Макроекономічний тижневий звіт: ринок продовжує коригуватися, коли ж настане переломний момент?
1. Макроогляд цього тижня
1. Загальна продуктивність ринку
Цього тижня ринок залишається на етапі багатьох очікувань, основна торгова логіка обертається навколо коригування очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та уповільнення економічного зростання США. Інвестори переходять до етапної корекції ціноутворення ризикових активів.
Основні індекси фондового ринку США суттєво знизились: індекс Доу-Джонса, індекс Nasdaq та індекс Russell 2000 всі показали падіння. Сектор комунальних послуг став єдиним зростаючим сектором, що відображає переміщення капіталу до захисних активів. Індекс волатильності VIX залишається вище 20, що свідчить про те, що ринкові настрої більше є корекцією раніше надмірно оптимістичних очікувань.
Щодо товарного ринку, золото подолало позначку 3000 доларів США за унцію, встановивши історичний рекорд, що відображає стійкий попит на захист. Ціна на мідь зросла на 3,9%, що свідчить про те, що попит з боку виробництв все ще залишається підтримуючим. Ринок енергії демонструє різноспрямовані результати: ціна на нафту залишається відносно стабільною, але чисті ф'ючерсні позиції зменшуються, що вказує на слабкі очікування зростання глобального попиту.
Ринок криптовалют загалом все ще перебуває в стані корекції, синхронному з фондовим ринком США. Амплітуда коливань біткойна звузилася, короткостроковий тиск на продаж частково зменшився. Альткойни показують слабкі результати, що свідчить про зниження ризикового апетиту на ринку. Капіталізація стейблкойнів продовжує зростати, але чистий приплив сповільнюється, що вказує на обережність ринкової ліквідності.
2. Аналіз економічних даних
Дані CPI та PPI виявилися нижчими за очікування, що зміцнило ринкові очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою протягом року. Однак, первинні дані про споживчу інфляцію від Університету Мічигану різко зросли, але існує очевидна партійна розділеність. Ця подвійна сигналізація "охолодження фактичної інфляції" та "розподіл інфляційних очікувань" має складний вплив на ринкові настрої.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
З огляду на загальну ліквідність, останні два тижні спостерігається тенденція до незначного зростання. Основною причиною є виведення коштів з рахунків TGA Міністерства фінансів США. Використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи продовжує знижуватися, що свідчить про те, що загальна макроекономічна ліквідність наразі стабільна.
Що стосується ринку процентних ставок, ф'ючерси на федеральні фонди практично більше не прогнозують можливість зниження ставки в березні. Криві процентних ставок на 6-місячний термін та прибутковість державних облігацій натякають на те, що цього року зниження ставки відбудеться приблизно 2-3 рази. Короткострокова прибутковість суттєво знизилася, тоді як довгострокова залишилася відносно стабільною, що свідчить про те, що ринок поступово закладає вартість майбутнього зниження ставок Федеральною резервною системою.
Варто звернути увагу на те, що кредитний спред для підприємств розширюється. У цьому тижні кредитні дефолтні свопи інвестиційного класу Північної Америки зросли на понад 7%. Дефолтні свопи суверенних CDS США та високоприбуткових облігацій також зросли на різні відсотки. Це відображає зростання занепокоєння ринку щодо стійкості державних облігацій США та кредитних ризиків підприємств.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
Сьогодні ринок перебуває в стані тривалої суперечності: інфляція знижується, але очікування зростають, кредитні ризики зростають, але економіка ще не в рецесії, ліквідність marginally розширюється, але політика обмежена. Настрій на ринку все ще не вийшов з зони паніки, невизначеність щодо митної політики створює тиск на очікування стабільності ринку.
Стратегічні рекомендації
Глобальний фондовий ринок: в основному оборонний, зверніть увагу на можливості, що були помилково знищені.
Зменшити розподіл високобета-активів, збільшити захисні сектори
Зосередьтеся на високодивідних, стабільних за грошовим потоком голубих фішках
Відповідно збільшити розподіл на ринку Азії та Європи
Крипторинок: BTC все ще має цінність для довгострокового інвестування, зменшуючи ризики альткойнів.
Можна продовжувати утримувати або купувати BTC на зниженні
Зменшити ризики впливу інших криптоактивів
Слідкуйте за рухом коштів стабільних монет
Кредитний ринок: остерігайтеся розширення кредитного спреду, ризики боргу можуть посилитися
Уникайте високого левереджу корпоративних облігацій
Збільшення частки високоякісних облігацій та середньо- і довгострокових державних облігацій США
Остерігайтеся впливу проблеми дефіциту державних облігацій США
В цілому, ринок все ще шукає нову рівновагу, інвестори повинні залишатися обережними, щоб скористатися потенційними можливостями для придбання якісних активів, які були помилково знецінені. Наступного тижня засідання FOMC стане центром уваги ринку, основна боротьба буде зосереджена на очікуваннях щодо кількості знижок, зазначених у точковій діаграмі, а також на тому, чи оголосить Федеральна резервна система про призупинення QT.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PoolJumper
· 5год тому
Йдемо, йдемо, всі йдуть. Ведмежий ринок наближається.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZKSherlock
· 5год тому
насправді... ці ринкові корекції слідують передбачуваному стохастичному шаблону, подібно до верифікації нульових доказів, чесно кажучи
Ринок багатьох очікувань гра з ризиковими активами переходить у фазу корекції
Макроекономічний тижневий звіт: ринок продовжує коригуватися, коли ж настане переломний момент?
