デジタル資産の価格が過去最高値近くで推移する中、Bitwiseの最高投資責任者マット・ハウガンは、いくつかの強力でありながら過小評価されている傾向が、暗号資産市場を2025年末から2026年にかけて大幅に押し上げる可能性があると考えています。水曜日の顧客向けメモで、ホーガンは業界がすでによく知られた強気の要因を享受していると述べた—ポジティブな規制の動き、成長するステーブルコインの採用、急増する企業の購入、急速な上場投資信託(ETF)への資金流入、そしてイーサリアムのラリーによる新たなエネルギー。しかし、彼は市場がこれらの力の規模を過小評価し、他の発展を完全に見落としている可能性があると主張した。政府は購入ブームに参加する可能性があるホーガンは、政府と中央銀行のビットコイン購入の可能性を、市場がまだ完全に織り込んでいない主要なカタリストとして特定しました。彼は「ビットコイン需要の三騎士」をETF、企業、政府と表現し、最初の2つは成果を上げている一方で、ETFが183,000 BTC以上を取得し、公開企業が354,000 BTC以上を集めていることを指摘しましたが、公式な国家レベルの購入はこれまでのところ最小限であると述べました。パキスタン、アブダビ、アメリカ合衆国を含むいくつかの法域では、少額の追加が行われています。ドナルド・トランプ大統領の下で3月に設立された米国戦略ビットコイン準備金は、現在、犯罪の没収を通じて取得された資産のみを保有しています。財務長官スコット・ベッセントは木曜日に、ワシントンがBTCを直接購入することはないが、押収されたコインの販売を停止し、準備金が時間をかけて増加することを許可するだろうと再確認しました。ホーガンは、プライベートな会話がいくつかの国家的バイヤーが市場に静かに入る準備を進めていることを示唆していると述べた。年末までに大きな発表が期待されていなくても、彼は2026年に国家レベルの蓄積が協調的な兆候を示す場合、それが強力な価格ドライバーになる可能性があると主張した。ドル政策と金利は隠れた追い風としてビットワイズのCIOは、ビットコインが記録的な高値近くで取引されるという異常な状況と、金利が高止まりしていることを指摘しました。トレーダーは今年後半の金利引き下げを期待していますが、ホーガンは重要な話題はトランプ政権の弱い米ドルとより緩和的な連邦準備制度への働きかけにあると述べました。低金利とドル安は、流動性の増加とマネーサプライの成長を通じて、ビットコイン価格に substantial upward pressure を引き起こす可能性があると彼は主張した。ボラティリティシフトが「新しい常態」を示唆Houganによると、見落とされがちな3つ目の要因は、2024年1月に米国のスポットETFが開始されて以来、ビットコインのボラティリティが低下していることです。機関投資家の流入と明確な規制枠組みが相まって、取引パターンが安定し、BTCの価格動向がNvidiaのような高ボラティリティのテクノロジー株により類似するようになっています。Houganは、この構造的変化がさらなる機関投資家の参加を促す可能性があると考えています。ICOの復活が新たな資本の波をもたらす可能性最後に、ホーガンは、初期コイン提供（ICO）の復活の可能性を示唆しました。2018年の崩壊以来、ICOは汚名を着せられていますが、彼はSECの委員長ポール・アトキンスが最近、プロジェクト・クリプトの演説で「ICOマーケット2.0」の枠組みを概説したと指摘しました。トークン発行の規制された復活は、重要な新しい資本を引き付ける可能性があると彼は述べました。「織り込まれていない良いニュース」ホウガンは、市場が上昇するのは単にポジティブな展開によるのではなく、投資家がまだ考慮していないポジティブな展開によるものであると結論付けました。「一般的に市場は、暗号資産におけるブル市場の規模を過小評価している」と彼は書いています。「しかし、私はまた、今後数ヶ月および数年で展開される特定の触媒を見落としているとも思います。」
ビットワイズCIOは、暗号資産のラリーを超加速させる可能性のある見落とされた触媒を指摘
