目を引く時価総額の上昇と分散化の理想の背後で、暗号資産市場は過小評価されたシステマティックリスクに直面しています："流動性の幻想"。これはトラッドファイ市場に長年存在していましたが、暗号資産では解決されていません。ただ、現在では、断片化されたチェーンと取引所の間で、この劇はさらに収拾がつかなくなり、暗号資産が主流になることも難しくなっています。分散化の夢は、壊れた流動性を支えられない。暗号資産市場の時価総額は現在3.4兆ドルに達しており、2033年までに倍増して5.73兆ドルになると予測されています。しかし、B2 Venturesの創設者であるArthur Azizovは、この成長潮がある核心的な問題を覆い隠していると指摘しています。「市場の深さは実際には非常に脆弱です。」彼は外国為替市場を例に挙げ、世界の1日平均取引量が7.5兆ドルに達しても、EUR/USDなどの主要通貨ペアで頻繁にスリッページや流動性の断層が発生することを強調しました。暗号市場も免れず、市場の雰囲気が冷え込むと、かつて活発だった注文簿が瞬時に干上がり、売り圧力が雪崩のように押し寄せる。ETFが私たちに教えてくれたこと：パッケージが不安定さを覆い隠し「偽の流動性」に変わることトラッドファイは早くもこの教訓を経験しており、2008年の金融危機後、銀行はマーケットメイキングから撤退を余儀なくされ、市場の流動性供給の役割はETF、パッシブファンド、アルゴリズム取引が主導することになりました。当時、世界のMSCIワールド指数の流通量のうち、わずか4%がインデックスファンドによって保有されていましたが、2018年にはこの割合が12%に増加し、特定の個別株では25%を超えるものもありました。これは何のリスクを意味しているのでしょうか？たとえETFやパッシブファンド自体が「流動性が高く、いつでも出入りできる」と宣伝していても、背後にある実際の保有資産が企業債やサブプライム市場の債券の場合、市場が揺れ動くときに手放すのが難しい(流動性不足)。(リスクヘッジを理解することが真の安定です！インデックス投資の安定的な利益という神話を暴き、投資家はどのように台湾海峡危機に対処すべきか？)資金が一斉に流出する際、マーケットメーカーはこの時、売買スプレッドを拡大するか、あるいは市場から完全に退出するしかなく、結果としてさらに大きな市場の動揺を引き起こす。この「流動性パッケージの下の低流動性資産」の問題は、今や暗号市場にも静かに広がっています。深層の幻想：暗号市場の「偽の深さ」ジレンマ2022年の暗号の熊市場の期間、大型取引所でもスリッページ現象が見られた。最近、MantraのOM通貨がフラッシュクラッシュしたことで問題の本質がさらに明らかになった。「普段は活発な取引の深さを見ているが、実際には圧力の下で瞬時に崩壊する。」(Mantra (OM) 崩壊発酵! Reef Financeの創設者は、操作の疑いに関与しており、数億ドルを販売していますか? )Azizovは、この現象が特に時価総額ランキング20位以外の二線通貨(Tier 2 Tokens)に多く見られることを指摘しました。それらは異なる取引所に分散しており、それぞれ不一致な価格設定とマーケティング戦略を持ち、全体性と深度を欠いています。さらに、多くのプロジェクトチームや取引所はユーザーを引き付けるために、しばしば(ウォッシュトレーディング)や(スポーフィング)などの手法で市場の活発さを偽造し、真の流動性をさらに削弱しています。彼は懸念している、ボラティリティが襲ってくると、これらの偽の流動性提供者は最初に退出し、残るのは無力な個人投資家と自由落下する価格だけだ。プロトコルレベルでの断片化の解決：真の統合こそが出口である流動性の断片化を解決する根本的な道は、より速い取引所を再び立ち上げることではなく、ブロックチェーンの基盤層 (L1) からクロスチェーンブリッジと流動性の経路を統合することです：一部の新しい次世代L1は、「資産流動性」をプロトコルのコア設計部分に組み込み、スマートインターオペラビリティと統一流動性プールを通じて、資金がクロスチェーンで自由に流動できるようにし、資本効率と取引の安定性を向上させています。クラウド通信アーキテクチャ (AWS と Google Cloud) が自動化取引で全体の 90% を占める安定した通貨の取引量とともに、暗号市場の技術基盤は整いつつある。一旦施設が整えば、暗号市場はトラッドファイと対抗できる資本市場機能を本当に持つことができるかもしれない。暗号資産市場はトラッドファイの輪廻から抜け出せるのか？暗号市場の未来は新技術だけでなく、市場構造とリスクの負担方法の再設計に関わっています。トラッドファイの流動性の欠陥を繰り返さないためには、暗号産業は「表面的な繁栄」の幻想を見抜き、より深く真に結びついた金融インフラを構築する必要があります。この記事は暗号市場の流動性の幻影を明らかにします：トラッドファイの問題は解決されず、分散化がリスクを悪化させます。最初に登場したのは、チェーンニュースABMediaです。
暗号資産市場の流動性の幻想を暴く：トラッドファイの問題は未解決で、断片化がリスクを悪化させる
