ビットコイン半減期後の市場動向：マイニング収入の減少、大口保有アドレスの増加

ビットコインは4月20日に4回目の半減期を迎え、ブロック報酬は3.125 BTCに減少しました。この半減期はマイニングに直接的な影響を与え、マイナーの収入は短期間で大幅に減少しました。市場は一般的に半減期が通貨価格の上昇を促すと予想していましたが、実際の状況はビットコイン価格がわずかに調整され、マイナーや一部の投資家に圧力をかけました。

半減期は本質的に市場の需給の再バランスプロセスです。現在の市場データ、マイニングデータ、需要側データを分析することによって、以下の主要なトレンドを観察することができます：

1. 損失を抱えたコインの割合が著しく上昇し、3月の1.28%から15.18%に増加しました。半減期後の短期投資者のSOPR指数の平均値は0.99972であり、一部の投資者は半減期の期待により損失が発生している可能性があります。

2. チェーン上のトークン流通率が23%減少し、より多くのチップが蓄積されていることを示しています。保有期間から見ると、1ヶ月から6ヶ月および3年から5年のチップの数量が明らかに上昇しています。大口保有アドレス（100-10000 BTC）の数量は1.3%以上増加しています。

3. マイナーは大きな収入のプレッシャーに直面しており、現在のシャットダウン価格は約5.5万ドルで、昨年8月の1.43万ドルから大幅に上昇しています。

4. 毎日のマイニング総収入が2648.71万ドルに減少し、半減期前から51.63%減少しました。日々の取引手数料も34%減少し、228万ドルになりました。

5. 半減期前の1日あたりの収入水準に回復するには、他の条件が変わらない場合、ビットコインの価格は94489.82ドルに達する必要があるか、1日の取引回数が167.37万回に増加するか、または取引手数料が0.00080317 BTCに引き上げられる必要があります。

6. Runesプロトコルの立ち上げ初期はマイナーにとってかなりの利益をもたらし、初日には881 BTCの手数料が貢献されました。

! BTC半減後のダイナミックバランス:マイニング収益が急落し、シャットダウン価格が55,000ドルになり、大口コイン保有者が急速に成長しました

市場資本の動きの分析

半減期後、ビットコイン価格は予想通りに上昇せず、逆にわずかに3.87%下落し、損失を出しているチップの割合が明らかに上昇しました。3月以来、損失を出しているチップの割合は1.28%から継続的に15.18%に上昇しており、一部の短期投資家が半減期の予想により損失を出している可能性があることを示しています。

短期投資家のSOPR指数もこの傾向を反映しており、半減期後のこの指数の平均は0.99972で、1に近いことを意味しています。これは最近の短期投資家全体が損失状態にあることを示しています。

同時に、チェーン上のチップの流通速度が大幅に減速しています。現在の流通速度（過去7日間の平均）は0.01044で、減産当日に比べて約23%減少し、年初に比べて約33%減少しています。これは、より多くのチップが蓄積プロセスにあることを意味する可能性があります。

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コイン保持期間の観点から見ると、1ヶ月から6ヶ月および3年から5年のチップ数量が明らかに上昇しています。特に1ヶ月から3ヶ月のチップの割合は、今年7.14ポイント上昇し、半減期後には2.44ポイントの増加を示しており、コイン保持期間が短期から中長期への蓄積の傾向を示しています。

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大額保有通貨アドレスの数量も上昇しています。今年以来、残高が100-1000 BTCと1000-10000 BTCのアドレス数量はそれぞれ1.35%と1.39%増加しました。これは大額保有者の数量が増加し、チップが集まっていることを示しています。

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マイニングが直面する課題

半減期後、全ネットワークのハッシュレートが明らかに低下しました。現在のハッシュレートは582.2 EH/sで、減産当日より7.43%減少しています。ハッシュレートの減少幅は通貨価格の減少幅を上回っており、一部のマイナーが利益を維持するために一部のマイニングマシンを閉鎖した可能性を示唆しています。

現在、マイナーは大きな収益圧力に直面しています。電気料金が比較的低い地域（0.07ドル/キロワット時）では、31種類のマイニング機器モデルが利益を上げることができます。しかし、電気料金が高い地域（0.12ドル/キロワット時）では、3種類のマイニング機器モデルのみが利益を上げることができ、シャットダウン価格は5.52万ドル以上です。

! BTC半減後のダイナミックバランス:マイニング収益が急落し、シャットダウン価格が55,000ドルになり、大口コイン保有者が急速に成長しました

半減期後、マイニング収入が急減しました。現在の毎日のマイニング総収入は約2648.71万ドルで、半減期前と比べて51.63%減少しています。日々の取引手数料も228万ドルに減少し、半減期前と比べて34%減少しています。

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半減期による損失を補うために、マイナーは通貨の価格が大幅に上昇するか、取引手数料の収入が著しく増加する必要があります。例えば、他の条件が変わらない場合、ビットコインの価格は94489.82ドルに達する必要があり、または日々の取引回数が167.37万回に増加する必要があり、または1回の取引手数料が0.00080317 BTCに引き上げられる必要があります。

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ビットコイン需要サイド分析

現在、ビットコインの需要側は低調です。Runes関連の取引回数は最初の46.36万件から7.94万件に減少し、発生した手数料は881 BTCから4 BTCに減少しました。Runesの立ち上げ初期にはマイナーにとってかなりの利益をもたらしましたが、このようなプロジェクトの需要の持続性をどのように維持するかが重要な問題です。

ビットコインチェーン上のDeFiの発展に関して、現在のTVLは12.08億ドルに達し、今年に入って296%上昇しました。その中で、AINN Layer2のパフォーマンスが際立っており、TVLは5.90億ドルに達しています。BiFi、Maya Protocol、BoringDAOなどのアプリケーションも比較的速い成長を実現しました。

! BTC半減後のダイナミックバランス:マイニング収益が急落し、シャットダウン価格が55,000ドルになり、大口コイン保有者が急速に成長しました

! BTC半減後のダイナミックバランス:マイニング収益が急落し、シャットダウン価格が55,000ドルになり、大口コイン保有者が急速に成長しました

総じて、ビットコインの半減期後、市場は供給と需要の再バランスの過程にあります。短期的にはマイナーと一部の投資家が圧力に直面していますが、大口ホルダーのアドレスの増加やDeFiエコシステムの発展などの要因が将来の市場に新たな力をもたらす可能性があります。

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