Informe macroeconómico del mercado de criptomonedas: se está gestando un mercado alcista selectivo
Uno, el punto de inflexión macroeconómico ha llegado: el entorno regulatorio se está calentando
A comienzos del tercer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico ha cambiado silenciosamente. En el contexto de que la Reserva Federal ha terminado su ciclo de aumentos de tasas, la política fiscal ha vuelto a una trayectoria de estímulo y la regulación de criptomonedas a nivel mundial acelera la construcción de un "marco de inclusión", el mercado de criptomonedas se encuentra en la víspera de una reevaluación estructural.
En términos de política monetaria, el entorno de liquidez macro en Estados Unidos está entrando en una ventana crítica de cambio. El mercado ha llegado a un consenso sobre una reducción de tasas de interés dentro de 2025, anticipando que las tasas de interés reales en Estados Unidos disminuirán gradualmente desde niveles altos. Esto abre un canal al alza para la valoración de activos de riesgo, especialmente de activos digitales.
En términos de política fiscal, la expansión fiscal representada por la "Gran Ley de EE. UU." está generando un efecto de liberación de capital sin precedentes. Esto no solo está reconfigurando la estructura de circulación interna del dólar, sino que también está fortaleciendo indirectamente la demanda marginal de activos digitales.
En cuanto a la regulación, la actitud de la SEC hacia el mercado de criptomonedas ha experimentado un cambio cualitativo. La aprobación del ETF de staking de ETH marca el primer reconocimiento por parte de los reguladores estadounidenses de que los activos digitales con estructuras de rendimiento pueden ingresar al sistema financiero tradicional. La SEC está trabajando en la elaboración de un estándar unificado para simplificar la aprobación de ETFs de tokens, con la intención de construir un canal de productos financieros conformes que sea replicable y escalable. Esta es una transformación esencial de la lógica regulatoria de "cortafuegos" a "ingeniería de tuberías".
Además, hay signos de recuperación en la aversión al riesgo del mercado financiero tradicional. El S&P 500 alcanza un nuevo máximo histórico, las acciones tecnológicas y los activos emergentes rebota sincronizadamente, el mercado de IPO se está calentando, lo que indica que los fondos de riesgo están volviendo.
Bajo el impulso doble de políticas y mercado, la gestación de un nuevo bull run no es impulsada por emociones, sino que es un proceso de reevaluación de valor bajo un sistema impulsado. La primavera del mercado de criptomonedas está regresando de manera más suave, pero más poderosa.
Dos, intercambio estructural: la próxima ronda de bull run liderada por las instituciones
La estructura de cambio más notable en el mercado de criptomonedas actual es que los activos están pasando de las manos de los minoristas y del capital a corto plazo hacia los poseedores a largo plazo, las tesorerías corporativas y las instituciones financieras. Después de dos años de limpieza y reestructuración, las instituciones y empresas orientadas a la asignación están convirtiéndose en la fuerza decisiva que impulsa la próxima ronda de bull run.
Los chips circulantes de Bitcoin están acelerando su "conservación en depósito". La cantidad acumulada de Bitcoin comprada por empresas que cotizan en bolsa ha superado el volumen neto de compra de ETF. Las empresas ven a Bitcoin como un "reemplazo de efectivo estratégico", en lugar de una herramienta de asignación a corto plazo.
La infraestructura financiera está eliminando obstáculos para la entrada de fondos institucionales. La aprobación del ETF de ETH significa que las instituciones comienzan a incluir "activos de rendimiento en cadena" en sus carteras tradicionales. La expectativa de la aprobación del ETF de Solana abre aún más el espacio de imaginación. Grandes fondos de criptomonedas están solicitando convertirse en ETF, y la "barrera" entre los mecanismos de gestión de fondos tradicionales y los mecanismos de gestión de activos blockchain está siendo derribada.
Las empresas participan directamente en el mercado financiero en la cadena, rompiendo la estructura de aislamiento tradicional entre la "inversión fuera de la bolsa" y el mundo en la cadena. El efecto de mercado que trae este comportamiento es de larga cola, no solo estabiliza el sentimiento del mercado, sino que también mejora la capacidad de anclaje de valoración del protocolo subyacente.
