أربعة لاعبين رئيسيين في تديس السيولة في نظام Solana البيئي
مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) إلى المركز السادس كأكبر عملة مشفرة. في سلسلة الكتل القائمة على إثبات الحصة (PoS)، يأتي حجم الأصول المكدسة في Solana في المرتبة الثانية بعد إيثيريوم. ومع ذلك، مقارنة بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي منخفض نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل فقط 11.3% من أعلى مستوى تاريخي.
في TVL الخاص بـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا مهمًا، وهي المفتاح لدفع TVL لاستعادة النقاط العالية التاريخية. من بين هذه المشاريع، تحتل Marinade و Jito مكانة بارزة بفضل أعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وستقوم بإجراء تحليل مقارن لاستراتيجياتهم وأدائهم في السوق.
نظرة عامة على التكديس في Solana
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 12 ديسمبر، بلغت القيمة السوقية لـ SOL 30.53 مليار دولار، وكانت القيمة السوقية للتكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تحتل القيمة السوقية للتكديس لـ SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل الكتل PoS، بعد ETH فقط؛ كما أن نسبة التكديس مرتفعة نسبيًا بين سلاسل الكتل PoS ذات القيمة السوقية الكبيرة.
هناك 1986 مُصادقاً في Solana، والمُصادقون الأعلى ترتيباً يقدمون APY قريب من 8%، دون أي عمولات. لتشجيع حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلقت مؤسسة Solana "برنامج تجمع التكديس"، مما يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في تجمع التكديس، والحصول على رموز SPL تمثل حصتهم في تجمع التكديس، أي تديس السيولة.
تشير البيانات إلى أن إجمالي 16820000 SOL تم قفلها في بركة التكديس، بمعدل عائد سنوي متوسط يبلغ 6.68%. تمثل SOL في بركة التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. أما أعلى 4 برك تكديس فهي Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهي أيضًا أكبر 4 مشاريع تديس السيولة في نظام Solana البيئي.
Marinade Finance: الرائد في النظام البيئي
Marinade Finance هو أحد أوائل بروتوكولات تديس السيولة في نظام Solana البيئي، وقد تم إطلاقه في أغسطس 2021 على الشبكة الرئيسية لـ Solana. يمكن للمستخدمين التكديس SOL على Marinade للحصول على mSOL، حيث تتراكم عائدات التكديس مباشرة في mSOL. على عكس المشاريع الأخرى، يقدم Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يتيح للمستخدمين الحصول على عائدات التكديس دون استخدام العقود الذكية.
Marinade حالياً التكديس 7,058,000 SOL، وهو المشروع الذي يحتوي على أكبر كمية من التكديس في تديس السيولة على Solana، وهو أيضاً المشروع الذي يمتلك أعلى TVL، بقيمة 777 مليون دولار. معدل العائد على التكديس هو 6.543%، وزادت كمية التكديس بنسبة 31.22% في الـ 30 يوماً الماضية.
تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز الحوكمة MNDE الخاص بـ Marinade 85.99 مليون دولار، وإجمالي القيمة السوقية 356 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 22.2% خلال الأيام السبعة الماضية.
Jito: مبتكر دمج MEV
أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. يمكن للمستخدمين في Jito التكديس SOL للحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرةً في JitoSOL. تتميز Jito بتطوير بنية تحتية لأقصى قيمة يمكن استخراجها (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، Jito Bundles، محرك Jito Block ونظام توزيع MEV. نظرًا لعمليات MEV الخاصة بها، يتم توزيع جزء من عائدات MEV على JitoSOL، مما يجعل عوائد المستخدمين الذين يتكدسون عبر Jito أعلى نسبيًا.
Jito حاليا التكديس 6.38 مليون SOL، وزاد بنسبة 17.77% في آخر 30 يومًا، وبلغ إجمالي القيمة المقفلة 455 مليون دولار، وعائد التكديس 6.892%.
تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز حوكمة Jito JTO 3.42 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 46.6% خلال الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake: النجم الصاعد
تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، ونمت بشكل سريع مؤخراً بسبب الانفجار الجماعي في نظام Solana البيئي، متجاوزة Lido لتصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. يمكن للمستخدمين في BlazeStake التكديس SOL للحصول على bSOL، وتُجمع عائدات التكديس مباشرة في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل أساسي العقد الذكي لبركة التكديس الرسمية من Solana Labs، والذي يحتوي على أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمجموعة محددة من المدققين.
