7張圖看懂2025年DeFi現狀

來源：DeFi Investor；編譯：AIMan@金色財經

到目前爲止，2025年對DeFi來說是偉大的一年。

我們已經從 Gary Gensler 領導下SEC的充滿敵意轉變爲對加密友好的監管環境。而且，從幾乎所有指標來看，DeFi的採用都在蓬勃發展。

因此，我認爲現在是仔細研究一些圖表的好時機，這些圖表可以顯示當前的市場狀況以及行業的趨勢。

以下七張圖表揭示了 DeFi 現狀：

1、DEX 到 CEX 的交易量不斷創下新高

資料來源：The Block

DEX 正在緩慢但穩步地從 CEX 手中搶奪市場份額。

2022 年 6 月，永續合約DEX 在衍生品領域的市場份額僅爲 0.98%。3 年後，這一數字增長了 11 倍。

2、Fluid 是增長最快的 DEX

來源：DeFiLlama

Fluid DEX 在以太坊上的日交易量曾短暫超越 Uniswap，而這距離其上線還不到一年。

隨着 Fluid DEX V2 即將推出，如果 Fluid 最終贏得以太坊上的 DEX 戰爭，我不會感到驚訝。

在資金效率方面，DEX V2 預計將比 V1 更加高效。

3、收益型穩定幣首次引領資金流入

來源：Artemis

幾天前，Ethena 的穩定幣 USDe 在兩周淨流量中首次超過 USDT 和 USDC。這有什麼意義呢？

因爲 USDT 和 USDC 在穩定幣的採用方面長期處於領先地位。現在，加密原生解決方案終於開始挑戰它們的主導地位。

我預測 Resolv、Ethena 和 Falcon Finance 將在未來幾個月繼續呈指數級增長。

4、現貨 ETH ETF 表現良好，但正在放緩

資料來源：Coinglass

經過數周不斷創下流入量新高後，現貨以太坊 ETF 最近創下了有史以來最大的單日流出量。

原因可能是一些 TradFi 巨鯨已經獲利了結。

不過，如果我們從總體來看，過去兩個月是現貨以太坊 ETF 迄今爲止表現最好的兩個月。

5、DeFi 在心智份額方面即將超越 AI

資料來源：Kaito

一年多來，AI一直佔據領先地位。

不過，這種情況正在開始改變。過去幾個月，DeFi 的關注度增長了兩倍多。與此同時，Meme的關注度卻急劇下降。

基本面再次開始變得重要。

6、具有回購計劃的協議在 2025 年表現最佳

來源：Dexu AI

這表明市場開始獎勵具有堅實基本面的代幣。

進行代幣回購的協議子類別包括 Hyperliquid、Pump Fun、Maple、EtherFi、Kaito、AAVE 等一些項目。

7、BTC交易所儲備持續下降

來源：Crypto Quant

自 2024 年 2 月（美國推出首只現貨比特幣 ETF 後不久）以來，BTC 交易所儲備一直在下降。

在過去的牛市中，通常會發生相反的事情。

然而，在這個週期中，BTC ETF和加密貨幣資金公司產生的購買壓力對 BTC 價格產生了巨大的積極影響。

話雖如此，這些就是我想在本期通訊中展示的所有圖表。

總的來說，我對當前的市場狀況感到非常興奮。

正如你上面所看到的，基本面正變得越來越重要。我很高興看到越來越多的項目開始回購自己的代幣。

希望未來幾個月的價格能夠反映出所有最近的進展。