目を引く時価総額の上昇と分散化の理想の背後で、暗号資産市場は過小評価されたシステマティックリスクに直面しています："流動性の幻想"。これはトラッドファイ市場に長年存在していましたが、暗号資産では解決されていません。ただ、現在では、断片化されたチェーンと取引所の間で、この劇はさらに収拾がつかなくなり、暗号資産が主流になることも難しくなっています。
分散化の夢は、壊れた流動性を支えられない。
暗号資産市場の時価総額は現在3.4兆ドルに達しており、2033年までに倍増して5.73兆ドルになると予測されています。しかし、B2 Venturesの創設者であるArthur Azizovは、この成長潮がある核心的な問題を覆い隠していると指摘しています。「市場の深さは実際には非常に脆弱です。」
彼は外国為替市場を例に挙げ、世界の1日平均取引量が7.5兆ドルに達しても、EUR/USDなどの主要通貨ペアで頻繁にスリッページや流動性の断層が発生することを強調しました。
暗号市場も免れず、市場の雰囲気が冷え込むと、かつて活発だった注文簿が瞬時に干上がり、売り圧力が雪崩のように押し寄せる。
ETFが私たちに教えてくれたこと：パッケージが不安定さを覆い隠し「偽の流動性」に変わること
トラッドファイは早くもこの教訓を経験しており、2008年の金融危機後、銀行はマーケットメイキングから撤退を余儀なくされ、市場の流動性供給の役割はETF、パッシブファンド、アルゴリズム取引が主導することになりました。当時、世界のMSCIワールド指数の流通量のうち、わずか4%がインデックスファンドによって保有されていましたが、2018年にはこの割合が12%に増加し、特定の個別株では25%を超えるものもありました。これは何のリスクを意味しているのでしょうか？
たとえETFやパッシブファンド自体が「流動性が高く、いつでも出入りできる」と宣伝していても、背後にある実際の保有資産が企業債やサブプライム市場の債券の場合、市場が揺れ動くときに手放すのが難しい(流動性不足)。
(リスクヘッジを理解することが真の安定です！インデックス投資の安定的な利益という神話を暴き、投資家はどのように台湾海峡危機に対処すべきか？)
資金が一斉に流出する際、マーケットメーカーはこの時、売買スプレッドを拡大するか、あるいは市場から完全に退出するしかなく、結果としてさらに大きな市場の動揺を引き起こす。
この「流動性パッケージの下の低流動性資産」の問題は、今や暗号市場にも静かに広がっています。
深層の幻想：暗号市場の「偽の深さ」ジレンマ
2022年の暗号の熊市場の期間、大型取引所でもスリッページ現象が見られた。最近、MantraのOM通貨がフラッシュクラッシュしたことで問題の本質がさらに明らかになった。「普段は活発な取引の深さを見ているが、実際には圧力の下で瞬時に崩壊する。」
(Mantra (OM) 崩壊発酵! Reef Financeの創設者は、操作の疑いに関与しており、数億ドルを販売していますか? )
Azizovは、この現象が特に時価総額ランキング20位以外の二線通貨(Tier 2 Tokens)に多く見られることを指摘しました。
それらは異なる取引所に分散しており、それぞれ不一致な価格設定とマーケティング戦略を持ち、全体性と深度を欠いています。さらに、多くのプロジェクトチームや取引所はユーザーを引き付けるために、しばしば(ウォッシュトレーディング)や(スポーフィング)などの手法で市場の活発さを偽造し、真の流動性をさらに削弱しています。
彼は懸念している、ボラティリティが襲ってくると、これらの偽の流動性提供者は最初に退出し、残るのは無力な個人投資家と自由落下する価格だけだ。
プロトコルレベルでの断片化の解決：真の統合こそが出口である
流動性の断片化を解決する根本的な道は、より速い取引所を再び立ち上げることではなく、ブロックチェーンの基盤層 (L1) からクロスチェーンブリッジと流動性の経路を統合することです：
一部の新しい次世代L1は、「資産流動性」をプロトコルのコア設計部分に組み込み、スマートインターオペラビリティと統一流動性プールを通じて、資金がクロスチェーンで自由に流動できるようにし、資本効率と取引の安定性を向上させています。
クラウド通信アーキテクチャ (AWS と Google Cloud) が自動化取引で全体の 90% を占める安定した通貨の取引量とともに、暗号市場の技術基盤は整いつつある。一旦施設が整えば、暗号市場はトラッドファイと対抗できる資本市場機能を本当に持つことができるかもしれない。
暗号資産市場はトラッドファイの輪廻から抜け出せるのか？
暗号市場の未来は新技術だけでなく、市場構造とリスクの負担方法の再設計に関わっています。トラッドファイの流動性の欠陥を繰り返さないためには、暗号産業は「表面的な繁栄」の幻想を見抜き、より深く真に結びついた金融インフラを構築する必要があります。
この記事は暗号市場の流動性の幻影を明らかにします：トラッドファイの問題は解決されず、分散化がリスクを悪化させます。最初に登場したのは、チェーンニュースABMediaです。