Las instituciones financieras tradicionales están posicionándose activamente en los derivados y la liquidez en la cadena. El comercio de futuros encriptación en el CME es activo, lo que indica que las instituciones de negociación tradicionales han incluido los activos encriptación en sus modelos estratégicos.
Desde la perspectiva del cambio estructural, la disminución de la actividad de los minoristas y los jugadores a corto plazo también refuerza la tendencia mencionada. Los datos en cadena muestran que el mercado se encuentra en un "período de sedimentación de cambio de manos". Los activos ya no están en manos de los minoristas, las instituciones están silenciosamente "construyendo su posición base".
La "capacidad de productificación" de las instituciones financieras también está aterrizando rápidamente. Desde los bancos tradicionales hasta las nuevas plataformas de finanzas minoristas, todos están ampliando las capacidades de comercio, staking, préstamos y pagos de activos encriptados. Esto permite que los activos encriptados realmente logren la "utilidad dentro del sistema de moneda fiat", y también les proporciona atributos financieros más ricos.
En esencia, esta ronda de rotación estructural es un profundo desarrollo de la "comercialización financiera" de los activos encriptados, y es una completa reestructuración de la lógica de descubrimiento de valor. Se está gestando un verdadero mercado alcista institucionalizado y estructurado, que será más sólido, más duradero y también más completo.
Tres, la nueva era de la temporada de imitaciones: mercado alcista selectivo
La actual "temporada de altcoins" está entrando en una nueva fase: el mercado ya no se mueve al unísono, sino que está impulsado por narrativas como los ETF, los ingresos reales y la adopción institucional en un "mercado alcista selectivo". Esto es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas y también es el resultado inevitable del mecanismo de selección de capital tras el regreso a la racionalidad del mercado.
Los chips de activos alternativos principales han completado una nueva ronda de consolidación. ETH/BTC ha experimentado un fuerte rebote por primera vez, las direcciones de ballenas han acumulado más de un millón de ETH, las transacciones en la cadena son frecuentes, lo que indica que los fondos principales han comenzado a reevaluar los activos de primer nivel. El sentimiento de los minoristas sigue en niveles bajos, creando un entorno "de baja interferencia" ideal para la próxima ronda de行情.
La solicitud de ETF se convierte en un nuevo ancla estructural de temas. En particular, el ETF al contado de Solana ha sido visto como el próximo "evento de consenso del mercado". El rendimiento de los activos se centrará en "si hay potencial de ETF, si tiene la capacidad de distribución de ingresos reales, si puede atraer la asignación institucional", ya no será un ciclo de mercado que eleve todos los tokens a la vez.
La lógica de DeFi ha cambiado fundamentalmente. Los usuarios han pasado de "DeFi basado en airdrops de puntos" a "DeFi basado en flujo de efectivo", donde los ingresos del protocolo, las estrategias de rendimiento de stablecoins y los mecanismos de re-staking se han convertido en indicadores clave para evaluar el valor de los activos. Los proveedores de liquidez valoran más la transparencia de las estrategias, la sostenibilidad de los rendimientos y la estructura de riesgos potenciales.
La elección de capital se ha vuelto más "realista". Las estrategias de stablecoins respaldadas por activos del mundo real (RWA) son preferidas por las instituciones. La integración de liquidez entre cadenas y la unificación de la experiencia del usuario se han convertido en factores clave que determinan el destino de los fondos. La infraestructura construida en torno a las cadenas públicas y los protocolos combinables se han convertido en el nuevo núcleo de valoración.
A pesar de que las monedas Meme aún tienen popularidad, la era de "todos impulsando el precio" ha pasado. En su lugar, ha surgido la estrategia de "transacciones rotativas en plataformas". El capital tiende a preferir proyectos que puedan ofrecer rendimientos sostenidos, que tengan usuarios reales y un fuerte respaldo narrativo.
La característica central de esta temporada de clones es "qué activos tienen la posibilidad de ser incorporados a la lógica financiera tradicional". El mercado de criptomonedas está entrando en un ciclo de revaluación de valor profundo. Un mercado alcista selectivo, no es un debilitamiento del mercado alcista, sino una actualización del mercado alcista.