1. Макроогляд цього тижня
1. Загальна продуктивність ринку
Цього тижня ринок залишається на етапі багатьох очікувань, основна торгова логіка обертається навколо коригування очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та уповільнення економічного зростання США. Інвестори переходять до етапної корекції ціноутворення ризикових активів.
Основні індекси фондового ринку США суттєво знизились: індекс Доу-Джонса, індекс Nasdaq та індекс Russell 2000 всі показали падіння. Сектор комунальних послуг став єдиним зростаючим сектором, що відображає переміщення капіталу до захисних активів. Індекс волатильності VIX залишається вище 20, що свідчить про те, що ринкові настрої більше є корекцією раніше надмірно оптимістичних очікувань.
Щодо товарного ринку, золото подолало позначку 3000 доларів США за унцію, встановивши історичний рекорд, що відображає стійкий попит на захист. Ціна на мідь зросла на 3,9%, що свідчить про те, що попит з боку виробництв все ще залишається підтримуючим. Ринок енергії демонструє різноспрямовані результати: ціна на нафту залишається відносно стабільною, але чисті ф'ючерсні позиції зменшуються, що вказує на слабкі очікування зростання глобального попиту.
Ринок криптовалют загалом все ще перебуває в стані корекції, синхронному з фондовим ринком США. Амплітуда коливань біткойна звузилася, короткостроковий тиск на продаж частково зменшився. Альткойни показують слабкі результати, що свідчить про зниження ризикового апетиту на ринку. Капіталізація стейблкойнів продовжує зростати, але чистий приплив сповільнюється, що вказує на обережність ринкової ліквідності.
2. Аналіз економічних даних
Дані CPI та PPI виявилися нижчими за очікування, що зміцнило ринкові очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою протягом року. Однак, первинні дані про споживчу інфляцію від Університету Мічигану різко зросли, але існує очевидна партійна розділеність. Ця подвійна сигналізація "охолодження фактичної інфляції" та "розподіл інфляційних очікувань" має складний вплив на ринкові настрої.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
З огляду на загальну ліквідність, останні два тижні спостерігається тенденція до незначного зростання. Основною причиною є виведення коштів з рахунків TGA Міністерства фінансів США. Використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи продовжує знижуватися, що свідчить про те, що загальна макроекономічна ліквідність наразі стабільна.
Що стосується ринку процентних ставок, ф'ючерси на федеральні фонди практично більше не прогнозують можливість зниження ставки в березні. Криві процентних ставок на 6-місячний термін та прибутковість державних облігацій натякають на те, що цього року зниження ставки відбудеться приблизно 2-3 рази. Короткострокова прибутковість суттєво знизилася, тоді як довгострокова залишилася відносно стабільною, що свідчить про те, що ринок поступово закладає вартість майбутнього зниження ставок Федеральною резервною системою.
Варто звернути увагу на те, що кредитний спред для підприємств розширюється. У цьому тижні кредитні дефолтні свопи інвестиційного класу Північної Америки зросли на понад 7%. Дефолтні свопи суверенних CDS США та високоприбуткових облігацій також зросли на різні відсотки. Це відображає зростання занепокоєння ринку щодо стійкості державних облігацій США та кредитних ризиків підприємств.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
Сьогодні ринок перебуває в стані тривалої суперечності: інфляція знижується, але очікування зростають, кредитні ризики зростають, але економіка ще не в рецесії, ліквідність marginally розширюється, але політика обмежена. Настрій на ринку все ще не вийшов з зони паніки, невизначеність щодо митної політики створює тиск на очікування стабільності ринку.
Стратегічні рекомендації
Глобальний фондовий ринок: в основному оборонний, зверніть увагу на можливості, що були помилково знищені.
Крипторинок: BTC все ще має цінність для довгострокового інвестування, зменшуючи ризики альткойнів.
Кредитний ринок: остерігайтеся розширення кредитного спреду, ризики боргу можуть посилитися
В цілому, ринок все ще шукає нову рівновагу, інвестори повинні залишатися обережними, щоб скористатися потенційними можливостями для придбання якісних активів, які були помилково знецінені. Наступного тижня засідання FOMC стане центром уваги ринку, основна боротьба буде зосереджена на очікуваннях щодо кількості знижок, зазначених у точковій діаграмі, а також на тому, чи оголосить Федеральна резервна система про призупинення QT.