*Jessy、ゴールデンファイナンス*2月25日のニュース、城堡証券が暗号業界に進出し、Coinbaseやバイナンスなどの取引所の流動性提供者となる。キャッスル証券はニューヨーク証券取引所最大のマーケットメーカーであり、50以上の国に拠点を持ち、アメリカの約23%の小売株式取引を処理しています。これは「ウォール街の影の取引所」と呼ばれています。この機関は高頻度取引とデータ分析を駆使して市場の流動性と取引効率を向上させており、特にボラティリティの高い市場で優れたパフォーマンスを発揮しています。そして、城堡証券は暗号通貨の分野に進出し、アメリカの暗号規制に関する判断に基づき、トランプの就任が暗号通貨の繁栄をもたらすと考えています。初期段階では、アメリカの規制の不確実性を避け、優先的に海外にチームを設立する予定です。そして、城堡証券の参入は、暗号業界が徐々に規制に向かって進んでいることを示しています。より多くの主流の金融機関が参入しており、仮想通貨市場の従来のマーケットメイカー市場を圧迫していますが、小口投資家にとっては取引においてより多くの保障をもたらしています。**時価総額1550億元のユニコーン**キャッスル証券は2002年に設立され、マイアミに本社を置いており、創業者はアメリカのヘッジファンドマネージャーであるケネス・C・グリフィンです。そして、城堡証券は、世界的なヘッジファンドの巨頭であるCitadel LLC（城堡投資）と同名であることでも知られています。城堡投資はKenneth C. Griffinによって設立されましたが、両者は完全に分離され、独立して運営されています。城堡証券はマーケットメイキング業務に特化しており、城堡投資は資産管理業務に特化しています。キャッスル・インベストメントは、世界的に有名なヘッジファンドで、1990年に設立されました。証券タイムズの報道によれば、2025年1月までにその資産運用規模は650億ドルを超えています。また、著名なヘッジファンド投資機関LCHインベストメンツの統計によれば、1990年の設立以来、キャッスル・インベストメントは2024年までに合計830億ドルの利益を上げており、3年連続で世界の「最も利益を上げているヘッジファンド」の称号を保持しています。キャッスル証券はキャッスル投資ほどの知名度はありませんが、その実力は疑う余地がありません。2022年1月、キャッスル証券は220億ドルの評価額で11.5億ドルの資金調達を完了し、セコイアキャピタルなどが主導しました。彼らは1550億元の時価総額で『2024・フーロン全球ユニコーンランキング』の13位にランクインしました。また、キャッスル証券の公式ウェブサイトによれば、アメリカのリテールマーケットメイキングにおいて、アメリカのリテール株取引量の23%がキャッスル証券のプラットフォームを通じて実行されています。! [tkPhy6SNBq5j49wP91hZH1rmBeNqZmvFTZITCwjk.jpeg](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-970204f5c9fc9a1f75c1403cf6174d85 "7352828" )20年以上の間に、城堡証券はまるでスーパーユニコーンのように成長してきました。公式ウェブサイトのデータによると、世界の資本市場における最大の株式流動性提供者です。株式に加えて、幅広い固定収益および株式商品を提供しており、その独自の強みは取引コストの削減にあり、資産管理会社、銀行、ブローカー、ヘッジファンド、政府機関、公共年金プランの流動性ニーズを満たす手助けをしています。経営陣に関しては、キャッスル証券のCEOは趙鵬です。趙鵬は1983年に生まれ、1997年に北京大学に入学し、2001年に応用数学の学士号を取得しました。その後、アメリカに留学し、2006年にカリフォルニア大学バークレー校で統計学の博士号を取得しました。趙鵬は2006年にシタデルに加わり、クオンタ研究者を務め、2017年に正式にキャッスル証券のCEOに就任しました。今回の暗号通貨参入の発表に加え、今年の1月17日には中国証券監督管理委員会に中国で証券会社を設立する申請も提出した。暗号通貨への参入や中国市場の積極的な拡大は、新しいビジネスを展開する野心を十分に示している。