Cuatro, Marco de inversión Q3: Configuración central y impulso de eventos
La disposición del mercado para el tercer trimestre de 2025 es una reestructuración de activos en todos los dimensiones. Los inversores deben encontrar un punto de equilibrio entre la "estabilidad de la configuración central" y "explosiones locales impulsadas por eventos."
Bitcoin sigue siendo la primera opción en la posición central. En un entorno de flujos de ETF, aumento de reservas corporativas y señales dovish de la política de la Reserva Federal, BTC muestra una fuerte resistencia a la baja y un efecto de absorción de capital. La compra por parte de empresas se ha convertido en la mayor variable del mercado, y la característica de "acumulación estructural" de los ETF ha cambiado la trayectoria de precios tradicional del ciclo de halving.
Solana es el activo con mayor potencial temático en el tercer trimestre. Varias instituciones líderes han presentado solicitudes para un ETF de SOL al contado, y se espera que la ventana de aprobación finalice alrededor de septiembre. Con la posibilidad de que el mecanismo de staking se incluya en la estructura del ETF, su atributo de "activo de dividendo provisional" está atrayendo una gran cantidad de fondos para la configuración. SOL ya tiene una excelente relación calidad-precio y flexibilidad Beta, y se convertirá en una opción estratégica de "recuperación" e incluso "liderazgo".
Las combinaciones DeFi aún valen la pena ser reestructuradas. Se debe enfocar en protocolos con flujo de efectivo estable, capacidad de distribución de ingresos reales y mecanismos de gobernanza maduros. Proyectos configurables como SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., deben ser utilizados con un enfoque de configuración de igual peso, capturando los rendimientos relativos de proyectos individuales y realizando rotación de beneficios. Se debe abordar con una mentalidad de configuración a medio plazo, evitando seguir la tendencia de comprar alto y vender bajo.
Los activos de Meme deben controlar estrictamente la proporción de exposición, limitándola a un 5% del valor neto total de los activos, gestionando la posición con una mentalidad de opciones. Establecer un mecanismo claro de stop-loss, reglas de toma de ganancias y un límite de posición. Para los contratos subyacentes lanzados por los intercambios principales, se debe establecer un marco de estrategia de "entrada y salida rápida".
Otro punto clave del tercer trimestre es el momento del posicionamiento impulsado por eventos. El mercado está en un período de transición de un "vacío informativo" a una "liberación intensiva de eventos". Con la proximidad de la revisión del ETF de Solana, se espera que entre mediados de agosto y principios de septiembre llegue una fase de "resonancia de políticas + capital". Se debe anticipar y construir posiciones gradualmente para evitar trampas de compra en máximos.
Es necesario prestar especial atención a la energía de volumen de los temas de sustitución estructural. Por ejemplo, la construcción de L2 por parte de Robinhood y el impulso del comercio de acciones tokenizadas podrían encender una nueva narrativa de integración entre "cadena de intercambios" y RWA. Los proyectos de "punto de explosión" en sectores marginales también pueden ser parte de una estrategia de alta volatilidad, pero es crucial controlar la posición y cumplir con el control de riesgos.
En general, la estrategia de inversión para el tercer trimestre de 2025 debe cambiar a una estrategia híbrida "anclada en el núcleo y sostenida por eventos". Bitcoin es el ancla, SOL es la bandera, DeFi es la estructura, Meme es el complemento, y los eventos son los aceleradores------cada parte debe corresponder a diferentes proporciones de posiciones y ritmos de negociación.
Cinco, conclusión: la próxima migración de riqueza ya está en camino
Se está gestando un mercado de criptomonedas selectivo, liderado por instituciones, impulsado por la regulación y respaldado por ingresos reales. Bitcoin se está convirtiendo gradualmente en un nuevo componente de reserva en los balances de las empresas globales, convirtiéndose en una herramienta de cobertura contra la inflación a nivel nacional. La mayor fuerza que influirá en el precio de Bitcoin en el futuro será el registro de compras institucionales, las decisiones de asignación de fondos de pensiones y fondos soberanos, y la revalorización del sistema de valoración de activos de riesgo debido a las expectativas de políticas macroeconómicas.
