10年以上にわたり、ビットコインのハルビングイベントはトレーダーによって「ゴールド」シグナルと見なされ、強気な価格上昇が近づいていることを示すと考えられてきました。しかし、このサイクルは2024年に正式にブレイクダウンし、ビットコインの価格がハルビングの前にピークを迎えました – 歴史上初めてのことです。デリバティブ取引の専門家は、ハルビング前の強気なトレンドが次のサイクルにとって「お馴染みのシナリオ」となる可能性があると考えています。その理由は、ネットワークの技術的要因だけでなく、ビットコインが伝統的な金融システムに深く統合されたことによる市場構造の変化にも起因しています。4年サイクルと「ルール」の衰退2008年に誕生して以来、ビットコインはサトシ・ナカモトの希少性の原則に基づいて運営されており、4年ごとにブロック報酬が半減するメカニズムを持っています - 通称ハーベイング。過去のサイクル、例えば2016年や2020年では、ビットコインの価格は通常、半減期の数ヶ月後にピークに達し、供給ショックが実際に発生します。その際の投資家の一般的な戦略は、ベア市場の期間中に「底を買う」ことであり、半減期後のブレイクダウンを待つことです。しかし、2024年は全く異なるシナリオを目の当たりにしました：ビットコインは2024年3月に歴史的なピークに達し、4月にハルビングが行われる前に。2024年ハルビング前の価格ピークの原因以前とは異なり、今回の強気は個人投資家のFOMOによるものではなく、新しい投資家グループ、つまり大手金融機関からの需要ショックによって主導されています。ゴードン・グラントによれば、元ジェネシスのCEOであり暗号通貨のデリバティブ専門家である彼によると、これは「トップティアのアロケーター」であり、機関投資ファンド、上場企業の財務省、長期ファンドを含みます。彼らの違い:短期取引はしない。価格が大幅に下がるのを待ってから買わない。彼らはビットコインを高値で集めており、長期的な視点を持っている。一部の企業は、ビットコインの保有量を増やすために、株式や転換社債を発行して資金を調達することさえある。このグループの目標は、ビットコインを戦略的な準備資産と見なし、短期的な投機手段ではなく、できるだけ早く蓄積することです。この巨額の資金の流入は、供給が減少する前に価格を史上最高に押し上げました。ハルビングはまるで「触媒」のように魅力を失いつつある以前、ハルビングは投資家にとって強力な心理的要因であり、供給ショックが価格を押し上げると期待されていました。しかし今、機関投資家は一歩先を行っています。彼らは供給と需要のストーリーを理解しており、イベントの前に蓄積しています。Grantは次のように述べています。「他の多くのアルファ信号と同様に、ハルビングは市場によって‘事前に評価されて’おり、驚きの効果はもはやない。」ファルコンXのグローバルマーケットディレクターであるジョシュア・リムは、ビットコインが現在、ハルビングサイクルよりもグローバルな流動性サイクルの影響をより多く受けていると考えています。ビットコイン – 独立資産からマクロ指標へ機関投資家の参入は、ビットコインを非相関資産からグローバル金融市場の一部へと変えました。今や、ビットコインは金と比較されることが多く、これは世界的な流動性のトレンドと米ドルの強さを反映しています。価格の変動は中央銀行の金利、インフレ、国際資本の流れ、そして他のマクロ経済要因の影響を受けます。ビットコインのリスクとリターンの特性は、AI技術、エネルギー、フィンテック、または成長株のグループなど、他の主要な資産クラスと共に動き始めています。これは転換点を示しています: ビットコインはもはや内部のサイクルに独立して動いているのではなく、グローバル金融の「流れ」と調和しています。新時代の投資戦略グラントとリムによると、ハルビングサイクルは完全には「死んでいない」が、より複雑な現象に変化し、主に機関投資家の買い力とマクロ経済の状況の影響を受けている。これは意味します:投資家は「4年の法則」だけに頼ることはできません。FRBの金融政策、インフレデータ、グローバルな流動性などの要因は、分析においてより重要なウェイトを持つでしょう。長期戦略は、ビットコインが正式なマクロ資産になったという現実に適応する必要があります。推す2024年のイベントは、歴史の中での小さな逸脱点に過ぎないだけでなく、ビットコインがグローバルな戦略資産として評価される新たなサイクルの始まりとなる可能性があります。個人投資家であれ、機関投資家であれ、市場の新しいリズムに追いつきたいのであれば、視点や分析ツールを変える必要があります。
ビットコインとサイクルの変化： “ハルビング” が価格上昇の金の信号でなくなった時
