世界経済の状況の変化が、暗号通貨市場の新たな成長を後押ししている

5月初、中米の経済貿易会談は積極的な進展を遂げ、市場のグローバル供給チェーンの断絶に対する懸念を和らげました。この好材料は、米国株式市場と暗号資産市場を大幅に押し上げました。しかし、月末に米国国際貿易裁判所の判決が関税戦争の合法性の基盤に新たな挑戦をもたらし、グローバル貿易ルールの再構築が新たな段階に入りました。このような複雑な経済環境の中で、暗号資産はその非中央集権的で主権を超えた特性から、ますます投資家に好まれるようになっています。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

4月の非農業雇用データは労働市場が依然として堅調であり、上昇が17.7万人に達し、予想を上回っています。同時に、中米の経済貿易会談で合意された「関税停止期間」協定も、消費者の輸入商品価格に対するインフレ期待を低下させ、小売消費意欲の回復を促進しました。これらの要因が相まって、より明るい信頼指数をもたらしました：5月のアメリカ消費者信頼指数は98に急上昇し、4月から大幅に反発して12.3ポイント上昇し、四年ぶりの最大単月上昇幅を記録しました。

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しかし、アメリカの債務問題は依然として懸念されています。5月下旬、30年物米国債の利回りは5.1%以上に急上昇し、20年来の最高水準に近づいています。新しい法案が下院で可決され、アメリカの債務上限を現在の1万ドルから4万ドルに引き上げることが提案されています。予測によれば、この法案はアメリカの債務がGDPに占める割合を現在の約98%から125%に急上昇させるとされています。さらに、連邦準備制度の利下げの見通しは依然として不明確であり、大多数の官僚はインフレが予想よりも長引く可能性があると考えています。

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全体的に見ると、アメリカ経済は「安定の中に危険がある」段階にある：短期的な成長の弾力性が市場を支え、ドルにとっては良いが、より広範な財政および金融政策の背景はその上昇余地を圧迫する可能性がある。アメリカの政策「短期的な成長を刺激し、長期的な信用を使い果たす」という矛盾が緩和されるかどうかは、依然として一つの謎である。

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この経済環境の中で、米国株式市場と暗号市場は「対等関税戦」の悪影響を迅速に消化しました。S&P 500指数とナスダック指数はそれぞれ1990年以来、1997年以来で最も強い5月のパフォーマンスを記録し、直接的に市場の供給チェーンの修復と企業の利益改善に対する楽観的な期待を反映しています。

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ビットコインはデジタル資産の風向計として、5月に特に際立ったパフォーマンスを見せました。月初の9.5万ドルの振動範囲から月末の10.5万ドルまで急上昇し、単月の上昇幅は12%に達しました。この米国株との共振効果は、投資家が政策の不確実性の中で資産を再定位していることを意味しています。

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資金面で、ビットコインは明らかな「虹吸効果」を示しています。過去5週間で、米国のビットコインETFは90億ドルを超える資金流入を引き寄せた一方で、同期間に金ファンドは280億ドルを超える資金流出に見舞われました。これは、一部の投資家が従来の金から「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインに移行し、新しい価値の保存およびヘッジ手段として見るようになっていることを示しています。

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規制面でも積極的な変化が見られています。アメリカ証券取引委員会の新しい議長は、"グローバル暗号通貨の都"の目標を掲げ、規制モデルを"法執行主導"から"ルール主導"に転換することを発表しました。これは、暗号市場の参加者に対してより明確な法的枠組みを提供し、不確実性を減らし、イノベーションを促進することを意味します。

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さらに、アメリカと香港はそれぞれステーブルコインの規制分野で画期的な進展を遂げ、デジタル通貨市場に新たな資金の流れをもたらすとともに、Web3エコシステムの発展に制度的な支援を提供しています。従来の金融機関と規制システムの二重参入に伴い、現実資産のブロックチェーン化（RWA）の物語が加速し、市場におけるビットコインを「価値の保存基盤」としての合意がさらに強化されるでしょう。

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未来、伝統的な金融市場の変動は特定の段階で暗号資産の上昇を助ける可能性があります。短期的には、米国債の利回りの上昇が市場の米国財政状況への懸念を引き起こし、安全資金が暗号市場に流入することを促しました。長期的な観点から見ると、米国財政状況の悪化は暗号資産の安全資産としての魅力を高め、投資家が信用リスクをヘッジするためにビットコインなどの分散型資産に転向することを促す可能性があります。

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総じて、5月の暗号資産市場のパフォーマンスは、伝統的な金融システムが多くの課題に直面している中で、ビットコインが資本が「旧秩序の不確実性」に対する新たなヘッジの選択肢となりつつあることを反映しています。規制環境の改善に伴い、この傾向はさらに加速する可能性があります。米国債の利回り上昇や規制政策の反復などの課題に直面しているにもかかわらず、ビットコインの「デジタルゴールド」というナarrティブは主流の言説体系に入りました。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

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