比特幣鏈上數據預警：本輪牛市或於8月底見頂，联准会利率決議成本週市場焦點

比特幣現報11.9萬美元附近，鏈上指標MVRV 365日均線逼近歷史週期頂部信號，暗示牛市或於8月末至9月初觸頂。美歐達成關稅協議推動風險資產普漲，联准会利率決議成本週市場焦點。技術面顯示BTC需突破12萬美元關鍵阻力方可上攻12.5萬美元，若失守11.78萬美元支撐或回落至11.4萬美元區間。

🔍 MVRV指標發出週期頂部預警

加密貨幣數據分析平台CryptoQuant分析師Yonsei Dent指出，比特幣MVRV比率365日均線（反映持有者未實現盈虧的關鍵鏈上指標）正接近歷史峯值水平。該指標通過對比比特幣實時價格與代幣最後一次鏈上移動的平均成本，揭示市場盈利狀態。歷史數據顯示，2021年牛市見頂時該指標曾形成"雙頂"結構：首輪峯值六個月後出現第二輪峯值，與牛市頂點高度重合。當前數據暗示相似形態正在形成，本輪週期頂部可能出現在8月下旬至9月10日期間。盡管MVRV屬於滯後指標，但其對市場過熱區域的識別具備高置信度，投資者需平衡樂觀預期與風險管理策略。

🌐 美歐貿易協定刺激加密市場反彈

上周末美歐關稅協議落地顯著改善風險資產情緒：美國對歐商品關稅稅率從30%降至15%，歐盟承諾採購7500億美元美國能源並投資聯合基建項目。該利好推動比特幣價格重返11.9萬美元關口，同步帶動美股與加密市場普漲。分析師認爲，加密資產與傳統市場聯動性增強使宏觀政策成爲短期價格關鍵驅動力。

📉 比特幣技術面呈現關鍵突破窗口

當前比特幣持續在12萬美元心理關口下方震蕩整理，技術形態呈現三大特徵：

1. 布林帶指標收窄顯示波動率下降，但價格仍穩固立於20日均線上方
2. 相對強弱指數（RSI）回落至61，表明漲動能溫和放緩但未轉向看跌
3. 短線可能回踩測試11.78萬美元支撐位，若守穩則保留上攻動能；若有效突破12萬美元阻力，上行目標將指向12.5萬美元。若支撐失守，回調風險區域位於11.4-11.6萬美元區間。

本週核心關注點：联准会7月利率決議。盡管市場預期利率將維持於4.25%～4.50%不變，但任何關於2024年降息路徑的鴿派信號都可能成爲比特幣突破的催化劑。

結語 隨着鏈上數據發出週期頂部預警信號，比特幣投資者需警惕8-9月潛在的市場轉折風險。盡管短期受美歐貿易協定等宏觀利好支撐，但联准会政策動向與技術面關鍵價位的博弈將決定後市方向。建議加密交易者密切跟蹤MVRV指標變化，結合12萬美元突破結果動態調整倉位風險管理策略。