**暗号資産のネイティブマーケットメーカーとの比較におけるキャッスル証券の利点**伝統的な金融の世界で広範な影響力を持つマーケットメイカーが暗号の世界に参入すると、まず影響を受けるのは間違いなく暗号通貨業界のいくつかのネイティブなマーケットメイカーです。現在の仮想通貨市場のマーケットメーカーは実際には2種類に分かれます。一つはDEX内のAMM（自動マーケットメイカー）であり、もう一つはCEX（中央集権取引所）および伝統的金融における中央集権的マーケットメーカーです。そして、城堡証券が暗号に進出する際に競争するのは、まさに中央集権的マーケットメーカーのビジネスです。暗号市場のマーケットメーカー業務は伝統的金融と比較して、本質的には大差ありません。しかし、運用モデル、技術、リスク管理、規制においては天と地ほどの違いがあります。まず、市場規模の面では、暗号市場は伝統的な金融市場に比べてまだ比較的小さく、暗号業界のマーケットメイカーの規模も相対的に小さいです。暗号市場の流動性は相対的に低く、変動が大きいため、マーケットメイカーはリスク管理をより慎重に行う必要があります。次に、暗号市場の取引プロセスは監視が難しく、厳格なマーケットメイカー制度が存在しないため、取引プラットフォーム、プロジェクト側、及びマーケットメイカーとの関係がより複雑になります。そして、マーケットメイカー業務は中央集権型取引プラットフォームだけでなく、オンチェーンのマーケットメイキングにも関与しており、これを基にしてマーケットメイキングサービスのためのミドルウェアやプロトコルが登場し始めています。最後に、技術アーキテクチャの面では、暗号業界は取引の安全性を確保するために、より高い技術能力が必要です。ただし、運用モデルにおいて、暗号通貨のマーケットメーカーと従来のマーケットメーカーにはそれほど大きな違いはありません。主に暗号通貨市場に流動性と市場の深さを提供し、その中から利益を得ることを目的としています。従来のマーケットメーカーと同様に、暗号通貨マーケットメーカーも売買取引の価格差から利益を得ています。しかし、暗号市場が規制を欠いている状況では、この価格差は大きくなる可能性があり、市場のボラティリティが高く、収益もさらに不安定になります。暗号通貨マーケットメーカーには、プロジェクト側のマーケティングを支援することと、取引プラットフォームが十分な流動性と取引量を維持するのを助けることという二つの収益源があります。現在の暗号業界では、暗号市場の流動性は基本的に数社のマーケットメーカーによって独占されています。これらのマーケットメーカーにはJump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DWF Labsなどがあります。ここ2年ほどで名を馳せたDWFを例に挙げると、彼らは単にマーケットメイキングを行うだけでなく、相場操縦も行っていることで知られています。彼らのマーケットメイキングモデルは、多くの場合、プロジェクト側を助けて相場を引き上げ、売却することです。そのため、小口投資家から厳しい批判を受けています。また、暗号業界のマーケットメーカーは、規制を受けないため、一般的に非常に野蛮で無秩序なマーケットメイキングスタイルを持っています。2024年6月のKOL Aiおばさんのチャート分析によると、2024年6月27日現在、チェーン上の資金量に応じたいくつかのマーケットメーカーの順番は、高いものから低いものへ:1です。 ジャンプトレーディング:6億7300万ドル。 2. Wintermute:4億7500万ドル。 3. GSR Markets:8,600万ドル。 4. Amber Group:5,000万ドル 5. DWF Labs:4,100万ドル。 6. B2C2:3,700万ドル。 7. フロートレーダー:390万ドル。そして、キャッスル証券のマーケットメイキング金額を見てみると、公式ウェブサイトに公開されているアメリカ株式市場の約23％の取引量がキャッスル証券のプラットフォームで実行されているとすれば、毎日約4100億ドルの取引を処理しなければなりません。この規模は、暗号通貨市場のトップ数社のチェーン上の合計を大きく上回っています。城堡の参入は、これらの暗号通貨市場の原生マーケットメイカーたちへの次元削減攻撃と言える。