エルサルバドルのビットコインの街はどのように進展していますか？

ビットコインの価格が10万ドルに近づく中、エルサルバドルのビットコインシティ計画が広く注目を集めています。世界で初めてビットコインを法定通貨として採用した国として、エルサルバドルはグローバルな暗号通貨分野で独自の地位を占めています。

2021年を振り返ると、世界の通貨環境は複雑で変化に富んでいました。パンデミックにより債務が急増し、世界の債務規模は275億ドルに達しました。このような背景の中、エルサルバドルのブケレ大統領は大胆な決断を下しました：ビットコインを国家主権通貨システムに組み入れることです。国会は圧倒的多数でこの法案を通過させ、エルサルバドルは世界初の暗号通貨に法的地位を与えた国となりました。ブケレ大統領はまた、ビットコインを決済通貨とする「ビットコインシティ」の建設を計画し、使用促進のためにChivoと呼ばれる電子財布を導入しました。

この決定は世界中で騒動を引き起こしました。国際通貨基金、各国の中央銀行、そして暗号業界の人々がこの中米の小国に注目し、この社会実験からそれぞれが求める結論を導き出すことを期待しています。

初期、観光客が殺到し、エルサルバドルに新しい人の流れをもたらしました。しかし、問題も続きました：暗号通貨の高いボラティリティ、電子財布の安全性の懸念、そして送金の遅さが市民の不満を引き起こしました。一年後、地元の人々のうち、わずか20%がChivoウォレットを使い続けています。

2022年11月、暗号資産市場は大打撃を受け、ビットコインは1.6万ドルにまで下落しました。しかし、サルバドルのビットコインオフィスはこの時に設立され、この動きは市場の状況とは逆行しているように見え、サルバドルのビットコイン計画に影を落としました。その後、ビットコインシティの概念は徐々に公衆の目から消えていきました。

典型的なケースは、エルサルバドル政府が世界初の主権ブロックチェーン債券「火山債券」を発行する計画を立て、10億ドルを調達する予定だったことです。しかし、発行時期は何度も延期され、2022年から2023年、さらに2024年へとずれ込み、現在でも実現していません。

しかし、市場が回復し規制が緩和されるにつれて、ビットコインの価格は10万ドルに近づき、世界の態度にも顕著な変化が見られました。複数の国がビットコインを国家の準備資産に含めることを検討し始めています。アメリカを除けば、スイスは法案を通過させ、ビットコインを国家銀行の準備資産に組み込みました。ブータンのビットコイン保有量はGDPの30%を超えています。ベネズエラ、ポーランド、アルゼンチン、ドイツの議員たちも関連提案を提出しています。

エルサルバドルは、現実的ではないと考えられていた国から、革新の先駆者へと変貌を遂げたようです。データによると、今年の3月16日以来、エルサルバドルは毎日1枚のビットコインを購入する戦略を貫いています。記事執筆時点で、そのビットコイン保有量は5940.77枚に達し、市場価値は約5.79億ドルです。「ビットコインの街」の概念も実際の価値を見せ始めています。今年の8月、トルコのホールディング会社がエルサルバドルの2つの港に162億ドルを投資することを発表しました。そのうちの1つは「ビットコインの街」にあります。公共教育の面でも、エルサルバドルは積極的に推進しており、全国の公務員にビットコインでの給与支払いを導入する計画を立てており、8万人の公務員に関連するトレーニングを提供するビットコイン認証プログラムを開始しています。

それにもかかわらず、一般の態度は依然として保守的です。サンサルバドルのフランシスコ・ガビディア大学の最新の調査によると、回答者のわずか7.5%が暗号通貨を使用して取引を行っていると述べており、92%は暗号通貨を使用していないと認め、1.3%だけがビットコインがこの国の未来の主要な発展方向であると考えています。

データから見ると、エルサルバドルのビットコインビジョンはまだ長い道のりがあります。大統領の強力な支持を受けているにもかかわらず、エルサルバドルが保有するビットコインはそのGDPの1.5%に過ぎません。2022年以来、この国の暗号通貨送金は8480万ドルから5740万ドルに減少し続けています。エルサルバドル中央銀行のデータによれば、2024年1月から8月の間に、すべての送金のうち暗号通貨が占める割合はわずか1.1%です。今年の4月、エルサルバドルのヒルトンホテル建設を支援することを目的としたトークン化された債務プロジェクトは、最低50万ドルの運営資金を調達できなかったため失敗し、エルサルバドルのビットコイン効果の限界を反映しています。これに対して、大統領も「ビットコインは私たちが期待している広範な採用の程度には達していない」と認めざるを得ませんでした。

