Web3投資の新しいモデル：インキュベーション型投資の台頭と挑戦

最近、Web3投資分野に新たなトレンドが現れました。それはインキュベーション型投資です。このモデルは単なる資金注入にとどまらず、投資家がプロジェクトの運営やエコシステム構築に深く関与する包括的な協力を意味します。

現在の市場環境では、従来の暗号VCモデルが課題に直面しています。退出経路が阻害され、評価体系が崩壊しているため、単純な財務投資は持続不可能になっています。そのため、一部の資本はより深い参加方法に転向し、自らのリソース、能力、ネットワークを統合してプロジェクトをゼロから支援しています。

インキュベーション投資の核心は、全方位のエコシステムのエンパワーメントにあります。これには、トラフィックの入り口、技術サポート、市場プロモーション、コンプライアンス支援などが含まれます。投資家はもはや初期の株式を購入するだけではなく、実質的な協力を通じて、プロジェクトの権益のより高い割合を獲得します。

しかし、このような深い関与は法的およびコンプライアンスの面で新たな課題ももたらしました。投資家の役割が曖昧になり、プロジェクトの「事実上の支配者」や「影の取締役」と見なされる可能性があり、より多くの法的責任を負うことになります。また、多様な収益パスもコンプライアンスの難しさを増し、証券発行や税務申告などの複雑な問題が関与しています。

孵化型投資を試みる個人や機関にとって、適切な法的構造を確立することは非常に重要です。これには、身分の隔離とリスク管理を実現するために、海外SPV、持株会社、またはファンド構造を設立することが含まれる場合があります。トークン設計においては、証券に分類されることを避け、その投資特性ではなく実用機能を強調する必要があります。また、ターゲット市場に応じて適切な法的管轄区域を選択することも重要な考慮事項です。

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総じて、インキュベーション型投資はWeb3分野に新たな機会をもたらしましたが、投資家にはより包括的な能力と長期的な投入が求められます。これは、プロジェクトの発展に深く関与し、豊富な業界リソースを持つ投資家に適しており、迅速な退出を追求する短期的な投機家には向いていません。この新興分野では、コンプライアンス意識とリスク管理が成功の鍵となるでしょう。