マクロ不確実性がビットコインのオンチェーン活動における市場のバランスと出会う

ビットコインは$104Kを上回って安定しており、通常静かな夏の月が暗号資産市場における活動の減少とボラティリティの低下をもたらしています。

しかし、この価格の統合は、オンチェーンメトリクスが過度の利益確定も攻撃的な蓄積も示していないため、バランスの取れた市場を反映しているようです。

実現利益は抑えられたまま

CryptoQuantの最新の更新によると、実現利益の7日移動平均は、利益確定活動が抑制されていることを示しており、数字は10億ドル未満で推移しており、2024年10月の修正時に観察された水準と比較できる。

今年の初めにビットコインが新しい最高値に達した際でさえ、実現された利益は2025年1月に見られたピークには達しませんでした。これは、投資家がキャッシュアウトすることへの緊急性の欠如を示しています。このような限られた売り圧力は、現在の統合フェーズに寄与し、慎重に楽観的な感情を示唆しました。

しかし、より強い強気のブレイクアウトを妨げているのは、需要の明らかな弱さです。新たに発行された供給と、1年以上非活性な供給(の比率は需要を示しています。依然としてプラスですが、5月の地元の高値以来、着実に減少しています。

ゼロ以上の比率は通常、健康的な需要を反映していますが、徐々に減少していることは、購入意欲が冷却していることを示唆しています。それにもかかわらず、需要は依然として既存の売り圧力を吸収するのに十分であり、市場を安定させています。

全体として、ビットコインは均衡の状態にあるようで、適度な実現利益と徐々に減少する需要が互いに相殺し合っています。このような環境は、近い将来における急激な方向性の動きよりも統合を支持します。

オンチェーン活動はバランスの取れた市場を反映していますが、センチメント指標は弱気に傾き始めています。

クラシックな逆張り買いシグナルが出現

Santimentの最新データは、ビットコインに対する小売の弱気感情の急増を示しています。興味深いことに、この傾向はしばしば潜在的な反発を示すサインとなります。

現在、強気のコメントは弱気のコメントの1.03倍しかありません - これは、恐怖がピークに達した4月6日以来見られない水準です。その時は、初期の関税関連の市場反応の中で恐怖が高まりました。歴史的に見ても、トレーダーの間でこのようなネガティブなセンチメントは上昇価格の動きに先行しており、市場は小売業者の期待に反して動く傾向があります。

4月初旬に見られた類似の恐怖は強い買いの機会を示しており、現在の状況は暗号資産市場の強気派にとって再び同様の設定を提供する可能性がある。