それにもかかわらず、ビットコインが主権通貨として宣言されて以来、エルサルバドルの運命はビットコインと密接に結びついています。「ビットコインの都」のブランドが確立され、エルサルバドルのビットコインの道は続いています。現在、同国はビットコインを中心に新しい資本市場を構築する計画を進めており、さらなる支援政策を準備しています。その成果はすでに現れ始めており、最近、ある取引プラットフォームがエルサルバドルの法律枠組みの下で初めてトークン化された米国債を公開しました。

これらの発展に対して、エルサルバドルの最高暗号通貨規制機関である国家デジタル資産委員会の主席であるJuan Carlos Reyesがインタビューを受け、エルサルバドルのデジタル資産の現状と未来について深く掘り下げました。

Reyesは、エルサルバドルが暗号通貨の規制においてほとんどの国に先行していると述べました。ビットコインを法定通貨として採用した最初の国として、エルサルバドルは多くの暗号会社の集まる場所となっています。

"マクロの観点から見ると、大多数の人々は私たちのエルサルバドルでの仕事を理解できないかもしれない。彼らは部分的な視点しか持っていない。"レイエスはインタビューで言った。"現地で完全なオフィスを設立していないが、現地の規制を受けている外国企業でさえ、エルサルバドルの規制の先進性や業界の急速な発展を理解していない。"

Reyesは、大統領の提案が国家機関に新技術とその影響に対応するように促すことを指摘しました。したがって、エルサルバドルは暗号の規制権を従来の金融規制機関に付与することを避け、暗号通貨のための専門的な規制フレームワークを策定することを目的とした国家デジタル資産委員会（CNAD）を設立しました。

"ある種の帰納的推論の方法があります：私が鳥を見たとき、それがアヒルのように歩き、アヒルのように泳ぎ、アヒルのように鳴くなら、私はそれをアヒルと呼ぶ。しかし、資産の文脈では、デジタル資産は従来の金融商品とは完全に異なる。"とReyesは説明しました。

これもCNADが2023年9月にコンピュータサイエンスの専門家Reyesの指導の下、すぐに技術指向のアプローチを取って暗号通貨を規制した理由です。エルサルバドルのデジタル資産サービスプロバイダー（DASP）ライセンスを取得した暗号企業からのフィードバックを見ると、効果は非常に顕著です。

トークン化ソリューション会社VLRMのグループCEOニック・カウアンは次のように述べています："私たちはCNADが知識が豊富で、仕事が細かく、技術に精通しているとは全く思っていませんでした。"

サルバドルのトークン化コンサルティング会社Tokenization ExpertのパートナーであるVictor Solomonも同様の見解を示しています。「私たちはサルバドルを過度に称賛したくはありませんが、彼らが私たちの申請を審査するために問題の核心をこれほど迅速に把握できることは驚くべきことです。私たちは技術基盤について説明する必要はありません──彼らはトークン化の複雑さとコンプライアンスの手続きをすでに理解しています。Reyesは企業が直面する実際の課題、資金調達から規制の遵守に至るまでを理解しており、彼は単なる規制機関の責任者ではなく、サルバドル経済に積極的な影響を与える企業の擁護者です。」

レイエスはエルサルバドルで生まれ、幼少期に内戦を逃れるためにカナダに移住しました。彼はコンピュータサイエンス、数学、物理学などの複数の学士号を持ち、ハーバード大学の経営学修士号も取得しています。彼はロシア人民友好大学で哲学博士号を取得していましたが、パンデミックとウクライナ戦争の影響で学業を修了することができませんでした。

彼の職業経験は多様で、コンサルティング会社を15年間リードし、先住民のためのビジネスチャンスを開発し、さらには自分の海辺の別荘でバーを開くことまで含まれています。2013年から彼はビットコインの支持者となり、2021年にはエルサルバドルに戻って暗号通貨の国有化プロセスに参加することを決定しました。

CNADは35人の独立したスタッフを持ち、Reyesは全員が暗号通貨の基盤技術に精通することを求めています。現在、20人のスタッフがアルゼンチンのCEMA大学で暗号に関する大学院課程を履修しています。

