Menginterpretasikan Pola Perilaku Pemegang Token Awal

Pemegang Token awal biasanya menguasai sejumlah besar pasokan, dan keputusan perdagangan mereka memiliki dampak penting pada pergerakan pasar. Memahami pola perilaku mereka secara mendalam dapat memberikan wawasan penting bagi investor tentang tren pasar dan kemungkinan koreksi harga atau puncak.

Artikel ini akan membantu investor memahami bagaimana memprediksi puncak harga dan mengelola risiko secara efektif dengan menganalisis empat indikator kunci:

1. Saldo pemegang awal
2. Indeks Herfindahl
3. Belum terealisasi laba rugi ( NUPL )
4. Peta panas distribusi basis biaya ( CBD )

Dengan melihat fenomena yang sama dari berbagai dimensi, dapat membantu investor untuk lebih akurat dalam memprediksi pergeseran pasar dan mengoptimalkan waktu keluar.

Saldo Pemegang Awal

Metode langsung untuk menilai pengaruh pemegang koin awal adalah dengan melacak perubahan saldo kepemilikan mereka. Pemegang koin awal biasanya mengakumulasi token pada harga rendah. Seiring dengan apresiasi aset, beberapa pemegang mulai menjual, meningkatkan tekanan jual di pasar dan sering memicu penurunan harga. Melacak evolusi kepemilikan mereka dapat mengungkapkan tren pengambilan keuntungan besar-besaran, membantu memprediksi penurunan.

mekanisme operasi

• Penurunan saldo: Penjualan oleh pemegang koin awal akan menyebabkan total kepemilikan mereka berkurang. Jika fenomena ini muncul bersamaan dengan puncak harga, mungkin menandakan tekanan jual yang signifikan, menandakan pembentukan puncak.

• Guncangan harga: Karena mengendalikan pasokan yang besar, penjualan awal pemegang koin dapat memicu penurunan harga yang tajam.

• Wawasan Grafik: Memantau perubahan saldo dapat mengidentifikasi tren pengambilan keuntungan besar-besaran, membantu memperkirakan koreksi pasar.

Sebagai contoh SHIB, pemegang koin awal mengumpulkan banyak Token pada harga rendah ( yang pernah mewakili lebih dari 20% dari total pasokan ), dan setelah harga melonjak, mereka menjual dalam jumlah besar, menyebabkan harga anjlok.

Pemegang koin awal APW kemudian melakukan penjualan strategis pada puncak harga kunci: pertama-tama menjual dalam jumlah besar di dekat puncak harga pertama, kemudian menambah kepemilikan saat harga naik lagi sebelum menjual kembali sejumlah besar posisi.

Pemegang koin awal TSUKA menerapkan strategi pengurangan bertahap untuk menghindari penurunan harga yang tajam, sehingga membawa stabilitas harga yang lebih baik. Strategi keluar yang teratur ini secara efektif menekan volatilitas ekstrem.

Pemegang koin PEPE awal menjual sebagian besar token setelah kenaikan harga pertama. Meskipun keluarnya awal ini menyebabkan penurunan harga yang tajam, namun juga menghindari tekanan jual besar-besaran di kemudian hari, memungkinkan pasar untuk membentuk harga yang adil tanpa dampak suplai yang berkelanjutan.

Indeks Herfindahl

Indeks Herfindahl mengukur konsentrasi pasar. Indeks yang tinggi menunjukkan bahwa sedikit pemegang besar mendominasi pasar; indeks yang rendah mencerminkan distribusi Token yang lebih tersebar.

mekanisme operasi

• Pengaruh pemegang koin awal: Pada awal penerbitan token, pemegang koin awal sering kali sangat terkonsentrasi dalam pasokan, meningkatkan indeks Herfindahl.

• Dinamika pasar: Dengan penjualan, indeks menurun, mencerminkan distribusi Token yang semakin luas.

• Sinyal pasar: Indeks Herfindahl disertai dengan penurunan saldo pemegang awal, menunjukkan bahwa Token sedang terdistribusi ke lebih banyak peserta pasar, mengindikasikan potensi tindakan pengambilan untung dan kemungkinan puncak pasar.

Sebagai contoh SHIB, indeks Herfindahl turun tajam sesuai dengan saat penjualan besar oleh holder, yang cocok dengan puncak harga.

Belum direalisasikan laba rugi ( NUPL )

Unrealized net profit and loss adalah indikator on-chain yang mengukur seluruh pemegang koin yang belum direalisasikan pada titik waktu tertentu. Ini dapat berfungsi sebagai indikator sentimen, berdasarkan status keuntungan dan kerugian investor untuk mendeteksi potensi puncak dan dasar pasar.