特に、城堡が参入を選んだ理由は、暗号通貨市場の規制遵守への賭けである。暗号通貨市場により多くのルールができれば、城堡証券はその得意とする方法でマーケットメイキングを行うことができる。しかし、城塞の参入は、暗号通貨業界が規制化して発展することを前提としています。その場合、彼らはその市場でより大きなシェアを獲得できるでしょう。しかし、暗号通貨業界がこのような草野と混乱の状態にあるなら、城塞証券はこの市場であまり大きなケーキを分け合うことはできないでしょう。しかし、別の側面から見ると、城堡の参入はアメリカの暗号資産の規制化の進展が一歩一歩進んでいることを示しています。これらのトップ金融機関は、金融市場において常に最も敏感な嗅覚を持っています。暗号通貨の規制化という追い風に乗って、城堡証券は確かに規制のトラック上で、大量の市場シェアを獲得することができるでしょう。**キャッスルセキュリティの参入が個人投資家に与える影響**今回の暗号市場への進出は、キャッスル証券のビジネス拡大の一環であり、暗号が主流化に向かっていることを示しています。これは、伝統的な金融機関が暗号資産をますます受け入れていることを意味します。また、キャッスル証券が伝統的な金融の世界で享受している評判は、他の伝統的な機関に一定の模範となっています。具体的に言うと、世界的なトップマーケットメーカーとして、キャッスル証券は強力な資金力と専門の取引チームを持っています。暗号分野に参入することで、暗号通貨市場により多くの売買注文を提供し、売買スプレッドを効果的に縮小し、取引コストを低減させ、投資家が取引相手を見つけやすくし、暗号市場の取引をよりスムーズかつ効率的にします。同時に、キャッスル証券はリスク管理と市場運営における豊富な経験を活かし、市場の変動時に一定の安定性をもたらし、暗号通貨の価格の大幅な変動を減少させ、市場により多くの安定性と予測可能性を提供することができます。これにより、安定した投資を求める資金を市場に引き付けることができます。総じて言えば、二次市場の個人投資家にとって、具体的な取引の中で自らの利益をより多く守ることができることは間違いありません。
城堡証券が暗号化に参入した場合、業界への影響はどのようなものになるのか。
Jessy、ゴールデンファイナンス
2月25日のニュース、城堡証券が暗号業界に進出し、Coinbaseやバイナンスなどの取引所の流動性提供者となる。
キャッスル証券はニューヨーク証券取引所最大のマーケットメーカーであり、50以上の国に拠点を持ち、アメリカの約23%の小売株式取引を処理しています。これは「ウォール街の影の取引所」と呼ばれています。この機関は高頻度取引とデータ分析を駆使して市場の流動性と取引効率を向上させており、特にボラティリティの高い市場で優れたパフォーマンスを発揮しています。
そして、城堡証券は暗号通貨の分野に進出し、アメリカの暗号規制に関する判断に基づき、トランプの就任が暗号通貨の繁栄をもたらすと考えています。初期段階では、アメリカの規制の不確実性を避け、優先的に海外にチームを設立する予定です。
そして、城堡証券の参入は、暗号業界が徐々に規制に向かって進んでいることを示しています。より多くの主流の金融機関が参入しており、仮想通貨市場の従来のマーケットメイカー市場を圧迫していますが、小口投資家にとっては取引においてより多くの保障をもたらしています。
時価総額1550億元のユニコーン
キャッスル証券は2002年に設立され、マイアミに本社を置いており、創業者はアメリカのヘッジファンドマネージャーであるケネス・C・グリフィンです。
そして、城堡証券は、世界的なヘッジファンドの巨頭であるCitadel LLC（城堡投資）と同名であることでも知られています。城堡投資はKenneth C. Griffinによって設立されましたが、両者は完全に分離され、独立して運営されています。城堡証券はマーケットメイキング業務に特化しており、城堡投資は資産管理業務に特化しています。
キャッスル・インベストメントは、世界的に有名なヘッジファンドで、1990年に設立されました。証券タイムズの報道によれば、2025年1月までにその資産運用規模は650億ドルを超えています。また、著名なヘッジファンド投資機関LCHインベストメンツの統計によれば、1990年の設立以来、キャッスル・インベストメントは2024年までに合計830億ドルの利益を上げており、3年連続で世界の「最も利益を上げているヘッジファンド」の称号を保持しています。