"暗号資産の規制に関して、私たちは世界で最も教育水準が高く、最も包括的なチームを持っています。"レイエスは誇りを持って言いました。"ビットコインを取引する方法を知らない人、私の運転手を含めて、彼らはここで働けないかもしれません。"

このエリートチームは、エルサルバドルでの運営許可を求める企業に深い印象を与えました。CowanはReyesを技術の専門家として称賛し、他の管轄区域と比較して、エルサルバドルの規制プロセスはより迅速で効率的であると述べました。

Reyesにとって、CNADの暗号知識の蓄積は、"信頼せず、検証する"という原則に従い、新たに許可を申請する企業と対話するたびにブロックチェーンをチェックすることを意味します。

レイエスは、電気自動車の例えを使って、なぜ暗号通貨に特別な規制機関が必要かを説明しました。「もしあなたが電気自動車を買って、それが故障した場合、20年の経験を持つ整備士に渡すとします。しかし、彼がボンネットを開けたとき、エンジンは見つからず、バッテリーしか見えません。彼はそれをどのように扱うかわかりません。」

これも暗号通貨と従来の金融資産がReyesに与える異なる感覚です。一見似ているようですが、深く研究すると全く異なります。これも世界各地でデジタル資産の規制フレームワークを実施する際の進展が遅い理由の一つです。

しかし、エルサルバドルは小さな国で、GDPは350億ドルに過ぎず、ラテンアメリカでは17位、世界では103位です。この国は自国通貨を持たず、強力な金融機関もなく、さらには既成の開発者エコシステムもありません。しかし、まさにこれらの要因がエルサルバドルを暗号通貨の規制において優位に立たせているのです。なぜなら、エルサルバドルは「ゼロから始める」ことができるからです。

電動車の比喩に戻ると、エルサルバドルは既存のインフラをテスラを修理できるガレージに改造する必要なく、バッテリーとモーターの修理に直接集中することができる。

"他の国では、多くの新技術が合理的な人々によって創造され、彼らは暗号エコシステムの発展を促進しようとしていますが、彼らはその技術がマネーロンダリングの道具として悪用される可能性を考慮していません、"とReyesは述べました。"規制当局は規制の緩さと厳しさを把握するのが難しいです。"

"私たちはCNADをこの国のすべてのデジタル資産の唯一の入り口にすることができ、委員会の許可を得ていない主体はすべて違法です。"

さらに、西洋諸国の金融機関は既存のルールの制定者であり、従来の規制を覆す影響はラテンアメリカ諸国よりも広範かつ深刻である。"伝統金融にはロビー団体が存在し、彼らは常に暗号通貨と対抗してきた。例えば、'ギロチン作戦2.0'（米国の規制当局が暗号会社の銀行サービス利用を制限することを指す）を実施している。彼らはこの業界の成長を阻止するためにあらゆる努力をするだろう。"Reyesは暗号通貨活動に従事していたため、カナダの銀行口座が凍結された。"しかし、サルバドルのような国々は迅速に行動し、暗号通貨がもたらす機会を捉えることができれば、多大な利益を得ることができる。"

では、エルサルバドルはどのような規制環境を作りたいのでしょうか？

Reyesは、金融商品に関してはビットコインが「十分である」と述べましたが、それ以外ではCNADは技術に対してオープンな姿勢を持っています。規制対象の企業のほとんどはイーサリアム上で運営されています。規制された企業の規模は非常に異なり、世界的に有名な企業もあれば、2000ドルから始まるエルサルバドルの地元の小企業もあります。

消費者の安全と金融の安全は最も重要です。たとえば、取引所に対して、FTX事件が再発しないようにマルチシグウォレットを使用するよう要求したり、企業のプライベートブロックチェーンが特定のセキュリティ基準に従うよう要求したりします。顧客の本人確認も義務付けられています。

"強調すべきは、私たちの国は長年にわたりギャングの脅迫に苦しんできたということです。したがって、私たちは金融の透明性、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策を非常に重視しており、これらの問題は規制の中に強力に組み込まれています。" Reyesは、暗号会社がエルサルバドルで規制されている場合、世界のどこでもライセンスを取得できると考えています。

Reyesは現実世界の資産に特に注目しています（