BlazeStake حاليا التكديس 1.52 مليون SOL، وقد نما بنسبة 177% في الثلاثين يوما الماضية، وتبلغ القيمة الإجمالية المقفلة 108 مليون دولار، وعائد التكديس هو 6.232%.
تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لرمز الحوكمة BlazeStake BLZE 38.84 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 66.5% خلال الأيام السبعة الماضية.
Lido: خروج عملاق متعدد السلاسل
أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021، لكن التطور على Solana لم يكن مثاليًا، ولم تتمكن من الاستفادة من ميزة الريادة ومزايا العلامة التجارية. أعلنت Lido في أكتوبر عن توقفها عن قبول التكديس الجديد على Solana. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتكديس SOL في Lido الحصول على stSOL، وتتراكم عوائد التكديس أيضًا في stSOL.
Lido حاليا يكدس 887000 SOL على Solana، وقد انخفض بنسبة 41.43% في آخر 30 يومًا، وتبلغ القيمة الإجمالية المقفلة 6340 دولار أمريكي، ومعدل عائد التكديس هو 6.717%.
تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز LDO الحكومي لـ Lido 20.95 مليار دولار، والقيمة السوقية الإجمالية 23.56 مليار دولار، وقد انخفضت بنسبة 6.7% في الأيام السبعة الماضية.
تطبيق LST في DeFi
حصلت المSOL من Marinade، وJitoSOL من Jito، وbSOL من Blaze، وstSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana. تدعم أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana، marginfi وSolend، هذه LST كضمان للإقراض، ولكن بعد إعلان Lido عن الانسحاب، تم إزالة stSOL من هذين المشروعين.
في أكبر بورصة لامركزية (DEX) على Solana، Orca، يوجد سيولة تزيد عن عشرة ملايين دولار لكل من mSOL/SOL و bSOL/SOL، كما توجد أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما تكون السيولة لـ Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبياً.
يمكن أن يرتبط نمو حجم التكديس والسيولة في DEX بمبادرات التحفيز الخاصة بالمشاريع. تمنح Blaze أعلى حافز، حيث يمكن الحصول على دعم BLZE من خلال إيداع في Solend بمعدل APR يبلغ 15.37%، بينما يمكن الحصول على دعم MNDE من خلال إيداع mSOL بمعدل APR يبلغ 1.98%. لم تقدم Jito أي تحفيز لاعتماد JitoSOL في DeFi، بينما تم توزيع رموز Lido بالكامل تقريبًا، مما يجعلها غير قادرة على تقديم أي تحفيز وتختار الانسحاب من السوق.
الملخص
تحتوي بيئة Solana على مجموعة متنوعة من برامج تديس السيولة الممثلة، والتي حصلت جميعها على دعم من مشاريع DeFi في البيئة. كانت Marinade هي الأولى في الإطلاق، ولديها خدمة التكديس الأصلية؛ تقدم Jito عوائد أعلى من خلال بنية MEV التحتية؛ يسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لدى مدققين معينين؛ بينما تعتبر Lido ممثل خدمات تديس السيولة عبر عدة سلاسل.
ومع ذلك، فإن إجمالي حجم تديس السيولة قليل، حيث أن SOL المكدسة من خلال برك التكديس تمثل فقط 4.3% من جميع SOL المكدسة. كما أن وجود العديد من خطط السيولة أدى إلى تشتت السيولة، وقد تظهر في المستقبل بعض الخطط التنافسية، مثل LST من marginfi.
تبدو الحوافز ضرورية لزيادة كمية التكديس و السيولة لـ LST في DEX. على الرغم من أن مشروع Blaze لديه أقل شهرة، إلا أنه قدم أعلى دعم لنسبة العائد السنوي (APR) في DEX و بروتوكولات الإقراض، حيث زادت كمية التكديس بنسبة 177% خلال الـ 30 يومًا الماضية. بالمقابل، حتى لو كانت Lido الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة و أُطلقت على Solana مبكرًا، إلا أنها بسبب توزيع الرموز تقريبًا بالكامل، لم تتمكن من المشاركة في معركة الدعم واختارت الإيقاف.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مقارنة بين أربعة من قادة تديس السيولة في Solana: Marinade في المقدمة، Jito مبتكر، وBlazeStake في صعود.