キャッスル証券はキャッスル投資ほどの知名度はありませんが、その実力は疑う余地がありません。2022年1月、キャッスル証券は220億ドルの評価額で11.5億ドルの資金調達を完了し、セコイアキャピタルなどが主導しました。彼らは1550億元の時価総額で『2024・フーロン全球ユニコーンランキング』の13位にランクインしました。また、キャッスル証券の公式ウェブサイトによれば、アメリカのリテールマーケットメイキングにおいて、アメリカのリテール株取引量の23%がキャッスル証券のプラットフォームを通じて実行されています。
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20年以上の間に、城堡証券はまるでスーパーユニコーンのように成長してきました。公式ウェブサイトのデータによると、世界の資本市場における最大の株式流動性提供者です。株式に加えて、幅広い固定収益および株式商品を提供しており、その独自の強みは取引コストの削減にあり、資産管理会社、銀行、ブローカー、ヘッジファンド、政府機関、公共年金プランの流動性ニーズを満たす手助けをしています。
経営陣に関しては、キャッスル証券のCEOは趙鵬です。趙鵬は1983年に生まれ、1997年に北京大学に入学し、2001年に応用数学の学士号を取得しました。その後、アメリカに留学し、2006年にカリフォルニア大学バークレー校で統計学の博士号を取得しました。趙鵬は2006年にシタデルに加わり、クオンタ研究者を務め、2017年に正式にキャッスル証券のCEOに就任しました。
今回の暗号通貨参入の発表に加え、今年の1月17日には中国証券監督管理委員会に中国で証券会社を設立する申請も提出した。暗号通貨への参入や中国市場の積極的な拡大は、新しいビジネスを展開する野心を十分に示している。
暗号資産のネイティブマーケットメーカーとの比較におけるキャッスル証券の利点
伝統的な金融の世界で広範な影響力を持つマーケットメイカーが暗号の世界に参入すると、まず影響を受けるのは間違いなく暗号通貨業界のいくつかのネイティブなマーケットメイカーです。
現在の仮想通貨市場のマーケットメーカーは実際には2種類に分かれます。一つはDEX内のAMM（自動マーケットメイカー）であり、もう一つはCEX（中央集権取引所）および伝統的金融における中央集権的マーケットメーカーです。そして、城堡証券が暗号に進出する際に競争するのは、まさに中央集権的マーケットメーカーのビジネスです。暗号市場のマーケットメーカー業務は伝統的金融と比較して、本質的には大差ありません。しかし、運用モデル、技術、リスク管理、規制においては天と地ほどの違いがあります。
まず、市場規模の面では、暗号市場は伝統的な金融市場に比べてまだ比較的小さく、暗号業界のマーケットメイカーの規模も相対的に小さいです。暗号市場の流動性は相対的に低く、変動が大きいため、マーケットメイカーはリスク管理をより慎重に行う必要があります。次に、暗号市場の取引プロセスは監視が難しく、厳格なマーケットメイカー制度が存在しないため、取引プラットフォーム、プロジェクト側、及びマーケットメイカーとの関係がより複雑になります。そして、マーケットメイカー業務は中央集権型取引プラットフォームだけでなく、オンチェーンのマーケットメイキングにも関与しており、これを基にしてマーケットメイキングサービスのためのミドルウェアやプロトコルが登場し始めています。最後に、技術アーキテクチャの面では、暗号業界は取引の安全性を確保するために、より高い技術能力が必要です。
ただし、運用モデルにおいて、暗号通貨のマーケットメーカーと従来のマーケットメーカーにはそれほど大きな違いはありません。主に暗号通貨市場に流動性と市場の深さを提供し、その中から利益を得ることを目的としています。従来のマーケットメーカーと同様に、暗号通貨マーケットメーカーも売買取引の価格差から利益を得ています。しかし、暗号市場が規制を欠いている状況では、この価格差は大きくなる可能性があり、市場のボラティリティが高く、収益もさらに不安定になります。暗号通貨マーケットメーカーには、プロジェクト側のマーケティングを支援することと、取引プラットフォームが十分な流動性と取引量を維持するのを助けることという二つの収益源があります。
