暗号通貨市場は6月に後退したが、ファンダメンタルズは安定していた

2024年6月、暗号資産市場は一巡の調整を経験し、主にビットコインの売却圧力が投資家のリスク嗜好の全体的な低下を引き起こしました。それにもかかわらず、市場調査機関はこの資産クラスの長期的な展望に対して依然として積極的な態度を持っています。

6月は、伝統的な資産市場のパフォーマンスがまちまちで、各セクターが新たに出現したリスク要因に対処しています。一部の分野は不振であり、アメリカの不動産建設業者（不動産市場の冷え込みの影響を受け）、中国の株式市場および一部の工業金属（中国経済が再び弱含んでいるため）、フランスの株式（政局の変動の可能性）などが含まれます。それに対して、世界の債券、中国を除く新興市場の株式、そしてS&P500指数は比較的安定したパフォーマンスを示しています。スイスフランは国際的なリスクのバロメーターとしても良好なパフォーマンスを発揮しています。ビットコインとイーサリアムはそれぞれ約10%下落し、リスク調整後の観点からは比較的パフォーマンスが弱いセクターに属します。

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多方面の要因が今月のビットコインの下落を引き起こし、それが全体の暗号資産市場に影響を与えました。主な売却圧力の源は以下の通りです：

1. Mt Goxの遺産：破産遺産の受託者が7月初めからビットコインとビットコインキャッシュの返済を開始することを発表し、約89億ドルのビットコインを保有している。

2. ドイツ政府：ある政府機関が2013年に押収したビットコインの清算を開始し、6月の期間中に取引所に近く4000通貨（約2.2億ドル）を送信しました。

3. アメリカ政府：ある取引所の口座に3940のビットコイン（2.4億ドル）を送信しました。これらのビットコインは、有罪判決を受けた麻薬密売人の関連ウォレットから押収されたものです。

4. アメリカの現物ビットコインETP：6月下半月に5.81億ドルのネット流出がありました。

さらに、ビットコインマイナーは過去30日間で約1560ビットコイン（約1億ドル）を減少させました。一方、ある上場企業は6月中旬に約12000ビットコイン（7.86億ドル）を購入しており、これはある程度ビットコインの価格を支えている可能性があります。

短期資金の流動がビットコイン価格に影響を与えたにもかかわらず、資産の基本的な状況には顕著な変化はありません。市場は、米連邦準備制度が今後2年間でさらなる利下げを行うと予想しており、インフレの緩和に対応しています。同時に、特定のスマートコントラクトプラットフォームの採用指標は継続的な成長を示しており、主要なスマートコントラクトプラットフォームのDAUはここ数ヶ月で引き続き増加しています。

現物イーサリアムETPがアメリカ市場で上場することにも進展がありました。5月下旬、規制当局は数社の発行者の申請を承認し、アメリカの取引所でこれらの製品を上場することが決定されました。市場分析では、これらの製品が2024年第3四半期に取引を開始する見込みであり、イーサリアムおよびそのエコシステム内のトークンの評価をサポートする可能性があります。

ビットコインとイーサリアムは6月に下落したにもかかわらず、より広範な暗号市場よりも良好なパフォーマンスを示しました。全体の暗号資産市場は6月に19%下落しました。消費者および文化関連の暗号資産セクターは最も悪いパフォーマンスを示し、主にmeme通貨の疲軟の影響を受けました。通貨類および金融類の暗号資産セクターは比較的良好に推移しました。

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注目すべきは、Toncoin（TON）が6月に少数上昇した通貨の一つであることです。TONブロックチェーンはTelegramと統合されており、巨大なユーザーベースとアプリ開発の潜在能力を持っています。その日間アクティブユーザーは1月の平均27,000から6月には400,000を超えました。さらに、あるステーブルコインが2024年4月にTONネットワークに導入された後、急速に採用されました。

6月の市場は挫折を経験したものの、今年の残りの期間に対する評価の見通しには依然として楽観的です。マクロな背景は全体的に暗号資産にとって有利であり、経済成長、潜在的な米連邦準備制度の利下げ、そして強い株式市場が支持要因です。アメリカ経済の景気後退は暗号市場に圧力をかける可能性がありますが、緩やかではあっても積極的な成長が経済の主要な期待となっています。

さらに、イーサリアムETPの承認は、より多くの投資家にスマートコントラクトと分散型アプリケーションの概念を理解させ、公共ブロックチェーンがデジタルビジネスの変革において持つ潜在能力を認識させることが期待されています。

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