HumidiFiはソラナネットワーク上の取引所で、先週の取引高はほぼ30億ドルに達し、ブロックチェーン全体の出来高の約15%を占めました。ただ一つの問題があります。このプロジェクトの創設者の正体は謎です。ライバル取引所を運営している2人は、*DL News*に対して、誰がその背後にいるのか知らないと語り、さらに多くの人々がソーシャルメディアで頭を抱えていた。最近数ヶ月で、ソラナの取引所における出来高の増加する部分が、半ダース以上のいわゆるダーク取引所、または自動マーケットメイカーに送られています。これらのプラットフォームは、トークンスワップで数十億を実行するために裏で動いています。彼らは先週、ブロックチェーン上で60億ドル以上の出来高を占め、全取引の約30%に相当すると、Blockworks Researchのデータによる。「プロプライエタリAMMの台頭は、トレーダーの優先事項に変化をもたらしています」と、暗号市場メーカーKeyrockの研究者アミール・ハジアンは*DLニュース*に語った。「より良い執行が透明性に勝っているのです。」言い換えれば、ソラナでの取引の多くは闇に消えています。自動マーケットメーカーは、ユーザーが仲介者なしでトークンを交換できるようにするブロックチェーン上のコードであり、DeFiの風景において長い間定番となっています。ダークAMMは流動性を積極的に管理できるため、従来の分散型取引所に対抗することができることが多いです。また、彼らは自分たちの費用で利益を得ようとする取引ボットに対してもより良い防御を行うことができます。これにより、彼らはスワップの価格をユーザーに安く提供できるため、Jupiterのような取引所集約業者は、より多くの取引を彼らの方に送ります。*DL News*はHumidiFiの背後にいる人々に連絡できませんでした。## ダークにするブロックチェーンの支持者たちは、長い間、従来の金融のクローズドガーデンと比較して、よりオープンな金融システムを構築するのに役立つと主張してきました。しかし、その約束は暗いAMMがよりオープンな対抗者を次第に凌駕しているため、薄れている可能性があります。ダークAMMを運営している者は、トレーダーと直接取引せず、アグリゲーターとだけ取引をするため、隠れたままでいることを選ぶことがよくあります。HumidiFiに加えて、ZeroFiやGoonFiなどの他の著名なダークAMMのクリエイターたちも、その身元を隠している。中には透明性を選んだ人もいる。マーケットメイカーのWintermuteは、*DL News*に対して、$735百万の取引を処理したダークAMMであるTessera Vを運営していることを確認しました。5月、ソラナのDeFi開発者エリプシスラボは、以前は知られていなかった創設者たちの中で最大のダークAMMの一つであるソルファイの開発を公に主張しました。## 激しい競争他の分散型取引所とは異なり、ダークAMMにはウェブサイトがなく、ユーザーが流動性をプールして他のユーザーがスワップする際に手数料を得ることはできません。物語は続く代わりに、彼らは通常、創作者が提供する流動性のみに依存し、Jupiterのような集約者を通じてルーティングされた取引のみを受け入れます。集約者は、その名が示すように、さまざまな分散型取引所を単一のインターフェースに束ねます。ソラナでの出来高の多くはジュピターを通るため、ダークAMMがアグリゲーターに直接流動性を提供する余地があると、ダークAMMの運営に関与している情報筋が*DLニュース*に語った。この状況は激しい競争を引き起こしました。ユーザーがアグリゲーターを通じて取引を行うと、リクエストがすべての統合された取引所に送信され、ユーザーには最良の価格を提供する取引所が提示されます。もしダークAMMが取引でほんのわずかでもパーセンテージを削減できれば、ジュピターは競合他社よりもそれらを選ぶでしょう。そして、ダークAMMが完了させる取引が増えるほど、手数料から得られる利益も増加します。「私が技術力だけで競争しようとしているソラナのエンジニアなら、ダークAMMは現在最も興味深いゲームだ」とソラナのDeFi開発者エドガー・パブロフスキーはXで述べた。## アクティブ管理ダークAMMは流動性を積極的に管理するため、取引においてより良い価格を提供することができ、効率が向上します。これは、トークンの入札とオファーを常に更新し、オフチェーンデータを参照して価格が正確であることを確認することを意味します。従来のAMMの問題は、その流動性が受動的であるため、ユーザーが取引所を通じて取引を行ったときにのみ価格が更新されることです。これにより、流動性提供者は、ボットが価格差をアービトラージする際に急激な価格変動の間にお金を失う可能性があります。これは、損失対再バランスと呼ばれる効果です。さらに、従来のAMMは出来高を促進するようにインセンティブが与えられており、それが積極的または有害なフローを引き寄せ、結果として受動的な流動性提供者に害を及ぼすことになっても、KeyrockのHajianは述べた。ボットが利益を削っていないため、ダークAMMはしばしばより良い取引価格を提供できます。提供する価格が良ければ良いほど、Jupiterのようなアグリゲーターが取引を実行するためにそれらを選ぶ可能性が高くなります。そして、そのトレンドは続く見込みです。ダークAMMはすでにソラナでのステーブルコイン取引出来高を支配しています。これは、暗号データプラットフォームMeridianの創設者ベネディクト・ブラディによってまとめられたデータに基づいています。「[それは] おそらく、アクティブな流動性がパッシブな流動性を完全に上回るのも時間の問題だろう」とブレイディは言った。*ティム・クレイグはDLニュースのエディンバラに拠点を置くDeFi特派員です。ヒントがあれば連絡してください* *tim@dlnews.com**.*コメントを見る
ソラナの$6bnの「ダーク」取引所は取引をより効率的にするが、その代償がある
