暗号の定量的な巨人からインフラストラクチャの隠者へ、Jump Cryptoの「償い」の変革

By ナンシー, PANews

かつて風口浪尖にあった高頻取引の巨頭Jump Cryptoは、一連の激しい波乱の中で静かに退場しました。今、このかつてチェーン上の流動性を主導していた秘密の力は、「暗号インフラストラクチャビルダー」という新しいアイデンティティで舞台の中央に戻ろうとしています。

最近、Jumpが初めて高らかに発表し、完全にオンチェーンインフラのコア推進者に転向することを宣言しました。また、アメリカの暗号政策のロビー活動への参加の進捗を珍しく開示し、技術革新と規制協力を通じて暗号新周期において市場の信頼を再構築しようとしています。

インフラ構築者に転身し、初めてアメリカの暗号政策のロビー活動に参加する

! 暗号クオンツの巨人からインフラストラクチャの隠者へ、ジャンプ暗号の「贖罪」変革

6月20日、長い間控えめだったJump Cryptoが珍しく声を上げ、「暗号インフラストラクチャビルダー」として世界に再び自らを紹介することを正式に発表しました。この企業は、最大の暗号取引参加者の一つと見なされており、裏方の取引巨頭から、オンチェーンインフラストラクチャのコア推進者へと転身しています。

公式ウェブサイトに発表された声明の中で、Jump Cryptoは、過去数年間は控えめに行動していたが、決して構築を止めたことはなかったと振り返り、チームは常に暗号システムの性能とスケーラビリティを制約する核心的なボトルネックを特定し、突破することに焦点を当てていたと述べています。「私たちは、象牙の塔に座って十年後の未来について空論を展開するわけではありません；最も難しい課題から取り組んでいます。歴史が教えているのは：構築そのものがさらなる構築を生むということです。」とJumpは書いています。

Jumpは、Pyth、Wormhole、Firedancer、DoubleZeroなどの複数のプロジェクトにおける核心的な貢献を強調し、これらのプロジェクトはそれぞれ異なる技術的方向性を持っているものの、すべてJumpがブロックチェーン上のリアルな取引で直面した技術的制約に起因していることを示しています。このように「取引に駆動された構築」という道筋が、Jumpチームが流動性提供者から暗号インフラストラクチャの重要な推進者へと進化することを可能にしました。

しかし、Jumpは声明の中で、いくつかのインフラプロジェクトの中心的な貢献者であるにもかかわらず、これらのネットワークを制御できないと繰り返し強調しています。 「私たちは、地方分権化の本質は、単一のエンティティが「一方的な支配」を持たないことであると固く信じています。 したがって、私たちが構築するプロトコルはオープンソースであるだけでなく、完全にオープンソースであり、自由にフォーク可能です。 私たちの見解では、分散化はさまざまな方法(バリデーター、トークンガバナンスなど)で行うことができますが、主要な基準は常にこれです:プロトコルを一方的に変更する能力はありますか? ”

同時に、Jumpは安全関連のインフラにも取り組んでおり、独自開発の自己管理ウォレット運用プラットフォームCordial Systemsは、Jumpおよび複数の中央集権型取引所に企業向けデジタル資産ウォレットソリューションを提供します。内部で孵化したセキュリティチームAsymmetric Researchは、50億ドルを超える潜在的リスクを回避するのを支援し、100件以上のセキュリティインシデントに対処してきました。

注目すべきは、Jumpが今回高らかに声を上げたことが、役割の「明確化」に留まらず、初めて積極的に規制政策に意見を述べたことです。過去数十年にわたり、Jumpの親会社であるJump Tradingは公共政策の分野にほとんど姿を見せていませんでした。そして、Jump Cryptoは先月、米SECに政策意見書を提出したことも、親会社Jump Tradingの歴史において公共政策に対して初めての公式な表明となり、デジタル資産の時代におけるアメリカの証券法がどのように適応すべきかについての見解を共有し、業界が広く感じる規制の曖昧さと不確実性を解消するための常識的な改革を導入するよう呼びかけています。

「今は金融基盤や組織の調整方法を再構築するための最良のウィンドウ期間です。技術の成熟だけでなく、政策の変化もこの業界にとって重要な転換点を迎えました。」とJumpは指摘しました。