La infraestructura y los activos que representan la próxima generación de paradigmas financieros están completando su evolución de "burbuja narrativa" a "toma de control del sistema". Los activos encriptación están pasando de "experimentos de capital anárquico" a "activos institucionales predecibles".
La temporada de criptomonedas no ha vuelto, sino que ha cambiado. La próxima ronda de mercado estará más profundamente vinculada a tres anclas: rendimientos reales, crecimiento de usuarios y acceso institucional. Los protocolos que puedan proporcionar expectativas de ingresos estables para las instituciones, los activos que puedan atraer capital estable a través de canales ETF, y los proyectos DeFi que realmente tengan la capacidad de mapear RWA y conectar con el volumen del mundo real, se convertirán en "acciones de alto rendimiento" en este nuevo ciclo.
Esta es una "elitización" de los "clones", una selección de un mercado alcista que elimina el 99% de los activos falsos. Los inversores comunes enfrentan desafíos y oportunidades al mismo tiempo. Cuando el mercado pregunta "¿Dónde está el próximo punto de explosión?", lo que necesitas preguntarte es: "¿Estoy en la estructura correcta?" Es la reestructuración de la posición, y no la casualidad de los juegos de alta volatilidad, lo que determina si se puede obtener ganancias de la tendencia principal.
El tercer trimestre de 2025 será el preludio de esta migración de riqueza. La próxima ronda de bull run no sonará la campana para nadie, solo recompensará a aquellos que hayan pensado en el mercado con anticipación. Ahora es el momento de planificar seriamente la estructura de su posición, las fuentes de información y el ritmo de negociación. La riqueza no se distribuye en el clímax, sino que se transfiere silenciosamente antes del amanecer.
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DaoResearcher
· hace6h
Según la caracterización de datos del modelo de gobernanza, el punto de inflexión de la tasa de interés tiene un impacto positivo en la tokenómica con un intervalo de confianza del 95%.
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GweiTooHigh
· 08-09 17:10
bull run bull run, To the moon son los grandes alcistas, los inversores minoristas continúan en la trampa
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staking_gramps
· 08-09 17:02
Oh, otra vez empezando a hacer promesas vacías.
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SolidityStruggler
· 08-09 16:58
Realmente puede que estemos en un bull run.
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FlatlineTrader
· 08-09 16:58
又是看空的 posiciones en corto 来了
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APY追逐者
· 08-09 16:53
Qué tan alcista es, solo depende de si la Tasa de interés ha bajado o no.
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LiquidatedAgain
· 08-09 16:40
¿Vas a hacer All in otra vez? El adicto a la liquidación está listo para salir.
Selección de un bull run en preparación, las instituciones lideran un nuevo ciclo en el mercado de criptomonedas
Informe macroeconómico del mercado de criptomonedas: se está gestando un mercado alcista selectivo
Uno, el punto de inflexión macroeconómico ha llegado: el entorno regulatorio se está calentando
A comienzos del tercer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico ha cambiado silenciosamente. En el contexto de que la Reserva Federal ha terminado su ciclo de aumentos de tasas, la política fiscal ha vuelto a una trayectoria de estímulo y la regulación de criptomonedas a nivel mundial acelera la construcción de un "marco de inclusión", el mercado de criptomonedas se encuentra en la víspera de una reevaluación estructural.
En términos de política monetaria, el entorno de liquidez macro en Estados Unidos está entrando en una ventana crítica de cambio. El mercado ha llegado a un consenso sobre una reducción de tasas de interés dentro de 2025, anticipando que las tasas de interés reales en Estados Unidos disminuirán gradualmente desde niveles altos. Esto abre un canal al alza para la valoración de activos de riesgo, especialmente de activos digitales.
En términos de política fiscal, la expansión fiscal representada por la "Gran Ley de EE. UU." está generando un efecto de liberación de capital sin precedentes. Esto no solo está reconfigurando la estructura de circulación interna del dólar, sino que también está fortaleciendo indirectamente la demanda marginal de activos digitales.
En cuanto a la regulación, la actitud de la SEC hacia el mercado de criptomonedas ha experimentado un cambio cualitativo. La aprobación del ETF de staking de ETH marca el primer reconocimiento por parte de los reguladores estadounidenses de que los activos digitales con estructuras de rendimiento pueden ingresar al sistema financiero tradicional. La SEC está trabajando en la elaboración de un estándar unificado para simplificar la aprobación de ETFs de tokens, con la intención de construir un canal de productos financieros conformes que sea replicable y escalable. Esta es una transformación esencial de la lógica regulatoria de "cortafuegos" a "ingeniería de tuberías".
