極端な出来事において元本を保護するポートフォリオの構築

現在の複雑で変化の激しい経済環境において、極端な事象の中で元本を保護できる投資ポートフォリオをどのように構築するかが、多くの投資家の関心の焦点となっています。ヘッジファンド界で著名な専門家が最近、自身の見解を発表し、投資家にいくつかの示唆に富んだアイデアを提供しました。

私たちは潜在的なリスクのノードにいます

現在、世界の経済と地政学的状況は微妙な均衡点にあります。いくつかの市場指標は好調を示していますが、潜在的なリスク要因も蓄積しています。世界各地の地政学的対立、経済政策の不確実性、新しい技術による変革は、今後激しい市場の変動を引き起こす可能性があります。

混乱の時代における投資の核心:生存能力は収益率よりも重要である

動乱の時期には、投資戦略の重点は最高の利益を追求するのではなく、資本を保護することに置くべきです。重要なポイントは、投資家の最終的な富の状況を決定するのは平均収益率ではなく、壊滅的な損失を回避できるかどうかであるということです。たとえポートフォリオが毎年かなりのリターンを得ていても、一度重大な損失に見舞われると、回復が難しいこともあります。

したがって、さまざまな極端な状況で生き残ることができる投資構造を構築することは、単に高収益を追求することよりも重要です。これは特定のヘッジ資産を保有することだけではなく、さまざまな市場環境での弾力性を維持できる全体的な投資構造を設計することを意味します。

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極端な時期に対処するための5つの投資原則

1. 安全な資産は低ボラティリティの資産と同等ではありません。真のヘッジ資産は、システミックリスクのイベントにおいて優れたパフォーマンスを示すべきです。

2. 極端な場合、「複利効果」は二重の刃の剣になる可能性があります。一度の大きな損失が長年の利益の蓄積を相殺することがあります。

3. 未来を予測するよりも、最悪の事態に備える方が良い。ポートフォリオを設計する際には、さまざまなシナリオを考慮する必要があります。

4. 凸性のあるリターン構造を持つ資産を追求する。このような資産は通常時には平凡なパフォーマンスを示すが、極端な状況下では著しいリターンをもたらす可能性がある。

5. 資産の地理的分布と保管の多様化も同様に重要です。すべての資産を単一の国や機関に集中させないでください。

"ヘッジ投資ポートフォリオ"の基本フレームワークを構築する

考えられる資産配分構造は:

• 90-95%は低リスクで安定した収益の資産に配置される
• 5-10%を高レバレッジの"テールリスク"ヘッジ資産に配置

この構造は通常の市場状況では平凡な収益を上げる可能性がありますが、極端な状況では優れたパフォーマンスを示す可能性があります。

将来に備えるための多層的な資産配置の考え方

現在のリスク環境を考慮して、以下の階層的な資産配分戦略を採用することができます:

1. 基礎層:健康な体と実用的なスキルを維持する
2. 第一層:自己管理のシステムリスク対抗資産(としての実物金、暗号通貨など)
3. 第2層:高レバレッジのテールリスクヘッジ資産(、たとえば深いプットオプション、ボラティリティ関連商品など)
4. Tier 3:短期債、グローバルに分散された株式、不動産投資など、流動性と成長(を提供する従来型資産 )

この多層的な設定戦略は、さまざまな市場シナリオに対応することを目的としており、基本的な安全性を確保しつつ、成長の機会を完全に放棄することはありません。

まとめ

この不確実性に満ちた時代において、投資家はリスク管理の方法を再考する必要があります。さまざまな極端な出来事の発生を予測したり防いだりすることはできませんが、慎重に設計されたポートフォリオ構造を通じて、私たちは自らの財務的弾力性を高め、さまざまな市場環境の中で立ち位置を保つことができます。重要なのは、短期的な利益の最大化ではなく、長期的な生存能力に目を向けることです。