Bagi pemegang koin awal, perilaku pengambilan keuntungan mereka sering tercermin dalam puncak awal NUPL, karena mereka biasanya mengakumulasi pada harga rendah dan menjual saat harga naik dengan kuat.

mekanisme operasi

• NUPL awal meningkat → Kegilaan pasar dan penjualan: Nilai NUPL yang tinggi pada awal siklus hidup Token menunjukkan bahwa sebagian besar holder mendapatkan keuntungan, sering memicu realisasi keuntungan oleh holder awal, yang meningkatkan tekanan jual.

• Penurunan NUPL awal → Pengeluaran oleh pemegang besar: Jika koin mencapai puncak baru tetapi NUPL mulai turun di awal, itu menunjukkan bahwa para pemegang awal dan pemegang besar sedang menjual, menyebabkan struktur pasar menjadi lemah.

Kasus SHIB menunjukkan bahwa nilai NUPL yang tinggi di awal bertepatan dengan puncak harga, dan sering kali diikuti oleh penjualan. Puncak harga pertama sesuai dengan fase paling aktif dari pemegang koin awal, selaras dengan pengamatan indikator saldo.

Distribusi Dasar Biaya ( CBD ) Peta Panas

Visualisasi peta panas CBD menunjukkan perubahan biaya perolehan Token seiring waktu. Dengan fokus pada tahap awal grafik, dapat mengidentifikasi rentang biaya dasar pemegang koin awal, memberikan wawasan tentang area akumulasi awal dan evolusi perilaku penjualan.

Bagaimana cara membaca peta panas CBD

• Sumbu vertikal setiap interval mewakili tingkat dasar biaya tertentu, ketebalan warna mencerminkan jumlah akumulasi pasokan dari harga rata-rata masuk tersebut.
• Garis hitam mewakili harga saat ini.
• Rentang di bawah garis hitam berada dalam kondisi menguntungkan.
• Rentang di atas garis hitam berada dalam keadaan rugi.

mekanisme operasi

• Dasar biaya rendah: pemegang koin awal mengumpulkan token pada harga yang sangat rendah, membentuk area pengumpulan dengan dasar biaya rendah.

• Akumulasi vs Penjualan: Ketika harga naik, holder mulai menjual, menyebabkan penyempitan area biaya rendah.

• Identifikasi Puncak: Jika peta panas menunjukkan banyak posisi biaya rendah yang dijual di dekat puncak harga, mungkin mengindikasikan pasar mencapai puncak.

• Prediksi Penjualan: Dengan memvisualisasikan dasar biaya pemegang koin awal, dapat dievaluasi kekuatan motivasi mereka untuk merealisasikan keuntungan. Jika harga jauh di atas area akumulasi, probabilitas penjualan oleh pemegang koin awal meningkat.

Kasus SHIB menunjukkan bahwa pemegang koin awal mengakumulasi di area harga rendah pada Januari 2021, dan melakukan penjualan besar-besaran di dekat puncak pasar pada Oktober-November 2021, yang ditunjukkan dengan lonjakan harga yang tajam, akumulasi awal yang memudar, dan penurunan selanjutnya.

Kesimpulan: Nilai Kerangka dan Strategi Aplikasi

Dengan menggabungkan keempat metode ini, kita dapat menganalisis perilaku pemegang koin awal secara menyeluruh, membantu investor memprediksi potensi puncak pasar:

• Analisis saldo pemegang awal: Mengungkap waktu pengurangan posisi oleh investor awal.
• Indeks Herfindahl: Melacak perubahan konsentrasi pasar, mengidentifikasi keluarnya pemegang besar atau penyebaran kepemilikan.
• Belum terealisasi net profit dan loss (NUPL): Menilai sentimen pasar, nilai NUPL yang tinggi menunjukkan bahwa pemegang koin awal belum merealisasikan keuntungan yang signifikan, kemungkinan penjualan meningkat.
• Peta panas distribusi dasar biaya ( CBD ): Menentukan titik pengambilan keuntungan investor awal dengan tepat.

Keempat jenis indikator ini saling melengkapi, menginterpretasikan perilaku pemegang koin awal dari berbagai dimensi. Ketika banyak indikator mengeluarkan sinyal kolaboratif, prediksi kekuatan meningkat secara signifikan, yang dapat mengurangi ketidakpastian dan mengoptimalkan pengambilan keputusan.

Dengan mengintegrasikan wawasan ini, investor dapat mengoptimalkan strategi mereka dan lebih tenang dalam mengatasi fase pasar awal dari Token.