Market Reflection:暗号空間の将来の方向性の分析

最近のリラックスした週末に、私は市場の動向について考える時間が増え、現在の暗号化通貨市場に対する私の個人的な見解を共有したいと思います。

私の見解では、暗号市場の真の方向性の動きは、9月以降に明確になる可能性があります。現在、市場はマクロ経済の抵抗、夏の流動性不足、四半期末の機関のポートフォリオ調整などの要因に影響されています。真の市場の動向は、8月の休暇後に参加者が戻ることで現れるかもしれません。最近の市場活動を観察すると、大多数のアルトコインの上昇は実際にはショートスクイーズによって引き起こされていることがわかります。トレーダーは過去の反発に対する条件反射に影響されて短期的な勢いを追い求めていますが、今回は真の長期保有者の支えが欠けています。ほとんどの投資家は以前の市場調整で大きな打撃を受けています。予想通り、急上昇したトークンはその後同様に激しい調整を経験しました。

イーサリアムのパフォーマンスは予想外に強く、以前に最も打撃を受けたAIコインとミームコインセクターがこの反発を牽引しました。それに対して、実際のアプリケーションシナリオ、堅実なファンダメンタルまたは自己買戻しメカニズムを持つトークンは、より強いレジリエンスを示しました—それらは下落期間中により堅実で、回復速度も速いです。ここからいくつかの重要な見解をまとめることができます：

1. ビットコインの需要は真実性と持続性を示しています

伝統的な資本は、ETFやその他の適法なチャネルを通じて徐々に市場に参入しています。

現在、BTCをサポートする資金の性質は以前のサイクルとは本質的に異なります。これが、大規模なBTCの清算が発生する可能性が低い理由でもあります。重大なマクロイベントが引き金となる場合を除いて。

2. 山寨コイン市場は加速的に分化する

長期的には資金は最終的にアルトコインの分野に戻ってくるだろうが、それは全体的な戻りではない。明確な機能と実際のアプリケーションケースを持つトークンのみが資金の流入を引き付けることができる。これこそが私がイーサリアムがソラナよりも優れたパフォーマンスを示すだろうと考える理由です。規制の明確さ、増加するDeFiの利用率、デフレメカニズム、そしてステーキングの需要が相まって強力な好循環を形成しています。さらに、ETHは長期的に市場の期待に届かなかったため、依然として潜在的な買い手が場外でエントリーチャンスを待っています。

3. ベンチャーキャピタル支援のトークンは構造的リスクに直面している

トークンのロック解除プランは、価格に継続的な圧力をかけるでしょう。流動性が不足している環境では、バリデーターや初期投資家の継続的な売り圧力が上昇の余地を制限します。これが、なぜ私は中央集権型取引所に上場された高評価のトークンの将来の展望が懸念されると考えている理由です。特にCosmosエコシステムのトークンは、バリデーターの報酬構造の設計のために、継続的な売り圧力に直面しています。

4. ミームコインの構造的優位性と周期

ミームコインは構造的な優位性を持っています：ベンチャーキャピタルのロック解除圧力がなく、公平に発行され、完全に関心に基づいて駆動されています。これは純粋な市場投機メカニズムです—初期周期で証明されたように、このモデルは確かに効果的です。

しかし、私はこの段階が終わりに近づいていると信じています。

Pump.funのトークン生成イベントとTrumpコインのローンチは、ミームコインの関心がピークに達したことを示しています。その後、市場の興味は減少し始めました。4月の反発においても、SOLのパフォーマンスはETHに及ばず—もし皆がSOLを保有しているなら、ミームコインの勢いが衰えるとき、誰が新しいマージナルバイヤーになるのでしょうか？

一部のミームコインは、特にTikTokやInstagramなどの主流のソーシャルプラットフォームでインフルエンサーによってブームになっているコインは、まだ良いパフォーマンスを示すかもしれません。これらは依然として非対称なリターンをもたらす可能性があります。しかし、単に「かわいい動物のイメージ」に依存して超過利益を得る時代は終わりました。強力なストーリー性と明確な市場認知を持つプロジェクト—人々が集団で認識できるもの—のみが真の投機価値を持っています。

皮肉なことに、市場がベンチャーキャピタル支援トークンに疲れていることは、公平なローンチのWeb2/3プロジェクトに機会を生み出し、これらのプロジェクトは次の富の成長の源となるでしょう。

これらの機会を捉えるためには、オンチェーン活動に積極的に参加する必要があります。情報の非対称性が存在すると、大きな機会が自然に浮かび上がります。一度情報が広く知られるようになると、リターン率は低下します。

これが私がオンチェーン市場の動向により多くの関心を寄せる理由でもあります。成功事例はしばしば資本が類似のストーリーを追いかける熱潮を引き起こし、注目度が最終的に資本の流れを導くのです。

5. 市場の次の焦点

もしミームコインがもはや主要な機会でないなら、次のホットスポットはどこですか？

私の考えは、AIと暗号の収束です。

この周期に関しては、初期の配置の後、私の操作の重点は主にミームコインとAI関連プロジェクトに集中しています。

DeFiの夏のように、ほとんどの初期のAIプロジェクトは短期間の炒作の後に静まり返りました。しかし、実用性に基づいた本当のプロジェクトは、ベアマーケットの中で静かに構築されています。我々はすでに一部のプロジェクトがブロックチェーン上で頭角を現しているのを見ています。

ミームコインの利益空間が減少するにつれて、市場の関心は自然に新しいストーリーに移るでしょう。AIはその明確な実用価値により、次の投資のホットスポットになる可能性が高いです。

多くのAIと暗号化の組み合わせプロジェクトは、公平な発射メカニズムを採用しており、成功事例のパスに呼応しています。

これが、私が市場が比較的静かな数週間の間にこの分野を研究し、事前にポジションを構築した理由です。現在、フルポジションを急いで構築する必要はありませんが、市場が再び強く上昇すれば、この分野は最大の非対称投資機会を育むと信じています。