Hyperliquidが再び危機に瀕している:カラスの饗宴から分散化への反省へ

3月26日、Hyperliquidプロジェクトは設立以来最も深刻なセキュリティ事件に直面しました。これは昨年11月以来、同プロジェクトに対する4回目の重大な攻撃であり、その手法は以前のETHの高レバレッジ攻撃と同様ですが、より正確で猛烈です。

攻撃者は流動性の低いMemeトークンJELLYを突破口として利用しました。その晩9時、攻撃者はプラットフォームに350万USDCの保証金を預け、408万ドル相当のJELLYのショートポジションを開設し、レバレッジはプラットフォームの上限に達しました。同時に、大量のJELLYを保有しているアドレスが売却に協力し、トークンの価格が暴落し、ショートポジションが利益を得ました。

その後、攻撃者は276万USDCの保証金を迅速に撤回し、プラットフォームの自動清算メカニズムを引き起こしました。Hyperliquidの保険金庫HLPはこの巨額のショートポジションを引き受けざるを得なくなりました。攻撃者は直ちに逆操作を行い、短時間で大量のJELLYを購入し、その価格が数倍に急騰し、HLPは1000万ドル以上の浮損を被りました。

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Hyperliquidが危機に陥る中、いくつかの中心化取引所が迅速に介入しました。彼らは事件発生から1時間以内にJELLYの永久契約を上場させ、自身の影響力を利用してトークン価格をさらに押し上げ、HLPの損失を悪化させた疑いがあります。

この危機に直面し、Hyperliquid検証者委員会は緊急にJELLYの永続契約を撤回する投票を通過させ、攻撃者のオープン価格を最終決済価格として採用しました。この決定によりHLPは70万ドルの利益を得ましたが、プロジェクトの分散化に関する不足も明らかになりました。

Hyperliquidは、オンチェーンの永久契約分野における主要なプロトコルであり、その取引量はある大手取引所の世界的な契約取引量の9%を占めており、他の分散化取引所を大きく上回っています。しかし、プロジェクト設立以来、安全事件が頻発しており、ほぼ毎月重大な攻撃に直面しています。

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この一連の出来事は、Hyperliquidのいくつかの問題を浮き彫りにしました：マージンメカニズム、HLPメカニズム、バリデーターの数が限られていることによる分散化の問題など。同時に、分散化取引所の発展方向についての考察も引き起こしました。

Layer1を備えた分散化取引所として、HyperliquidはHyperEVM+HyperCoreのアーキテクチャデザインを採用しています。HyperCoreは中央集権型取引所のマッチングエンジンに相当し、HyperEVMと同じコンセンサスレイヤを共有しています。この設計は効率を向上させる一方で、取引状態の不一致や同期遅延などの潜在的なリスクをもたらします。

HLP金庫はHyperliquidエコシステムのコアであり、その設計ロジックはAMMのLPに似ていますが、より効率的です。しかし、攻撃に直面した際、HLPの固定ロジックはその弱点にもなります。

Hyperliquidは、オンチェーンの永久契約分野で顕著な成果を上げているにもかかわらず、その前途は依然として多くの課題に満ちています。高効率を維持しつつ、分散化がもたらす問題をどのように解決するかは、Hyperliquidだけでなく、全体の分散型取引所業界が考えるべき重要なテーマとなるでしょう。

未来、分散化取引所の発展は、需要と効率の間でバランスを見つける必要があるかもしれません。同時に、より柔軟で安全なガバナンスメカニズムを探求する必要があります。そうすることで、中心化取引所との競争の中でしっかりと立ち位置を確保し、ユーザーにより良いサービスを提供することができるのです。

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