Además, hay signos de recuperación en la aversión al riesgo del mercado financiero tradicional. El S&P 500 alcanza un nuevo máximo histórico, las acciones tecnológicas y los activos emergentes rebota sincronizadamente, el mercado de IPO se está calentando, lo que indica que los fondos de riesgo están volviendo.
Bajo el impulso doble de políticas y mercado, la gestación de un nuevo bull run no es impulsada por emociones, sino que es un proceso de reevaluación de valor bajo un sistema impulsado. La primavera del mercado de criptomonedas está regresando de manera más suave, pero más poderosa.
Dos, intercambio estructural: la próxima ronda de bull run liderada por las instituciones
La estructura de cambio más notable en el mercado de criptomonedas actual es que los activos están pasando de las manos de los minoristas y del capital a corto plazo hacia los poseedores a largo plazo, las tesorerías corporativas y las instituciones financieras. Después de dos años de limpieza y reestructuración, las instituciones y empresas orientadas a la asignación están convirtiéndose en la fuerza decisiva que impulsa la próxima ronda de bull run.
Los chips circulantes de Bitcoin están acelerando su "conservación en depósito". La cantidad acumulada de Bitcoin comprada por empresas que cotizan en bolsa ha superado el volumen neto de compra de ETF. Las empresas ven a Bitcoin como un "reemplazo de efectivo estratégico", en lugar de una herramienta de asignación a corto plazo.
La infraestructura financiera está eliminando obstáculos para la entrada de fondos institucionales. La aprobación del ETF de ETH significa que las instituciones comienzan a incluir "activos de rendimiento en cadena" en sus carteras tradicionales. La expectativa de la aprobación del ETF de Solana abre aún más el espacio de imaginación. Grandes fondos de criptomonedas están solicitando convertirse en ETF, y la "barrera" entre los mecanismos de gestión de fondos tradicionales y los mecanismos de gestión de activos blockchain está siendo derribada.
Las empresas participan directamente en el mercado financiero en la cadena, rompiendo la estructura de aislamiento tradicional entre la "inversión fuera de la bolsa" y el mundo en la cadena. El efecto de mercado que trae este comportamiento es de larga cola, no solo estabiliza el sentimiento del mercado, sino que también mejora la capacidad de anclaje de valoración del protocolo subyacente.
Las instituciones financieras tradicionales están posicionándose activamente en los derivados y la liquidez en la cadena. El comercio de futuros encriptación en el CME es activo, lo que indica que las instituciones de negociación tradicionales han incluido los activos encriptación en sus modelos estratégicos.
Desde la perspectiva del cambio estructural, la disminución de la actividad de los minoristas y los jugadores a corto plazo también refuerza la tendencia mencionada. Los datos en cadena muestran que el mercado se encuentra en un "período de sedimentación de cambio de manos". Los activos ya no están en manos de los minoristas, las instituciones están silenciosamente "construyendo su posición base".
La "capacidad de productificación" de las instituciones financieras también está aterrizando rápidamente. Desde los bancos tradicionales hasta las nuevas plataformas de finanzas minoristas, todos están ampliando las capacidades de comercio, staking, préstamos y pagos de activos encriptados. Esto permite que los activos encriptados realmente logren la "utilidad dentro del sistema de moneda fiat", y también les proporciona atributos financieros más ricos.
En esencia, esta ronda de rotación estructural es un profundo desarrollo de la "comercialización financiera" de los activos encriptados, y es una completa reestructuración de la lógica de descubrimiento de valor. Se está gestando un verdadero mercado alcista institucionalizado y estructurado, que será más sólido, más duradero y también más completo.
Tres, la nueva era de la temporada de imitaciones: mercado alcista selectivo
La actual "temporada de altcoins" está entrando en una nueva fase: el mercado ya no se mueve al unísono, sino que está impulsado por narrativas como los ETF, los ingresos reales y la adopción institucional en un "mercado alcista selectivo". Esto es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas y también es el resultado inevitable del mecanismo de selección de capital tras el regreso a la racionalidad del mercado.