أربعة لاعبين رئيسيين في تديس السيولة في نظام Solana البيئي
مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) إلى المركز السادس كأكبر عملة مشفرة. في سلسلة الكتل القائمة على إثبات الحصة (PoS)، يأتي حجم الأصول المكدسة في Solana في المرتبة الثانية بعد إيثيريوم. ومع ذلك، مقارنة بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي منخفض نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل فقط 11.3% من أعلى مستوى تاريخي.
في TVL الخاص بـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا مهمًا، وهي المفتاح لدفع TVL لاستعادة النقاط العالية التاريخية. من بين هذه المشاريع، تحتل Marinade و Jito مكانة بارزة بفضل أعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وستقوم بإجراء تحليل مقارن لاستراتيجياتهم وأدائهم في السوق.
نظرة عامة على التكديس في Solana
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 12 ديسمبر، بلغت القيمة السوقية لـ SOL 30.53 مليار دولار، وكانت القيمة السوقية للتكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تحتل القيمة السوقية للتكديس لـ SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل الكتل PoS، بعد ETH فقط؛ كما أن نسبة التكديس مرتفعة نسبيًا بين سلاسل الكتل PoS ذات القيمة السوقية الكبيرة.
هناك 1986 مُصادقاً في Solana، والمُصادقون الأعلى ترتيباً يقدمون APY قريب من 8%، دون أي عمولات. لتشجيع حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلقت مؤسسة Solana "برنامج تجمع التكديس"، مما يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في تجمع التكديس، والحصول على رموز SPL تمثل حصتهم في تجمع التكديس، أي تديس السيولة.
تشير البيانات إلى أن إجمالي 16820000 SOL تم قفلها في بركة التكديس، بمعدل عائد سنوي متوسط يبلغ 6.68%. تمثل SOL في بركة التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. أما أعلى 4 برك تكديس فهي Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهي أيضًا أكبر 4 مشاريع تديس السيولة في نظام Solana البيئي.
Marinade Finance: الرائد في النظام البيئي
Marinade Finance هو أحد أوائل بروتوكولات تديس السيولة في نظام Solana البيئي، وقد تم إطلاقه في أغسطس 2021 على الشبكة الرئيسية لـ Solana. يمكن للمستخدمين التكديس SOL على Marinade للحصول على mSOL، حيث تتراكم عائدات التكديس مباشرة في mSOL. على عكس المشاريع الأخرى، يقدم Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يتيح للمستخدمين الحصول على عائدات التكديس دون استخدام العقود الذكية.
Marinade حالياً التكديس 7,058,000 SOL، وهو المشروع الذي يحتوي على أكبر كمية من التكديس في تديس السيولة على Solana، وهو أيضاً المشروع الذي يمتلك أعلى TVL، بقيمة 777 مليون دولار. معدل العائد على التكديس هو 6.543%، وزادت كمية التكديس بنسبة 31.22% في الـ 30 يوماً الماضية.
تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز الحوكمة MNDE الخاص بـ Marinade 85.99 مليون دولار، وإجمالي القيمة السوقية 356 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 22.2% خلال الأيام السبعة الماضية.
Jito: مبتكر دمج MEV
أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. يمكن للمستخدمين في Jito التكديس SOL للحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرةً في JitoSOL. تتميز Jito بتطوير بنية تحتية لأقصى قيمة يمكن استخراجها (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، Jito Bundles، محرك Jito Block ونظام توزيع MEV. نظرًا لعمليات MEV الخاصة بها، يتم توزيع جزء من عائدات MEV على JitoSOL، مما يجعل عوائد المستخدمين الذين يتكدسون عبر Jito أعلى نسبيًا.
Jito حاليا التكديس 6.38 مليون SOL، وزاد بنسبة 17.77% في آخر 30 يومًا، وبلغ إجمالي القيمة المقفلة 455 مليون دولار، وعائد التكديس 6.892%.
تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز حوكمة Jito JTO 3.42 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 46.6% خلال الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake: النجم الصاعد
تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، ونمت بشكل سريع مؤخراً بسبب الانفجار الجماعي في نظام Solana البيئي، متجاوزة Lido لتصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. يمكن للمستخدمين في BlazeStake التكديس SOL للحصول على bSOL، وتُجمع عائدات التكديس مباشرة في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل أساسي العقد الذكي لبركة التكديس الرسمية من Solana Labs، والذي يحتوي على أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمجموعة محددة من المدققين.
