У той час як Біткойн має потенціал досягти нового рекорду (ATH), траєкторія процентних ставок Федеральної резервної системи Америки (Fed) та риторика щодо мит Трампа залишаються важливими макроекономічними змінними, стає все більш очевидним одне: альтсезон у всіх його проявах ще не настав.
Тим не менш, деякі альткоїни привертають нові інвестиції, в той час як інші падають. Рівень зміни не надто великий, але це може допомогти нам зрозуміти довіру інвесторів.
Справжня капіталізація показує, що стратегія ринку змінюється
Альтсезон цього разу виглядає по-іншому. Замість того, щоб кидатися в улюблені старі монети, такі як Ethereum (ETH) і Dogecoin (DOGE), які переходять на швидші блокчейни з більшою кількістю корисностей.
Насправді, як ETH, так і DOGE зазнали зменшення припливу капіталу на понад 50% у порівнянні з періодом 2018–2022.
У той час як мережі, такі як Solana (SOL), Tron (TRX) та інші ланцюги з високою пропускною здатністю поглинають ліквідність завдяки випадкам використання у реальному світі.
Графік нижче чітко ілюструє цю тенденцію: Реальна капіталізація Ethereum різко знизилася в поточному циклі після досягнення піку в 170 мільярдів доларів у циклі 2018–2022.
Цей рух зниження тісно пов'язаний зі зменшенням домінуючої частки, яка знизилася з пікового рівня 26% у 2 кварталі 2018 року до лише 9,13% на момент написання.
Джерело: Glassnode не схоже на ринкову капіталізацію, реальна капіталізація відображає реальний капітал, який надходить в активи. Вона відстежує вартість монет на основі ціни, за якою вони востаннє переміщалися в ончейн.
Тому, коли реальна капіталізація зростає, це сигналізує про реальну інвестиційну активність, наприклад, інвестори купують за вищою ціною, переміщують їх в on-chain або активно переоцінюють мережу.
Хоча ETH і DOGE все ще можуть зафіксувати стабільне зростання мережевої активності в річному вимірі, вони не можуть зрівнятися з припливом капіталу в попередніх циклах, що свідчить про те, що нові гроші не надходять з тією ж швидкістю.
Деякі альткоїни кидають виклик циклічному тренду
Dogecoin також відчуває вплив насиченості контексту мемкоїнів. Після досягнення рівня домінування понад 3% під час зростання цін у 2021 році, DOGE нині бореться за те, щоб подолати рівень 1%.
В той же час Solana та Ripple (XRP) не є монетами з найвищою прибутковістю за ціною цього року, але в порівнянні з іншими великими монетами вони зафіксували зростання майже в 2 рази за обсягом реального капіталу, що надійшов.
Монета з найвищою продуктивністю – Toncoin (TON), зафіксувала зростання на 820% щодо реальної капіталізації, збільшившись з 500 мільйонів доларів до 4,68 мільярдів доларів. Насправді, частка домінування цієї монети досягла 1,1% у травні 2024 року, коли вона досягла піку на рівні 8,24 долара, що підтвердило це. Цей момент не є випадковим. Він підкреслює, як реальний капітал може слугувати провідним сигналом для цінових рухів.
TON.D | Джерело: TradingViewБільш важливо, що те, що об'єднує всі ці альткоїни, - це те, що вони керуються корисністю. Вони будують мережі, які можна використовувати з реальними додатками та високою пропускною здатністю. Ця зміна багато говорить про провідну позицію на ринку.
Тому альтсезон вже не є просто бумом. Інвестори націлюються на проекти, які можуть масштабуватися, швидко адаптуватися і дійсно приносити результати, особливо в дедалі конкурентнішому середовищі.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Альткоїни змінюються позитивно, але чому ETH, DOGE залишаються позаду
У той час як Біткойн має потенціал досягти нового рекорду (ATH), траєкторія процентних ставок Федеральної резервної системи Америки (Fed) та риторика щодо мит Трампа залишаються важливими макроекономічними змінними, стає все більш очевидним одне: альтсезон у всіх його проявах ще не настав.
Тим не менш, деякі альткоїни привертають нові інвестиції, в той час як інші падають. Рівень зміни не надто великий, але це може допомогти нам зрозуміти довіру інвесторів.
Справжня капіталізація показує, що стратегія ринку змінюється
Альтсезон цього разу виглядає по-іншому. Замість того, щоб кидатися в улюблені старі монети, такі як Ethereum (ETH) і Dogecoin (DOGE), які переходять на швидші блокчейни з більшою кількістю корисностей.
Насправді, як ETH, так і DOGE зазнали зменшення припливу капіталу на понад 50% у порівнянні з періодом 2018–2022.
У той час як мережі, такі як Solana (SOL), Tron (TRX) та інші ланцюги з високою пропускною здатністю поглинають ліквідність завдяки випадкам використання у реальному світі.
Графік нижче чітко ілюструє цю тенденцію: Реальна капіталізація Ethereum різко знизилася в поточному циклі після досягнення піку в 170 мільярдів доларів у циклі 2018–2022.
Цей рух зниження тісно пов'язаний зі зменшенням домінуючої частки, яка знизилася з пікового рівня 26% у 2 кварталі 2018 року до лише 9,13% на момент написання.
Тому, коли реальна капіталізація зростає, це сигналізує про реальну інвестиційну активність, наприклад, інвестори купують за вищою ціною, переміщують їх в on-chain або активно переоцінюють мережу.
Хоча ETH і DOGE все ще можуть зафіксувати стабільне зростання мережевої активності в річному вимірі, вони не можуть зрівнятися з припливом капіталу в попередніх циклах, що свідчить про те, що нові гроші не надходять з тією ж швидкістю.
Деякі альткоїни кидають виклик циклічному тренду
Dogecoin також відчуває вплив насиченості контексту мемкоїнів. Після досягнення рівня домінування понад 3% під час зростання цін у 2021 році, DOGE нині бореться за те, щоб подолати рівень 1%.
В той же час Solana та Ripple (XRP) не є монетами з найвищою прибутковістю за ціною цього року, але в порівнянні з іншими великими монетами вони зафіксували зростання майже в 2 рази за обсягом реального капіталу, що надійшов.
Монета з найвищою продуктивністю – Toncoin (TON), зафіксувала зростання на 820% щодо реальної капіталізації, збільшившись з 500 мільйонів доларів до 4,68 мільярдів доларів. Насправді, частка домінування цієї монети досягла 1,1% у травні 2024 року, коли вона досягла піку на рівні 8,24 долара, що підтвердило це. Цей момент не є випадковим. Він підкреслює, як реальний капітал може слугувати провідним сигналом для цінових рухів.
Тому альтсезон вже не є просто бумом. Інвестори націлюються на проекти, які можуть масштабуватися, швидко адаптуватися і дійсно приносити результати, особливо в дедалі конкурентнішому середовищі.
Дінь Дінь