ステーブルコインの新浪潮が来襲：規制の明確化が激しい競争と投資機会を引き起こす

ステーブルコインは、価格が法定貨幣（主に米ドル）に連動する暗号資産として、本質的には一套標準化されたスマートコントラクトシステムです。それは法定貨幣とも異なり、中央銀行デジタルマネー（CBDC）とも同等ではありません。

トランプ政権はCBDCに対して明確に反対の立場を取り、政府の権力を強化し個人の自由を侵害する可能性があると考えていた。それに対して、彼らはステーブルコイン政策には比較的友好的で、ステーブルコインがドルの主導的地位を強化するのに役立つと見なしていた。これに対して、EUと中国はCBDCを支持する傾向があるが、ステーブルコインの規制に対しては比較的厳格な態度を示している。

アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが徐々に明確になるにつれ、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムに深く統合される見込みです。これは、ステーブルコイン分野が前例のない激しい競争を迎えることを示しています。多くの著名な金融機関がこの分野に参入し始めています。

現在、ステーブルコインは主に価値の保存、取引媒介、支払いなどの機能に使用されており、これらの機能は基本的にその裏付けとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインの独自の迅速な確認とプログラム可能な特性により、国境を越えた流通と決済における効率は従来のSWIFTシステムをはるかに超えています。注目すべきは、ステーブルコインの年間決済総額がある有名な決済ネットワークの2倍に達していることです。

2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波の潮流を振り返ると、プロジェクト側はライセンスや資産面に過度に注目し、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、少数のプロジェクトを除いて、大多数が失敗に終わった。

対照的に、現在の第二波の潮流では、規制の枠組みが明確になるにつれて、ライセンスはもはや最優先の考慮事項ではなくなりました。それに代わって、資産規模、流動性ネットワーク効果、ユーザー体験が新たな焦点となっています。

一部の大手金融機関が発表した「重量級」ステーブルコインプロジェクトを除いて、市場には多くの新興のステーブルコインプロジェクトが登場する。

一般の投資家にとって、この波の潮流は主に2つの投資機会を提供しています。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルへの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインのインフラストラクチャープロジェクトに投資することです。相対的に見て、後者は一般の投資家にとってよりフレンドリーです。

ステーブルコインのインフラプロジェクトは大きく分けて二つのカテゴリーに分類されます。一つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう一つはステーブルコインの新しいアプリケーションシーンの開発に取り組むプロジェクトです。これらのプロジェクトは、ステーブルコインエコシステムの発展に重要な支援を提供しています。