Los chips de activos alternativos principales han completado una nueva ronda de consolidación. ETH/BTC ha experimentado un fuerte rebote por primera vez, las direcciones de ballenas han acumulado más de un millón de ETH, las transacciones en la cadena son frecuentes, lo que indica que los fondos principales han comenzado a reevaluar los activos de primer nivel. El sentimiento de los minoristas sigue en niveles bajos, creando un entorno "de baja interferencia" ideal para la próxima ronda de行情.
La solicitud de ETF se convierte en un nuevo ancla estructural de temas. En particular, el ETF al contado de Solana ha sido visto como el próximo "evento de consenso del mercado". El rendimiento de los activos se centrará en "si hay potencial de ETF, si tiene la capacidad de distribución de ingresos reales, si puede atraer la asignación institucional", ya no será un ciclo de mercado que eleve todos los tokens a la vez.
La lógica de DeFi ha cambiado fundamentalmente. Los usuarios han pasado de "DeFi basado en airdrops de puntos" a "DeFi basado en flujo de efectivo", donde los ingresos del protocolo, las estrategias de rendimiento de stablecoins y los mecanismos de re-staking se han convertido en indicadores clave para evaluar el valor de los activos. Los proveedores de liquidez valoran más la transparencia de las estrategias, la sostenibilidad de los rendimientos y la estructura de riesgos potenciales.
La elección de capital se ha vuelto más "realista". Las estrategias de stablecoins respaldadas por activos del mundo real (RWA) son preferidas por las instituciones. La integración de liquidez entre cadenas y la unificación de la experiencia del usuario se han convertido en factores clave que determinan el destino de los fondos. La infraestructura construida en torno a las cadenas públicas y los protocolos combinables se han convertido en el nuevo núcleo de valoración.
A pesar de que las monedas Meme aún tienen popularidad, la era de "todos impulsando el precio" ha pasado. En su lugar, ha surgido la estrategia de "transacciones rotativas en plataformas". El capital tiende a preferir proyectos que puedan ofrecer rendimientos sostenidos, que tengan usuarios reales y un fuerte respaldo narrativo.
La característica central de esta temporada de clones es "qué activos tienen la posibilidad de ser incorporados a la lógica financiera tradicional". El mercado de criptomonedas está entrando en un ciclo de revaluación de valor profundo. Un mercado alcista selectivo, no es un debilitamiento del mercado alcista, sino una actualización del mercado alcista.
Cuatro, Marco de inversión Q3: Configuración central y impulso de eventos
La disposición del mercado para el tercer trimestre de 2025 es una reestructuración de activos en todos los dimensiones. Los inversores deben encontrar un punto de equilibrio entre la "estabilidad de la configuración central" y "explosiones locales impulsadas por eventos."
Bitcoin sigue siendo la primera opción en la posición central. En un entorno de flujos de ETF, aumento de reservas corporativas y señales dovish de la política de la Reserva Federal, BTC muestra una fuerte resistencia a la baja y un efecto de absorción de capital. La compra por parte de empresas se ha convertido en la mayor variable del mercado, y la característica de "acumulación estructural" de los ETF ha cambiado la trayectoria de precios tradicional del ciclo de halving.
Solana es el activo con mayor potencial temático en el tercer trimestre. Varias instituciones líderes han presentado solicitudes para un ETF de SOL al contado, y se espera que la ventana de aprobación finalice alrededor de septiembre. Con la posibilidad de que el mecanismo de staking se incluya en la estructura del ETF, su atributo de "activo de dividendo provisional" está atrayendo una gran cantidad de fondos para la configuración. SOL ya tiene una excelente relación calidad-precio y flexibilidad Beta, y se convertirá en una opción estratégica de "recuperación" e incluso "liderazgo".
Las combinaciones DeFi aún valen la pena ser reestructuradas. Se debe enfocar en protocolos con flujo de efectivo estable, capacidad de distribución de ingresos reales y mecanismos de gobernanza maduros. Proyectos configurables como SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., deben ser utilizados con un enfoque de configuración de igual peso, capturando los rendimientos relativos de proyectos individuales y realizando rotación de beneficios. Se debe abordar con una mentalidad de configuración a medio plazo, evitando seguir la tendencia de comprar alto y vender bajo.