HumidiFiはソラナネットワーク上の取引所で、先週の取引高はほぼ30億ドルに達し、ブロックチェーン全体の出来高の約15%を占めました。
ただ一つの問題があります。このプロジェクトの創設者の正体は謎です。
ライバル取引所を運営している2人は、DL Newsに対して、誰がその背後にいるのか知らないと語り、さらに多くの人々がソーシャルメディアで頭を抱えていた。
最近数ヶ月で、ソラナの取引所における出来高の増加する部分が、半ダース以上のいわゆるダーク取引所、または自動マーケットメイカーに送られています。これらのプラットフォームは、トークンスワップで数十億を実行するために裏で動いています。
彼らは先週、ブロックチェーン上で60億ドル以上の出来高を占め、全取引の約30%に相当すると、Blockworks Researchのデータによる。
「プロプライエタリAMMの台頭は、トレーダーの優先事項に変化をもたらしています」と、暗号市場メーカーKeyrockの研究者アミール・ハジアンはDLニュースに語った。「より良い執行が透明性に勝っているのです。」
言い換えれば、ソラナでの取引の多くは闇に消えています。
自動マーケットメーカーは、ユーザーが仲介者なしでトークンを交換できるようにするブロックチェーン上のコードであり、DeFiの風景において長い間定番となっています。
ダークAMMは流動性を積極的に管理できるため、従来の分散型取引所に対抗することができることが多いです。また、彼らは自分たちの費用で利益を得ようとする取引ボットに対してもより良い防御を行うことができます。
これにより、彼らはスワップの価格をユーザーに安く提供できるため、Jupiterのような取引所集約業者は、より多くの取引を彼らの方に送ります。
DL NewsはHumidiFiの背後にいる人々に連絡できませんでした。
ダークにする
ブロックチェーンの支持者たちは、長い間、従来の金融のクローズドガーデンと比較して、よりオープンな金融システムを構築するのに役立つと主張してきました。
しかし、その約束は暗いAMMがよりオープンな対抗者を次第に凌駕しているため、薄れている可能性があります。
ダークAMMを運営している者は、トレーダーと直接取引せず、アグリゲーターとだけ取引をするため、隠れたままでいることを選ぶことがよくあります。
HumidiFiに加えて、ZeroFiやGoonFiなどの他の著名なダークAMMのクリエイターたちも、その身元を隠している。
中には透明性を選んだ人もいる。
マーケットメイカーのWintermuteは、DL Newsに対して、$735百万の取引を処理したダークAMMであるTessera Vを運営していることを確認しました。
5月、ソラナのDeFi開発者エリプシスラボは、以前は知られていなかった創設者たちの中で最大のダークAMMの一つであるソルファイの開発を公に主張しました。
激しい競争
他の分散型取引所とは異なり、ダークAMMにはウェブサイトがなく、ユーザーが流動性をプールして他のユーザーがスワップする際に手数料を得ることはできません。
物語は続く代わりに、彼らは通常、創作者が提供する流動性のみに依存し、Jupiterのような集約者を通じてルーティングされた取引のみを受け入れます。集約者は、その名が示すように、さまざまな分散型取引所を単一のインターフェースに束ねます。
ソラナでの出来高の多くはジュピターを通るため、ダークAMMがアグリゲーターに直接流動性を提供する余地があると、ダークAMMの運営に関与している情報筋がDLニュースに語った。
この状況は激しい競争を引き起こしました。
ユーザーがアグリゲーターを通じて取引を行うと、リクエストがすべての統合された取引所に送信され、ユーザーには最良の価格を提供する取引所が提示されます。
もしダークAMMが取引でほんのわずかでもパーセンテージを削減できれば、ジュピターは競合他社よりもそれらを選ぶでしょう。そして、ダークAMMが完了させる取引が増えるほど、手数料から得られる利益も増加します。
「私が技術力だけで競争しようとしているソラナのエンジニアなら、ダークAMMは現在最も興味深いゲームだ」とソラナのDeFi開発者エドガー・パブロフスキーはXで述べた。
アクティブ管理
ダークAMMは流動性を積極的に管理するため、取引においてより良い価格を提供することができ、効率が向上します。
これは、トークンの入札とオファーを常に更新し、オフチェーンデータを参照して価格が正確であることを確認することを意味します。
従来のAMMの問題は、その流動性が受動的であるため、ユーザーが取引所を通じて取引を行ったときにのみ価格が更新されることです。これにより、流動性提供者は、ボットが価格差をアービトラージする際に急激な価格変動の間にお金を失う可能性があります。これは、損失対再バランスと呼ばれる効果です。
さらに、従来のAMMは出来高を促進するようにインセンティブが与えられており、それが積極的または有害なフローを引き寄せ、結果として受動的な流動性提供者に害を及ぼすことになっても、KeyrockのHajianは述べた。
ボットが利益を削っていないため、ダークAMMはしばしばより良い取引価格を提供できます。提供する価格が良ければ良いほど、Jupiterのようなアグリゲーターが取引を実行するためにそれらを選ぶ可能性が高くなります。
そして、そのトレンドは続く見込みです。
ダークAMMはすでにソラナでのステーブルコイン取引出来高を支配しています。これは、暗号データプラットフォームMeridianの創設者ベネディクト・ブラディによってまとめられたデータに基づいています。
「[それは] おそらく、アクティブな流動性がパッシブな流動性を完全に上回るのも時間の問題だろう」とブレイディは言った。
ティム・クレイグはDLニュースのエディンバラに拠点を置くDeFi特派員です。ヒントがあれば連絡してください tim@dlnews.com*.*
コメントを見る