BlazeStake حاليا التكديس 1.52 مليون SOL، وقد نما بنسبة 177% في الثلاثين يوما الماضية، وتبلغ القيمة الإجمالية المقفلة 108 مليون دولار، وعائد التكديس هو 6.232%.
تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لرمز الحوكمة BlazeStake BLZE 38.84 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 66.5% خلال الأيام السبعة الماضية.
Lido: خروج عملاق متعدد السلاسل
أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021، لكن التطور على Solana لم يكن مثاليًا، ولم تتمكن من الاستفادة من ميزة الريادة ومزايا العلامة التجارية. أعلنت Lido في أكتوبر عن توقفها عن قبول التكديس الجديد على Solana. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتكديس SOL في Lido الحصول على stSOL، وتتراكم عوائد التكديس أيضًا في stSOL.
Lido حاليا يكدس 887000 SOL على Solana، وقد انخفض بنسبة 41.43% في آخر 30 يومًا، وتبلغ القيمة الإجمالية المقفلة 6340 دولار أمريكي، ومعدل عائد التكديس هو 6.717%.
تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز LDO الحكومي لـ Lido 20.95 مليار دولار، والقيمة السوقية الإجمالية 23.56 مليار دولار، وقد انخفضت بنسبة 6.7% في الأيام السبعة الماضية.
تطبيق LST في DeFi
حصلت المSOL من Marinade، وJitoSOL من Jito، وbSOL من Blaze، وstSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana. تدعم أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana، marginfi وSolend، هذه LST كضمان للإقراض، ولكن بعد إعلان Lido عن الانسحاب، تم إزالة stSOL من هذين المشروعين.
في أكبر بورصة لامركزية (DEX) على Solana، Orca، يوجد سيولة تزيد عن عشرة ملايين دولار لكل من mSOL/SOL و bSOL/SOL، كما توجد أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما تكون السيولة لـ Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبياً.
يمكن أن يرتبط نمو حجم التكديس والسيولة في DEX بمبادرات التحفيز الخاصة بالمشاريع. تمنح Blaze أعلى حافز، حيث يمكن الحصول على دعم BLZE من خلال إيداع في Solend بمعدل APR يبلغ 15.37%، بينما يمكن الحصول على دعم MNDE من خلال إيداع mSOL بمعدل APR يبلغ 1.98%. لم تقدم Jito أي تحفيز لاعتماد JitoSOL في DeFi، بينما تم توزيع رموز Lido بالكامل تقريبًا، مما يجعلها غير قادرة على تقديم أي تحفيز وتختار الانسحاب من السوق.
الملخص
تحتوي بيئة Solana على مجموعة متنوعة من برامج تديس السيولة الممثلة، والتي حصلت جميعها على دعم من مشاريع DeFi في البيئة. كانت Marinade هي الأولى في الإطلاق، ولديها خدمة التكديس الأصلية؛ تقدم Jito عوائد أعلى من خلال بنية MEV التحتية؛ يسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لدى مدققين معينين؛ بينما تعتبر Lido ممثل خدمات تديس السيولة عبر عدة سلاسل.
ومع ذلك، فإن إجمالي حجم تديس السيولة قليل، حيث أن SOL المكدسة من خلال برك التكديس تمثل فقط 4.3% من جميع SOL المكدسة. كما أن وجود العديد من خطط السيولة أدى إلى تشتت السيولة، وقد تظهر في المستقبل بعض الخطط التنافسية، مثل LST من marginfi.
تبدو الحوافز ضرورية لزيادة كمية التكديس و السيولة لـ LST في DEX. على الرغم من أن مشروع Blaze لديه أقل شهرة، إلا أنه قدم أعلى دعم لنسبة العائد السنوي (APR) في DEX و بروتوكولات الإقراض، حيث زادت كمية التكديس بنسبة 177% خلال الـ 30 يومًا الماضية. بالمقابل، حتى لو كانت Lido الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة و أُطلقت على Solana مبكرًا، إلا أنها بسبب توزيع الرموز تقريبًا بالكامل، لم تتمكن من المشاركة في معركة الدعم واختارت الإيقاف.