2兆ドルのステーブルコイン市場争奪戦：人民元はドルの覇権に挑戦するのか？

アメリカが最近通過した《GENIUS 法案》を推進する中、中国のテクノロジー大手は、ドルに連動するデジタル通貨の上昇する主導地位とのバランスを求めています。この競争の核心は、将来的に2兆ドル規模に達する可能性のあるステーブルコイン市場です。

一、中国がステーブルコインを推進する背景と動機

ロイター通信によると、JD.comとアントグループは、中国人民銀行に人民元に基づくステーブルコインの開発を承認するよう求めており、特に香港を通じてのことです。これらの提案されたステーブルコインは、オフショア人民元に連動し、人民元のグローバルな影響力を拡大することを目指しており、同時にドルの拡大するデジタル影響力に挑戦しようとしています。

中国銀行前副総裁王永利はこれについて次のように述べました。「もしクロスボーダー人民元決済がドルのステーブルコインほど効率的でないなら、それは戦略的リスクとなる。」仮想通貨取引所の運営者の会長も同様の見解を示し、彼は次のように付け加えました。「中国はもはや行動を取ることを避けることはできない。」

もし中国のロビー活動が成功すれば、これは2021年の暗号通貨禁止以来の北京における政策の転換を示す可能性があり、デジタル金融を通じて人民元の国際的影響力を高めるためのより広範な戦略を示唆するかもしれません。

二、米ドルステーブルコインの主導地位と市場規模

中国はアメリカが支持するステーブルコインの主導権に挑戦したいという野心を抱いているが、追いつくのは容易ではない。国際決済銀行のデータによると、TetherのUSDTとCircleのUSDCが現在市場を支配しており、市場に出回っている99%以上のステーブルコインはドルに連動している。

現在のステーブルコイン市場の規模は2,470億ドルに過ぎないが、スタンダードチャータード銀行は、2028年までにステーブルコイン市場の規模が2兆ドルに急増する可能性があると考えている。これは、ステーブルコイン市場が将来的に顕著な上昇を示す可能性を示唆している。

三、人民元のグローバル決済システムにおける現状

中国の人民元を世界の準備通貨に引き上げる願望は、特に同国の資本規制のために障害に直面しています。

中国は世界第二の経済体であるにもかかわらず、人民元は世界の決済システムにおける影響力が相対的に弱い。SWIFTのデータによると、人民元の為替レートは5月に2.89%に下落し、ここ2年での最低水準となった。一方、ドルは依然として48.46%の主導的地位を保持している。

四、中国のテクノロジー大手の行動

米ドルに支持されるステーブルコインが中国の輸出業者の間でますます人気を集めており、その中の多くの輸出業者は現在、国境を越えた決済にUSDTを使用することを好んでいます。アリババグループやJD.comなどのテクノロジー大手は、通貨の地位を取り戻すために自社のステーブルコインの発行を加速しています。

京東は年末までに香港ドルに連動したステーブルコインを発表する予定であり、アリババグループは香港、シンガポール、ルクセンブルクのライセンスを積極的に獲得し、ブロックチェーンに基づく決済インフラを拡大しようとしています。これらの取り組みは、デジタルドルの支配的地位に対抗するためのより広範な取り組みに一致しています。

注目すべきは、これらの更新が中米貿易交渉再開に関する楽観的な感情と重なっていることです。最近、これがビットコイン価格を一時的に11万ドルを突破させましたが、実質的な進展がないため、上昇は鈍化しています——これはステーブルコインの地政学的な動乱の背景を反映している可能性があります。

結論：

人民元と米ドルのステーブルコイン市場での競争は、世界のデジタル金融の構造の変化を反映しています。中国のテクノロジー大手は人民元ステーブルコインの発展を推進しており、これは人民元の国際的影響力を高め、米ドルステーブルコインの主導的地位に対抗することを目的としています。しかし、人民元の国際的な決済システムにおける現状や資本規制などの要因は、この競争において重要な考慮事項となります。