Los activos de Meme deben controlar estrictamente la proporción de exposición, limitándola a un 5% del valor neto total de los activos, gestionando la posición con una mentalidad de opciones. Establecer un mecanismo claro de stop-loss, reglas de toma de ganancias y un límite de posición. Para los contratos subyacentes lanzados por los intercambios principales, se debe establecer un marco de estrategia de "entrada y salida rápida".
Otro punto clave del tercer trimestre es el momento del posicionamiento impulsado por eventos. El mercado está en un período de transición de un "vacío informativo" a una "liberación intensiva de eventos". Con la proximidad de la revisión del ETF de Solana, se espera que entre mediados de agosto y principios de septiembre llegue una fase de "resonancia de políticas + capital". Se debe anticipar y construir posiciones gradualmente para evitar trampas de compra en máximos.
Es necesario prestar especial atención a la energía de volumen de los temas de sustitución estructural. Por ejemplo, la construcción de L2 por parte de Robinhood y el impulso del comercio de acciones tokenizadas podrían encender una nueva narrativa de integración entre "cadena de intercambios" y RWA. Los proyectos de "punto de explosión" en sectores marginales también pueden ser parte de una estrategia de alta volatilidad, pero es crucial controlar la posición y cumplir con el control de riesgos.
En general, la estrategia de inversión para el tercer trimestre de 2025 debe cambiar a una estrategia híbrida "anclada en el núcleo y sostenida por eventos". Bitcoin es el ancla, SOL es la bandera, DeFi es la estructura, Meme es el complemento, y los eventos son los aceleradores------cada parte debe corresponder a diferentes proporciones de posiciones y ritmos de negociación.
Cinco, conclusión: la próxima migración de riqueza ya está en camino
Se está gestando un mercado de criptomonedas selectivo, liderado por instituciones, impulsado por la regulación y respaldado por ingresos reales. Bitcoin se está convirtiendo gradualmente en un nuevo componente de reserva en los balances de las empresas globales, convirtiéndose en una herramienta de cobertura contra la inflación a nivel nacional. La mayor fuerza que influirá en el precio de Bitcoin en el futuro será el registro de compras institucionales, las decisiones de asignación de fondos de pensiones y fondos soberanos, y la revalorización del sistema de valoración de activos de riesgo debido a las expectativas de políticas macroeconómicas.
La infraestructura y los activos que representan la próxima generación de paradigmas financieros están completando su evolución de "burbuja narrativa" a "toma de control del sistema". Los activos encriptación están pasando de "experimentos de capital anárquico" a "activos institucionales predecibles".
La temporada de criptomonedas no ha vuelto, sino que ha cambiado. La próxima ronda de mercado estará más profundamente vinculada a tres anclas: rendimientos reales, crecimiento de usuarios y acceso institucional. Los protocolos que puedan proporcionar expectativas de ingresos estables para las instituciones, los activos que puedan atraer capital estable a través de canales ETF, y los proyectos DeFi que realmente tengan la capacidad de mapear RWA y conectar con el volumen del mundo real, se convertirán en "acciones de alto rendimiento" en este nuevo ciclo.
Esta es una "elitización" de los "clones", una selección de un mercado alcista que elimina el 99% de los activos falsos. Los inversores comunes enfrentan desafíos y oportunidades al mismo tiempo. Cuando el mercado pregunta "¿Dónde está el próximo punto de explosión?", lo que necesitas preguntarte es: "¿Estoy en la estructura correcta?" Es la reestructuración de la posición, y no la casualidad de los juegos de alta volatilidad, lo que determina si se puede obtener ganancias de la tendencia principal.
El tercer trimestre de 2025 será el preludio de esta migración de riqueza. La próxima ronda de bull run no sonará la campana para nadie, solo recompensará a aquellos que hayan pensado en el mercado con anticipación. Ahora es el momento de planificar seriamente la estructura de su posición, las fuentes de información y el ritmo de negociación. La riqueza no se distribuye en el clímax, sino que se transfiere silenciosamente antes del amanecer.