10年以上にわたり、ビットコインのハルビングイベントはトレーダーによって「ゴールド」シグナルと見なされ、強気な価格上昇が近づいていることを示すと考えられてきました。しかし、このサイクルは2024年に正式にブレイクダウンし、ビットコインの価格がハルビングの前にピークを迎えました – 歴史上初めてのことです。 デリバティブ取引の専門家は、ハルビング前の強気なトレンドが次のサイクルにとって「お馴染みのシナリオ」となる可能性があると考えています。その理由は、ネットワークの技術的要因だけでなく、ビットコインが伝統的な金融システムに深く統合されたことによる市場構造の変化にも起因しています。 4年サイクルと「ルール」の衰退 2008年に誕生して以来、ビットコインはサトシ・ナカモトの希少性の原則に基づいて運営されており、4年ごとにブロック報酬が半減するメカニズムを持っています - 通称ハーベイング。 過去のサイクル、例えば2016年や2020年では、ビットコインの価格は通常、半減期の数ヶ月後にピークに達し、供給ショックが実際に発生します。その際の投資家の一般的な戦略は、ベア市場の期間中に「底を買う」ことであり、半減期後のブレイクダウンを待つことです。 しかし、2024年は全く異なるシナリオを目の当たりにしました：ビットコインは2024年3月に歴史的なピークに達し、4月にハルビングが行われる前に。 2024年ハルビング前の価格ピークの原因 以前とは異なり、今回の強気は個人投資家のFOMOによるものではなく、新しい投資家グループ、つまり大手金融機関からの需要ショックによって主導されています。 ゴードン・グラントによれば、元ジェネシスのCEOであり暗号通貨のデリバティブ専門家である彼によると、これは「トップティアのアロケーター」であり、機関投資ファンド、上場企業の財務省、長期ファンドを含みます。 彼らの違い: 短期取引はしない。価格が大幅に下がるのを待ってから買わない。彼らはビットコインを高値で集めており、長期的な視点を持っている。一部の企業は、ビットコインの保有量を増やすために、株式や転換社債を発行して資金を調達することさえある。 このグループの目標は、ビットコインを戦略的な準備資産と見なし、短期的な投機手段ではなく、できるだけ早く蓄積することです。この巨額の資金の流入は、供給が減少する前に価格を史上最高に押し上げました。 ハルビングはまるで「触媒」のように魅力を失いつつある 以前、ハルビングは投資家にとって強力な心理的要因であり、供給ショックが価格を押し上げると期待されていました。しかし今、機関投資家は一歩先を行っています。彼らは供給と需要のストーリーを理解しており、イベントの前に蓄積しています。 Grantは次のように述べています。「他の多くのアルファ信号と同様に、ハルビングは市場によって‘事前に評価されて’おり、驚きの効果はもはやない。」 ファルコンXのグローバルマーケットディレクターであるジョシュア・リムは、ビットコインが現在、ハルビングサイクルよりもグローバルな流動性サイクルの影響をより多く受けていると考えています。 ビットコイン – 独立資産からマクロ指標へ 機関投資家の参入は、ビットコインを非相関資産からグローバル金融市場の一部へと変えました。 今や、ビットコインは金と比較されることが多く、これは世界的な流動性のトレンドと米ドルの強さを反映しています。価格の変動は中央銀行の金利、インフレ、国際資本の流れ、そして他のマクロ経済要因の影響を受けます。ビットコインのリスクとリターンの特性は、AI技術、エネルギー、フィンテック、または成長株のグループなど、他の主要な資産クラスと共に動き始めています。 これは転換点を示しています: ビットコインはもはや内部のサイクルに独立して動いているのではなく、グローバル金融の「流れ」と調和しています。 新時代の投資戦略 グラントとリムによると、ハルビングサイクルは完全には「死んでいない」が、より複雑な現象に変化し、主に機関投資家の買い力とマクロ経済の状況の影響を受けている。 これは意味します: 投資家は「4年の法則」だけに頼ることはできません。FRBの金融政策、インフレデータ、グローバルな流動性などの要因は、分析においてより重要なウェイトを持つでしょう。長期戦略は、ビットコインが正式なマクロ資産になったという現実に適応する必要があります。 推す 2024年のイベントは、歴史の中での小さな逸脱点に過ぎないだけでなく、ビットコインがグローバルな戦略資産として評価される新たなサイクルの始まりとなる可能性があります。個人投資家であれ、機関投資家であれ、市場の新しいリズムに追いつきたいのであれば、視点や分析ツールを変える必要があります。