デジタル資産の価格が過去最高値近くで推移する中、Bitwiseの最高投資責任者マット・ハウガンは、いくつかの強力でありながら過小評価されている傾向が、暗号資産市場を2025年末から2026年にかけて大幅に押し上げる可能性があると考えています。
水曜日の顧客向けメモで、ホーガンは業界がすでによく知られた強気の要因を享受していると述べた—ポジティブな規制の動き、成長するステーブルコインの採用、急増する企業の購入、急速な上場投資信託(ETF)への資金流入、そしてイーサリアムのラリーによる新たなエネルギー。しかし、彼は市場がこれらの力の規模を過小評価し、他の発展を完全に見落としている可能性があると主張した。
政府は購入ブームに参加する可能性がある
ホーガンは、政府と中央銀行のビットコイン購入の可能性を、市場がまだ完全に織り込んでいない主要なカタリストとして特定しました。彼は「ビットコイン需要の三騎士」をETF、企業、政府と表現し、最初の2つは成果を上げている一方で、ETFが183,000 BTC以上を取得し、公開企業が354,000 BTC以上を集めていることを指摘しましたが、公式な国家レベルの購入はこれまでのところ最小限であると述べました。
パキスタン、アブダビ、アメリカ合衆国を含むいくつかの法域では、少額の追加が行われています。ドナルド・トランプ大統領の下で3月に設立された米国戦略ビットコイン準備金は、現在、犯罪の没収を通じて取得された資産のみを保有しています。財務長官スコット・ベッセントは木曜日に、ワシントンがBTCを直接購入することはないが、押収されたコインの販売を停止し、準備金が時間をかけて増加することを許可するだろうと再確認しました。
ホーガンは、プライベートな会話がいくつかの国家的バイヤーが市場に静かに入る準備を進めていることを示唆していると述べた。年末までに大きな発表が期待されていなくても、彼は2026年に国家レベルの蓄積が協調的な兆候を示す場合、それが強力な価格ドライバーになる可能性があると主張した。
ドル政策と金利は隠れた追い風として
ビットワイズのCIOは、ビットコインが記録的な高値近くで取引されるという異常な状況と、金利が高止まりしていることを指摘しました。トレーダーは今年後半の金利引き下げを期待していますが、ホーガンは重要な話題はトランプ政権の弱い米ドルとより緩和的な連邦準備制度への働きかけにあると述べました。
低金利とドル安は、流動性の増加とマネーサプライの成長を通じて、ビットコイン価格に substantial upward pressure を引き起こす可能性があると彼は主張した。
ボラティリティシフトが「新しい常態」を示唆
Houganによると、見落とされがちな3つ目の要因は、2024年1月に米国のスポットETFが開始されて以来、ビットコインのボラティリティが低下していることです。機関投資家の流入と明確な規制枠組みが相まって、取引パターンが安定し、BTCの価格動向がNvidiaのような高ボラティリティのテクノロジー株により類似するようになっています。Houganは、この構造的変化がさらなる機関投資家の参加を促す可能性があると考えています。
ICOの復活が新たな資本の波をもたらす可能性
最後に、ホーガンは、初期コイン提供（ICO）の復活の可能性を示唆しました。2018年の崩壊以来、ICOは汚名を着せられていますが、彼はSECの委員長ポール・アトキンスが最近、プロジェクト・クリプトの演説で「ICOマーケット2.0」の枠組みを概説したと指摘しました。トークン発行の規制された復活は、重要な新しい資本を引き付ける可能性があると彼は述べました。
「織り込まれていない良いニュース」
ホウガンは、市場が上昇するのは単にポジティブな展開によるのではなく、投資家がまだ考慮していないポジティブな展開によるものであると結論付けました。「一般的に市場は、暗号資産におけるブル市場の規模を過小評価している」と彼は書いています。「しかし、私はまた、今後数ヶ月および数年で展開される特定の触媒を見落としているとも思います。」