市場分析：資金の熱気が冷却し、高値での振動リスクが増加

最近、市場は成長の兆しと資金の熱狂が共存する状況ですが、構造的リスクが蓄積されており、市場は高値での乱高下の段階に入る可能性があります。

マクロ環境と市場の感情

トランプの貿易に関する発言の緩和とインフレの鎮静は市場の感情を高めましたが、企業債の熱潮は株式市場を支える一方で米国債の危機を悪化させました。消費者と企業の高レバレッジに加え、連邦準備制度の政策制限があり、システミックな流動性リスクが顕在化し始めています。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

マネーフロー分析

資金の動きが明らかに減少した：

• 今週、ステーブルコインは87.7億増発され、日平均で11.2億増発されており、低水準にあります。
• ETF資金流入が連続して減少し、今週は6.09億しか流入しなかった
• オフチェーンのステーブルコインプレミアムが継続的に下落

これらの指標は、新たな買い圧力が不足していることを共に反映しています。

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主要な暗号通貨市場構造

ビットコイン(BTC)：

• テクニカル面は振動上昇レンジにあります
• 10万ドル以上のチップ強化

イーサリアム(ETH)：

• BTCよりも動きが弱く、ETH/BTCの比率が下回った
• オンチェーンのアクティブアドレスが増加しており、段階的な底打ちが完了した可能性があります。

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ADP雇用データがBTCの価格に与える影響

統計によると、ADPデータが予想を大きく上回ると、BTCの短期上昇確率が明らかに高まる。

• 28回のADPデータの発表の中で、16回が予想を上回る幅≥+10%
• そのうち15回(の約94%)BTCが7日以内に上昇し、平均上昇率は+6.8%

しかし、回帰分析は、BTCの単一のマクロ指標に対する価格弾力性が比較的限られていることを示しています。ADPは補助的な感情指標と見なされますが、その単独の影響はBTCの動向を決定するには不十分です。

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チェーン上データ分析

URPDデータによると、BTCは10.18万-10.4万ドルの範囲での資金の割合が1.72%上昇し、強いサポートを形成しています。しかし、現在の資金流入の鈍化の背景において、この領域は短期的な抵抗帯にもなる可能性があります。

保有コインアドレス構造の変化を反映：

• 大型アドレス(10k-100k BTC)高値でのポジション削減、落ちる際に少し買い戻し
• 中型アドレス(1k-10k BTC)の追い上げと売り下げが明らか
• 小型アドレス(100-1k BTC)は安定的に増持されています

全体的に見て、大口資金の態度は慎重になり、中小資金が現在の価格帯の主要なサポートを構成している。

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市場の見通しと戦略的なアドバイス

短期内市場は整理期に入る可能性があります。守りを重視することをお勧めします：

• BTCの10万ドルのサポートとETHの調整リズムに注目
• 高Betaのアルトコインポジションを適切に減らす
• ETFの資金流入、ステーブルコインの発行などの指標の変化を密接に追跡する

重大な好材料がない限り、市場は最近の高値近くで振動整理し、さらには技術的な調整リスクに直面する可能性があります。投資家は警戒を保ち、リスクを管理するべきです。

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