリズムの実現

もう一つ興味深い観察の次元は、各ラウンドの ETH の価値の爆発は、実際にはメインネットが帳簿の役割として「使われる」ことに起因しているということです。

2017年のERC20ブームはトークン発行のクリアリングレイヤーであり、2020年のDeFiサマーはスマートコントラクトの下での資金決済プラットフォームでした。そして最近、この波が米国株のトークン化やRWAなどの金融資産のブロックチェーン化によって再び爆発する場合、イーサリアムも依然としてその信頼できる台帳です。

TradFi にとって計算能力はもちろん重要ですが、実際にブロックチェーンに移行するかどうかを決定するのは、常に帳簿の「信頼性、最終性、安全性」です——これは規制された資産の最も核心的なポイントです。

これが、RobinhoodのようなプラットフォームがArbitrumなどのL2を基にした米国株トークン取引サービスを次々と展開する理由でもあります。背後にはRollupアーキテクチャの性能への認識だけでなく、これらの取引が最終的にイーサリアムのメインネットで決済されることが重要です。

これも、既存のL2ソリューションの性能、安全性、およびコンプライアンス能力が、従来の金融コア資産の取引需要を受け入れるのに十分であることを示しています。ある意味で、この「米国株のブロックチェーン化」の波は、実際にイーサリアムを世界の金融決済インフラとしての位置づけを強化し、その「世界の帳簿」としての役割の実現可能性と現実的な需要をさらに検証しました。

これがイーサリアムが「世界コンピュータ」から「世界台帳」へと進化する現実主義的な進化の道筋である——それはもはや未来のオンチェーンアプリケーションのビジョンを約束するだけではなく、ますます多くの現実世界の主要な資産が決済の終点として選ばれるようになった。

この観点から見ると、この種のトレンドはイーサリアム L1 の価値確認だけでなく、L2 の価値捕獲ロジックを深く再構築し、全体のイーサリアムエコシステムが技術と金融インフラの間で真に接続されることを促進します。

一言で言えば、実際にこのチェーンを億単位のユーザーに進めることができるストーリーは、単にエーテルが何をできるかということだけでなく、次のことにあります：

現実世界がイーサリアムを使って何をしたいのか。