多くの危機を経て活力を失い、アメリカの規制が緩和された後に復帰を目指す

Jump Cryptoは、ウォール街の量子伝説であるJump Tradingが暗号世界におけるフラッグシップな力を持っていたが、UST操作の論争、FTXの破産騒動、Wormholeのハッキング攻撃など一連の波乱に巻き込まれた結果、この暗号の最前線で活躍する高頻度取引の巨人は、一時、評判の危機と財政的な圧力に直面し、業界のスポットライトから徐々に退くことを選択した。

Jumpは実際に評判の危機に陥ったのは、2022年のTerraエコシステムの崩壊から始まります。米SECの文書によれば、Jumpは傘下の完全子会社Tai Mo Shan Limitedを通じて、2021年5月にUSTが初めてデペグした際にTerraform Labsと合意し、2000万ドル以上の自己資金を秘密裏に使ってUSTを購入し、「人為的に」1ドルのペッグを維持しようとしました。その見返りとして、Jumpは大規模なLUNAの割引購入権を得ました。この取り決めは、市場に対するUSTの自己修復能力の錯覚を大いに強化し、そのアルゴリズムの有効性に対する一般の判断を誤導しました。

SECは、Jumpが2021年1月から2022年5月の間に、実際にはLUNAトークンの法定引受業者として機能し、登録なしにアメリカ市場で証券を違法に配布したと主張しています。Jumpは低価格で購入し、高価格で販売する方法で合計約13億ドルの利益を上げました。最終的に、2024年末にJumpはSECと1.23億ドルの和解協定に達し、これによりこの神秘的な取引巨人が暗号市場の深い部分で行っていた取引の一部が明らかになりました。

危機はTerraにとどまらなかった。2022年2月、Jumpが以前に買収したクロスチェーンブリッジ開発者Certus OneのWormholeプロトコルがハッキングされ、最大3.25億ドルの損失を被り、当時の暗号業界で最大のセキュリティ事件の一つとなった。プロトコルの可用性と信頼性を維持するために、Jumpは「自腹」を切って穴を埋め、3.2億ドルを市場救済に投入した。この措置は短期的な評判を回復したが、Jump自身の資金面への侵食もかなり深刻だった。

FTXの破綻は、Jumpの資金のブラックホールをさらに悪化させた。かつてFTXおよびその姉妹会社Alameda Researchの重要なマーケットメイカーと戦略的パートナーであったJumpは、そのプラットフォームの流動性構築に深く関与し、Solanaエコシステムに共同で大規模に賭けており、Solanaエコシステムの最大の機関参加者の一つである。しかし、FTXが轟然と崩壊するにつれて、Solanaプロジェクトの価格は大幅に半減し、エコシステムは瞬時に崩壊し、Jumpのバランスシートの緊張をさらに悪化させた。Michael Lewisの著書『Going Infinite』の開示によると、JumpはFTXの破綻で最大2.06億ドルの損失を被り、その関連会社Tai Mo Shanも7500万ドル以上の損失を出し、合計で3億ドルを超えた。

多重な打撃、米国の規制が厳しくなり、暗号冬の到来に直面して、Jump Cryptoは迅速に戦線を縮小し、従業員の削減やベンチャーキャピタルの配置を縮小し、戦略的に米国市場から撤退し、徐々に暗号コミュニティの公の視野から姿を消しました。2024年下半期には、Jumpは保有するETH、USDC、USDTなどの主流資産を大量に売却し、一時は外部からの暗号市場からの完全撤退の憶測を引き起こしました。

今年3月までは、米国の規制が徐々に明確になったことで、姿を消した「巨大なクジラ」は再開の合図を示していました。 CoinDeskによると、この件に詳しい関係者の話を引用すると、Jumpは米国の仮想通貨事業をフル稼働に戻す過程にあり、Jumpが世界の他の地域でデジタル資産取引とマーケットメイキング活動を維持している一方で、米国での仮想通貨取引量は現在加速しているとのことです。 Jumpは、暗号エンジニアを大量に採用する予定で、やがて米国の政策および政府連絡員のポジションを埋め始める予定です。

注目すべきは、公開情報から見ると、Jumpが今年から暗号投資のレイアウトを再構築していることです。今年の1月から現在まで、JumpはHumanity Protocol、Momentum、Securitize、SOONなど、少なくとも6つの暗号プロジェクトの資金調達に参加してきました。これは2024年10月以降、Jumpが1年以上ぶりに大規模に公開投資を再開したことを示しており、彼らのブロックチェーンインフラ業者への戦略的転換の決意をも表しています。