現在の暗号業界では、暗号市場の流動性は基本的に数社のマーケットメーカーによって独占されています。これらのマーケットメーカーにはJump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DWF Labsなどがあります。ここ2年ほどで名を馳せたDWFを例に挙げると、彼らは単にマーケットメイキングを行うだけでなく、相場操縦も行っていることで知られています。彼らのマーケットメイキングモデルは、多くの場合、プロジェクト側を助けて相場を引き上げ、売却することです。そのため、小口投資家から厳しい批判を受けています。また、暗号業界のマーケットメーカーは、規制を受けないため、一般的に非常に野蛮で無秩序なマーケットメイキングスタイルを持っています。
2024年6月のKOL Aiおばさんのチャート分析によると、2024年6月27日現在、チェーン上の資金量に応じたいくつかのマーケットメーカーの順番は、高いものから低いものへ:1です。 ジャンプトレーディング:6億7300万ドル。 2. Wintermute:4億7500万ドル。 3. GSR Markets:8,600万ドル。 4. Amber Group:5,000万ドル 5. DWF Labs:4,100万ドル。 6. B2C2:3,700万ドル。 7. フロートレーダー:390万ドル。
そして、キャッスル証券のマーケットメイキング金額を見てみると、公式ウェブサイトに公開されているアメリカ株式市場の約23％の取引量がキャッスル証券のプラットフォームで実行されているとすれば、毎日約4100億ドルの取引を処理しなければなりません。この規模は、暗号通貨市場のトップ数社のチェーン上の合計を大きく上回っています。
城堡の参入は、これらの暗号通貨市場の原生マーケットメイカーたちへの次元削減攻撃と言える。特に、城堡が参入を選んだ理由は、暗号通貨市場の規制遵守への賭けである。暗号通貨市場により多くのルールができれば、城堡証券はその得意とする方法でマーケットメイキングを行うことができる。
しかし、城塞の参入は、暗号通貨業界が規制化して発展することを前提としています。その場合、彼らはその市場でより大きなシェアを獲得できるでしょう。しかし、暗号通貨業界がこのような草野と混乱の状態にあるなら、城塞証券はこの市場であまり大きなケーキを分け合うことはできないでしょう。
しかし、別の側面から見ると、城堡の参入はアメリカの暗号資産の規制化の進展が一歩一歩進んでいることを示しています。これらのトップ金融機関は、金融市場において常に最も敏感な嗅覚を持っています。暗号通貨の規制化という追い風に乗って、城堡証券は確かに規制のトラック上で、大量の市場シェアを獲得することができるでしょう。
キャッスルセキュリティの参入が個人投資家に与える影響
今回の暗号市場への進出は、キャッスル証券のビジネス拡大の一環であり、暗号が主流化に向かっていることを示しています。これは、伝統的な金融機関が暗号資産をますます受け入れていることを意味します。また、キャッスル証券が伝統的な金融の世界で享受している評判は、他の伝統的な機関に一定の模範となっています。
具体的に言うと、世界的なトップマーケットメーカーとして、キャッスル証券は強力な資金力と専門の取引チームを持っています。暗号分野に参入することで、暗号通貨市場により多くの売買注文を提供し、売買スプレッドを効果的に縮小し、取引コストを低減させ、投資家が取引相手を見つけやすくし、暗号市場の取引をよりスムーズかつ効率的にします。
同時に、キャッスル証券はリスク管理と市場運営における豊富な経験を活かし、市場の変動時に一定の安定性をもたらし、暗号通貨の価格の大幅な変動を減少させ、市場により多くの安定性と予測可能性を提供することができます。これにより、安定した投資を求める資金を市場に引き付けることができます。
総じて言えば、二次市場の個人投資家にとって、具体的な取引の中で自らの利益をより多く守ることができることは間違いありません。